Derniers événements et actualités boursières, résultat de l'accord États-Unis-Europe, analyses géopolitiques
Dernières nouvelles du marché boursier
• L'euro a chuté hier en réaction à l'accord entre les États-Unis et l'UE, atteignant 1,16 contre le dollar.
Un dollar fort = un or faible, qui oscille autour de 3 300 $.
La bourse américaine a accueilli l'annonce de l'accord commercial entre les États-Unis et l'UE avec calme hier. Les indices boursiers ont fluctué autour de zéro.
Les semi-conducteurs ont dominé la croissance, en prévision de la croissance des dépenses d'investissement et de l'annonce par AMD d'une hausse des prix de ses puces phares. TSLA (+3 %) a également affiché une bonne croissance, comblant presque l'écart de publication. Il convient également de noter la croissance du secteur de l'exploration et de la production pétrolières et gazières (en moyenne de 2 % - suite aux menaces de Trump envers Poutine) et du matériel informatique (également de 2 à 3 %, seul SMCI a enregistré +10 %). Et NKE (+4 %) a réjoui les investisseurs grâce à une révision à la hausse de la note de JPMorgan.
L'annonce de l'augmentation des emprunts du Trésor américain s'est déjà répercutée sur le prix des obligations d'État après le relèvement du plafond de la dette le 5 juillet (sinon, TLT coûterait désormais 89 $, et non 86 $).
Le marché des cryptomonnaies se stabilise en prévision de l'adoption du Digital Asset Market Clarity Act (ou Clarity Act, HR 3633) aux États-Unis d'ici le 30 septembre
. Ce matin, le calme règne sur les marchés. Seules les cryptomonnaies subissent la pression des vendeurs. Mais le marché restera probablement instable jusqu'à l'adoption du Clarity Act.
• Les contrats à terme sur actions européennes se sont légèrement raffermis, la monnaie unique se stabilisant juste en dessous de 1,1600 $. La chute brutale de l'euro n'était pas totalement inattendue compte tenu de l'activité des positions longues euro/courtes dollar, et l'on soupçonne que les spéculateurs recommenceront bientôt à vendre du dollar. Après tout, à partir de vendredi, les consommateurs américains paieront une taxe minimale de 15 % sur toutes les importations dans le pays pour une durée prévisible.
Cette taxe réduira la demande et la rentabilité intérieures, tout en grignotant les recettes d'exportation mondiales. Ce n'est pas pour rien qu'une telle politique est qualifiée de « politique du chacun pour soi ».
Il existe aussi l'idée, assez naïve, que de tels « accords » garantissent une période de certitude. Voyez comment Trump a soudainement accordé à la Russie 10 à 12 jours pour s'engager dans un cessez-le-feu avec l'Ukraine, après avoir fixé un délai de 50 jours plus tôt ce mois-ci. Cela ne semblait pas avoir été planifié. Trump l'a simplement dit à brûle-pourpoint lors d'une conférence de presse dans son club de golf en Écosse. Si ce délai peut être modifié sur un coup de tête, qui peut garantir que tout accord sur ces accords commerciaux ne pourra pas l'être à sa guise ?
• Chine et bénéfices du secteur technologique : Trump a constaté à quel point le commerce et les tarifs douaniers peuvent dominer l’actualité mondiale ; il ne compte pas abandonner cette tendance de sitôt. Par exemple, les négociations avec la Chine doivent se poursuivre aujourd’hui à Stockholm, et tout le monde s’attend à ce que le délai pour parvenir à un accord soit prolongé de 90 jours. Cela, au cas où, donnerait à Trump le temps de rencontrer le président chinois Xi Jinping et de négocier personnellement un autre des accords les plus importants de l’histoire.
• De son côté, Wall Street reste dans son coin, comptant sur les résultats positifs des grandes capitalisations cette semaine pour justifier les plus fortes valorisations depuis la fin des années 1990. Meta et Microsoft doivent publier leurs résultats mercredi, Apple et Amazon le lendemain. Plusieurs entreprises européennes publient également leurs résultats aujourd'hui.
Le Trésor américain prévoit de lever 1 007 milliards de dollars grâce à la vente d'obligations d'État au troisième trimestre 2025.
Cela représente 453 milliards de dollars de plus que l'estimation précédente.
Ce montant comprend 449 milliards de dollars d'obligations d'État qui n'ont pas été placées au deuxième trimestre.
Au quatrième trimestre, le placement prévu est de 590 milliards de dollars.
Le 5 juillet, le plafond de la dette américaine a été relevé de 36 100 milliards de dollars à 41 000 milliards de dollars. Ce relèvement ouvre la possibilité de placer des volumes supplémentaires d'obligations d'État américaines, qui ont été clôturés au deuxième trimestre après avoir atteint le plafond.
En fait, le Trésor américain atteint une offre supplémentaire d'obligations d'État américaines d'un montant d'environ 2 000 milliards de dollars par an. Même s'il s'agit principalement d'obligations d'État à court terme. La question reste : qui achètera un tel volume ?
Au cours du mois dernier, les ETF ont enregistré un afflux de près de 100 milliards de dollars et se rapprochent du record de l'année dernière.
Les actions américaines et les fonds cryptographiques ont été les leaders de l'investissement.
Le mois de juin a également vu le lancement d’un nombre record de 108 nouveaux ETF — la première fois dans l’histoire que plus de 100 fonds ont été lancés en un mois.
• Schiff critique le nouvel accord commercial de Trump avec l'UE, estimant qu'il désavantage les États-Unis : les Américains paieront des droits de douane élevés, mais pas les Européens.
• Goldman voit les actions chinoises augmenter de 11 % grâce à un éventuel accord commercial avec les États-Unis.
• Oppenheimer a relevé ses prévisions pour le SP500 de fin d'année 2025 à 7 100 contre 5 950.
Le SP500 devrait désormais atteindre 7 200 l'année prochaine — Morgan Stanley.
Bloomberg Economics : L’affaiblissement du yuan face aux principales devises depuis le retour de Trump à la Maison-Blanche rend les produits chinois plus compétitifs sur le marché mondial.
Cela aidera les entreprises chinoises à surmonter les difficultés liées aux politiques douanières américaines.
La semaine dernière, Trump a de nouveau exprimé son mécontentement face à l’affaiblissement du yuan.
• Le Bangladesh va acheter 25 avions Boeing (BA) pour réduire son déficit commercial avec les États-Unis - The Daily Star
• Les constructeurs automobiles allemands vont perdre 10 milliards d’euros à cause des tarifs douaniers de Trump – FT.
• Goldman Sachs s'attend à ce que les nouveaux tarifs poussent l'inflation au-dessus de 3 %, malgré une baisse de la dynamique sous-jacente à 2 %.
• Meta Superintelligence Labs compte désormais environ 3 400 employés, - The Information.
• Depuis juin, 98 entreprises ont levé 43 milliards de dollars pour acheter du BTC et d'autres crypto-monnaies, soit deux fois plus que toutes les introductions en bourse américaines en 2025 réunies.
• Samsung Electronics a signé un contrat pluriannuel de 16,5 milliards de dollars pour la fabrication de puces pour Tesla.
La nouvelle usine géante de Samsung au Texas sera spécialement conçue pour fabriquer la puce AI6 de nouvelle génération de Tesla. L'importance stratégique de ce projet ne saurait être surestimée, a déclaré Musk.
L'offre de puces IA a soutenu l'action Samsung (+3,5 %), mais l'entreprise rattrape encore SK Hynix et Micron sur le segment HBM.
• Trump Media a investi 300 millions de dollars dans une stratégie d'options liées au Bitcoin (BTC) susceptible de bénéficier des fluctuations du cours du BTC.
La société détient actuellement environ 2 milliards de dollars en cryptoactifs, ce qui en fait l'une des rares sociétés cotées à utiliser un tel effet de levier (BBG).
Ray Dalio, dans le podcast Master Investor de CNBC, a recommandé d'allouer 15 % d'un portefeuille au Bitcoin ou à l'or pour une meilleure diversification et un meilleur équilibre risque/rendement.
Bien qu'il préfère personnellement l'or, Dalio détient également du Bitcoin, soulignant l'offre limitée et les avantages liés aux transactions.
• Les fonds spéculatifs augmentent activement leurs positions longues sur les contrats à terme et les options sur l’or – BBG.
• Bank of America a déclaré observer un sentiment de clientèle relativement négatif avant la publication des résultats d'Apple (AAPL)
en raison des droits de douane et de la pression réglementaire exercée sur l'entreprise dans certains pays.
Le rapport est attendu le 31 juillet.
• GlaxoSmithKline (GSK) versera à Hengrui Pharma 0,5 milliard de dollars d'avance et jusqu'à 12 milliards de dollars par étape pour 12 médicaments expérimentaux en médecine respiratoire, immunologique et oncologique. Hengrui - jusqu'à 4 ans.
Huawei a dévoilé le cluster CloudMatrix 384 sur son propre processeur 910C, qui surpasse le Nvidia GB200 dans certaines tâches.
L'entreprise se renforce dans le domaine du matériel d'IA malgré les restrictions d'exportation américaines.
• First National Financial (FNLIF) va acquérir Birch Hill & Brookfield pour 2,9 milliards de dollars canadiens (48 dollars canadiens par action, ratio cours-bénéfice 17 fois supérieur) ; les cofondateurs conserveront une participation minoritaire. Clôture au quatrième trimestre 2025.
• Nice (NICE) acquiert la startup Cognigy pour 955 millions de dollars ; s'intègre à la plateforme CXone - le pari sur les centres d'appels automatisés soutient la demande d'interaction « humaine » avec l'IA.
• Alibaba (BABA) entre dans Quark AI Glasses : traduction en temps réel et contrôle vocal pour reproduire le succès de Ray-Ban Meta sur les marchés asiatiques.
• La capitalisation boursière du stablecoin en or XAUT de Tether monte en flèche, reflétant une forte demande d'or - CT.
• Le plus grand mineur public MARA a attiré 950 millions de dollars, dont une partie servira à acheter du BTC pour son solde.
• PayPal (PYPL) permet aux commerçants américains d'accepter les paiements dans plus de 100 crypto-monnaies, - Fortune.
• Figma (FIG) devrait être introduite en bourse cette semaine.
La société a relevé son prix d'introduction prévu de 25-28 $ à 30-32 $. Je prévoyais d'acheter à 30 $ avec l'objectif de vendre à 40 $.
Cependant, les records atteints par le marché boursier américain poussent le prix d'introduction en bourse à la hausse, laissant moins de marge aux spéculateurs. La
société spatiale Firefly (FLY) devrait également entrer en bourse.
• L'action Whirlpool (WHR) a chuté de 14 % en pré-bourse après la publication de ses résultats.
Le fabricant d'électroménager a vu son bénéfice trimestriel chuter et ses concurrents se précipitent pour importer davantage de produits en prévision des droits de douane.
Principaux événements susceptibles d'impacter les marchés mardi :
- Données américaines sur les offres d'emploi, la balance commerciale de juin et la confiance des consommateurs du Conference Board.
- Début de la réunion de deux jours de la Réserve fédérale.
Examens fondamentaux actuels
• Trump : Le taux de droits de douane mondial sera d'environ 15 à 20 %.
Le président de la Commission européenne a dévoilé les détails d'un nouvel accord commercial avec les États-Unis :
un droit de douane unique de 15 % s'appliquera à la plupart des secteurs.
Il s'agit d'un « plafond fixe », sans possibilité d'augmentation supplémentaire. Une politique tarifaire « 0 pour 0 » s'appliquera à toute une série de biens : tous les aéronefs et leurs composants, les équipements de fabrication de semi-conducteurs, certains produits chimiques, les génériques, les produits agricoles, les ressources naturelles et les matières premières critiques. La liste s'allongera progressivement.
• Acier et aluminium : lutte commune contre la surproduction mondiale. Des quotas et des réductions tarifaires seront introduits.
Énergie : l'UE achètera du GNL américain au lieu du GNL russe, ainsi que du combustible nucléaire. Le volume d'achat est de 250 milliards de dollars sur 3 ans.
• Puces d'IA : L'UE utilisera des puces américaines pour l'IA. Il s'agit d'un accord-cadre, dont les détails techniques sont encore en cours d'élaboration.
Parallèlement, l'UE a admis ne pas avoir les moyens de tenir sa promesse d'investir 600 milliards de dollars dans l'économie américaine.
L'accord entre les États-Unis et l'UE pourrait poser problème.
L'économie européenne subira des pertes après la conclusion d'un accord commercial avec les États-Unis,
qui prévoit une réduction des droits de douane de 30 %, comme l'a menacé l'UE, à 15 %, selon des hommes d'affaires, des économistes et des responsables politiques occidentaux – NYT / RTRS / FT.
L'accord commercial entre les États-Unis et l'UE coûtera 2 000 milliards de dollars à l'économie mondiale d'ici 2027, selon Reuters
Le ministre français de l'Industrie à propos de l'accord-cadre commercial entre l'UE et les États-Unis :
« Ce n'est pas la fin de l'histoire. Nous entrons dans une phase de négociations supplémentaires qui pourraient durer des semaines ou des mois. Nous continuerons à nous battre pour rééquilibrer nos relations commerciales avec les États-Unis. »
• Trump a suspendu les restrictions sur les exportations de technologie vers la Chine pour parvenir à un accord commercial avant le troisième cycle de négociations entre les deux parties les 28 et 29 juillet à Stockholm pour prolonger les accords commerciaux existants — FT.
L'« égonomie » de Trump : comment la cupidité est devenue le moteur de sa politique – The Guardian.
L'avidité du président américain Donald Trump est le moteur de son style de leadership et de son approche des affaires et de la politique.
Il a fait des négociations son principal outil pour accéder au pouvoir et à la richesse, et c'est devenu la pierre angulaire de sa soi-disant « égonomie » – une symbiose entre narcissisme et désir d'accumulation.
• Le Congressional Budget Office (CBO) des États-Unis a déclaré que l'IA pourrait modifier considérablement la trajectoire de croissance de la dette nationale en accélérant la croissance économique et en réduisant l'inflation.
Au lieu que la dette américaine atteigne 160 % du PIB d'ici 2054, elle pourrait se stabiliser autour de 110 %.
/ Il s'agit d'une nouvelle reconnaissance de l'impact de la révolution technologique sur la dette nationale.
Le trou dans le budget de l'État allemand s'est avéré plus important que prévu.
Le gouvernement allemand coordonne actuellement le budget pour 2026. Son approbation par le Cabinet est prévue pour le 30 juillet. Lors des calculs, il s'est avéré que le plan financier du gouvernement pour 2027-2029 est sous-financé non pas de 144 milliards d'euros, comme on le pensait auparavant, mais de 172 milliards.
• Gaza doit être prise par la force et tout doit être recommencé à zéro, offrant aux Palestiniens un avenir meilleur - le sénateur américain Lindsey Graham à propos d'un plan de paix pour mettre fin à la guerre avec le Hamas.
• La Thaïlande et le Cambodge ont convenu d'un cessez-le-feu immédiat et inconditionnel,
qui entrera en vigueur à minuit, heure locale, le mois prochain, a déclaré le Premier ministre malaisien Anwar Ibrahim, cité par l'agence de presse nationale Bernama.
• Vucic a accusé le réalisateur Kusturica de tentative de coup d'État. Selon le président serbe, le réalisateur et musicien Emir Kusturica, en collaboration avec des représentants de l'opposition serbe, tente de le destituer de son poste de chef de l'État. Il a également accusé les opposants politiques de manquer de programme et de compréhension des besoins de la Serbie et des aspirations de son peuple.
• « Donald-d-d » et « Emmanuelle-l-l. » Trump a introduit un nouveau style de communication entre les dirigeants mondiaux – Politico.
Donald Trump, comme lors de son premier mandat présidentiel, contrairement aux règles diplomatiques, partage son numéro de téléphone personnel avec les dirigeants étrangers et les encourage à l'appeler directement ou engage lui-même de telles conversations, écrit la publication.
• Les États-Unis ont livré des armes nucléaires au Royaume-Uni à bord d'un avion équipé de transpondeurs activés pour signaler la présence russe.
Les États-Unis démontrent ainsi qu'ils « ne réduisent pas leur présence nucléaire en Europe » - BBG.