Croissance modérée grâce à une faible inflation, aux guerres tarifaires, à l'actualité des entreprises et à la géopolitique

Dernières nouvelles du marché boursier

• Le marché boursier a légèrement augmenté en raison de la baisse de l’inflation. Les actions des semi-conducteurs et du Mag-7, hors AAPL, ont été les plus performantes.
Le matin, tout est alarmant de calme.

• Une hausse modérée à Wall Street dans un contexte de données faibles sur l'indice des prix à la consommation n'a pas contribué à stimuler les marchés asiatiques, laissant les investisseurs européens avec peu de raisons d'être optimistes.

L'un des problèmes est que les données sur l'inflation, bien qu'elles offrent un certain soulagement après une récente série de résultats décevants, ne se traduiront pas directement par une baisse de l'indice des prix PCE - la mesure préférée de la Fed pour mesurer les pressions sur les prix - car la baisse a principalement concerné le secteur des services.

Un autre problème est que les données de février ne reflètent pas pleinement l’impact de la vague de tarifs douaniers imposés par le président Donald Trump.

En fin de compte, la plus grande préoccupation des marchés n’est pas l’inflation, mais la croissance.

• L'Europe s'est retrouvée dans le collimateur de Trump après que la menace de mesures de rétorsion de l'UE a été accueillie par un avertissement de tarifs douaniers de rétorsion de la part des États-Unis.

Il reste à voir si l’approche de Trump envers l’Europe reflétera la stratégie de « renforcement et de retardement » utilisée avec le Canada et le Mexique ou le modèle « impôt par impôt » utilisé avec la Chine.

La bonne nouvelle est que seule une « petite fraction » des produits ciblés par l'UE est exportée vers les États-Unis, selon l'Institut allemand de Kiel.

• Le Royaume-Uni continue de maintenir un profil relativement bas, s’abstenant d’introduire immédiatement des droits de douane de rétorsion mais gardant toutes les options ouvertes. C’est peut-être la raison pour laquelle la livre sterling continue de monter régulièrement tandis que l’euro baisse, même si la hausse est plus marquée.

• La plupart des Américains pensent que les politiques économiques de Trump sont trop imprévisibles, et davantage encore s’attendent à une hausse des prix en conséquence. Les entreprises américaines émettent également des avertissements, la compagnie aérienne Delta et le géant de la vente au détail Walmart avertissant que des niveaux inhabituellement élevés d'incertitude économique affecteront leurs bénéfices.

Une désescalade potentielle de la guerre commerciale de Trump pourrait être semée au niveau national, et non par des tarifs douaniers de rétorsion de la part des principaux partenaires commerciaux. Cependant, une chute de plus de 10 % du S&P 500 en seulement trois semaines ne semble pas inciter à repenser la politique américaine.

• Le président de la BoJ, Ueda :
J'interviendrais sur le marché obligataire japonais s'il y avait une hausse soudaine et exceptionnelle des rendements ;
L’inflation sous-jacente reste inférieure à 2 %.

• La scène crypto subit actuellement les contrecoups de l’euphorie. Ventes de panique massives en cours, capitulation active des détenteurs à court terme - Revue Glassnode.

La Deutsche Bank estime que la réserve stratégique de BTC américaine établira des « normes internationales ».

• TSMC (TSM) a proposé aux sociétés américaines Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD) et Broadcom (AVGO) d'acheter des participations dans une coentreprise qui exploitera les usines Intel.

• Tesla (TSLA) commencera à produire des voitures autonomes en 2026 - Musk. Les immatriculations de Tesla aux États-Unis ont chuté de 11 % en janvier, dernier signe de la faiblesse de la demande et de la réaction des consommateurs.

• Toyota (TM) envisage d'exporter des produits du Royaume-Uni vers les États-Unis pour atténuer l'impact des tarifs douaniers de Trump.

• OpenAI a présenté de nouveaux outils pour développer des agents d’IA. Tous les agents IA ont désormais la capacité de rechercher des informations sur Internet et dans des fichiers locaux, et de contrôler de manière autonome un PC.

• TikTok introduit la méditation obligatoire pour les adolescents. Après 22 heures, l'écran se verrouillera et vous serez invité à respirer tout en écoutant de la musique apaisante.

• Google (GOOG) a publié Gemma 3, un nouvel ensemble de modèles d'IA open source axés sur l'efficacité. Google lance un modèle d'IA pour la robotique - Bloomberg. Ce qui aidera les développeurs à apprendre aux robots à réagir à des scénarios inconnus.

• Volkswagen pourrait réorienter sa production vers le secteur de la défense pour répondre aux besoins de l'armée allemande.
Dans un contexte de forte baisse de 50 % des exportations automobiles, l'entreprise envisage d'utiliser sa capacité de production excédentaire pour produire du matériel militaire.

• L’OPEP+ rapporte que la forte hausse de la production de pétrole en février est due au fait que le Kazakhstan a largement dépassé son quota.

• La production de café du Vietnam chute en raison de la sécheresse et de l'aggravation de la crise - Bloomberg La production de café du Vietnam cette saison devrait être inférieure à celle de l'année dernière en raison du mauvais temps, ce qui aggrave la pénurie d'approvisionnement qui a fait grimper les prix mondiaux.

• Les prix de l’or devraient dépasser 3 100 $ l’once. Alors que le « chaos tarifaire » de Trump stimule la demande

• Roche signe un accord de 5,3 milliards de dollars avec un fabricant danois de médicaments contre l'obésité, les actions de NVO chutent de 4 %.
Roche a conclu un nouvel accord dans le domaine de l'obésité, permettant à Novo Nordisk d'intensifier la concurrence dans son propre domaine.

• Les actions d'iRobot (IRBT) ont chuté de 36 %. Après que le fabricant du Roomba a averti de la possibilité de poursuivre son fonctionnement en continu.

• Les actions de Groupon (GRPN) grimpent de 43 % après que la société a annoncé des résultats et des prévisions de revenus meilleurs que prévu.
L'EBITDA ajusté et le chiffre d'affaires de Groupon ont dépassé les estimations au quatrième trimestre, les facturations locales ayant augmenté en Amérique du Nord.

• Les actions de Palantir (PLTR) ont augmenté de 7 %. Après que Walgreen et Heineken soient devenus de nouveaux clients. La société a dévoilé une liste de nouveaux clients qui, selon elle, participeront à son événement sur l'IA jeudi.

• Binance a levé 2 milliards de dollars auprès du fonds d'investissement MGX basé à Abu Dhabi. Il s'agit du plus gros investissement dans une société de crypto-monnaie, du premier accord institutionnel pour Binance et du plus gros montant payé en stablecoins.

• Les actions INTC augmentent de 10 % dans les échanges avant bourse. Quelques mois après avoir quitté le conseil d'administration d'Intel, Lip-Bu Tan revient dans l'entreprise en tant que PDG.
Tan : « Sous ma direction, Intel deviendra une entreprise axée sur l'ingénierie. » « Nous travaillerons dur pour restaurer la position d'Intel en tant qu'entreprise de produits de classe mondiale et s'établir comme une fonderie de classe mondiale. »
Tan a quitté le conseil d'administration d'Intel en août suite à des informations selon lesquelles il était en désaccord avec le projet de Pat Gelsinger de conserver Intel comme une seule entreprise et de scinder ses activités de fabrication en une filiale distincte tout en faisant toujours partie du géant des puces. Autrement dit, le marché espère une scission d’INTC.

• Les actions ADBE chutent de 4 % dans les échanges avant bourse suite au rapport. L'entreprise a donné des prévisions faibles et les investisseurs ne voient pas de monétisation de l'IA.

• Les actions PATH chutent de 16 % dans les échanges avant bourse. Les prévisions de ventes de la plateforme logicielle d'automatisation des entreprises pour l'année prochaine sont tombées en dessous des attentes de Wall Street, reflétant une « incertitude macroéconomique mondiale » croissante au cours des dernières semaines.

• Le système de paiement africain PAPSS prévoit de lancer une plateforme de marché des changes cette année.

• L’Ukraine mise sur le GNL américain alors que ses besoins en importations de gaz augmentent.

• Le Canada annoncera des droits de douane de rétorsion sur des marchandises américaines d'une valeur de 29,8 milliards de dollars canadiens, a déclaré un responsable.

• Jackson Square Aviation commande 50 avions de la famille A320neo.

• Des éditeurs et auteurs français portent plainte contre Meta dans une affaire d'intelligence artificielle.

• Le PDG d'Inditex affirme que l'entreprise est bien placée pour résister à l'incertitude tarifaire

• Kimmeridge s'attend à ce que l'industrie pétrolière et gazière canadienne reprenne dans un contexte de guerre commerciale et de données faibles.

• Amazon et Google signent un accord pour soutenir le triplement de la capacité de production d'énergie nucléaire d'ici 2050.

• Un tribunal russe examinera le 24 avril l'appel de Raiffeisen contre l'amende de 2 milliards d'euros.

• Moody's prévoit une amélioration des perspectives pour les banques en France, en Allemagne et dans d'autres pays.

• L'ICBC chinoise lance un fonds d'innovation technologique de 11 milliards de dollars

• L’Inde sollicite des demandes de reconnaissance d’organisme d’autorégulation pour les agrégateurs de factures.

• Partners Group prévoit que les actifs sous gestion dépasseront 450 milliards de dollars d’ici 2033.

• La société de capital-risque Bessemer lève 350 millions de dollars pour son deuxième fonds indien.

• Bank of America supprime 150 postes juniors dans sa banque d'investissement, selon des sources.

• Les entrées nettes de fonds des gestionnaires d'actifs italiens en février ont doublé par rapport à l'année dernière pour atteindre 6 milliards d'euros.

• Le prêteur sud-africain Absa prévoit une croissance des revenus à un chiffre.

Principaux événements susceptibles d'avoir un impact sur les marchés jeudi :
- Enquête RICS sur le marché immobilier britannique (février).
- Indice des prix à la consommation suédois (févr.).
- Production industrielle dans la zone euro (janvier).
- IPP américain (février), demandes hebdomadaires d'allocations chômage.

Examens fondamentaux actuels

• États-Unis : Inflation à la consommation (février) inférieure aux attentes sur tous les fronts.
IPC +2,8% a/a (attendu +2,9% / précédemment +3%).
IPC de base +3,1% a/a (attendu +3,2% / précédemment +3,3%).
Les ventes de maisons en attente aux États-Unis sont tombées à un niveau historiquement bas.

• Le déficit budgétaire fédéral pour la période du 24 octobre au 25 février s’élevait à 1,1 billion de dollars. Cela représente 319 milliards de dollars de plus qu’au cours de la même période un an plus tôt. Les démocrates « se sont amusés ».

La Chambre des représentants des États-Unis a approuvé un projet de loi visant à financer le gouvernement du pays jusqu'au 30 septembre, selon Reuters.

• L'UE introduit des droits miroir sur 28 milliards de dollars de marchandises américaines. Whisky, motos, métaux, produits alimentaires.
Le montant correspond à la valeur totale des marchandises européennes concernées par les nouveaux tarifs américains. La mesure entrera en vigueur en avril.

Le président américain Donald Trump a déclaré que Washington répondrait aux contre-tarifs de l'UE et que le 2 avril serait un « grand jour ».

• Le président mexicain Sheinbaum a refusé de répondre aux tarifs douaniers américains sur les métaux et attendra la date limite du 2 avril pour que les tarifs entrent en vigueur.

• Le Canada impose des droits de douane de rétorsion sur les produits américains. Un droit de douane de 25 % sur les importations de biens américains d’une valeur totale de 21 milliards de dollars est en cours d’introduction.

• Jens-Frederik Nielsen, leader du parti Demokraatit (Démocrates), qui a remporté les élections parlementaires au Groenland, a déclaré que « l'île n'est pas à vendre » - Politico.

• La flotte chinoise survole l'Australie, forçant les vols civils à se dérouter - NYT Depuis un mois, les navires de guerre chinois sillonnent le continent. Ils sont notamment entrés et sortis de sa zone économique et ont également mené des exercices de tir réel.

• Le guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei, a déclaré que les appels du président américain Donald Trump à des pourparlers avec la République islamique étaient un stratagème qui conduirait à des sanctions accrues contre l'Iran - Bloomberg.