Actualité financière – rendements obligataires, pertes de Cathie Wood, croissance de Nvidia et GameStop, dette mondiale

• La hausse des rendements obligataires a continué de perturber les investisseurs en actions mercredi, les bons du Trésor américain de référence dépassant 4,5 % à Tokyo et leurs homologues japonais atteignant des niveaux jamais vus depuis 2011. Au cœur de cette décision se trouvent les craintes qu’une inflation persistante maintienne les taux d’intérêt élevés pendant une longue période, voire les fasse monter davantage à court terme, avec une attention particulière portée à la Réserve fédérale américaine.

• Une amélioration inattendue de la confiance des consommateurs américains a permis à la Fed de réduire ses taux en septembre, contribuant ainsi à relever les rendements du Trésor, ce qui a fait grimper le dollar, en particulier par rapport au yen, sensible aux taux. Cela ajoute aux inquiétudes inflationnistes de la Banque du Japon, alors que le yen à son plus bas niveau depuis 34 ans oblige les décideurs politiques à adopter une position plus agressive. Les acteurs du marché ont réagi en pariant sur de nouvelles hausses de taux au Japon et sur le début d'un resserrement quantitatif.

• Des données macroéconomiques solides aux États-Unis et la hausse des prix des matières premières ont provoqué un retour des craintes inflationnistes et entraîné une forte baisse des prix des obligations, tout en stoppant la croissance des actions.

• Seule la demande de semi-conducteurs et liée à l'IA reste solide. Cela a permis au Nasdaq-100 d’actualiser son plus haut historique.

• La dette mondiale a atteint 315 000 milliards de dollars au premier trimestre 2024. Et c’est déjà près de trois fois plus que le PIB mondial attendu de 110 000 milliards de dollars en 2024. Il s’agit d’un montant stupéfiant et le monde n’a pas connu un tel niveau d’endettement depuis les guerres napoléoniennes. Si la dette mondiale était répartie entre tous les habitants de la planète, chacun de nous devrait environ 39 000 dollars, note CNBC.

• L'ETF phare Ark Invest de Cathie Wood a subi d'énormes pertes. La baisse du fonds a atteint 93 %, et parmi les 10 principaux actifs, seul Tesla affiche une croissance.

• Toyota, Mazda et Subaru investissent dans des moteurs à combustion interne de nouvelle génération plutôt que dans des voitures électriques. Pour atteindre cet objectif, ils ont créé une alliance.

• Les prix à terme du blé européen ont atteint leur plus haut niveau depuis un an. Ils s'élèvent à 269 euros/t (+7,75 euros/t par rapport au cours de la séance précédente).

• Le marché des obligations municipales connaît son plus grand boom de ventes d'obligations depuis au moins 2013, selon Bloomberg.
Les États américains et les gouvernements locaux émettent de nouvelles obligations malgré des taux d’intérêt élevés.

• Les investisseurs haussiers investissent dans des fonds d'actions et d'obligations - NYT. Les flux de capitaux américains sont devenus positifs après deux années de baisse.
Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse américains ont attiré 172 milliards de dollars de rentrées nettes cette année, un changement marqué après avoir collectivement perdu des actifs au cours des deux dernières années.

• L'indicateur de récession préféré de Wall Street connaît son propre déclin : le New York Times. Les rendements du Trésor ont été inversés pendant la plus longue période de l’histoire. Aujourd’hui, l’un des indicateurs de récession préférés de Wall Street semble brisé.
L’anomalie connue sous le nom de courbe de rendement inversée, où les rendements du Trésor à court terme dépassent les rendements de la dette publique à long terme, a longtemps été considérée comme un signal quasi certain de l’approche d’un ralentissement économique. Lors de chacune des huit récessions américaines précédentes, cela s’est produit avant que l’économie ne commence à décliner.
Est-ce désormais une exception ou une nouvelle règle ? – Nous le saurons très probablement en 2025.

• Les actions NVDA ont augmenté de 7% hier. XAI de Musk a déclaré dimanche avoir levé 6 milliards de dollars lors du dernier cycle de financement de l'entreprise. Le xAI de Musk s'associe à Oracle pour accéder aux centres de données. Et Oracle augmente ses investissements dans les puces. On s’attend à ce que la majeure partie de l’argent soit consacrée à l’achat de puces Nvidia.
"Nous pensons que le cycle d'investissement dans l'IA en est encore à ses débuts... avec de nouvelles infrastructures d'inférence similaires à l'échelle de tous les centres de données du monde qui deviennent disponibles à mesure que l'adoption se généralise", a déclaré l'analyste de Macquarie.

• Les actions GameStop (GME) ont augmenté de 25 % mardi. Après que le détaillant de jeux vidéo a déclaré avoir levé près d'un milliard de dollars lors de sa dernière offre d'actions.

• Les actions Apple (AAPL) ont tenté de grimper suite aux nouvelles en provenance de Chine, mais ont terminé la journée à zéro. Les ventes d'iPhone en Chine ont bondi de plus de 50 % en avril, les partenaires détaillants ayant réduit leurs prix, selon les données.

• Les actions de DraftKings (DKNG) ont chuté de 10 %. Le Sénat de l'Illinois a adopté un projet de loi qui imposerait une nouvelle hausse des taxes sur les paris sportifs. La hausse des impôts ferait de l’Illinois le deuxième État le plus coûteux pour les sociétés de jeux sportifs en ligne, derrière New York. Les analystes préviennent que d'autres États pourraient bientôt suivre l'exemple de l'Illinois. Les actions du propriétaire de FanDuel, Flutter Entertainment (FLUT, FLTR.L), ont également chuté à la nouvelle, chutant d'environ 7 %.

• La confiance des consommateurs américains a augmenté de manière inattendue en mai, mettant fin à trois mois consécutifs de baisse. La raison en est un marché du travail stable. Le dernier chiffre du Conference Board était de 102, contre 97,5 en avril et plus élevé que prévu par 96 économistes interrogés par Bloomberg.

• Neel Kashkari : Des augmentations de taux sont encore possibles. 

• Robinhood (HOOD) a annoncé un rachat d'un milliard de dollars. Les actions sont en hausse de 4 %.
La réaction est surestimée : le rachat s’étend sur 2-3 ans et touche 5 à 6 % de la capitalisation de l’entreprise. Toutefois, les investisseurs peuvent espérer que ce n’est qu’un début.

• Les actions d'AAL chutent de 6 %. La compagnie aérienne a revu à la baisse ses prévisions pour l'année. Cela a entraîné une baisse de 2 % des actions d'UAL et de DAL.

Aujourd'hui
- Rapports d'Agilent Technologies, de la Banque de Montréal, de Dick's Sporting Goods, de HP Inc., de Nutanix, d'Okta, de Pure Storage et de Salesforce.
- La Fed publie un « livre beige ». Le rapport compile des informations éparses sur les conditions économiques actuelles provenant des 12 banques régionales de la Fed.
- La conférence TD Cowen Technology, Media & Telecom, d'une durée de deux jours, se tiendra avec la participation d'AMD, Seagate Technology (STX) et Clear Channel Outdoor (CCO).
- Etsy participera au sommet des investisseurs Internet Evercore ISI Nothing But Net.
- Le président de la Banque fédérale de réserve de New York, John Williams, participera à une table ronde avec des dirigeants locaux pour s'informer sur la situation des affaires et les services municipaux et publics.