Revue du Top 10 des entreprises dans le domaine de l'intelligence artificielle, valorisations et bénéfices
Les valeurs technologiques continuent de chuter sur fond d'inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale mettrait trop de temps à réduire les taux d'intérêt, alimentées par les récentes données sur l'emploi qui montraient une hausse du chômage. Cependant, certains analystes estiment que la dernière baisse des actions d’intelligence artificielle et d’IA fait partie d’une rotation normale du marché et offre aux investisseurs une opportunité d’achat.
Ce matériel a été rédigé dans le but de présenter les meilleures entreprises du secteur de l'intelligence artificielle. Les traders de notre société (Masters Trade https://masters.trade/ ) considèrent la croissance des entreprises d'intelligence artificielle comme une surchauffe et une possible bulle, bien que ce ne soit que notre opinion et que cette opinion puisse être erronée.
10. Intel Corporation (NASDAQ :INTC)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 77
Les actions d'Intel Corp (NASDAQ:INTC) ont récemment connu un carnage suite aux faibles résultats de la société au deuxième trimestre et aux prévisions décevantes. Les résultats montrent que l’essor de l’intelligence artificielle dont tout le monde parle ne sera pas bon marché. Intel Corp (NASDAQ:INTC) s'attend à ce que sa marge brute au troisième trimestre baisse à 34,5 % par rapport aux 38,7 % annoncés au deuxième trimestre, soit une baisse significative par rapport aux attentes de la société de 43,5 %.
Bien qu'Intel Corp (NASDAQ :INTC) ait suspendu son dividende et annoncé des licenciements massifs, son problème de stocks ne sera pas résolu de sitôt. Intel dispose d'un approvisionnement sur 137 jours de plus de 11,2 milliards de dollars. C'est bien au-dessus de la moyenne du secteur de 90 jours. Intel Corp (NASDAQ:INTC) a une dette à long terme d'environ 52 milliards de dollars, et les analystes estiment que ses efforts de réduction des coûts, associés à ses initiatives en matière d'intelligence artificielle, l'empêcheront de résoudre le problème dans un avenir proche. S&P Global a récemment mis la note de crédit du titre sous surveillance, en déclarant :
"Bien que ces mesures de réduction des coûts, y compris des réductions significatives des dépenses en capital, puissent atténuer certains problèmes de génération de flux de trésorerie à court terme, il n'est pas clair si ces mesures seront suffisantes pour maintenir la compétitivité de l'entreprise et assurer une croissance saine."
Dans un rapport post-bénéfice, Raymond James a déclaré que les problèmes de marge d'Intel devraient persister jusqu'en 2025. La montée en puissance des PC IA est devenue un frein majeur aux marges, car la hausse des coûts initiaux des plaquettes compense les modestes primes de prix de vente moyennes.
Compte tenu de ces facteurs, les investisseurs feraient mieux de se tourner vers d’autres actions d’IA et d’éviter Intel pour l’instant jusqu’à ce qu’il devienne clair comment Intel Corp (NASDAQ :INTC) résoudra ses problèmes sous-jacents.
Dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024, ClearBridge Large Cap Value Strategy a déclaré ce qui suit concernant Intel Corporation (NASDAQ :INTC) :
« La croissance significative des dépenses en IA a évincé les dépenses dans d’autres secteurs technologiques tels que les logiciels et les infrastructures d’entreprise traditionnelles. Cela a également conduit à un marché dans lequel les « gagnants de l’IA » ont bénéficié d’une forte expansion multiple, tandis que les « perdants » perçus ont été sévèrement punis. Un exemple d'un outsider perçu en matière d'intelligence artificielle temporairement mis à l'écart est le principal critique de Strategy pour le trimestre, Intel Corp. (NASDAQ:INTC), dont les actions ont chuté alors qu'il fixait des objectifs financiers pour 2027 inférieurs aux attentes de Wall Street et a également noté que la demande pour son Les puces principales des PC et des serveurs sont restées faibles. Nous adoptons une vision à contre-courant d'Intel et ne pensons pas qu'il sera un outsider dans le domaine de l'IA, mais voyons plutôt des opportunités sous-évaluées à mesure que les PC IA gagneront du terrain au cours des prochains trimestres dans les entreprises où Intel a une place forte. Nous pensons également que la feuille de route technologique de la société reste inchangée, ce qui, selon nous, conduira à une stabilisation de la part de marché sur ses principaux marchés de PC et de serveurs. Les deux marchés restent déprimés, mais nous pensons que le vieillissement des infrastructures et la croissance continue des charges de travail informatiques entraîneront une reprise cyclique sur les deux marchés, ce qui devrait profiter aux actions.
9. ServiceNow Inc (NYSE : MAINTENANT)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 90
Savita Subramanian de Bank of America a récemment déclaré dans sa dernière note que « l'époque du battage médiatique sur l'IA est révolue », soulignant les grandes entreprises de technologie de l'IA qui dépensent d'énormes sommes d'argent. L’analyste a déclaré que l’IA est passée du « dis-moi » au « montre-moi » et qu’à partir de maintenant, les entreprises qui monétisent l’IA ouvriront la voie. L'analyste a désigné ServiceNow Inc (NYSE : NOW) comme l'une des sociétés qui ont déjà commencé à monétiser l'intelligence artificielle.
ServiceNow Inc (NYSE :NOW) a impressionné le marché avec de solides résultats au deuxième trimestre qui ont mis en évidence le potentiel de l'entreprise en matière d'intelligence artificielle. Keith Weiss de Morgan Stanley a maintenu sa surpondération sur l'action et son objectif de cours de 900 $, affirmant que la dynamique de l'IA est réelle et croissante. ServiceNow Inc (NYSE : NOW) a déclaré que le chiffre d'affaires annuel supplémentaire provenant des nouveaux contrats Pro Plus, qui incluent des capacités d'intelligence artificielle générative, a doublé par rapport au trimestre précédent. L'entreprise a conclu 11 nouveaux contrats d'une valeur supérieure à 1 million de dollars chacun. Les analystes affirment que la force de ServiceNow Inc (NYSE:NOW) réside dans sa plateforme NOW, car elle permet aux entreprises d'intégrer plus facilement tous les outils et logiciels en un seul endroit, y compris Salesforce, Microsoft et SAP. Le portefeuille de la société comprend 168 solutions de flux de travail numérique avec un taux de mise à jour de 98 %.
Dans un environnement difficile pour les entreprises SaaS, ServiceNow Inc (NYSE :NOW) a réussi à relever ses prévisions pour l'année entière. La société a également augmenté son bénéfice d'exploitation de 50 points de base.
Les actions NOW se négocient à 40 fois les bénéfices projetés pour 2025, ce qui n'est pas élevé par rapport à la croissance prévue des revenus de ServiceNow Inc (NYSE : NOW) de plus de 20 % et à un nombre croissant de catalyseurs de croissance.
Lakehouse Global Growth Fund a déclaré ce qui suit concernant ServiceNow, Inc. dans sa lettre aux investisseurs d'avril 2024. (NYSE : MAINTENANT) :
"La société américaine de développement de logiciels ServiceNow, Inc. (NYSE : NOW) a réalisé une nouvelle solide performance, poursuivant sa longue et constante histoire de croissance des revenus de plus de 20 % associée à une rentabilité saine. Les revenus d'abonnement ont augmenté de 25 % sur un an pour atteindre 2,5 milliards de dollars, et les flux de trésorerie disponibles ont augmenté de 47 % sur un an pour atteindre 1,2 milliard de dollars. La performance opérationnelle sous-jacente de la société a également été impressionnante, avec des obligations de performance restantes augmentant de 26 % d'une année sur l'autre pour atteindre 17,7 milliards de dollars (soit environ 2 fois le chiffre d'affaires de 2023) et des taux de renouvellement restant stables à 98 %. L'efficacité a été répartie uniformément entre les segments, les produits et les régions, avec une force notable au sein du gouvernement fédéral américain. L'entreprise compte désormais 1 933 clients générant plus d'un million de dollars en valeur contractuelle annuelle (ACV), ce qui est formidable à voir car cela signifie que plusieurs solutions sont impliquées et que le modèle de plate-forme de l'entreprise trouve de plus en plus d'écho auprès des clients. À notre avis, ServiceNow est l'une des entreprises de logiciels de la plus haute qualité au monde, car la combinaison d'une croissance continue en termes d'échelle, d'une génération fiable de flux de trésorerie disponibles et d'un vaste marché adressable en fait une opportunité intéressante.
8. Adobe Inc (NASDAQ :ADBE)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 108
Savita Subramanian de Bank of America a déclaré dans une note que les entreprises technologiques qui monétisent l'IA « dirigeront » désormais le cycle de l'IA, car il pense que les « jours de battage médiatique » de l'IA sont révolus. L'analyste a désigné Adobe Inc (NASDAQ : ADBE) comme l'une des sociétés monétisant l'IA.
Deutsche Bank a également récemment ajouté Adobe Inc (NASDAQ : ADBE) à sa liste Fresh Money et a fait des commentaires optimistes sur le titre au milieu des catalyseurs de l'intelligence artificielle.
Deutsche Bank estime que la division cloud créatif de l'entreprise devrait se développer à mesure que les produits d'IA générative entreront sur le marché.
"Nous pensons que cela crée une opportunité de révisions positives des estimations ainsi que d'expansion multiple alors que le récit revient à Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) en tant que bénéficiaire de la génération IA."
La société a relevé son objectif de cours sur l'action à 650 $.
L'analyste de Mizuho, Gregg Moskowitz, a également déclaré dans une nouvelle note que le marché « sous-évalue » « l'ampleur » de la monétisation de l'intelligence artificielle d'Adobe Inc (NASDAQ : ADBE).
Les actions d'Adobe ont augmenté après que la société a publié de solides résultats au deuxième trimestre, mettant fin à la rhétorique sceptique selon laquelle les outils d'édition de la société étaient menacés par la révolution de l'IA générative. JPMorgan a rehaussé le titre de neutre à surpondéré à la suite de ses résultats du deuxième trimestre et a relevé son objectif de cours de 570 $ à 580 $.
Dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024, Polen Global Growth Strategy a déclaré ce qui suit concernant Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) :
« En ce qui concerne Adobe Inc. (NASDAQ : ADBE) nous le considérons en quelque sorte comme un microcosme de l'approche du marché « tirer d'abord, poser des questions plus tard » pour classer les gagnants et les perdants de l'IA . Adobe a subi des pressions au début de l'année dernière en raison de la perception selon laquelle l'IA générative (GenAI) constituerait un frein important à sa suite d'offres créatives. La société a rapidement présenté son offre GenAI, Firefly, qui a changé le discours en faisant d'Adobe le bénéficiaire d'une réelle opportunité de monétiser GenAI à court terme. Plus tôt cette année, ce récit a de nouveau été remis en question lorsque la société a signalé un léger ralentissement de la croissance des revenus. Les résultats du dernier trimestre ont été solides, la société ayant relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'année sur un certain nombre de mesures clés et généré des résultats supérieurs aux attentes.
7. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ :AMD)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 124
Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ :AMD) a impressionné Wall Street avec de solides résultats au deuxième trimestre grâce aux solides revenus des centres de données. Les revenus des centres de données ont augmenté de 49 % sur un an au cours de la période.
Mais Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ :AMD) peut-il continuer à croître dans les mois à venir ? Les analystes ont bon espoir avec le lancement des accélérateurs de la série Instinct™ MI300 pour les charges de travail IA et HPC. La nouvelle puce concurrence la puce H100 AI de Nvidia. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ :AMD) prévoit désormais de lancer de nouvelles puces IA chaque année, notamment la MI325X au quatrième trimestre de cette année, la MI350 en 2025 et la MI400 en 2026. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ : AMD) a déclaré que le MI350 concurrencerait le Blackwell de Nvidia.
L'activité centres de données d'Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ : AMD) a doublé son chiffre d'affaires, mais cette croissance ne s'est pas faite au détriment des bénéfices. Le résultat opérationnel du segment a augmenté de 405 % par rapport à la même période un an plus tôt. Cependant, l'activité de centre de données d'Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ : AMD) est encore très petite par rapport à celle de NVDA. Il a généré environ 2,8 milliards de dollars de revenus, contre 22,6 milliards de dollars de revenus trimestriels pour NVDA. Cependant, l'activité CPU et GPU d'Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ : AMD) est également florissante. Les ventes de processeurs Ryzen ont augmenté de 49 % sur un an et en légère hausse par rapport au trimestre précédent. Alors que les revenus des jeux ont diminué de 59 % en raison de la baisse des ventes de PlayStation et de Xbox, les ventes des processeurs graphiques Radeon 6000 d'Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ : AMD) ont augmenté d'une année sur l'autre.
Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ :AMD) se négocie 17 % en dessous de son ratio P/E moyen sur 3 ans. On estime que la société augmentera son BPA de 43 % sur le long terme, contre 33 % pour Nvidia. Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires devrait croître de 15 % en rythme trimestriel. Au milieu des prévisions de croissance basées sur les nouvelles puces et de l'augmentation attendue des dépenses en IA par d'autres sociétés, le ratio P/E prévisionnel de 38 d'Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) rend le titre sous-évalué aux niveaux actuels.
6. Apple Inc (NASDAQ : AAPL)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 150
Apple Inc (NASDAQ : AAPL) était sous le feu des projecteurs après que la société a publié des résultats trimestriels satisfaisants, dans lesquels la baisse des ventes d'iPhone a été plus que compensée par les revenus des services et la croissance des ventes de Mac. Dan Ives de Wedbush a réitéré une note de « surperformance » sur le titre et a relevé son objectif de cours de 275 $ à 285 $.
« Apple Inc (NASDAQ : AAPL) Intelligence a déjà commencé le déploiement avec des développeurs qui amélioreront considérablement les capacités de l'application alors que la société retarde le lancement de sa nouvelle fonctionnalité d'IA ainsi que le partenariat OpenAI qu'Apple Inc (NASDAQ : AAPL) attend ChatGPT et tous d'autres fonctionnalités seront intégrées à l'iPhone et à d'autres appareils d'ici la fin de l'année. Nous pensons que l’introduction de la technologie d’IA dans l’écosystème Apple apportera des opportunités de monétisation à la fois au niveau du service et sur le plan iPhone/matériel et ajoutera 30 à 40 dollars par action », a déclaré Ives.
L'analyste de Bank of America, Vamsi Mohan, a déclaré qu'il voyait plus de marge de croissance pour Apple Inc (NASDAQ: AAPL) au cours du trimestre de décembre et de l'année prochaine grâce à Apple Intelligence. L'analyste a réitéré une note d'achat et un objectif de prix de 256 $ pour Apple.
Il a déclaré que les estimations d'Apple Inc (NASDAQ:AAPL) pourraient être révisées à la hausse en raison du "cycle de mise à niveau pluriannuel de l'iPhone, des vents favorables de la marge brute et des flux de trésorerie solides".
Morgan Stanley s'attend à ce qu'Apple Inc (NASDAQ : AAPL) expédie environ 500 millions d'iPhone au cours des deux prochaines années, soit une hausse de 6 % par rapport au cycle fiscal 2021-2022. Morgan Stanley a déclaré que cette croissance pourrait augmenter le prix de vente moyen (ASP) de l'iPhone de 5 % par an, ce qui entraînerait un chiffre d'affaires de près de 485 milliards de dollars et un bénéfice par action de 8,70 dollars d'ici l'exercice 2026, dépassant les estimations consensuelles de 7 à 9 %.
Wall Street s'attend à une nouvelle série de mises à niveau d'iPhone basées sur l'IA, car cela fait des années que des millions d'utilisateurs n'ont pas mis à niveau leur iPhone. Wedbush a récemment déclaré que 270 millions des 1,5 milliard d'iPhone n'avaient pas été mis à jour depuis plus de 4 ans.
Apple Inc (NASDAQ : AAPL) forme également Siri en utilisant ses propres modèles de langage. Ces modèles plus petits fonctionnent sur des appareils pour gérer une variété de tâches quotidiennes, et Apple révèle que son modèle intégré comporte 3 milliards de paramètres. Pour des problèmes plus complexes, le grand modèle de langage s'exécute sur les serveurs privés d'Apple Inc (NASDAQ : AAPL), bien que sa taille n'ait pas été divulguée et qu'elle soit probablement plus petite que les grands modèles de langage actuels tels que le GPT-4 d'OpenAI, qui compte environ 1,8 billion de paramètres. .
Dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024, Polen Focus Growth Strategy a déclaré ce qui suit concernant Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) :
« Les plus grands détracteurs relatifs au cours du trimestre ont été NVIDIA et Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) et Salesforce. Contrairement à certaines des inquiétudes qui ont fait chuter les actions au premier trimestre, Apple est réapparue en tant que leader au deuxième trimestre. La société a annoncé des résultats meilleurs que prévu dans son segment iPhone, apaisant les inquiétudes concernant la faiblesse de la Chine. La société a également prédit un retour à la croissance des ventes et a annoncé un plan de rachat d’actions de 110 milliards de dollars, le plus important de l’histoire des États-Unis. Plus tard dans la période, lors de sa conférence mondiale des développeurs, Apple a dévoilé de nouvelles fonctionnalités d'IA tant attendues qui ont suscité un certain optimisme quant au cycle de rafraîchissement de l'iPhone et, plus généralement, au rôle important qu'Apple pourrait jouer dans le paysage émergent de l'IA. "Nous continuons d'examiner de près Apple, que nous détenons depuis de nombreuses années au cours de sa phase de croissance, pour déterminer si elle est prête à connaître une autre période significative de croissance des revenus et des bénéfices."
5. Alphabet Inc Classe C (NASDAQ : GOOG)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 165
L'analyste de Wedbush, Scott DeWitt, a déclaré dans une nouvelle note que SearchGPT d'OpenAI restera probablement un « surplomb » pour Google à mesure que les investisseurs découvrent l'impact potentiel de l'outil sur les activités de recherche de Google. Cependant, l'analyste a déclaré que l'activité de recherche de Google est « très protégée » et que les prouesses en matière de recherche d'Alphabet Inc Class C (NASDAQ : GOOG) sont sous-évaluées par le marché.
« Nous pensons que les avantages de cette infrastructure existante sont sous-estimés et négligés, et nous continuons de croire qu'Alphabet Inc Class C (NASDAQ : GOOG) est la mieux placée pour optimiser les résultats de recherche générative de l'IA en termes de convivialité, de monétisation et de coût. »
Devitt a réitéré une note de « surperformance » sur le titre et un objectif de cours de 205 $.
Gene Munster de Deepwater pense qu'Alphabet Inc Class C (NASDAQ : GOOG) remportera la « course aux armements de l'IA ». S'adressant à CNBC, l'analyste a déclaré que l'activité de recherche de Google est "intacte, il n'y a pas de quoi s'inquiéter". La thèse de Munster est basée sur ses tests approfondis de plusieurs grands modèles de langage et chatbots, dont Gemini de Google. Munster estime également que les autres chatbots n'imposent pas encore aux utilisateurs un impératif fort de se désinscrire des recherches Google.
Dan Ives de Wedbush a nommé Alphabet Inc (NASDAQ :GOOG) comme l'une des actions qui pourraient bénéficier du boom de l'IA dans une note récente.
Selon le dernier rapport d'UBS, Alphabet Inc (NASDAQ : GOOG) appartient aux trois niveaux de la chaîne de valeur de l'IA : utilité, intelligence et application. Alphabet Inc (NASDAQ : GOOG) est un acteur basé sur l'IA avec ses unités de traitement tensoriel (TPU) et Google Cloud Platform, tandis que Gemini en fait un acteur clé du renseignement. Au niveau des applications, UBS estime qu'Alphabet Inc (NASDAQ : GOOG) a un avantage avec son assistant et sa publicité Duet AI. Tous ces catalyseurs positionnent Alphabet Inc (NASDAQ : GOOG) comme une entreprise positionnée pour bénéficier d'opportunités en matière d'IA d'une valeur de 1,2 billion de dollars d'ici 2027, a déclaré UBS.
Bulls Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) pense que la société commence tout juste à lancer des produits basés sur l'IA. Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) est véritablement dans une position de force pour développer un écosystème d’IA autour de ses produits. Par exemple, des démos ont montré que l'application Gemini aidera les gens à effectuer des tâches personnelles quotidiennes telles que prendre des notes, planifier des rendez-vous, écrire, etc. Ces fonctionnalités peuvent être facilement intégrées à d'autres applications Google. Application Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) encourage les utilisateurs à souscrire au forfait Google One AI Premium, qui coûte 19,99 $.
Conventum – Alluvium Global Fund a déclaré ce qui suit concernant Alphabet Inc. dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024. (NASDAQ :GOOG) :
Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG), c'est-à-dire Google/YouTube, a rapporté 20,8 %. Alors que la direction a annoncé de bonnes nouvelles – de solides résultats trimestriels, des attentes d’expansion des marges tout au long de 2024 et des premiers dividendes (en plus des rachats d’actions) – nous pensons que la hausse du cours de l’action était autant due à l’euphorie de l’IA qu’à ces nouvelles positives. De notre point de vue, les chiffres étaient largement conformes aux attentes et nous n’avions aucune raison de modifier nos hypothèses ou estimations. Il est clair qu'Alphabet se négocie désormais à une prime plus importante par rapport à notre valorisation, mais étant donné la nature conservatrice de cette valorisation, nous pensons que la prime n'est toujours pas suffisamment importante pour justifier une vente. Cela représente 5,3% du Fonds.
4. NVIDIA Corp (NASDAQ :NVDA)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 186
Les actions de NVIDIA Corp (NASDAQ :NVDA) chutent en raison de problèmes de valorisation. Cependant, Morgan Stanley a réajouté le titre à sa liste des titres les plus performants. L'analyste Joseph Moore a déclaré :
« La visibilité augmentera en fait à mesure que la demande se déplacera de Hopper vers Blackwell à mesure que la contrainte reviendra vers le silicium ; Les délais de livraison du H100 sont courts, mais les délais de livraison du H200 sont déjà longs et, à Blackwell, ils devraient être encore plus longs », a déclaré la société.
Cependant, les récents bénéfices des grandes entreprises technologiques ont soulevé certaines inquiétudes quant à la trajectoire de croissance future de NVIDIA Corp (NASDAQ :NVDA). Les principaux clients de l'entreprise, notamment Meta Platforms et Alphabet, ont indiqué qu'ils pourraient surcharger et abuser des puces IA. NVIDIA Corp (NASDAQ :NVDA) vend environ 2 millions de ses GPU par an sur la base des données de 2023. À mesure que la demande diminue et que les concurrents augmentent la production, l’entreprise ne sera pas en mesure de maintenir sa trajectoire de croissance actuelle.
L'analyste de Raymond James, Javed Mirza, a récemment déclaré dans un rapport que NVDA "avait déclenché un signal de vente mécanique" basé sur l'indicateur de convergence/divergence de moyenne mobile. Dans un rapport d'analyse technique, il a déclaré que le titre se négociait en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours et montrait les premiers signes de pression à la vente. Selon Mirza, cela montre qu'une phase corrective de 1 à 3 mois arrive. Il a ajouté qu'une cassure prolongée en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours pourrait entraîner une baisse à 94,94, ce qui représenterait une baisse supplémentaire de 16,9 % par rapport aux niveaux actuels.
La croissance rapide et la valorisation fulgurante de NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) ont commencé à inquiéter certaines personnes à Wall Street. New Street Research a récemment abaissé la note du titre à Neutre par rapport à Acheter et a fixé son objectif de cours pour le titre à 135 $.
"Nous abaissons aujourd'hui la note à neutre car une hausse ne serait possible que dans un scénario haussier où les perspectives augmentent considérablement au-delà de 2025, et nous ne sommes pas encore convaincus que ce scénario se matérialisera", a déclaré Pierre Ferrague, analyste chez New Street.
Aswath Damodoran, professeur à l'Université de New York et gourou de l'évaluation, s'est également montré sceptique à l'égard de NVDA au cours des derniers mois, affirmant à plusieurs reprises que le titre semblait surévalué. En mars, interrogé sur ses précédentes prédictions (qui se sont révélées fausses) concernant la valorisation de NVDA, le professeur a répondu soit qu'il "n'avait aucune idée de ce dont il parlait", soit que le marché ne comprenait tout simplement pas.
Aswath Damodoran avait déclaré à l'époque que même si Nvidia était à la tête du mouvement de l'IA, son chemin vers le profit ne serait pas aussi facile que le suggère le marché.
Dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024, Patient Capital Opportunity Equity Strategy a déclaré ce qui suit concernant NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA) :
« NVIDIA Corporation (NASDAQ : NVDA) a continué de dominer à la fois le marché et le portefeuille, restant le leader au cours de la période considérée, en hausse de 36,7 %. Nvidia est un leader du marché dans le développement et la vente d'unités de traitement graphique (GPU), qui a récemment bénéficié d'une demande insatiable de modèles d'intelligence artificielle (IA). La société détient actuellement 92 % de part de marché des GPU pour centres de données et a augmenté ses revenus, ses bénéfices et son flux de trésorerie disponible (« FCF ») de 126 %, 392 % et 610 %, respectivement, au cours de l'année écoulée. Même si nous nous attendons à une concurrence accrue, nous pensons que NVDA peut continuer à maintenir sa part de marché dominante. Alors que beaucoup s'inquiètent de la réduction de la latence, nous pensons que la sortie du B100, qui promet des performances 2,5 fois supérieures pour seulement 25 % de plus, entraînera de plus grandes pénuries plus tard cette année. Grâce à une technologie de pointe, un cycle d’innovation croissant et une forte génération de liquidités, l’entreprise est bien placée pour une adoption accrue de l’intelligence artificielle (IA).
3. Meta Platforms Inc (NASDAQ : META)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 246
Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) a écrasé les estimations précédentes des analystes avec ses derniers résultats trimestriels, donnant des signes que les énormes dépenses en IA qu'elle effectue donneront plus de résultats à l'avenir. Suite aux résultats, Citi a déclaré qu'elle restait « constamment positive » sur les actions de Meta Platforms Inc (NASDAQ : META) en raison d'un engagement et d'une monétisation accrus, ainsi que d'une expansion de la marge. La société a relevé son objectif de prix pour META de 550 $ à 580 $.
JPMorgan a déclaré qu'il voit l'IA profiter à Meta Platforms Inc (NASDAQ : META) à trois niveaux : améliorations de la famille d'applications (FoA), de nouvelles capacités et expériences, et mise à l'échelle du Metaverse. Il a également relevé son objectif de prix META de 480 $ à 610 $.
Morgan Stanley a également apprécié la façon dont Meta Platforms Inc (NASDAQ : META) améliore ses systèmes de recommandation et sa qualité grâce à l'IA.
Le marché s'est montré réticent à adopter les dépenses massives de Meta Platforms Inc (NASDAQ : META) en IA. Que veut réaliser Meta avec ses dépenses en IA ? L'entreprise souhaite utiliser l'IA pour améliorer l'engagement et des modèles linguistiques comme Llama 3 pour améliorer l'expérience utilisateur, accroître l'engagement et mieux monétiser ses 3,2 milliards d'utilisateurs actifs quotidiens.
Mais Meta Platforms Inc (NASDAQ :META) peut-elle supporter ces coûts élevés ? La marge de trésorerie disponible de la société est d'environ 30 % et est en bonne voie pour déclarer un flux de trésorerie disponible de 50 milliards de dollars cette année. Sur la base de cet objectif, le titre se négocie à environ 26 fois le flux de trésorerie disponible de cette année. Compte tenu de sa trajectoire actuelle, Meta Platforms Inc (NASDAQ : META) pourrait déclarer un flux de trésorerie disponible de 58 milliards de dollars d'ici l'année prochaine, ce qui signifie que l'action se négocie à 21 fois le flux de trésorerie disponible de l'année prochaine. Avec une trésorerie nette de 35 milliards de dollars, une base d'utilisateurs solide et une position clé dans le secteur consommateur de l'industrie de l'IA, Meta Platforms Inc (NASDAQ :META) pourrait être un investissement solide à long terme.
Dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024, Polen Focus Growth Strategy a déclaré ce qui suit concernant Meta Platforms, Inc. (NASDAQ : MÉTA) :
« Au deuxième trimestre, les contributions relatives les plus importantes à la performance du portefeuille ont été toutes les sociétés que nous ne détenons pas : Home Depot, Meta Platforms, Inc. (NASDAQ :META) et AbbVie. Meta Platforms a généré de solides résultats au cours de la période, avec une croissance des revenus s'accélérant au premier trimestre. Cependant, les comparaisons de revenus deviendront plus difficiles pour Meta à partir de maintenant, et ses prévisions de revenus pour le deuxième trimestre ont été inférieures aux attentes du marché. Après « l'année de performance » de l'entreprise au cours de laquelle elle a réduit les coûts dans son activité principale, la direction souligne désormais une nouvelle croissance des dépenses chez GenAI et Metaverse, suscitant des inquiétudes quant aux bénéfices futurs. Les coûts du Metaverse, nous estimons maintenant, s'élèvent à plus de 20 milliards de dollars par an, avec peu ou pas de retour attendu sur un horizon prévisible. »
2. Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 293
Les actions de Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) ont récemment chuté après que ses derniers résultats trimestriels ont montré que la croissance de l'activité cloud de l'entreprise était inférieure aux attentes. Pour le trimestre en cours, Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) prévoit un chiffre d'affaires compris entre 63,8 et 64,8 milliards de dollars, contre une estimation de 65,07 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires d'Azure de Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) devrait augmenter de 28 % et 29 %. % annualisé.
Mais qu’en est-il de l’IA ? Bien que Microsoft ne donne pas de chiffres spécifiques sur l'IA, les analystes estiment que Copilot joue déjà un rôle clé dans la croissance de plusieurs segments de l'entreprise. Les ventes d'Office de Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) aux clients commerciaux ont grimpé à 48 milliards de dollars, soit une hausse significative par rapport à la croissance de 10 % de l'année dernière, probablement tirée par les abonnements Copilot Pro. Office pour les utilisateurs individuels a également connu une croissance, avec des ventes atteignant 6,2 milliards de dollars, en hausse de 4 % par rapport à la croissance de 2 % de l'année dernière, ce qui indique une croissance accélérée grâce à l'intégration de Copilot. Les ventes des logiciels Dynamics ERP et CRM ont atteint 6,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % par rapport à la croissance de 16 % de l'année dernière. Cette croissance est probablement due à la migration des clients vers Dynamics pour intégrer Copilot à la plateforme Dynamics Contact Center, qui fournit des chatbots automatisés pour le service client et des économies de coûts significatives. Les ventes de Bing ont bondi de 3 % d'une année sur l'autre, car de plus en plus d'utilisateurs sont passés de la recherche Google au moteur de recherche grâce à ses fonctionnalités d'IA.
Même si les dépenses de Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) devraient rester élevées, ses investissements portent leurs fruits et porteront leurs fruits à long terme. Le titre est en baisse d'environ 11 % au cours du mois dernier. Ils se négocient à 26 fois les bénéfices de l'exercice prochain. MSFT pourrait constituer un achat intéressant pour les investisseurs à long terme.
Dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024, Polen Focus Growth Strategy a déclaré ce qui suit concernant Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT) :
« Les principaux contributeurs absolus étaient Alphabet, Microsoft Corporation (NASDAQ : MSFT) et Amazon. Microsoft a été l'autre plus grand contributeur absolu au cours du trimestre, ce qui témoigne d'une compréhension croissante de toutes les façons dont l'entreprise a la possibilité de monétiser GenAI, que ce soit via sa suite bureautique ou son activité cloud Azure. Dans ce dernier cas, il a contribué à hauteur de 7 % à la croissance des revenus d'Azure au cours du trimestre le plus récent. Nous pensons que Microsoft reste une entreprise très rentable, bénéficiant de nombreux facteurs favorables à long terme qui la positionnent pour une croissance durable dans un avenir prévisible, même à sa très grande échelle. »
1. Amazon.com Inc (NASDAQ :AMZN)
Nombre d'investisseurs en hedge funds : 302
Les actions d'Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) ont chuté après que les investisseurs se soient prononcés sur le dernier rapport trimestriel de la société, qui montrait des revenus inférieurs aux attentes et des prévisions plus faibles malgré la croissance d'AWS.
La croissance des revenus d'AWS s'est accélérée, passant de 17,2 % au premier trimestre à 18,8 % au deuxième trimestre, sous l'effet du passage de l'infrastructure sur site aux solutions cloud et de la demande accrue de capacités d'IA. Le segment publicitaire d'Amazon.com Inc (NASDAQ : AMZN) a augmenté ses revenus de plus de 2 milliards de dollars d'une année sur l'autre, mettant en évidence le potentiel et les opportunités importants en matière de publicité vidéo au sein de ses offres Prime Video.
Comme c’est le cas pour d’autres entreprises technologiques, les inquiétudes concernant les coûts élevés du capital maintiennent les investisseurs à l’écart. Les dépenses d'Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) devraient augmenter grâce à son projet haut débit Project Kuiper et à l'essor de l'IA. Les investisseurs se demandent encore si l’IA sera monétisée et verra un retour sur investissement dans un avenir proche. Amazon.com Inc (NASDAQ : AMZN) est également confronté à un ralentissement des dépenses de consommation, en particulier pour les articles coûteux tels que l'électronique et les ordinateurs.
Amazon.com Inc (NASDAQ :AMZN) prévoit une croissance de 11 % de son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre. L'action se négocie à 35 fois les estimations de bénéfices de Wall Street pour l'exercice 2025. Cela montre que le cours du titre est raisonnable et que les investisseurs à la recherche d’une forte croissance voudront peut-être chercher ailleurs.
Diamond Hill Select Strategy a déclaré ce qui suit concernant Amazon.com, Inc. dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre 2024. (NASDAQ:AMZN) :
« Nos principaux contributeurs individuels au deuxième trimestre comprenaient Amazon.com, Inc. (NASDAQ : AMZN), Texas Instruments et M. Groupe Cooper. Amazon, détaillant en ligne et société d'infrastructure cloud, bénéficie d'une forte rentabilité, notamment dans son activité Amazon Web Services (AWS). Le titre a également bénéficié d'un optimisme croissant quant à la demande d'AWS, alors que les investissements des clients d'Amazon dans des projets d'IA générative continuent de croître.
Bien que nous reconnaissions le potentiel d'Amazon.com Inc (NASDAQ :AMZN), nous sommes convaincus que le titre d'IA, étroitement surveillé, présente les meilleures chances de générer des rendements supérieurs et de le faire dans un laps de temps plus court. Si vous recherchez une action IA plus prometteuse que AMZN mais qui se négocie à moins de 5 fois ses bénéfices, consultez notre rapport sur les actions IA les moins chères.