يظهر الظهور المثير للإعجاب لمجموعة CAVA Group أن جاذبية المستثمر للاكتتابات العامة آخذة في الازدياد
لا تزال ظروف سوق الاكتتاب العام بعيدة عن أن تكون طبيعية ، لكن البراعم الخضراء تستمر في الظهور ، مما يشير إلى أن الأيام الأكثر إشراقًا قد تكون في الأفق. في وقت سابق من صباح اليوم ، ظهرت الإشارات الإيجابية الأخيرة عندما وضعت CAVA Group (CAVA) 14.4 مليون سهم عند 22 دولارًا ، فوق النطاق السعري المعدل بالزيادة من 19 إلى 20 دولارًا. في البداية ، كان من المتوقع أن تكون الصفقة في حدود 17 إلى 19 دولارًا. بشكل عام ، جذبت الصفقة إجمالي عائدات بلغت 316.8 مليون دولار ، أي ما يقرب من 58 مليون دولار أكثر مما توقعته الشركة بناءً على نقطة منتصف النطاق السعري الأولي.
تتبع أسعار CAVA القوية أداءً قويًا من منتجات Kenvue (KVUE) و Johnson & Johnson (JNJ) الثانوية الصحية للمستهلكين ، بالإضافة إلى Structure Therapeutics (GPCR) و Nextracker (NXT) و Skyward Specialty Insurance (SKWD).
ومع ذلك ، هناك بعض النقاط البارزة التي تجعل الاكتتاب العام في CAVA بارزًا ، مما يجعل نتائجه مشجعة بشكل خاص لسوق الاكتتاب العام.
أولاً ، تعتبر الشركة أكثر من قصة نمو تعمل أيضًا في قطاع تقديري للمستهلك شديد التقلبات الدورية. كان هذا المزيج من السمات غير موجود تقريبًا في سوق الاكتتابات الأولية ، على الأقل ليس للشركات ذات المحتوى الحقيقي. بالنسبة للجزء الأكبر ، تركزت الصفقات الأكبر في سوق الاكتتابات العامة على قطاعات وصناعات أكثر دفاعية مثل السلع الاستهلاكية والرعاية الصحية والتأمين والمرافق وبعض الأسماء التقنية.
ثانيًا ، تعتبر الأرباح الافتتاحية الرائعة لـ CAVA علامة أخرى على أن المستثمرين يشعرون بمزيد من الثقة والرغبة في المخاطرة. على وجه التحديد ، تم فتح السهم للتداول في بورصة نيويورك بسعر 42 دولارًا ، وهو ما يمثل مكسبًا مفتوحًا مذهلاً بنسبة 91 ٪. يذكرنا الارتفاع الهائل بأيام ازدهار سوق الاكتتابات الأولية في عام 2021 ، حيث تم إطلاق ما يقرب من 400 صفقة ، تم فتح العديد منها للتداول بأرباح كبيرة.
مع مثل هذا الربح الضخم عند الافتتاح ، أصبح السهم مكلفًا للغاية. تتجاوز القيمة السوقية لـ CAVA حاليًا 5.3 مليار دولار ، وهو ما يعادل نسبة P / S تبلغ حوالي 9.5x. تنمو CAVA بسرعة ونفس النمو بنسبة 28.4 ٪ في مبيعات المطاعم في الأسابيع الستة عشر المنتهية في 16 أبريل 2023 هو نمو رائع. تقترب الشركة أيضًا من الربحية مع خسارة تشغيلية قدرها (2.3) مليون دولار فقط خلال نفس الفترة.
النمو القوي وإمكانات النمو - تقدر CAVA أنه من الممكن أن يكون هناك أكثر من 1000 مطعم في الولايات المتحدة بحلول عام 2032 - تدعم التقييم الأعلى ؛ ولكن في هذه المستويات ، تصبح نسبة المخاطرة إلى المكافأة أقل جاذبية. في حين أننا نحب عمومًا CAVA ونعتقد أن قائمة "الأفضل بالنسبة لك" في البحر الأبيض المتوسط تتجه ، إلا أننا سنكون أكثر راحة في انتظار نقطة دخول أفضل بعد أن يقفل المستثمرون الأوليون في الاكتتاب العام أرباحهم.