人工智能领域Top 10公司估值及盈利回顾
由于近期就业数据显示失业率上升，人们担心美联储降息时间过长，科技股继续下跌。不过，一些分析师认为，人工智能AI股票的最新下跌是正常市场轮动的一部分，为投资者提供了买入机会。
编写本材料的目的是介绍人工智能行业中最好的公司。我们公司（Masters Trade https://masters.trade/ ）的交易员认为人工智能公司的增长过热，可能存在泡沫，尽管这只是我们的观点，而且这个观点可能是错误的。
10.英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）
对冲基金投资者数量：77
英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）的股价最近因第二季度业绩疲弱和业绩指引令人失望而大幅下跌。结果表明，人人都在谈论的人工智能的崛起代价不菲。英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）预计第三季度毛利率将从第二季度的38.7%下降至34.5%，较公司预期的43.5%大幅下降。
尽管英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）已暂停派息并宣布大规模裁员，但其库存问题不会很快得到解决。英特尔 137 天的供应量超过 112 亿美元。这远高于 90 天的行业平均水平。英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）拥有约 520 亿美元的长期债务，分析师认为，其成本削减努力加上人工智能举措将使其无法在短期内解决该问题。标准普尔全球最近对该股的信用评级进行了观察，表示：
“虽然这些成本削减措施，包括大幅削减资本支出，可能会缓解一些近期现金流生成挑战，但目前尚不清楚这些措施是否足以保持业务竞争力并确保健康增长。”
Raymond James 在财报后报告中表示，英特尔的利润率问题预计将持续到 2025 年。 AI PC 的兴起已成为利润率的主要拖累，因为较高的前端晶圆成本抵消了适度的平均售价溢价。
考虑到这些因素，投资者最好关注其他人工智能股票，暂时避开英特尔，直到英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）将如何解决其根本问题变得清晰。
ClearBridge 大盘价值策略在其 2024 年第二季度投资者信函中对英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC）做出了以下陈述：
“人工智能支出的显着增长已经挤出了软件和传统企业基础设施等其他技术垂直领域的支出。这也导致市场中“人工智能赢家”获得了强劲的倍数扩张，而被视为“输家”则受到严厉惩罚。被认为人工智能处于劣势的公司暂时被边缘化的一个例子是《Strategy》本季度的首席批评家英特尔公司（纳斯达克股票代码：INTC），该公司设定的 2027 年财务目标低于华尔街预期，并指出其需求下降，导致其股价下跌。核心PC和服务器芯片依然疲软。我们对英特尔持逆向观点，认为它不会在人工智能领域处于劣势，而是看到了被低估的机会，因为人工智能个人电脑在未来几个季度在英特尔拥有据点的企业中受到关注。我们还认为，公司的技术路线图保持不变，这将导致其核心PC和服务器市场的市场份额稳定。这两个市场仍然低迷，但我们相信老化的基础设施和 IT 工作负载的持续增长将导致两个市场的周期性复苏，这应该有利于股市。”
9.ServiceNow Inc（纽约证券交易所代码：NOW）
对冲基金投资者数量：90
美国银行的 Savita Subramanian 最近在最新报告中表示，“人工智能炒作的时代已经结束”，并指出大型人工智能技术公司正在花费大量资金。这位分析师表示，人工智能已经从“告诉我”转变为“向我展示”，从现在开始，将人工智能货币化的公司将引领潮流。该分析师将 ServiceNow Inc （纽约证券交易所股票代码：NOW）列为已经开始通过人工智能货币化的公司之一。
ServiceNow Inc（纽约证券交易所代码：NOW）以强劲的第二季度业绩给市场留下了深刻的印象，凸显了该公司在人工智能领域的潜力。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的基思·韦斯 (Keith Weiss) 维持对该股的“增持”评级和 900 美元的目标价，称人工智能的势头是真实的且不断增长。 ServiceNow Inc（纽约证券交易所股票代码：NOW）表示，新的 Pro Plus 合同（包括生成人工智能功能）带来的年度增量收入比上一季度翻了一番。该公司签订了 11 份新合同，每份合同价值超过 100 万美元。分析师表示，ServiceNow Inc (NYSE:NOW) 的优势在于其 NOW 平台，因为它使公司能够更轻松地将所有工具和软件集成到一个地方，包括 Salesforce、微软和 SAP。该公司的产品组合包括 168 个数字工作流程解决方案，更新率高达 98%。
在 SaaS 公司面临的充满挑战的环境中，ServiceNow Inc（纽约证券交易所股票代码：NOW）成功提高了全年指引。该公司的营业收入也增加了 50 个基点。
NOW 的股价是 2025 年预计收益的 40 倍，与 ServiceNow Inc (NYSE:NOW) 预计超过 20% 的收入增长以及越来越多的增长催化剂相比，这个数字并不高。
Lakehouse Global Growth Fund 在 2024 年 4 月的投资者信函中就 ServiceNow, Inc. 做出了以下陈述。 （纽约证券交易所代码：NOW）：
“美国软件开发公司 ServiceNow, Inc. （纽约证券交易所股票代码：NOW）再次表现强劲，延续了其长期稳定的超过 20% 的收入增长历史以及健康的盈利能力。订阅收入同比增长 25%，达到 25 亿美元，自由现金流同比增长 47%，达到 12 亿美元。该公司的基本运营业绩也令人印象深刻，剩余履约义务同比增长 26%，达到 177 亿美元（即约 2023 年收入的 2 倍），续约率稳定在 98%。有效性在各个细分市场、产品和地区之间均匀分布，其中美国联邦政府的实力尤为突出。该公司目前拥有 1,933 名客户，年度合同价值 (ACV) 超过 100 万美元，这是一件很高兴的事，因为这意味着涉及多种解决方案，而且该公司的平台模式越来越能引起客户的共鸣。我们认为，ServiceNow 是世界上质量最高的软件企业之一，因为其规模的持续增长、可靠的自由现金流生成和庞大的潜在市场相结合，使其成为一个引人注目的机会。”
8. Adobe公司（纳斯达克股票代码：ADBE）
对冲基金投资者数量：108
美国银行的 Savita Subramanian 在一份报告中表示，从现在开始，利用人工智能货币化的科技公司将“引领”人工智能周期，因为他认为人工智能的“炒作时代”已经结束。该分析师将 Adobe Inc（纳斯达克股票代码：ADBE）列为利用人工智能货币化的公司之一。
德意志银行最近还将 Adobe Inc（纳斯达克股票代码：ADBE）添加到其 Fresh Money 名单中，并在人工智能催化剂的推动下对该股发表了看涨评论。
德意志银行认为，随着生成式人工智能产品进入市场，该公司的创意云部门预计将增长。
“我们相信，随着叙事转移回 Adobe Inc（纳斯达克股票代码：ADBE）作为人工智能一代的受益者，这为积极的估计修正和多重扩张创造了机会。”
该公司将该股目标价提高至 650 美元。
瑞穗分析师 Gregg Moskowitz 在一份新报告中还表示，市场“低估”了 Adobe Inc（纳斯达克股票代码：ADBE）人工智能货币化的“广度”。
Adobe 公布强劲的第二季度业绩后，该公司股价上涨，结束了有关该公司编辑工具受到生成人工智能革命威胁的怀疑论调。摩根大通在公布第二季度业绩后将该股从“中性”上调至“增持”，并将目标价从 570 美元上调至 580 美元。
Polen 全球增长战略在其 2024 年第二季度投资者信函中就 Adobe Inc. 做出了以下陈述。 （纳斯达克股票代码：ADBE）：
“关于 Adobe Inc. （纳斯达克股票代码：ADBE）在某些方面，我们将其视为市场“先射击，后提问”的人工智能赢家和输家分类方法的缩影。 Adobe去年初面临压力，因为人们认为生成式人工智能（GenAI）将对其创意产品套件构成重大阻力。该公司很快推出了 GenAI 产品 Firefly，这改变了 Adobe 成为受益者的说法，并在短期内提供了通过 GenAI 货币化的真正机会。今年早些时候，由于该公司报告收入增长略有放缓，这种说法再次受到质疑。最近一个季度的业绩强劲，该公司提高了多项关键指标的全年指引，并取得了超出预期的业绩。”
7. Advanced Micro Devices, Inc（纳斯达克股票代码：AMD）
对冲基金投资者数量：124
Advanced Micro Devices, Inc（纳斯达克股票代码：AMD）凭借强劲的数据中心收入，第二季度的业绩给华尔街留下了深刻的印象。期内数据中心收入同比增长49%。
但 Advanced Micro Devices, Inc（纳斯达克股票代码：AMD）能否在未来几个月继续增长？随着针对 AI 和 HPC 工作负载的 Instinct™ MI300 系列加速器的推出，分析师们充满希望。新芯片与 Nvidia 的 H100 AI 芯片竞争。 Advanced Micro Devices, Inc（纳斯达克股票代码：AMD）现在计划每年发布新的人工智能芯片，包括今年第四季度的 MI325X、2025 年的 MI350 和 2026 年的 MI400。 Advanced Micro Devices, Inc（纳斯达克股票代码：AMD）表示，MI350 将与 Nvidia 的 Blackwell 竞争。
Advanced Micro Devices, Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）的数据中心业务收入翻了一番，但这种增长并不是以牺牲利润为代价的。该部门营业收入较去年同期增长405%。然而，与 NVDA 相比，Advanced Micro Devices, Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）的数据中心业务仍然很小。它带来了约 28 亿美元的收入，而 NVDA 的季度收入为 226 亿美元。然而，Advanced Micro Devices, Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）的 CPU 和 GPU 业务也在蓬勃发展。 Ryzen CPU 销量同比增长 49%，环比略有上升。虽然由于 PlayStation 和 Xbox 销量下降，游戏收入下降了 59%，但 Advanced Micro Devices, Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）的 Radeon 6000 图形处理器的销量却同比增长。
Advanced Micro Devices, Inc（纳斯达克股票代码：AMD）的股价比其 3 年平均市盈率低 17%。从长远来看，该公司的每股收益预计将增长 43%，而英伟达的增幅为 33%。第三季度收入预计环比增长15%。基于新芯片的增长预测以及其他公司人工智能支出的预期增长，Advanced Micro Devices, Inc.（纳斯达克股票代码：AMD）的远期市盈率为 38，使得该股在当前水平被低估。
6.苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）
对冲基金投资者数量：150
苹果公司 (NASDAQ:AAPL) 发布了不错的季度业绩，其中 iPhone 销量的下降被服务收入和 Mac 销量的增长所抵消，因此成为人们关注的焦点。 Wedbush 的 Dan Ives 重申了对该股的“跑赢大盘”评级，并将目标股价从 275 美元上调至 285 美元。
“苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）智能已经开始与开发人员进行部署，这将显着提高应用程序的功能，因为该公司推迟了新人工智能功能的发布以及苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）期望的 ChatGPT 和 OpenAI 合作伙伴关系其他功能将于今年年底集成到 iPhone 和其他设备中。我们相信，人工智能技术被引入苹果生态系统将为服务水平和 iPhone/硬件方面带来盈利机会，并使每股收益增加 30 至 40 美元。”
美国银行分析师瓦姆西·莫汉 (Vamsi Mohan) 表示，在 Apple Intelligence 的支持下，他认为苹果公司 (NASDAQ:AAPL) 在 12 月份季度和明年将有更大的增长空间。该分析师重申了苹果公司的买入评级和 256 美元的目标价。
他表示，由于“多年的 iPhone 升级周期、毛利率顺势和强劲的现金流”，苹果公司 (NASDAQ:AAPL) 的预估可能会上调。
摩根士丹利预计，苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）未来两年 iPhone 出货量将达到约 5 亿部，较 2021-2022 财年周期增长 6%。摩根士丹利表示，这一增长可能会使 iPhone 平均售价 (ASP) 每年提高 5%，到 2026 财年实现收入近 4850 亿美元，每股收益达到 8.70 美元，比市场普遍预期高出 7-9%。
华尔街正在期待新一轮由人工智能驱动的 iPhone 升级，因为数百万用户已经升级了他们的 iPhone。 Wedbush 最近表示，15 亿部 iPhone 中有 2.7 亿部已经 4 年多没有更新
苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）也使用自己的语言模型来训练 Siri。这些较小的模型在设备上运行以处理各种日常任务，Apple 透露其设备上模型有 30 亿个参数。对于更复杂的问题，大型语言模型运行在苹果公司（NASDAQ：AAPL）的私有服务器上，尽管其规模尚未披露，并且可能小于当前的大型语言模型，例如 OpenAI 的 GPT-4，后者拥有约 1.8 万亿个参数。
Polen Focus Growth Strategy 在其 2024 年第二季度投资者信函中就苹果公司做出了以下陈述。 （纳斯达克股票代码：AAPL）：
“本季度最大的相对贬低者是 NVIDIA、苹果公司。 （纳斯达克股票代码：AAPL）和 Salesforce。与第一季度导致股价暴跌的一些担忧相反，苹果在第二季度重新成为领先者。该公司公布的 iPhone 业务业绩好于预期，缓解了人们对中国市场疲软的担忧。该公司还预测销售将恢复增长，并宣布了美国历史上规模最大的 1100 亿美元股票回购计划。在此期间晚些时候，在全球开发者大会上，苹果推出了人们期待已久的新人工智能功能，这引发了人们对 iPhone 更新周期的乐观情绪，更普遍的是，苹果在新兴人工智能领域可以发挥重要作用。 “我们将继续密切关注我们在其成长阶段持有多年的苹果公司，以确定它是否准备好迎来另一个重要的收入和盈利增长时期。”
5. Alphabet Inc C类（纳斯达克股票代码：GOOG）
对冲基金投资者数量：165
Wedbush 分析师 Scott DeWitt 在一份新报告中表示，随着投资者了解该工具对谷歌搜索业务的潜在影响，OpenAI 的 SearchGPT 可能仍然是谷歌的“悬而未决”。然而，这位分析师表示，谷歌的搜索业务“非常受到保护”，而 Alphabet Inc Class C（纳斯达克股票代码：GOOG）的搜索能力被市场低估。
“我们认为现有基础设施的好处被低估和忽视，我们仍然相信 Alphabet Inc Class C （纳斯达克股票代码：GOOG）最有能力从可用性、货币化和成本方面优化生成式人工智能搜索结果。”
Devitt 重申对该股的“跑赢大盘”评级和 205 美元的目标价。
Deepwater 的 Gene Munster 相信 Alphabet Inc Class C（纳斯达克股票代码：GOOG）将赢得“人工智能军备竞赛”。这位分析师在接受 CNBC 采访时表示，谷歌的搜索业务“完好无损，无需担心”。蒙斯特的论文基于他对几种大型语言模型和聊天机器人（包括谷歌的 Gemini）的深入测试。蒙斯特还认为，其他聊天机器人尚未为用户提供选择退出谷歌搜索的强烈要求。
Wedbush 的 Dan Ives 在最近的一份报告中将 Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOG）列为可能受益于人工智能热潮的股票之一。
根据瑞银最新报告，Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOG）属于人工智能价值链的所有三个层次——效用、智能和应用。 Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOG）是一家人工智能公司，拥有张量处理单元（TPU）和谷歌云平台，而 Gemini 则使其成为关键的智能公司。在应用层面，瑞银认为Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOG）在其Duet AI助手和广告方面具有优势。瑞银表示，所有这些催化剂都使 Alphabet Inc（纳斯达克股票代码：GOOG）成为一家有望在 2027 年从价值 1.2 万亿美元的人工智能机会中受益的公司。
公牛字母表公司（纳斯达克股票代码：GOOG）相信该公司才刚刚开始发布基于人工智能的产品。字母表公司（纳斯达克股票代码：GOOG）在围绕其产品开发人工智能生态系统方面确实处于有利地位。例如，演示表明Gemini应用程序将帮助人们执行日常个人任务，例如记笔记、安排约会、写作等。这些功能可以轻松地与其他谷歌应用程序集成。 Alphabet Inc. 应用程序（纳斯达克股票代码：GOOG）鼓励用户注册 Google One AI Premium 计划，售价 19.99 美元。
Conventum – Alluvium Global Fund 在其 2024 年第二季度投资者信函中就 Alphabet Inc. 发表了以下声明。 （纳斯达克股票代码：谷歌）：
字母表公司（纳斯达克股票代码：GOOG），即 Google/YouTube，回报率为 20.8%。虽然管理层报告了好消息——稳健的季度业绩、整个 2024 年利润率扩张的预期以及首次股息（除了股票回购）——但我们怀疑股价飙升既归因于人工智能的兴奋，也归因于这些积极消息。从我们的角度来看，这些数字基本上符合预期，我们没有理由改变我们的假设或估计。很明显，Alphabet 现在的交易价格较我们的估值有更大的溢价，但考虑到该估值的保守性，我们认为溢价仍然不足以证明出售的合理性。它占该基金的 5.3%。”
4. NVIDIA公司（纳斯达克股票代码：NVDA）
对冲基金投资者数量：186
由于估值担忧，英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）股价正在下跌。然而，摩根士丹利已将该股重新列入其表现最佳股票名单。分析师约瑟夫·摩尔表示：
“随着需求从霍珀转移到布莱克韦尔，随着限制重新转向硅，可见性实际上会增加； H100 的交货时间很短，但 H200 的交货时间已经很长，而在 Blackwell，它们应该更长，”该公司表示。
然而，最近大型科技公司的财报引发了人们对 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）未来增长轨迹的担忧。该公司的主要客户，包括 Meta Platforms 和 Alphabet，均表示他们可能超载和过度使用人工智能芯片。根据 2023 年的数据，NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）每年销售约 200 万个 GPU。随着需求下降和竞争对手增加产量，该公司将无法维持目前的增长轨迹。
Raymond James 分析师 Javed Mirza 最近在一份报告中表示，NVDA 根据移动平均收敛/发散指标“触发了机械卖出信号”。他在一份技术分析报告中表示，该股目前交易价格低于 50 日移动均线，并显示出抛售压力的早期迹象。 Mirza表示，这表明1-3个月的调整阶段即将到来。他补充说，持续跌破50日移动均线可能会导致跌至94.94，这将比当前水平进一步下跌16.9%。
NVIDIA公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的快速增长和暴涨的估值已经开始引起华尔街一些人士的担忧。 New Street Research 最近将该股评级从“买入”下调至“中性”，并将其目标价定为 135 美元。
New Street 分析师皮埃尔·费拉格 (Pierre Ferrague) 表示：“我们今天将该股评级下调至中性，因为只有在 2025 年之后前景大幅上涨的看涨情景下，才有可能上涨，而我们尚无信心这种情况会成为现实。”
纽约大学教授兼估值专家 Aswath Damodoran 在过去几个月也对 NVDA 持怀疑态度，一再表示该股看起来估值过高。今年 3 月，当被问及他之前对 NVDA 估值的预测（结果证明是错误的）时，这位教授表示，要么他“不知道他在说什么”，要么市场根本不理解。
Aswath Damodoran 当时表示，虽然 Nvidia 是 AI 运动的掌舵者，但其盈利之路不会像市场暗示的那么容易。
Patient Capital Opportunity Equity Strategy 在 2024 年第二季度投资者信函中就 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）做出了如下表述：
NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）继续引领市场和产品组合，在报告期内继续保持领先地位，上涨 36.7%。 Nvidia 是开发和销售图形处理单元 (GPU) 的市场领导者，该公司最近受益于对人工智能 (AI) 模型的永不满足的需求。该公司目前占据数据中心 GPU 市场 92% 的份额，去年收入、盈利和自由现金流 (“FCF”) 分别增长了惊人的 126%、392% 和 610%。虽然我们预计竞争将会加剧，但我们相信 NVDA 可以继续保持其领先的市场份额。虽然许多人担心延迟的减少，但我们相信，B100 的发布将导致今年晚些时候出现更严重的短缺，该 B100 承诺性能提高 2.5 倍，成本仅增加 25%。凭借尖端技术、不断增长的创新周期和强劲的现金生成能力，该公司处于有利地位，可以增加人工智能（AI）的采用。”
3.Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）
对冲基金投资者数量：246
Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）的最新季度业绩超出了分析师此前的预期，这表明该公司在人工智能方面的巨额支出将在未来产生更多成果。财报公布后，花旗表示，由于参与度和货币化程度的提高以及利润率的扩大，它对 Meta Platforms Inc （纳斯达克股票代码：META）的股票保持“持续乐观”。该公司将 META 的目标价格从 550 美元上调至 580 美元。
摩根大通表示，它认为人工智能在三个层面上使 Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）受益：核心应用系列（FoA）改进、新功能和体验以及扩展 Metaverse。他还将 META 目标价从 480 美元上调至 610 美元。
摩根士丹利还喜欢 Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）如何利用人工智能改进其推荐系统和质量。
市场一直不愿接受 Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）的巨额人工智能支出。 Meta 希望通过人工智能支出实现什么目标？该公司希望利用人工智能来改善参与度和 Llama 3 等语言模型，以改善用户体验、提高参与度并更好地从其 32 亿日常活跃用户中获利。
但 Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）能否承受如此高的成本？该公司的自由现金流利润率约为 30%，今年的自由现金流有望达到 500 亿美元。根据该目标，该股的交易价格约为今年自由现金流的 26 倍。鉴于目前的发展轨迹，Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）明年的自由现金流可能达到 580 亿美元，这意味着该股的交易价格是明年自由现金流的 21 倍。 Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）拥有高达 350 亿美元的净现金、强大的用户基础以及在人工智能行业消费者方面的关键地位，可能是一项可靠的长期投资。
Polen Focus Growth Strategy 在其 2024 年第二季度投资者信函中就 Meta Platforms, Inc. 发表了以下声明。 （纳斯达克股票代码：META）：
“第二季度，对投资组合业绩贡献最大的都是我们不拥有的公司：Home Depot、Meta Platforms, Inc.。 （纳斯达克股票代码：META）和艾伯维（AbbVie）。 Meta Platforms 在此期间取得了强劲的业绩，第一季度收入增长加速。然而，从现在开始，Meta 的收入比较将变得更加困难，其第二季度收入指引低于市场预期。在公司削减核心业务成本的“业绩年”之后，管理层现在指出 GenAI 和 Metaverse 的支出将重新增长，引发了人们对未来盈利的担忧。我们现在估计，Metaverse 的成本每年超过 200 亿美元，在可预见的范围内几乎没有预期回报。”
2.微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）
对冲基金投资者数量：293
微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）的最新季度业绩显示该公司云业务的增长低于预期，其股价最近下跌。微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）预计本季度收入将在 638 亿美元至 648 亿美元之间，而微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）预计 Azure 收入将增长 28% 和 29%。年化百分比。
但人工智能呢？虽然微软没有给出具体的人工智能数据，但分析师认为 Copilot 已经在该公司多个细分市场的增长中发挥着关键作用。微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）面向商业客户的 Office 销售额飙升至 480 亿美元，较去年 10% 的增长大幅增长，这可能是受到 Copilot Pro 订阅的推动。 Office for Personal Users 也实现了增长，销售额达到 62 亿美元，比去年的 2% 增长了 4%，这表明 Copilot 集成带来了加速增长。 Dynamics ERP 和 CRM 软件的销售额达到 63 亿美元，比去年的 16% 增长 19%。这一增长可能是由于客户迁移到 Dynamics 将 Copilot 集成到 Dynamics 联络中心平台，该平台为客户服务提供了自动化聊天机器人并显着节省了成本。由于 Bing 的人工智能功能，越来越多的用户从 Google 搜索转向该搜索引擎，Bing 销售额同比增长 3%。
尽管微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）的开支预计仍将居高不下，但其投资正在发挥作用，并将在长期内取得成果。该股过去一个月下跌约 11%。他们的交易价格是下一财年市盈率的 26 倍。对于长期投资者来说，微软金融服务公司可能是一个有吸引力的逢低买入机会。
Polen Focus Growth Strategy 在其 2024 年第二季度投资者信函中对微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）做出了以下陈述：
“绝对贡献最大的是 Alphabet、微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）和亚马逊。微软是本季度另一个最大的绝对贡献者，这表明该公司越来越了解该公司通过 GenAI 实现货币化的所有方式，无论是通过其办公套件还是 Azure 云业务。在后一种情况下，它为Azure最近一个季度的收入增长贡献了7%。我们相信，微软仍然是一家高利润企业，拥有许多长期有利因素，使其能够在可预见的未来实现可持续增长，即使其规模巨大。”
1.亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）
对冲基金投资者数量：302
亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）股价下跌，此前投资者对该公司最新的季度报告进行了权衡，该报告显示，尽管 AWS 实现了增长，但收入未达预期且指引疲软。
在从本地基础设施向云解决方案的转变以及对人工智能功能的需求增加的推动下，AWS收入增长从第一季度的17.2%加速到第二季度的18.8%。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）的广告部门收入同比增长超过 20 亿美元，凸显了其 Prime Video 产品中视频广告的巨大潜力和机遇。
与其他科技公司一样，对高资本成本的担忧让投资者保持观望。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）的支出预计将在其 Project Kuiper 宽带项目和人工智能的崛起的支持下增加。投资者仍在考虑人工智能是否会货币化并在不久的将来看到投资回报。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）也面临着消费者支出放缓的问题，尤其是在电子产品和电脑等大件商品上。
亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）预计第三季度收入增长 11%。该股的交易价格是华尔街 2025 财年盈利预期的 35 倍。这表明该股的定价相当合理，寻求强劲增长的投资者可能希望将目光投向其他地方。
Diamond Hill Select Strategy 在其 2024 年第二季度投资者信函中就 Amazon.com, Inc. 做出了以下陈述。 （纳斯达克股票代码：AMZN）：
“第二季度我们的顶级个人贡献者包括 Amazon.com, Inc.。 （纳斯达克股票代码：AMZN），德州仪器公司和先生。库珀集团。在线零售商和云基础设施公司亚马逊正受益于强劲的盈利能力，尤其是其亚马逊网络服务 (AWS) 业务。随着亚马逊客户对生成式人工智能项目的投资持续增长，对 AWS 需求日益乐观的情绪也提振了该股。”
虽然我们认识到亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）的潜力，但我们相信，受到密切关注的人工智能股票最有可能在更短的时间内提供卓越的回报。如果您正在寻找比 AMZN 更有前途但交易价格低于其市盈率 5 倍的 AI 股票，请查看我们关于最便宜的 AI 股票的报告。