为什么它现在对长期投资者来说是一个有吸引力的切入点 - 摩根大通

感觉市场上一切都出了问题。主要股指均跌破 200 日均线，约 60% 公布业绩的公司随后股价下跌。

尽管事实实际上并没有那么糟糕。美国经济刚刚实现两年来最快的增长，通胀正在下降，标准普尔 500 指数公司中有四分之三的公司公布的盈利超出了分析师的预期。

“总体而言，市场似乎拒绝接受一切都是美好的想法。老实说，这不是真的。不可否认，有很多事情值得担心，从中东持续的紧张局势到央行的‘长期较高’政策及其后果，再到巨额预算赤字和消费者压力点，”该公司的全球投资策略师麦迪逊·法勒(Madison Faller)表示。 .. 摩根大通私人银行。

不过，空气中是否还弥漫着太多的悲观情绪？她是这么认为的。“增长将会放缓，但这与要求完全停止经济活动的呼吁非常不同。例如，消费者可能会开始减少支出并转向更便宜的品牌，但在大多数情况下，每个仍然想要它的人都有一份工作。这种动态实际上是软着陆的关键，软着陆不需要加速经济增长，而是需要充分放慢经济增长速度，以确保通胀压力能够渡过最后一英里。”法勒说道。

她提出的另一点是，如果经济确实放缓，债券收益率应该下降，从而使股票更容易估值。“我们可能会感到不安，但市场越依赖悲观情绪，未来利润的潜力就越大，”她说。“当市场波动时，它可以帮助您重新关注您对投资组合的长期需求。”

她指出了该银行第 28 届年度长期资本市场假设：现金年回报率为 2.9%，债券年回报率为 5.1%，美国大盘股年回报率为 7%，全球股票年回报率为 7.8%。她说，不要进入债券并放松——从历史上看，在 10 到 15 年的时间里，所有主要资产类别的表现都比现金好。该银行还推荐房地产、基础设施、私募股权和对冲基金等替代品作为通胀对冲（尽管应该指出的是，私募股权正在与更高的利率作斗争）。

市场驱动力

以色列对加沙发动地面攻势，数百人试图袭击一架从特拉维夫飞来的飞机，俄罗斯被迫关闭达吉斯坦机场。

本周的经济日历非常繁忙，周二将公布就业价值指数，周三将公布就业、ISM 制造业报告和美联储决定，周五将公布非农就业数据。

财政部还发布了资金估算，以及 11 月份的退款公告。“要么国债借款将导致进一步的供应波动，要么该事件将落入‘卖出谣言，买入事实’类别，从而为收益率回到熟悉的领域铺平道路，使10年期国债收益率运行在5%以上。就像褪色（并且正在褪色）的记忆一样，”蒙特利尔银行分析师表示。

据《华尔街日报》报道，漫威前高管艾克·珀尔穆特 (Ike Perlmutter) 正在收购华特迪士尼 (DIS)。

麦当劳 (MCD) 公布周一财报，本周还包括周四收盘后辉瑞 (PFE)、超微半导体 (AMD) 和巨头苹果 (AAP) 的财报。

乔·拜登总统将签署一项行政命令，要求该行业制定人工智能的安全标准。

债券比股票更好

StockCharts 的高级技术分析师 Julius de Kempenaer 提供了这张 S&P 500 ETF SPY 与 iShares 7-10 年期国债 IEF 指数的图表 - 对股票和债券进行快速而粗略的比较。他指出，在 3 月份开始的上升趋势之后，该比率自 7 月份以来一直在横盘整理，但现在看起来顶部已经形成。“因此，未来几周的前景仍然（坚定地）有利于债券而不是股票，”他表示。