市场关注乌克兰战争可能结束、石油、天然气、美元、公司新闻和地缘政治
股市新闻
• 美国股市昨日上涨。美国经济依然强劲。而油价下跌给通胀放缓和美联储降息带来希望。美元小幅走弱。但比特币尚未从 QQQ 的上涨或美元的疲软中受益。我们预计比特币将出现强劲走势。增长和衰退都有原因。
• 在全球股票指数再次上涨的同时，美元因美国国债收益率下降以及关税措施再次推迟而跌至一年来的最低水平。
• 本周宏观市场出现了几种相反的趋势——两份重要的美国通胀报告的逆转效应、华盛顿推动乌克兰和平谈判以及大规模关税的威胁以及又一个繁忙的企业盈利和国债出售日程。然而，周五开始交易时，美元指数受到的净影响是跌至近两个月以来的最低水平，部分原因是美国 1 月份生产者价格报告受到积极反响，且欧元因乌克兰问题而上涨。
尽管美国总统唐纳德·特朗普称其最新关税计划“规模庞大”，但事实证明该计划不会很快生效。
周四的指令并没有征收关税，而是启动了一项可能需要数周或数月的调查，调查其他贸易伙伴对美国商品征收的关税，以及随后制定的报复措施。
• 美元在近几个月通常会因关税威胁而飙升，但美元兑欧元和人民币汇率跌至 1 月份水平，兑加元跌至两个月低点，兑墨西哥比索跌至 10 天低点。美元也受到威胁，因为在周三的消费者价格通胀报告公布后，美国国债收益率完全停止了涨势 - 这主要是因为昨日的生产者价格数据描绘了一幅不同的景象。
• 正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨天指出的那样，PPI 成分在计算美联储首选的个人消费支出 (PCE) 通胀指标中起着重要作用。其中与医疗保健和航空旅行价格相关的一些价格上个月实际上大幅下降。这导致美联储期货略微增加了对美联储今年降息的押注，将下次降息的可能日期从10月提前到9月。
尽管本周 10 年期和 30 年期国债拍卖需求疲软，但最大的影响是长期国债收益率下降。
• 加上又一个强劲的企业盈利季节的推动，上述因素共同推动华尔街股市周四走高，接近新高，其中，超级股特斯拉、英伟达和苹果的涨幅最大。由于交易员等待周五晚些时候美国零售销售和工业生产数据，期货隔夜守住了大部分涨幅。
• 中国科技股周五恢复上涨，创下两年来最佳涨幅，DeepSeek 的人工智能突破继续激发买家兴趣。恒生科技指数收盘上涨 5.6%，至三年来最高水平，周涨幅达 7.3%，连续第五周上涨。路透社报道称，中国国家主席习近平将主持一场由马云和其他中国商界领袖出席的研讨会，这推动了股市上涨。
受到美国可能延长关税时间表的鼓舞，恒生指数上涨 3.7%，中国内地指数上涨近 1%。
欧洲股市周五也延续了一周的快速上涨。
• 受估值提高、欧洲利率降低以及乌克兰战争结束谈判等因素影响，欧洲股市今年表现创历史新高，远远超过华尔街股市。
• 下周德国的选举也给人们带来了一些希望，即该国随后将放松严格的财政规定，并可能在未来增加政府支出。
• 高盛上调了对斯托克 600 指数的 12 个月价格预测，称风险溢价降低、能源价格下跌、消费者信心增强以及经济增长反弹是关键因素。
周五发布的数据显示，2024 年最后一个季度欧元区经济增长速度略快于最初的预期。
• 乌克兰的行动导致本周原油价格一度跌至一年来的最低点，尽管今天早些时候价格已趋于稳定。对于欧洲来说更明显的是，天然气价格已从两年来的高点大幅下跌。受乌克兰消息和放宽欧洲天然气储存目标谈判的推动，荷兰基准天然气合约跌至两周以来的最低水平。
• 欧洲的企业盈利季也提振了人们的情绪。法国奢侈品集团爱马仕 (Hermes) 周五公布第四季度销售额增长 18%，推动其股价上涨 2%，提振了整体奢侈品行业。
• Reddit (RDD) 股价下跌 5%。该公司报告用户增长放缓，并将其归咎于算法变化导致的“谷歌搜索流量波动”。
• Tether 可能必须出售其 BTC 以遵守美国关于稳定币的拟议法规，
只有 66-83% 的 Tether 储备符合美国拟议的法规，可能需要进行资产重组。如果该规则获得通过，Tether 可能会被迫放弃 BTC 和其他支持其不合规稳定币的资产，转而支持美国国债和流动储备。 - 摩根大通。寻找美国政府债券买家的一个有趣方法。全球范围内对与美元挂钩的稳定币的需求越大，对美国国债的需求就越大。
•Robinhood (HOOD) 仍然是 Dogecoin (DOGE) 的主要支持者。 《福布斯》杂志发表了一篇文章，介绍该平台如何积极推广 DOGE，吸引年轻观众。
报道发布后，HOOD 股价昨日上涨 14%。
Robinhood 首席执行官重要声明
- 预测市场是交易的未来
- 加密货币将成为商业的顺风。
- 稳定币有助于在工作时间之外进行金融交易。
- 加密货币技术必须与现实资产挂钩。
• 社交网络X将向特朗普支付1000万美元的赔偿金，以封锁他的账户。为了解决一名共和党人在其账户于 2021 年被暂停后提起的诉讼。
上个月，马克·扎克伯格的 Meta 同意根据类似协议向美国总统支付 2500 万美元。
• iPhone SE 4 预计将于 2 月 19 日亮相。蒂姆·库克宣布了苹果 (AAPL) 下次主题演讲的日期。 “准备好迎接家庭新成员。”这将是苹果最新推出的廉价智能手机，预计售价为 499 美元。
• 思科系统 (CSCO) 公布的第二季度业绩令人印象深刻，超出预期，并预示着复苏的可能性。受数据中心成功升级和人工智能计划的推动，该公司股价上涨了 2%。分析师将这一业绩归功于思科的战略举措，包括整合对 Splunk 的收购以及推出新产品。
• 摩根大通 (JPM) 首席执行官杰米戴蒙拒绝了员工要求终止该银行五天复工政策的请愿。这份请愿书已经收集了大约 950 个签名，但却遭到了戴蒙的批评，他强调了办公室办公对提高效率的重要性。他要求所有部门的效率提高 10%，拒绝任何弹性工作时间的概念。
• Datadog (DDOG) 股价下跌 8%。其第四季度业绩超出预期，但未达到预测。
该公司预测第一季度营收略低于市场预期，全年预期也低于预期。
• 迪尔（DE）公布利润大幅下降，股价下跌2%。该农用设备制造商表示，由于粮食价格下跌导致需求疲软，并宣布裁员以控制成本。迪尔第一季度的业绩反映出充满挑战的市场环境，销售额同比下降 30%。
• CyberArk Software (CYBR) 第四季度业绩强劲，股价上涨 9%。该数据安全公司报告其收入增长了 41%，略微超过分析师的预期。在有机 ARR 达到 10 亿美元的推动下，CyberArk 的订阅收入大幅增长。
• BTI（-7%）前景喜忧参半，收入略有下降，但毛利率有所改善。该公司预计某些市场将面临监管变化和消费税增加带来的挑战，但仍对实施创新以确保未来增长持乐观态度。
• Zoetis (ZTS, -5%) 的收入符合预期，第四季度上涨 5%。该公司对全年收入前景持谨慎态度，反映出对竞争和潜在价格上涨的担忧。
• Annaly Capital Management Preferred Shares（NLY.PR.F）宣布季度股息，远期收益率保持在 9.24%。该公司继续探索机构MBS的增长机会并扩展到住房贷款领域。
• 如果董事会停止商业化，伊隆马斯克将停止 974 亿美元的 OpenAI 竞标
• 中国房地产行业两年来首次发行美元债券 - 彭博社
绿城中国控股有限公司发行3.5亿美元债券为境外债务再融资，这是自2023年以来中国大型房地产公司发行的首笔美元债券。
• CBRE 报告称，预计 2025 年欧洲数据中心容量扩张将创纪录。世邦魏理仕集团周三发布的研究显示，随着企业加大人工智能和云计算技术的投入，欧洲今年开设的新数据中心数量可能创下历史新高。
• 赫兹（HTZ，-8%）因电动汽车计划损失超预期而下跌。赫兹表示，已完成 30,000 辆电动汽车的销售，其中许多是特斯拉车型。这家租赁巨头正在放弃对插电式汽车进行不明智押注，因为客户不愿意购买并且维护成本高昂。
• 国债上涨。一份生产者价格报告显示，周三因消费者通胀数据过热而引发的抛售有些过度。
• 由于乌克兰谈判可能降低俄罗斯资金流入的风险，油价下跌。
• 每当我们有闲钱时，我们就会购买更多比特币——迈克尔·塞勒 (Michael Saylor)。
他的公司 Strategy 已经积累了近 500,000 个 BTC，价值 464.8 亿美元。
• Gamestop (GME) 股价在盘前交易中上涨 7%。该公司正在考虑投资比特币和其他加密货币。
• Crocs (CROX) 股价昨日上涨 24%。这家鞋类制造商的 2025 年调整后利润预测超过了华尔街的共识。
• Applovin (APP) 股价昨日上涨 24%。这家人工智能广告技术公司公布的第四季度财务业绩超出预期，并在周三股市收盘后给出了强劲的第一季度前景展望。
美国广告市场增长良好。
报告发布后盘前股票
ABNB +14%
ROKU +11%
DKNG +6%
SONY +2%
COIN -1%（在交易时段，由于市场对 HOOD 报告反应良好，股价上涨 8%）
PANW -5%
AMAT -5%
TWLO -7%
周五晚些时候应为美国市场提供更多指引的关键事件包括：
- 美国 1 月份零售额、工业生产、进出口价格、12 月份工业/零售库存。
- 达拉斯联邦储备银行行长劳里·洛根的讲话。
- 美国企业盈利：Moderna。
- 慕尼黑安全会议开幕。
基本面新闻
• 美国经济平静。
生产者价格指数（PPI）：实际同比3.5%（预期3.2%），前值3.3%。
核心PPI：实际同比3.6%（预期3.3%），前值3.5%。
美国批发通胀率超过食品和能源价格的预期。
首次申请失业救济人数：实际 213K（预期 217K）。之前是 220K。
美国 30 年期抵押贷款平均利率连续第四周下跌至 6.87% - 房地美。
一年前，该利率平均为 6.12%。抵押贷款利率受到多种因素的影响，包括债券市场对美联储利率政策决定的反应。
• 特朗普：欧盟将关税削减至2.5%。这是一个巨大的胜利。
美国总统希望一些国家降低或取消关税。
特朗普：芯片、药品也将受到关税打击；汽车也将很快被征收关税。
特朗普关税将被推迟，可能于 4 月 1 日开始实施：CNBC
CNBC 华盛顿记者：我听说特朗普总统今天宣布的新关税不会在今天生效。将会延迟几个月，可能到4月1日。这仍然具有现实意义。今天，它将是一份总统备忘录，而不是一项行政命令，美国贸易代表办公室将负责制定下一步行动。
特朗普签署外交命令，规定职业外交官若不同意总统的外交政策就会被解雇——白宫。
• 特朗普表示，他希望在“事态平息”后与习近平和普京会面 -AFP据该社报道，美国总统表示有兴趣与中国和俄罗斯领导人举行会晤。谈判议题应特别包括无核化和将国防开支削减一半。
• 匈牙利总理维克托·奥尔班批评欧洲要求参与俄乌战争谈判。 “这份声明令人悲伤地证明了布鲁塞尔的领导能力很差。当特朗普总统和普京总统进行和平谈判时，欧盟官员却发表了毫无用处的声明。”
• 美国参议院投票任命塔尔西·加巴德 (Tulsi Gabbard) 为国家情报总监。她曾任美国众议院民主党议员，后转投共和党并支持特朗普连任。
参议院确认小罗伯特·F·肯尼迪为卫生与公众服务部部长。
前共和党领袖米奇·麦康奈尔是唯一一位投票反对的共和党人。
•《华尔街日报》援引匿名消息人士的话称，以色列计划在 2025 年袭击伊朗核设施。
据这些消息人士称，以色列计划争取美国，尤其是特朗普的支持，来实施此类袭击。
• 朔尔茨呼吁德国联邦议院针对过去 24 小时发生的事件以及美国关于乌克兰的声明宣布进入紧急状态。紧急状态允许该州承担超过债务限额的债务。
稍后我们会听到有关刺激德国经济、美国企业在德国进行大规模投资以及德国购买美国政府债券的消息？
• 印度总理莫迪和埃隆·马斯克在华盛顿举行会晤。莫迪带着一群顾问，马斯克则带着他的年幼的孩子。
特朗普政府高级官员：中国关税为印度提供了加强供应链、扩大与美国关系的机会
“我希望与印度的双边贸易协定能够在2025年达成。”
特朗普政府正寻求将印度列为美国自然资源的主要进口国。
/ 也就是说，如果他们购买资源（而不是俄罗斯石油）和美国政府债券。我们有可能谈论的是军事产品。
• 特朗普：台湾夺走了我们的芯片制造业务，我们希望夺回这项业务。