公司新闻和基本面评论、美联储新举措和地缘政治
最新股市新闻
• 今早市场平静，美国股指期货上涨0.2%，波动率指数（VIX）跌破20，比特币回升至11.5万美元附近。周一仍有一些买盘，美国和欧洲股指期货跟随美元上涨。日经指数对周五华尔街股市崩盘和日元飙升的反应迟缓，但亚洲其他地区表现较好。
联邦基金期货最初预期12月前降息65个基点，但现在这一数字已回落至60个基点。这与周五疲软的美国就业报告公布前的33个基点仍相去甚远，而且9月份降息的可能性仍有83%。事实上，鉴于美国借贷成本与收益率而非基金利率挂钩，周五两年期国债收益率下跌25个基点，本质上是市场在暗示美联储下调了两年期国债收益率。
十年期国债收益率也大幅下跌了 14 个基点，但在 4.20% 左右遇到阻力，自去年 10 月以来，该收益率曾多次试图突破这一水平。
• 长期来看，工资下调严重损害了美国的经济霸权地位以及美元作为例外货币的声誉。特朗普总统解雇美国劳工统计局局长也损害了这一声誉。美国劳工统计局以其无可挑剔的诚信赢得了全球投资者的信任，享有无可挑剔的宝贵声誉。
或者至少过去是这样。现在特朗普表示，他将在未来几天内挑选一位新的劳工统计局局长。他会是一位致力于提供可靠数据的独立统计人员，还是一位渴望取悦主人的特朗普忠实拥护者？美国资产享有信托溢价，而随着特朗普让各级政府屈服于他的意志，维持这种溢价将非常困难。
• 特朗普还刚刚提出了一个想法，将部分超额关税利润用于向特定群体的“红利”支付——毫无疑问，是用印有“特朗普”标志的特殊支票。这样一来，你向所有购买进口商品的人征税，无论他们是否有选择权，然后把部分收益以你自己的名义，而不是实际负责这项工作的政府的名义，支付给你想支付的任何人。
说到关税，美国一家上诉法院上周晚些时候就特朗普“互惠”关税的合法性举行了听证会，并倾向于维持原判，认为这些关税是非法的。最高法院很可能仍会维持这一裁决，因为最高法院通常维护不受制约的总统权力。然而，如果这些关税被认定为非法，不仅所有现有或待决的贸易协定都将失效，而且财政部还必须归还所有征收的税款。那岂不是妙不可言……
• 近期股市从4月低点反弹30%，引发了乐观情绪，但历史规律表明仍需谨慎。
8月和9月通常是股市疲软的月份，而今年8月恰逢一个罕见但意义非凡的场景：总统第二任期选举后的一年。自1950年以来，类似的情况已经出现过六次——8月份全部下跌，平均跌幅为3.4%。
• 中国已正式禁止加密货币交易、挖矿及相关服务，理由是存在金融风险、担心资本外流以及对环境产生负面影响。
• 路透社称，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司 (BRK) 减记了其所持卡夫亨氏股份价值 37.6 亿美元。
该机构指出，此举承认一项长达十年的投资尚未获得回报。
第二季度营业利润从去年同期的 116 亿美元下降 4% 至 111.6 亿美元。4-6 月净利润从 303.5 亿美元降至 123.7 亿美元。现金量接近历史最高水平的 3441 亿美元。
伯克希尔哈撒韦公司 2025 年第二季度营业利润同比下降 4%。
该公司再次对特朗普的关税及其对公司各个业务领域的潜在影响发出严厉警告。
公司资产负债表上的现金数量仍处于创纪录水平：巴菲特仍然认为现在不是买入的最佳时机。
2025 年第二季度，伯克希尔再次成为股票净卖家，并未回购其股票。
• OPEC+同意在9月份将石油产量提高54.7万桶/日。
沙特阿拉伯及其合作伙伴已同意下个月将石油产量提高54.7万桶/日。
此举使OPEC+能够提前一年完成其向市场恢复220万桶/日产量的计划。——彭博社
• 高盛表示，标普500指数成分股第二季度每股收益 (EPS) 同比增长9%，远高于财报季初普遍预期的4%。8月26日至8月25日的每股收益增长预测为同比增长16%。
• 7 月份，美国现货以太坊 ETP 吸引了创纪录的 54 亿美元净流入。
总体而言，ETP 目前持有约 600 万个 ETH（约占流通供应量的 5%），价值 215 亿美元。其中，估计只有 10-20 亿美元用于对冲基金套利，其余均为长期资本 - 灰度
现货 BTC ETF 的流入持续放缓，总流入量仍徘徊在历史高位附近 - Farside
• EIA 称，5 月份美国液态石油产品总产量创下 2096 万桶/日的新纪录，较之前估计的 2060 万桶/日有所上调。
• 西班牙一项针对12至16岁青少年的调查显示，许多人认为OnlyFans是一个真正的赚钱机会。
据说，这主要是因为模特和经纪公司在社交网络上发布广告——这些广告会进入所有用户的动态消息中，包括未成年人。
• 欧洲大型银行的股价已升至2008年以来的最高水平，
汇丰银行创下历史新高，巴克莱银行和桑坦德银行也创下金融危机以来的最高水平。
在经历多年停滞之后，随着宏观经济环境的改善，银行股再次吸引了投资者的目光。
• 人工智能的资本支出正在成为新的“战时经济”。
这项技术的投资速度甚至可能超过19世纪的铁路。
• 盈利波动：据 FactSet 的数据，在约三分之二的标准普尔 500 指数公司公布盈利后，该指数上涨 10.3%，而 6 月 27 日预期的上涨幅度为 5%。
• 高盛在铜价大幅下跌前一天建议客户购买铜 - BBG。
• 随着美联储于2022年初开始加息，尽管对冲成本上升，外国私人投资者仍开始增持美国国债。
他们对债券收益率上升做出了反应，而央行和主权财富基金的需求对收益率水平并不敏感。——阿波罗
• 马斯克表示，随着通用人工智能（AGI）的发展，世界将变成模拟世界，人类将成为次要角色。
• 伯克希尔哈撒韦公司（BRK.B）第二季度将现金储备减少36亿美元，
从3477亿美元降至3441亿美元。
其中，2436亿美元投资于短期美国政府债券。
周一可能影响市场的关键事件：
- 瑞士七月份消费者物价指数。
当前基本面评论
• 民主党不希望看到卡玛拉·哈里斯在2028年竞选总统——Politico。
党内对她能否赢得初选和大选存有疑虑。
• 特朗普计划在白宫建造一座耗资2亿美元的豪华宴会厅。
该项目在美国国内遭到批评——《国会山报》。
• 波兰正在成为欧洲武装力量最强的国家。据欧洲新闻报道，华沙今天宣布再采购180辆韩国K2坦克。
该合同价值67亿美元。同时，61辆战车将在波兰本土生产。考虑到重型装备在现代战争中明显缺乏战斗力，这令人意外。
• 欧盟烟草产品价格将上涨139%。欧盟计划提高最低消费税：适用于电子烟、加热烟草、尼古丁袋装产品和其他产品。乌克兰预计在2026年至2028年期间逐步提高相应的价格。
• 据彭博社报道，印度尚未指示其国有炼油厂停止从俄罗斯购买石油。
然而，该机构的消息人士称，这些炼油厂已被指示制定购买非俄罗斯石油的计划。
印度为与俄罗斯的友谊付出高昂代价：特朗普开始与巴基斯坦走得更近。
由于特朗普对购买俄罗斯石油的印度征收25%的关税并威胁实施制裁，美印关系急剧恶化。
分析人士预测，新德里将在与华盛顿的对话中采取更强硬的立场，并寻求更大的战略自主权。
• 国会女议员玛乔丽·泰勒·格林 (Marjorie Taylor Greene) 公开反对华盛顿继续资助乌克兰和加沙冲突，
她表示，美国进一步介入这些冲突可能会导致共和党失去选民。
• 北约正在考虑在俄罗斯联邦边境附近部署一支部队。如果得到批准，这支部队将驻扎在爱沙尼亚城市派尔努。
• 特拉维夫举行数千人集会，要求不惜一切代价释放人质。
据估计，约有1万至6万人聚集在特拉维夫美术馆附近的所谓“人质广场”。
• 据报道，埃隆·马斯克花费了210亿美元的美国预算来削减成本。
他的政府效率部（DOGE）本应优化政府支出，但却让2万名官员休假8个月，其中一些人甚至领薪休假。
这在美国提前解雇合同工时是一种众所周知的做法——一次性支付的款项可能超过节省下来的工资带来的短期效应。
• 在德国，人们开玩笑说该国的气温是 +40，但扣除所有税款和扣除额后，气温只有 +15。
• 彭博社：美国联邦调查局在爱泼斯坦案文件中隐藏了特朗普的名字。
美国联邦调查局已删除了涉及金融家杰弗里·爱泼斯坦的儿童性交易案的部分文件。
• 尽管特朗普发出威胁，印度仍不会放弃俄罗斯石油。
印度官员表示，尽管特朗普声称可能对俄罗斯实施制裁，但印度仍将继续购买廉价的俄罗斯石油。
• 联合国新报告称几乎没有人阅读联合国报告 - 路透社
• 马斯克呼吁爱尔兰和其他欧盟国家脱欧。
“我认为所有国家都应该这么做。这正在摧毁欧洲的民主。”
• 欧盟已实施人工智能透明度要求。
根据新规，欧盟的人工智能开发者必须披露其模型的工作原理以及用于训练模型的数据。被视为潜在风险来源的模型必须记录安全措施。这些创新旨在保护知识产权以及作者和内容所有者的权利。
• 德国企业对新员工不满意：有些员工不识字。
根据德国工商联合会（DIHK）的一项调查，超过四分之一（26%）的企业计划在2025年减少职业培训项目的数量——德国的经济危机也影响了这一领域。但这不仅仅是经济形势的问题。近一半的受访者表示，去年他们公司找不到合适的候选人来填补空缺职位。
• 美联储理事莉丝贝斯·库格勒宣布将辞去美联储主席一职。
特朗普：“库格勒因与鲍威尔意见不合而辞职。”
特朗普称就业数据被“操纵”，目的是让他颜面扫地
。“就业数据现在正由拜登任命的一位官员编制。我已指示我的团队解雇她。”
• 劳动力市场并不像非农就业数据所显示的那么糟糕——《华尔街日报》分析师。作为
衡量名义收入增长的良好指标，总周薪指数7月份同比增长5.3%（6月份为4.5%）。
这得益于工作小时数的增加和小时工资的稳定增长。年内，该指标在4.5%至5.3%之间波动，与疫情前的典型常态相符。此前
波动较大的三个月年度动态在7月份回升至4.6%，此前6月份曾降至2.8%，创下整个疫情后时期的最低水平。
• 美国正处于债务螺旋的边缘吗？——富达。
自新冠疫情以来，政府支出已从5000亿美元增至1.2万亿美元。避免预算紧缩的唯一方法是继续维持赤字。但这只会走向债务螺旋。
• 日本通过零利率和收益率曲线控制（YCC）应对了类似的情况，将债务偿还成本限制在GDP的4%以内。随着美联储新领导层的上台，美国在2026年可能会出现类似的情况。
• 人工智能导致人类灭绝的可能性至少为95%。
这是非营利组织机器智能研究所负责人、曾在微软和谷歌工作过的内特·苏亚雷斯（Nate Soares）的说法。