Видеообзор.Куда пойдут рынки и биржи, в ожидании ФРС, Intel, Microsoft Apple
https://www.youtube.com/watch?v=KVge1ap_PKw
На фоне свежей ротации секторов от крупных компаний к более мелким индекс S&P 500 с равными весами снимает влияние нескольких крупных акций и достиг рекордного уровня во вторник. Сейчас индекс S&P 500 вырос более чем на 11% за год и почти на 20% за последние 12 месяцев, что свидетельствует о том, что рыночный оптимизм больше не является исключительно прерогативой «Великой семерки» ведущих технологических компаний или темы искусственного интеллекта.
Однако по мере того как Федеральный резерв начинает свое двухдневное заседание во вторник и размышляет о размере своего первого снижения процентной ставки в этом цикле, широкое ослабление финансовых условий, вызванное таким оптимизмом, может сыграть свою роль в сохранении умеренности. Например, широкий индекс финансовых условий Чикагского ФРС сейчас находится на самом низком уровне с ноября 2021 года.
Дебаты о «25 или 50» остаются единственным фокусом для значимого объявления в среду, и это вызовет реакцию рынков на объявления ФРС.
Сейчас фьючерсы на ставку ФРС склоняются к снижению на 50 базисных пунктов, причем в начале вторника было заложено около 42 базисных пунктов, а скорость снижения на протяжении оставшейся части 2024 года составляет 120 базисных пунктов. Стратеги Morgan Stanley считают, что большая часть реакции на окончательный исход будет зависеть от того, что указывает последняя «точечная диаграмма» ФРС с прогнозами будущих процентных ставок.
Снижение на 50 базисных пунктов более реальное, независимо от уровня разногласий внутри комитета. Бывший глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Билл Дадли на прошлой неделе призвал к снижению на 50 базисных пунктов, чтобы опередить охлаждение на рынке труда. Советник Белого дома и бывший заместитель председателя ФРС Лаэль Брейнард также подчеркнула это в понедельник, сказав: «Важно защитить значительные достижения, которые мы достигли на рынке труда».
ФРС должна получить последний экономический отчет перед принятием решения: выход данных о розничных продажах в августе и теперь ход за ФРС. Индекс S&P 500, находящийся на краю рекордных максимумов, соответствует двумлетним доходностям казначейских облигаций, которые колеблются вокруг двухлетних минимумов в 3,55% — более чем на 180 базисных пунктов ниже текущей процентной ставки ФРС. Кривая доходности от двухлетних до десятилетних облигаций оставалась незначительно положительной на уровне около 6 базисных пунктов.
Индекс волатильности VIX был подавлен на уровне 17, чуть ниже долгосрочных медиан. Индекс доллара снова ослаб, находясь всего на волосок от годового минимума.
Когда рынки Японии снова открылись, курс доллар/йена попытался закрепиться выше 140, однако последний скачок йены на этой неделе до самого лучшего уровня за 15 месяцев встревожил индекс акций Nikkei, который упал более чем на 1% при повторном открытии.
Во вторник трейдеры в Токио вернулись с трехдневных выходных, не проявляя особого интереса к тому, чтобы повторить рост иены, показанный в условиях низкой ликвидности, когда она достигла сильного уровня в 140 за доллар в понедельник. Тем не менее пара доллар/иена и отметка в 140 долларов находятся в центре внимания на этой неделе, поскольку ожидается, что Федеральная резервная система начнет цикл смягчения денежно-кредитной политики США, а Банк Японии определит курс на повышение процентных ставок. Дальнейший рост иены вполне возможен, если «голубиная» позиция ФРС или «ястребиная» позиция Банка Японии подталкнут курс выше 140, что откроет путь к достижению прошлогоднего пика иены на уровне 127,215 за доллар. Это также подтолкнет иену через сильные корпоративные ожидания относительно валютных курсов в текущем финансовом году, сделав их покупателями и усилив уже и так напряженный импульс. Японские акции показали слабость, индекс Nikkei упал на 1,7%.
Европейские биржи показали уверенный рост, так как ослабление монетарной политики центральных банков на всем континенте уже началось и ожидается, что продолжится.
Тем временем в сфере технологий наблюдается обратная ситуация, значительно отставшая в понедельник. Акции Apple упали почти на 3% после того, как аналитик компании TF International Securities сообщил, что спрос на новые модели iPhone 16 оказался ниже ожидаемого, что указывает на более короткие сроки доставки. Однако ночью акции оставались стабильными, а фьючерсы на акции S&P 500 также выросли перед открытием торгов.
Более хорошая новость пришла от Intel, акции которой подскочили на 6% в понедельник после того, как стало известно, что компания соответствует требованиям для получения до 3,5 миллиарда долларов федеральных грантов на производство полупроводников для Министерства обороны США. После закрытия бирж акции продолжили расти после того, как ее контрактное производство подписало контракт с облачным подразделением Amazon на изготовление специализированных чипов для искусственного интеллекта.
Microsoft, в свою очередь, сообщила, что ее совет одобрил новую программу обратного выкупа акций на сумму до 60 миллиардов долларов и 10%-ное увеличение дивидендов.
FAA предлагает оштрафовать SpaceX на 633 000 долларов за невыполнение требований к запуску в 2023 году. Регулятор США предложит ужесточить правила для банков, работающих с финтехами. Стартап Hotel Engine в сфере туристических технологий оценен в 2,1 миллиарда долларов после последнего сбора средств. Instagram запускает аккаунты для подростков с конфиденциальностью и родительским контролем на фоне усиления внимания. Microsoft и ИИ-компания G42 из ОАЭ откроют два новых центра в Абу-Даби.
Google возвращает планы по созданию центров обработки данных в Чили к исходной точке из-за экологических проблем. Meta запрещает RT и другие российские государственные медиасети. Intuit выпускает корпоративный пакет финансовых продуктов для привлечения новых клиентов. Китайская компания Lenovo будет производить серверы на базе искусственного интеллекта в Индии и откроет новую лабораторию, ориентированную на искусственный интеллект. Intel растет, поскольку сделка с Amazon улучшает перспективы испытывающего трудности литейного подразделения.
Швейцарский регулятор конфисковал 15 миллионов долларов у частного банка Mirabaud по делу об отмывании денег. Акции южноафриканской компании OUTsurance достигли рекордного максимума после скачка прибыли и дивидендов. Британская компания Revolut готовится к запуску в Индии в 2025 году, сообщает FT. Бывший генеральный директор NatWest Элисон Роуз присоединяется к юридической фирме Mishcon de Reya в качестве консультанта. BofA назначает Окпару из Citi на должность главного бухгалтера.
Bank of America называет соруководителей инициативы, объединяющей инвестиционный банк и подразделения по управлению благосостоянием. Хедж-фонд Citadel расширяет глобальную команду по работе с фиксированным доходом и макроэкономике. Бывший экономический советник Байдена Пайл вернется в BlackRock. Опрос показал, что клиенты UBS в отрасли становятся все более критичными. Citi привлекает технического директора Райана для решения проблем с управлением данными совместно с Selva, говорится в служебной записке.
Express Scripts подает в суд на FTC из-за отчета о ценах на лекарства. Глобальные фонды защитного сектора наблюдают всплеск притока средств на фоне опасений замедления экономики. Утренние торги: новые максимумы, ротация, поскольку ФРС встречается с розничной проверкой здоровья. Фьючерсы растут на фоне экономических данных, решение ФРС о снижении ставки не за горами. Крупные технологические компании, призывающие к смягчению правил, ждут нового руководителя антимонопольного комитета ЕС.
Антимонопольное разбирательство по делу Kroger-Albertson в США подходит к концу, но надвигаются другие правовые препятствия. Игнорируя риск, инвесторы продолжают скупать мусорные облигации США со слабой защитой. Ожидается, что число сотрудников розничной торговли в США в праздничные дни будет ниже, чем в прошлом году. Неопределенность в отношении снижения ставки ФРС подрывает перспективы баланса. Инвесторы в облигации обсуждают риски рецессии, поскольку смягчение политики ФРС наконец-то стало реальностью.
