Rückblick auf die Top 10 Unternehmen im Bereich Künstliche Intelligenz, Bewertungen und Erträge

Technologieaktien fallen weiter, da befürchtet wird, dass die Federal Reserve zu lange mit der Zinssenkung braucht, was durch die jüngsten Beschäftigungsdaten angeheizt wird, die einen Anstieg der Arbeitslosigkeit zeigten. Einige Analysten glauben jedoch, dass der jüngste Rückgang der KI-Aktien im Bereich der künstlichen Intelligenz Teil der normalen Marktrotation ist und Anlegern eine Kaufgelegenheit bietet.

Dieses Material wurde mit dem Ziel verfasst, die besten Unternehmen der Branche der künstlichen Intelligenz vorzustellen. Händler unseres Unternehmens (Masters Trade https://masters.trade/  ) halten das Wachstum von Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz für überhitzt und eine mögliche Blase, obwohl dies nur unsere Meinung ist und diese Meinung möglicherweise falsch ist.

10. Intel Corporation (NASDAQ:INTC)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 77

Die Aktien von Intel Corp (NASDAQ:INTC) erlebten kürzlich ein Blutbad, nachdem das Unternehmen schwache Ergebnisse für das zweite Quartal und enttäuschende Prognosen vorgelegt hatte. Die Ergebnisse zeigen, dass der Aufstieg der künstlichen Intelligenz, über den alle reden, nicht billig sein wird. Intel Corp (NASDAQ:INTC) geht davon aus, dass die Bruttomarge im dritten Quartal von 38,7 % im zweiten Quartal auf 34,5 % zurückgehen wird, was einen deutlichen Rückgang gegenüber den Erwartungen des Unternehmens von 43,5 % darstellt.

Obwohl Intel Corp (NASDAQ:INTC) seine Dividende ausgesetzt und massive Entlassungen angekündigt hat, wird sein Lagerproblem nicht so schnell gelöst werden. Intel verfügt über einen 137-Tage-Vorrat von mehr als 11,2 Milliarden US-Dollar. Dies liegt deutlich über dem Branchendurchschnitt von 90 Tagen. Intel Corp (NASDAQ:INTC) hat langfristige Schulden in Höhe von etwa 52 Milliarden US-Dollar, und Analysten gehen davon aus, dass seine Kostensenkungsbemühungen in Verbindung mit Initiativen zur künstlichen Intelligenz das Unternehmen daran hindern werden, das Problem in absehbarer Zeit anzugehen. S&P Global hat kürzlich die Kreditwürdigkeit der Aktie unter Beobachtung gestellt und gesagt:

„Während diese Kostensenkungsmaßnahmen, einschließlich erheblicher Reduzierungen der Investitionsausgaben, einige kurzfristige Herausforderungen bei der Cashflow-Generierung lindern können, ist unklar, ob diese Schritte ausreichen werden, um die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens aufrechtzuerhalten und ein gesundes Wachstum sicherzustellen.“

In einem Post-Earnings-Bericht sagte Raymond James, dass die Margenprobleme von Intel voraussichtlich bis 2025 anhalten werden. Der Aufstieg von KI-PCs hat sich zu einer großen Belastung für die Margen entwickelt, da höhere Wafer-Front-End-Kosten die bescheidenen durchschnittlichen Verkaufspreisaufschläge ausgleichen.

Angesichts dieser Faktoren wäre es für Anleger besser, sich andere KI-Aktien anzusehen und Intel vorerst zu meiden, bis klar wird, wie Intel Corp (NASDAQ:INTC) die zugrunde liegenden Probleme angehen wird.

In seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2024 erklärte ClearBridge Large Cap Value Strategy Folgendes in Bezug auf Intel Corporation (NASDAQ:INTC):

„Das deutliche Wachstum der KI-Ausgaben hat die Ausgaben in anderen Technologiebereichen wie Software und traditioneller Unternehmensinfrastruktur verdrängt. Dies führte auch zu einem Markt, in dem „KI-Gewinner“ eine starke Mehrfachausweitung erhielten, während vermeintliche „Verlierer“ hart bestraft wurden. Ein Beispiel dafür, dass ein vermeintlicher Außenseiter im Bereich der künstlichen Intelligenz vorübergehend ins Abseits gedrängt wurde, war der Hauptkritiker von Strategy für das Quartal, Intel Corp. (NASDAQ:INTC), dessen Aktien fielen, als das Unternehmen Finanzziele für 2027 festlegte, die hinter den Erwartungen der Wall Street zurückblieben, und außerdem feststellte, dass die Nachfrage nach seinen Kern-PC- und Server-Chips blieben schwach. Wir vertreten eine konträre Sichtweise auf Intel und glauben nicht, dass es ein Außenseiter im Bereich KI sein wird, sondern sehen eher unterbewertete Chancen, da KI-PCs in den nächsten Quartalen in Unternehmen, in denen Intel eine starke Stellung hat, an Bedeutung gewinnen. Wir glauben auch, dass die Technologie-Roadmap des Unternehmens unverändert bleibt, was unserer Meinung nach zu einer Stabilisierung des Marktanteils in seinen Kernmärkten PC und Server führen wird. Beide Märkte bleiben deprimiert, aber wir glauben, dass die alternde Infrastruktur und das anhaltende Wachstum der IT-Arbeitslasten zu einer zyklischen Erholung in beiden Märkten führen werden, was den Aktien zugute kommen dürfte.“

9. ServiceNow Inc (NYSE: JETZT)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 90

Savita Subramanian von der Bank of America sagte kürzlich in ihrer neuesten Mitteilung, dass „die Tage des KI-Hypes vorbei sind“ und verwies auf große KI-Technologieunternehmen, die riesige Geldbeträge ausgeben. Der Analyst sagte, dass KI von „Sag es mir“ zu „Zeig es mir“ übergegangen sei und von nun an Unternehmen, die KI monetarisieren, die Führung übernehmen werden. Der Analyst nannte ServiceNow Inc (NYSE:NOW) als eines der Unternehmen, die bereits begonnen haben, künstliche Intelligenz zu monetarisieren.

ServiceNow Inc (NYSE:NOW) beeindruckte den Markt mit starken Ergebnissen für das zweite Quartal, die das Potenzial des Unternehmens im Bereich der künstlichen Intelligenz hervorhoben. Keith Weiss von Morgan Stanley behielt seine „Übergewichtung“-Einstufung der Aktie und sein Kursziel von 900 US-Dollar bei und sagte, die KI-Dynamik sei real und wachse. ServiceNow Inc (NYSE:NOW) gab bekannt, dass sich der zusätzliche Jahresumsatz aus neuen Pro Plus-Verträgen, die generative künstliche Intelligenz umfassen, im Vergleich zum Vorquartal verdoppelt hat. Das Unternehmen schloss 11 neue Verträge im Wert von jeweils mehr als 1 Million US-Dollar ab. Laut Analysten liegt die Stärke von ServiceNow Inc (NYSE:NOW) in der NOW-Plattform, da sie es Unternehmen erleichtert, alle Tools und Software an einem Ort zu integrieren, einschließlich Salesforce, Microsoft und SAP. Das Portfolio des Unternehmens umfasst 168 digitale Workflow-Lösungen mit einer Aktualisierungsrate von 98 %.

In einem herausfordernden Umfeld für SaaS-Unternehmen gelang es ServiceNow Inc (NYSE:NOW), seine Prognose für das Gesamtjahr anzuheben. Das Unternehmen steigerte außerdem das Betriebsergebnis um 50 Basispunkte.

NOW-Aktien werden mit dem 40-fachen der prognostizierten Gewinne für 2025 gehandelt, was im Vergleich zum prognostizierten Umsatzwachstum von ServiceNow Inc (NYSE:NOW) von mehr als 20 % und einer wachsenden Zahl von Wachstumskatalysatoren nicht hoch ist.

Lakehouse Global Growth Fund erklärte in seinem Anlegerbrief vom April 2024 Folgendes zu ServiceNow, Inc.: (NYSE:JETZT):

„Das amerikanische Softwareentwicklungsunternehmen ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) lieferte erneut eine starke Leistung und setzte seine lange und konstante Geschichte des Umsatzwachstums von über 20 % bei gleichzeitig gesunder Rentabilität fort. Die Abonnementeinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 25 % auf 2,5 Milliarden US-Dollar und der freie Cashflow stieg im Jahresvergleich um 47 % auf 1,2 Milliarden US-Dollar. Auch die zugrunde liegende Betriebsleistung des Unternehmens war beeindruckend: Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen im Jahresvergleich um 26 % auf 17,7 Milliarden US-Dollar (d. h. etwa das Doppelte des Umsatzes im Jahr 2023) und die Verlängerungsraten blieben stabil bei 98 %. Die Wirksamkeit verteilte sich gleichmäßig auf alle Segmente, Produkte und Regionen, wobei die Stärke in der US-Bundesregierung deutlich zu verzeichnen war. Das Unternehmen verfügt mittlerweile über 1.933 Kunden, die einen jährlichen Vertragswert (ACV) von über 1 Million US-Dollar erwirtschaften. Das ist großartig zu sehen, da es bedeutet, dass mehrere Lösungen beteiligt sind und das Plattformmodell des Unternehmens bei den Kunden zunehmend Anklang findet. Unserer Ansicht nach ist ServiceNow eines der qualitativ hochwertigsten Softwareunternehmen der Welt, da die Kombination aus anhaltendem Größenwachstum, zuverlässiger freier Cashflow-Generierung und einem großen adressierbaren Markt es zu einer überzeugenden Chance macht.“

8. Adobe Inc (NASDAQ:ADBE)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 108

Savita Subramanian von der Bank of America sagte in einer Notiz, dass Technologieunternehmen, die KI monetarisieren, von nun an den KI-Zyklus „anführen“ werden, da er glaubt, dass die „Hype-Tage“ der KI vorbei sind. Der Analyst nannte Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) als eines der Unternehmen, die KI monetarisieren.

Die Deutsche Bank hat kürzlich auch Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) in ihre Fresh-Money-Liste aufgenommen und angesichts der Katalysatoren der künstlichen Intelligenz optimistische Kommentare zur Aktie abgegeben.

Die Deutsche Bank geht davon aus, dass die kreative Cloud-Abteilung des Unternehmens wachsen wird, wenn generative KI-Produkte auf den Markt kommen.

„Wir glauben, dass dies eine Chance für positive Schätzungsrevisionen zusammen mit einer mehrfachen Expansion schafft, da sich die Erzählung wieder auf Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) als Nutznießer der KI-Generation verlagert.“

Das Unternehmen erhöhte sein Kursziel für die Aktie auf 650 US-Dollar.

Mizuho-Analyst Gregg Moskowitz sagte in einer neuen Mitteilung auch, dass der Markt die „Breite“ der Monetarisierung künstlicher Intelligenz durch Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) „unterbewertet“.

Die Aktien von Adobe stiegen, nachdem das Unternehmen starke Ergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt hatte, und beendeten damit die skeptische Rhetorik, die behauptete, die Bearbeitungstools des Unternehmens seien durch die generative KI-Revolution bedroht. JPMorgan stufte die Aktie nach den Ergebnissen des zweiten Quartals von „Neutral“ auf „Übergewichtet“ herauf und erhöhte ihr Kursziel von 570 auf 580 US-Dollar.

In seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2024 erklärte Polen Global Growth Strategy Folgendes zu Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) :

„In Bezug auf Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) sehen wir in gewisser Weise als Mikrokosmos des Marktansatzes „Erst schießen, dann Fragen stellen“ zur Klassifizierung von KI- Gewinnern und -Verlierern . Adobe geriet Anfang letzten Jahres unter Druck, da man davon ausging, dass generative KI (GenAI) einen erheblichen Gegenwind für sein Angebot an kreativen Angeboten darstellen würde. Das Unternehmen stellte bald sein GenAI-Angebot Firefly vor, das die Geschichte dahingehend veränderte, dass Adobe der Nutznießer sei und eine echte Chance habe, GenAI in naher Zukunft zu monetarisieren. Anfang des Jahres wurde dieses Narrativ erneut in Frage gestellt, als das Unternehmen eine leichte Verlangsamung des Umsatzwachstums meldete. Die Ergebnisse im letzten Quartal waren stark, da das Unternehmen seine Gesamtjahresprognose für eine Reihe wichtiger Kennzahlen anhob und Ergebnisse lieferte, die über den Erwartungen lagen.“

7. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 124

Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) beeindruckte die Wall Street mit soliden Ergebnissen für das zweite Quartal aufgrund starker Umsätze aus Rechenzentren. Der Umsatz im Rechenzentrum stieg in diesem Zeitraum im Jahresvergleich um 49 %.

Aber kann Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) in den kommenden Monaten weiter wachsen? Analysten sind optimistisch, wenn die Beschleuniger der Instinct™ MI300-Serie für KI- und HPC-Workloads auf den Markt kommen. Der neue Chip konkurriert mit dem H100 AI-Chip von Nvidia. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) plant nun, jährlich neue KI-Chips auf den Markt zu bringen, darunter den MI325X im vierten Quartal dieses Jahres, den MI350 im Jahr 2025 und den MI400 im Jahr 2026. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) sagte, dass der MI350 mit Nvidias Blackwell konkurrieren wird.

Das Rechenzentrumsgeschäft von Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) verdoppelte seinen Umsatz, aber das Wachstum ging nicht zu Lasten der Gewinne. Das Betriebsergebnis des Segments stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 405 %. Allerdings ist das Rechenzentrumsgeschäft von Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) im Vergleich zu NVDA immer noch sehr klein. Es brachte einen Umsatz von etwa 2,8 Milliarden US-Dollar ein, während NVDA einen Quartalsumsatz von 22,6 Milliarden US-Dollar erzielte. Aber auch das CPU- und GPU-Geschäft von Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) floriert. Die Verkäufe von Ryzen-CPUs stiegen im Jahresvergleich um 49 % und im Vergleich zum Vorquartal leicht. Während der Gaming-Umsatz aufgrund geringerer PlayStation- und Xbox-Verkäufe um 59 % zurückging, stiegen die Verkäufe der Radeon 6000-Grafikprozessoren von Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) im Jahresvergleich.

Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) wird 17 % unter seinem durchschnittlichen KGV über drei Jahre gehandelt. Es wird geschätzt, dass das Unternehmen seinen Gewinn pro Aktie langfristig um 43 % steigern wird, verglichen mit 33 % bei Nvidia. Im dritten Quartal wird ein Umsatzwachstum von 15 % gegenüber dem Vorquartal erwartet. Angesichts der Wachstumsprognosen auf der Grundlage neuer Chips und der erwarteten Steigerung der KI-Ausgaben anderer Unternehmen ist die Aktie aufgrund des voraussichtlichen KGV von 38 von Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) auf dem aktuellen Niveau unterbewertet.

6. Apple Inc (NASDAQ:AAPL)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 150

Apple Inc (NASDAQ:AAPL) stand im Rampenlicht, nachdem das Unternehmen ordentliche Quartalsergebnisse vorgelegt hatte, bei denen rückläufige iPhone-Verkäufe durch Serviceumsätze und Wachstum bei den Mac-Verkäufen mehr als ausgeglichen wurden. Dan Ives von Wedbush bekräftigte die Bewertung der Aktie mit „Outperform“ und erhöhte sein Kursziel von 275 US-Dollar auf 285 US-Dollar.

„Apple Inc (NASDAQ:AAPL) Intelligence hat bereits mit dem Einsatz bei Entwicklern begonnen, was die Fähigkeiten der App erheblich verbessern wird, da das Unternehmen die Einführung seiner neuen KI-Funktion zusammen mit der OpenAI-Partnerschaft verzögert, die Apple Inc (NASDAQ:AAPL) mit ChatGPT und allem erwartet.“ Weitere Funktionen werden bis Ende des Jahres in das iPhone und andere Geräte integriert. „Wir glauben, dass die Einführung der KI-Technologie in das Apple-Ökosystem Monetarisierungsmöglichkeiten sowohl auf der Serviceebene als auch auf der iPhone-/Hardware-Seite mit sich bringen und 30 bis 40 US-Dollar pro Aktie einbringen wird“, sagte Ives.

Der Analyst der Bank of America, Vamsi Mohan, sagte, er sehe mehr Spielraum für Apple Inc (NASDAQ:AAPL), um im Dezemberquartal und im nächsten Jahr dank Apple Intelligence zu wachsen. Der Analyst bekräftigte die Kaufempfehlung und das Kursziel von 256 US-Dollar für Apple.

Er sagte, die Schätzungen von Apple Inc (NASDAQ:AAPL) könnten aufgrund des „mehrjährigen iPhone-Upgrade-Zyklus, Rückenwind bei der Bruttomarge und starken Cashflows“ nach oben korrigiert werden.

Morgan Stanley geht davon aus, dass Apple Inc (NASDAQ:AAPL) in den nächsten zwei Jahren etwa 500 Millionen iPhones ausliefern wird, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Geschäftsjahreszyklus 2021–2022 entspricht. Morgan Stanley sagte, dass dieses Wachstum den durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP) des iPhone jährlich um 5 % steigern könnte, was bis zum Geschäftsjahr 2026 zu einem Umsatz von fast 485 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 8,70 US-Dollar führen würde, was die Konsensschätzungen um 7–9 % übertrifft.

Die Wall Street erwartet eine neue Runde KI-gestützter iPhone-Upgrades, da es schon Jahre her ist, dass Millionen von Nutzern ihre iPhones aktualisiert haben. Wedbush erklärte kürzlich, dass 270 Millionen der 1,5 Milliarden iPhones seit mehr als vier Jahren nicht aktualisiert wurden

Apple Inc (NASDAQ:AAPL) trainiert Siri auch mithilfe seiner eigenen Sprachmodelle. Diese kleineren Modelle laufen auf Geräten, um eine Vielzahl täglicher Aufgaben zu bewältigen, und Apple gibt bekannt, dass sein On-Device-Modell über 3 Milliarden Parameter verfügt. Für komplexere Probleme läuft das große Sprachmodell auf den privaten Servern von Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), obwohl seine Größe nicht bekannt gegeben wurde und wahrscheinlich kleiner ist als aktuelle große Sprachmodelle wie GPT-4 von OpenAI, das etwa 1,8 Billionen Parameter hat .

In seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2024 erklärte Polen Focus Growth Strategy Folgendes zu Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) :

„Die größten relativen Belastungen im Quartal waren NVIDIA und Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) und Salesforce. Im Gegensatz zu einigen Bedenken, die im ersten Quartal zu einem Absturz der Aktien geführt hatten, erholte sich Apple im zweiten Quartal erneut als Spitzenreiter. Das Unternehmen meldete besser als erwartete Ergebnisse in seinem iPhone-Segment und zerstreute damit die Sorgen über eine Schwäche in China. Das Unternehmen prognostizierte außerdem eine Rückkehr zum Umsatzwachstum und kündigte einen Aktienrückkaufplan in Höhe von 110 Milliarden US-Dollar an, den größten in der Geschichte der USA. Später im Berichtszeitraum stellte Apple auf seiner Worldwide Developers Conference lang erwartete neue KI-Funktionen vor, die etwas Optimismus hinsichtlich des iPhone-Aktualisierungszyklus und allgemeiner hinsichtlich der wichtigen Rolle, die Apple in der aufstrebenden KI-Landschaft spielen könnte, auslösten. „Wir prüfen Apple, das uns seit vielen Jahren in seiner Wachstumsphase gehört, weiterhin genau, um festzustellen, ob es für eine weitere bedeutende Phase des Umsatz- und Gewinnwachstums bereit ist.“

5. Alphabet Inc. Klasse C (NASDAQ:GOOG)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 165

Wedbush-Analyst Scott DeWitt sagte in einer neuen Mitteilung, dass SearchGPT von OpenAI wahrscheinlich ein „Überhang“ für Google bleiben wird, da Investoren von den möglichen Auswirkungen des Tools auf das Suchgeschäft von Google erfahren. Der Analyst sagte jedoch, dass das Suchgeschäft von Google „sehr geschützt“ sei und die Suchleistung von Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) vom Markt unterbewertet werde.

„Wir glauben, dass die Vorteile dieser bestehenden Infrastruktur unterbewertet und übersehen werden, und wir glauben weiterhin, dass Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) in der besten Position ist, generative KI-Suchergebnisse im Hinblick auf Benutzerfreundlichkeit, Monetarisierung und Kosten zu optimieren.“

Devitt bekräftigte die Bewertung der Aktie mit „Outperform“ und ein Kursziel von 205 US-Dollar.

Gene Munster von Deepwater glaubt, dass Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) das „KI-Wettrüsten“ gewinnen wird. Im Gespräch mit CNBC sagte der Analyst, das Suchgeschäft von Google sei „intakt, kein Grund zur Sorge“. Munsters These basiert auf seinen ausführlichen Tests mehrerer großer Sprachmodelle und Chatbots, darunter Googles Gemini. Munster ist außerdem der Ansicht, dass andere Chatbots den Nutzern noch keine starke Aufforderung bieten, sich von der Google-Suche abzumelden.

Dan Ives von Wedbush nannte in einer aktuellen Mitteilung Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) als eine der Aktien, die vom KI-Boom profitieren könnten.

Laut dem neuesten UBS-Bericht fällt Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) in alle drei Schichten der KI-Wertschöpfungskette – Nutzen, Intelligenz und Anwendung. Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) ist mit seinen Tensor Processing Units (TPUs) und der Google Cloud Platform ein KI-fähiger Player, während Gemini es zu einem wichtigen Intelligence-Player macht. Auf Anwendungsebene glaubt UBS, dass Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) mit seinem Duet AI-Assistenten und seiner Werbung einen Vorteil hat. Alle diese Katalysatoren positionieren Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) als ein Unternehmen, das in der Lage ist, bis 2027 von KI-Chancen im Wert von 1,2 Billionen US-Dollar zu profitieren, sagte UBS.

Bulls Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) glauben, dass das Unternehmen gerade erst mit der Veröffentlichung KI-basierter Produkte beginnt. Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) ist wirklich in einer starken Position, um ein KI-Ökosystem rund um seine Produkte zu entwickeln. Demos haben beispielsweise gezeigt, dass die Gemini-App Menschen bei der Durchführung alltäglicher persönlicher Aufgaben wie Notizen machen, Termine planen, Schreiben usw. unterstützt. Diese Funktionen können problemlos in andere Google-Apps integriert werden. Alphabet Inc.-App (NASDAQ:GOOG) empfiehlt Nutzern, sich für den Google One AI Premium-Plan anzumelden, der 19,99 $ kostet.

Conventum – Alluvium Global Fund hat in seinem Anlegerbrief für das zweite Quartal 2024 Folgendes zu Alphabet Inc. angegeben. (NASDAQ:GOOG) :

Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), also Google/YouTube, erzielte eine Rendite von 20,8 %. Während das Management gute Nachrichten meldete – solide Quartalsergebnisse, Erwartungen einer Margenausweitung im Laufe des Jahres 2024 und erste Dividenden (zusätzlich zu Aktienrückkäufen) – vermuten wir, dass der Anstieg des Aktienkurses sowohl auf die KI-Euphorie als auch auf diese positiven Nachrichten zurückzuführen war. Aus unserer Sicht entsprachen die Zahlen weitgehend den Erwartungen und wir hatten keinen Anlass, unsere Annahmen oder Schätzungen zu ändern. Es ist klar, dass Alphabet jetzt mit einem höheren Aufschlag auf unsere Bewertung gehandelt wird, aber angesichts des konservativen Charakters dieser Bewertung glauben wir, dass der Aufschlag immer noch nicht groß genug ist, um einen Verkauf zu rechtfertigen. Es entspricht 5,3 % des Fonds.“

4. NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 186

Die Aktien von NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) fallen aufgrund von Bewertungsbedenken. Allerdings hat Morgan Stanley die Aktie erneut in die Liste der Top-Performer aufgenommen. Analyst Joseph Moore sagte:

„Die Sichtbarkeit wird tatsächlich zunehmen, wenn sich die Nachfrage von Hopper nach Blackwell verlagert und sich die Beschränkung wieder in Richtung Silizium verlagert; „Die Vorlaufzeiten für H100 sind kurz, aber die Vorlaufzeiten für H200 sind bereits lang, und bei Blackwell sollten sie sogar noch länger sein“, sagte das Unternehmen.

Allerdings haben die jüngsten Gewinne großer Technologiekonzerne einige Bedenken hinsichtlich des zukünftigen Wachstumskurses von NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) aufkommen lassen. Die Hauptkunden des Unternehmens, darunter Meta Platforms und Alphabet, haben darauf hingewiesen, dass sie möglicherweise KI-Chips überlasten und übermäßig nutzen. NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) verkauft basierend auf Daten aus dem Jahr 2023 etwa 2 Millionen seiner GPUs pro Jahr. Da die Nachfrage sinkt und die Konkurrenz die Produktion erhöht, wird das Unternehmen seinen aktuellen Wachstumskurs nicht aufrechterhalten können.

Javed Mirza, Analyst bei Raymond James, sagte kürzlich in einem Bericht, dass NVDA „ein mechanisches Verkaufssignal ausgelöst“ habe, das auf dem Konvergenz-/Divergenzindikator des gleitenden Durchschnitts basierte. In einem technischen Analysebericht sagte er, dass die Aktie unter ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt notiere und erste Anzeichen von Verkaufsdruck zeige. Laut Mirza zeigt dies, dass eine Korrekturphase von 1-3 Monaten bevorsteht. Er fügte hinzu, dass ein anhaltender Bruch unter den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt zu einem Rückgang auf 94,94 führen könnte, was einem weiteren Rückgang um 16,9 % gegenüber dem aktuellen Niveau entsprechen würde.

Das schnelle Wachstum und die explodierende Bewertung von NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) geben bei manchen Leuten an der Wall Street Anlass zur Sorge. New Street Research hat die Aktie kürzlich von „Kaufen“ auf „Neutral“ herabgestuft und das Kursziel für die Aktie auf 135 US-Dollar festgelegt.

„Wir stufen die Aktie heute auf neutral herab, weil ein Aufwärtstrend nur in einem bullischen Szenario möglich wäre, in dem die Aussichten deutlich über 2025 hinaus steigen, und wir noch nicht zuversichtlich sind, dass dieses Szenario eintreten wird“, sagte Pierre Ferrague, Analyst bei New Street.

Auch NYU-Professor und Bewertungsguru Aswath Damodoran äußerte sich in den letzten Monaten skeptisch gegenüber NVDA und sagte wiederholt, die Aktie wirke überbewertet. Als der Professor im März nach seinen früheren Vorhersagen (die sich als falsch herausstellten) zur NVDA-Bewertung gefragt wurde, sagte er, dass er entweder „keine Ahnung hat, wovon er spricht“ oder dass der Markt es einfach nicht versteht.

Aswath Damodoran sagte damals, dass Nvidia zwar an der Spitze der KI-Bewegung steht, der Weg zum Gewinn jedoch nicht so einfach sein wird, wie der Markt vermuten lässt.

In seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2024 erklärte Patient Capital Opportunity Equity Strategy Folgendes in Bezug auf NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA):

„NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) war sowohl im Markt als auch im Portfolio weiterhin führend und blieb im Berichtszeitraum mit einem Plus von 36,7 % führend. Nvidia ist ein Marktführer in der Entwicklung und dem Verkauf von Grafikprozessoren (GPUs), der in letzter Zeit von der unstillbaren Nachfrage nach Modellen für künstliche Intelligenz (KI) profitiert hat. Das Unternehmen hält derzeit 92 % des GPU-Marktanteils für Rechenzentren und hat im vergangenen Jahr Umsatz, Gewinn und freien Cashflow („FCF“) um erstaunliche 126 %, 392 % bzw. 610 % gesteigert. Obwohl wir mit einem verstärkten Wettbewerb rechnen, glauben wir, dass NVDA seinen führenden Marktanteil weiterhin behaupten kann. Während viele über die Reduzierung der Latenz besorgt sind, glauben wir, dass die Veröffentlichung des B100, der eine 2,5-mal bessere Leistung für nur 25 % mehr Kosten verspricht, später in diesem Jahr zu größeren Engpässen führen wird. Mit modernster Technologie, einem wachsenden Innovationszyklus und einer starken Cash-Generierung ist das Unternehmen gut für die verstärkte Einführung künstlicher Intelligenz (KI) aufgestellt.“

3. Meta Platforms Inc (NASDAQ: META)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 246

Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) hat mit seinen jüngsten Quartalsergebnissen die Schätzungen früherer Analysten übertroffen und deutet darauf hin, dass die enormen KI-Ausgaben des Unternehmens in Zukunft zu weiteren Ergebnissen führen werden. Im Anschluss an die Ergebnisse sagte Citi, dass die Aktien von Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) aufgrund des gestiegenen Engagements und der Monetarisierung sowie der Margenerweiterung weiterhin „konstant positiv“ seien. Das Unternehmen erhöhte sein Kursziel für META von 550 US-Dollar auf 580 US-Dollar.

JPMorgan sagte, dass KI Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) auf drei Ebenen zugute kommen wird: Kernverbesserungen der Family of Apps (FoA), neue Funktionen und Erfahrungen und Skalierung von Metaverse. Er erhöhte außerdem sein META-Kursziel von 480 $ auf 610 $.

Morgan Stanley gefiel auch, wie Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) seine Empfehlungssysteme und die Qualität mithilfe von KI verbessert.

Der Markt zögerte, die massiven KI-Ausgaben von Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) anzunehmen. Was will Meta mit seinen KI-Ausgaben erreichen? Das Unternehmen möchte KI nutzen, um das Engagement zu verbessern, und Sprachmodelle wie Llama 3, um das Benutzererlebnis zu verbessern, das Engagement zu steigern und seine 3,2 Milliarden täglich aktiven Nutzer besser zu monetarisieren.

Aber kann Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) diese hohen Kosten aufrechterhalten? Die Free-Cashflow-Marge des Unternehmens beträgt etwa 30 % und ist auf gutem Weg, in diesem Jahr einen Free Cashflow von 50 Milliarden US-Dollar zu vermelden. Basierend auf diesem Ziel wird die Aktie mit etwa dem 26-fachen des diesjährigen freien Cashflows gehandelt. Angesichts der aktuellen Entwicklung könnte Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) bis zum nächsten Jahr einen freien Cashflow von 58 Milliarden US-Dollar ausweisen, was bedeutet, dass die Aktie zum 21-fachen des freien Cashflows des nächsten Jahres gehandelt wird. Mit satten 35 Milliarden US-Dollar an Nettobarmitteln, einer starken Nutzerbasis und einer Schlüsselposition auf der Verbraucherseite der KI-Branche könnte Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) eine solide langfristige Investition sein.

In seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2024 erklärte Polen Focus Growth Strategy Folgendes zu Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) :

„Im zweiten Quartal leisteten alle Namen, die wir nicht besitzen, den größten relativen Beitrag zur Portfolio-Performance: Home Depot, Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) und AbbVie. Meta Platforms lieferte im Berichtszeitraum starke Ergebnisse, wobei sich das Umsatzwachstum im ersten Quartal beschleunigte. Von nun an wird es für Meta jedoch schwieriger, Umsatzvergleiche vorzunehmen, und die Umsatzprognose für das zweite Quartal blieb hinter den Markterwartungen zurück. Nach dem „Jahr der Leistung“, in dem das Unternehmen die Kosten in seinem Kerngeschäft gesenkt hat, weist das Management nun auf ein erneutes Ausgabenwachstum bei GenAI und Metaverse hin, was Bedenken hinsichtlich der künftigen Erträge weckt. Wir schätzen jetzt, dass die Kosten von Metaverse über 20 Milliarden US-Dollar pro Jahr betragen, wobei auf absehbare Zeit kaum oder gar keine Rendite erwartet wird.“

2. Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 293

Die Aktien von Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) fielen kürzlich, nachdem die jüngsten Quartalsergebnisse zeigten, dass das Wachstum im Cloud-Geschäft des Unternehmens hinter den Erwartungen zurückblieb. Für das laufende Quartal erwartet Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) einen Umsatz in der Größenordnung von 63,8 bis 64,8 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einer Schätzung von 65,07 Milliarden US-Dollar. Der Azure-Umsatz wird voraussichtlich um 28 % bzw. 29 % steigen % jährlich.

Aber was ist mit KI? Obwohl Microsoft keine konkreten KI-Zahlen nennt, gehen Analysten davon aus, dass Copilot in mehreren Unternehmenssegmenten bereits eine Schlüsselrolle beim Wachstum spielt. Der Office-Umsatz von Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) an gewerbliche Kunden stieg auf 48 Milliarden US-Dollar und lag damit deutlich über dem Wachstum von 10 % im letzten Jahr, was wahrscheinlich auf Copilot Pro-Abonnements zurückzuführen ist. Office for Individual Users verzeichnete ebenfalls ein Wachstum: Der Umsatz erreichte 6,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 4 % gegenüber dem Wachstum von 2 % im letzten Jahr, was auf ein beschleunigtes Wachstum durch die Copilot-Integration hindeutet. Der Umsatz mit Dynamics ERP- und CRM-Software erreichte 6,3 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 19 % gegenüber dem Wachstum von 16 % im letzten Jahr. Dieses Wachstum ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass Kunden zu Dynamics migrieren, um Copilot in die Dynamics Contact Center-Plattform zu integrieren, die automatisierte Chatbots für den Kundenservice und erhebliche Kosteneinsparungen bietet. Die Bing-Verkäufe stiegen im Jahresvergleich um 3 %, da dank der KI-Funktionen mehr Nutzer von der Google-Suche zur Suchmaschine wechselten.

Während die Ausgaben von Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) voraussichtlich hoch bleiben werden, funktionieren die Investitionen und werden langfristig Früchte tragen. Die Aktie ist im letzten Monat um etwa 11 % gefallen. Sie werden zum 26-fachen des Gewinns des nächsten Geschäftsjahres gehandelt. Für langfristig orientierte Anleger könnte MSFT ein attraktiver Dip-Kauf sein.

In seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2024 erklärte Polen Focus Growth Strategy Folgendes in Bezug auf Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT):

„Die größten absoluten Beitragszahler waren Alphabet, Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) und Amazon. Microsoft leistete in diesem Quartal den anderen größten absoluten Beitragszahler und signalisierte ein wachsendes Verständnis für alle Möglichkeiten des Unternehmens, GenAI zu monetarisieren, sei es über seine Office-Suite oder sein Azure-Cloud-Geschäft. Im letzteren Fall trug es im letzten Quartal 7 % zum Umsatzwachstum von Azure bei. Wir sind davon überzeugt, dass Microsoft nach wie vor ein hochprofitables Unternehmen mit vielen langfristigen Rückenwinden bleibt, die es auf absehbare Zeit für nachhaltiges Wachstum positionieren, selbst bei seiner enormen Größe.“

1. Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN)

Anzahl der Hedgefonds-Investoren: 302

Die Aktien von Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) fielen, nachdem sich die Anleger zum jüngsten Quartalsbericht des Unternehmens geäußert hatten, der trotz des AWS-Wachstums einen hinter den Erwartungen zurückgebliebenen Umsatz und schwächere Prognosen zeigte.

Das Umsatzwachstum von AWS beschleunigte sich von 17,2 % im ersten Quartal auf 18,8 % im zweiten Quartal, was auf die Verlagerung von der lokalen Infrastruktur zu Cloud-Lösungen und die gestiegene Nachfrage nach KI-Funktionen zurückzuführen ist. Das Werbesegment von Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) steigerte den Umsatz im Jahresvergleich um mehr als 2 Milliarden US-Dollar und verdeutlichte das erhebliche Potenzial und die Möglichkeiten für Videowerbung innerhalb seiner Prime Video-Angebote.

Wie bei anderen Technologieunternehmen halten Bedenken hinsichtlich hoher Kapitalkosten die Anleger zurück. Es wird erwartet, dass die Ausgaben von Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) aufgrund des Breitbandprojekts Project Kuiper und des Aufstiegs der KI steigen werden. Investoren überlegen immer noch, ob sich KI in naher Zukunft monetarisieren und einen Return on Investment erzielen lässt. Auch Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) sieht sich mit einem Rückgang der Verbraucherausgaben konfrontiert, insbesondere bei teuren Artikeln wie Elektronik und Computern.

Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) prognostiziert für das dritte Quartal ein Umsatzwachstum von 11 %. Die Aktie wird zum 35-fachen der Gewinnschätzungen der Wall Street für das Geschäftsjahr 2025 gehandelt. Dies zeigt, dass die Aktie fair bewertet ist und Anleger, die ein starkes Wachstum anstreben, sich woanders umsehen sollten.

Diamond Hill Select Strategy hat in seinem Investorenbrief für das zweite Quartal 2024 Folgendes zu Amazon.com, Inc. angegeben. (NASDAQ:AMZN):

„Zu unseren größten Einzelbeitragszahlern im zweiten Quartal gehörte Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN), Texas Instruments und Mr. Cooper-Gruppe. Der Online-Händler und Cloud-Infrastruktur-Anbieter Amazon profitiert von einer starken Profitabilität, insbesondere im Amazon Web Services (AWS)-Geschäft. Die Aktie erhielt auch Auftrieb durch den wachsenden Optimismus hinsichtlich der AWS-Nachfrage, da die Investitionen der Amazon-Kunden in generative KI-Projekte weiter steigen.“

Obwohl wir das Potenzial von Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) erkennen, sind wir davon überzeugt, dass die genau beobachtete KI-Aktie die besten Aussichten hat, überlegene Renditen zu erzielen, und zwar in kürzerer Zeit. Wenn Sie nach einer KI-Aktie suchen, die vielversprechender als AMZN ist, aber mit weniger als dem Fünffachen ihres Gewinns gehandelt wird, schauen Sie sich unseren Bericht über die günstigsten KI-Aktien an.