ফেড হার বৃদ্ধির ঐতিহাসিক হার কি মন্দার পথ?

মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির হারের তুলনা

3 মে সর্বশেষ সুদের হার বৃদ্ধির পর থেকে, মার্কিন সুদের হার 2007 সাল থেকে দেখা যায়নি এমন স্তরে পৌঁছেছে। ফেডারেল রিজার্ভ গুরুতর মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার প্রয়াসে আক্রমনাত্মকভাবে সুদের হার বাড়িয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, মাত্র 14 মাসে হার প্রায় পাঁচ শতাংশ পয়েন্ট বেড়েছে।

এই চার্টে, আমরা বিগত 35 বছরে আর্থিক কঠোরতার অন্যান্য সময়ের সাথে বর্তমান হার বৃদ্ধির গতি এবং তীব্রতা তুলনা করি।

ক্রমবর্ধমান সুদের হারের সময়কাল পরিমাপ করা

আমরা কার্যকর ফেডারেল ফান্ড রেট (EFFR) ব্যবহার করে হার বৃদ্ধির চক্র পরিমাপ করেছি, যা ব্যাঙ্কগুলি রাতারাতি একে অপরকে ধার দেওয়ার জন্য ব্যবহার করা হারের ওজনযুক্ত গড় গণনা করে। এটি বাজার দ্বারা নির্ধারিত হয়, তবে ফেডের লক্ষ্য পরিসরের উপর নির্ভর করে। আমরা প্রথম হার বৃদ্ধির মাসে প্রতিটি চক্রের জন্য শুরুর বিন্দুটিকে EFFR হিসাবে বিবেচনা করেছি।

এখানে 1988 সাল থেকে সুদের হার বৃদ্ধির প্রতিটি চক্রের দৈর্ঘ্য এবং তীব্রতা রয়েছে৷

চক্র শেষ?

3 মে Fed-এর সামান্য ত্রৈমাসিক-পয়েন্ট রেট বৃদ্ধি অনেক কারণের কারণে হয়েছিল। 2022 সালের মার্চ মাসে প্রথম বৃদ্ধির পর থেকে কিছু সূচক কীভাবে পরিবর্তিত হয়েছে তা নিম্নলিখিতটি দেখায়।

সূত্র: শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরো, ইকোনমিক অ্যানালাইসিস ব্যুরো। মূল্যস্ফীতি পরিমাপ করা হয় ব্যক্তিগত ভোগ ব্যয় সূচক (PCE) দ্বারা। 2022 সালের মার্চ মাসে জিডিপি বৃদ্ধি 2021 এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকের জন্য, এবং এটি সেই ডেটা যা ফেড তার প্রথম হার বৃদ্ধির সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় অ্যাক্সেস করতে পারত। তারপর থেকে, 2023 সালের এপ্রিলে কর্মসংস্থান 253,000 বেড়েছে।

 বেকারত্ব কম থাকে এবং কাজের বৃদ্ধি ইতিবাচক থাকে। মজুরি এবং সুবিধার পরিপ্রেক্ষিতে শ্রমের খরচ বাড়তে থাকে। যাইহোক, মুদ্রাস্ফীতির জন্য সামঞ্জস্য করার সময় তারা কার্যত অপরিবর্তিত ছিল। মুদ্রাস্ফীতি এখনও ফেডারেল রিজার্ভের 2% লক্ষ্যের উপরে, তবে এটি গত বছর ধরে মন্থর হয়েছে।

সতর্ক থাকার কারণও আছে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে মন্থর হয়েছে এবং এই বছরের মার্চে ফেডারেল রিজার্ভ ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে 2023 সালের পরে একটি "মধ্যম মন্দা" শুরু হবে। ব্যাংকিং খাতে অস্থিতিশীলতা নিয়েও উদ্বেগ রয়েছে, কারণ কঠোর ঋণের শর্ত অর্থনৈতিক কর্মকাণ্ডের উপর প্রভাব ফেলতে পারে।

আপাতত, এটা মনে হচ্ছে যে ফেড ভবিষ্যতে রেট বৃদ্ধির উপর একটি হোল্ড রাখতে পারে। তার সর্বশেষ বিবৃতিতে বলা হয়েছে যে তিনি ভবিষ্যতের বৃদ্ধির পরামর্শ দিয়েছিলেন এমন পূর্ববর্তী বিবৃতিগুলির পরিবর্তে "আরো নীতি শক্তিশালীকরণ কতটা উপযুক্ত হতে পারে তা নির্ধারণ করবেন"।