Зростання ринків США і Європи і падіння Китай на тлі інфляції, новини компаній

• Переглянутий прогноз ФРС (менше зниження ставок цього року, трохи вищий рівень безробіття, більш висока довгострокова процентна ставка) охолодив ринки акцій, валютних та фіксованих доходів наприкінці американської сесії у середу. Але цього було недостатньо, щоб спростувати ідею «м'якої посадки» США, і вплив на ринок був очевидним: рекордні максимуми для S&P 500, Nasdaq та світових акцій, а також зниження прибутковості американських облігацій, долара та волатильності перехресних активів.

- Інфляція в США у травні несподівано виявилася нульовою. Очікувалося +0.1%. Це призвело до уповільнення з 3.4% до 3.3% - мінімальний рівень з квітня 2021-го.
- Без урахування цін на продукти харчування та енергоносії інфляція зросла на 0,2% порівняно з квітнем і на 3,4% проти травня 2023 року – теж на 0.1% менше за очікування.
- Головна причина охолодження інфляції – зниження світових нафтових цін. Загалом одна десята викликала бурхливу радість інвесторів на ринку акцій та облігацій. Гіперреакція на новини є характерною рисою фінансових ринків.
- Інфляція в Німеччині очікувано зросла з 2.2% до 2.4% г/г
- ВВП Великобританії очікувано зріс у квітні на 0.6% г/г

• Загроза дефляції у Китаї. Дані середовища показали, що дезінфляційний тиск у Китаї і навіть явна дефляція зберігаються, посилюючи тиск на Пекін, вимагаючи від нього жорстких фіскальних чи монетарних стимулів. Або обидва. Останнім часом кумулятивний ефект на китайські активи помітний: акції та юань впали, що спонукало державні банки продавати долари, щоб зміцнити валюту, і відродило сумніви щодо Китаю як спрямування інвестицій. За останні три тижні китайські акції втратили 5%, що вдвічі більше, ніж індекс MSCI Asia без урахування Японії, і значно відстають від японського Nikkei, який практично не змінився, а також американських та світових акцій, що піднялися до нових піків.

• ФРС очікувано залишила облікову ставку без змін 5,25-5,5%. І підвищив середній прогноз своєї ставки на кінець 2024 року з 4,6% до 5,1%.
Просто підтяг до рівня ринкових очікувань. З огляду на підвищення очікувань з базової інфляції PCE з 2.6% до 2.8%. Пауелл заявив, що ФРС готова знизити ставки, якщо інфляція швидко знизиться.

• Bloomberg: Апетит Китаю до зарубіжної пшениці та кукурудзи стрімко падає. Це, ймовірно, чинитиме тиск на світові ринки зерна.
Взагалі, останнім часом Китай скоротив закупівлі на світовому ринку різної сировини.

• ЄС з 4 липня запровадить мито на китайські електромобілі до 38%. Китайська торгова палата в ЄС висловила свій "шок, глибоке розчарування та глибоке невдоволення цим протекціоністським заходом" і засудила антисубсидійне розслідування як "полювання на відьом". Вона додала, що мита стануть "серйозним ринковим бар'єром". Як пише Politico, введення мит створює безпосередню перспективу повномасштабної торгової війни між ЄС та Китаєм після того, як Пекін розпочав розслідування щодо європейських виробників алкогольних напоїв та погрожував відплатою фермерам та літакобудівним компаніям з ЄС.
Китайські авто Tesla отримають індивідуальну ставку імпортного мита.

• Акції електромобільного підрозділу Evergrande (Китай) впали після наказу про повернення субсидій – WSJ. Китайська влада наказала Evergrande Auto повернути державні субсидії через невиконання контрактних зобов'язань. Компанія попередила, що може зіткнутися із вилученням деяких активів.

• Umicore знизила прогноз через уповільнення попиту на електромобілі – WSJ. Umicore тепер очікує, що в 2024 році прибуток її акумуляторного бізнесу буде приблизно беззбитковим, а обсяги будуть такими ж або трохи нижчими, ніж минулого року.
Прогнози прибутку групи також були погіршені.

• Світові ринки нафти стануть профіцитними до кінця десятиліття – МЕА. Очікується, що до кінця цього десятиліття світові ринки нафти зіткнуться зі значним профіцитом, а вільні потужності досягнуть рівня, який спостерігався лише на початкових етапах пандемії, коли зростання попиту сповільниться, а пропозиція збільшиться, повідомляє Міжнародне енергетичне агентство.

• Ринкова капіталізація Apple (AAPL) збільшилася на $215 млрд. Акції вперше за багато років очолили рейтинг S&P 500. Apple знову стала найдорожчою компанією у світі, змістивши Microsoft із першого місця.

• Mastercard (MA) запускає свою систему біометричних роздрібних платежів у Європі, використовуючи Польщу як тестовий майданчик – ZeroHedge.

• Глави американських корпорацій Microsoft та BlackRock візьмуть участь у переговорах щодо розвитку інфраструктури під час саміту Групи семи (G7) на півдні Італії у четвер – Reuters. Про це повідомили два джерела, знайомі із питанням. Очікується, що сесія буде присвячена розвитку Африки – однієї з ключових тем саміту лідерів країн G7. Наближається війна Заходу та Китаю за африканську сировину та людей?

• Ілон Маск зробив лайки в Твіттері приватними. Тепер користувачі можуть бачити лише список своїх лайків і хто лайкнув їхні пости.

• FedEx (FDX) звільняє 1700-2000 працівників у Європі, щоб заощадити $175 млн на рік. Але звільнення розпочнуться лише 2027 року.

• SPCE проведе зворотний спліт 1 до 20. Акція надто сильно впала. Неприємно для акціонерів. Акції падають на премаркеті не 10%.

• Акції Broadcom (AVGO) зростають після звіту на 15%. 12 липня компанія проведе спліт акцій 10 до 1. Компанія побила прогнози та виграє від ІІ.

• Ринок акцій США зріс після даних про уповільнення інфляції. Але в основному тільки в ІІ та зростання-акціях. А також у малій капіталізації, залежній від динаміки відсоткових ставок.

• Value-акції були слабкими.

• Вранці, незважаючи на зниження ставок, дешевшають кольорові та дорогоцінні метали.

Сьогодні
- Tesla (TSLA) проведе свої довгоочікувані щорічні збори. Акціонери проголосують за дванадцятьма пропозиціями, у тому числі щодо схвалення компенсаційного пакету Ілона Маска у розмірі $56 млрд у 2018 році.
- Mondelez International (MDLZ), Costco (COST) та Restaurant Brands International (QSR) проведуть бесіди на конференції Evercore ISI Consumer & Retail.
- Буде опубліковано травневий звіт щодо індексу цін виробників США.
- Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс виступить модератором дискусії в Економічному клубі Нью-Йорка.
- Представник ФРС Вільямс візьме інтерв'ю у міністра фінансів Єллен.