Зниження ставки ФРС скасовується через сильну економіку США, новини компаній та геополітика
Біржові новини
• Навіщо турбуватися про м'яку посадку, якщо можна просто продовжити політ? Таке посилання міститься у звіті із зайнятості в США, який, швидше за все, підвищить оцінку ВВП на даний момент від ФРБ Атланти з темпу, що її вже перевищує тренд, в 2,7%. Враховуючи, що ринок праці настільки стійкий, а інфляція знижується лише повільно, ринки можуть поставити питання, чому Федеральний резерв взагалі пом'якшує політику. Значення вище за +0,2% для основних споживчих цін у середу може переконати ф'ючерси почати відмовлятися навіть від одного зниження цього року.
• Ринок праці США виявився набагато кращим за очікування
- Unemployment Rate 4.1% (очікування 4.2%, попередній 4.2%)
- Nonfarm Payrolls 256 тис. (очікування 164 тис, попередній 212 тис скоригований)
- Average Hourly Earnings 0.4%)
Кількість вакансій у секторі будівництва скоротилася на 178 тис., майже досягнувши рівня 2020 року. Це друге найбільше зниження у цьому столітті.
• У грудні ринок праці США продемонстрував несподівану силу: кількість працівників у несільськогосподарському секторі зросла на 256 тис., перевищивши консенсус-прогноз у 157 тис. Таке стрімке зростання кількості робочих місць призвело до незначного зниження рівня безробіття, що зараз становить 4,1%.
Середній погодинний заробіток зріс на 0,3% порівняно з попереднім місяцем, що відповідає очікуванням, але відбиває нижчі річні темпи зростання на 3,9% порівняно з попереднім місяцем.
Інфляційні очікування за даними університету Мічігану різко зросли з 2.8% до 3.3%
Банк Японії переглядає прогнози інфляції.
• Голова BoJ зазначив, що рішення про ставки залежатиме від зростання заробітних плат навесні та політики США при новій адміністрації.
• Ринок казначейських облігацій явно стурбований тим, що скорочення вже завершено, і наступним кроком може стати підвищення, особливо якщо обраний президент Дональд Трамп вживе заходів щодо запровадження загальних мит, масової депортації мігрантів та зниження податків.
• Оприлюднення Китаєм у грудні інформації про колосальний профіцит у торгівлі зі Сполученими Штатами у розмірі 105 мільярдів доларів лише додає аргументів тим, хто виступає за введення високих мит. Додайте до цього дефіцит бюджету, що постійно зростає, і не буде нічого дивного, якщо дохідність 10-річних казначейських облігацій подолає 5%-вий бар'єр. Це піднімає планку для дисконтування корпоративних доходів, коли сезон прибутку починається у великих банків у середу. Це також робить безризиковий борг відносно привабливішим порівняно з іншими інвестиціями, включаючи акції, готівку, нерухомість та товари.
• У понеділок на азіатських акціях було червоне море. Японія на святі, але ф'ючерси Nikkei впали приблизно на 1,2%. Ф'ючерси S&P 500 та Nasdaq впали приблизно на 0,5%, а ф'ючерси європейських акцій втратили від 0,1% до 0,3%. Торгівля готівковими казначейськими облігаціями не ведеться, але ф'ючерси впали приблизно на 5 тиків. Зростання прибутковості стимулює зростання долара і створює напруженість у країнах Азії, де центральним банкам доводиться регулярно втручатися, щоб підтримати свої валюти.
• Центральний банк Китаю все більше риється у своєму наборі політичних інструментів для підтримки юаня, оголосивши у понеділок про збільшення ліміту на те, що місцеві компанії можуть займати за кордоном. Якщо вони можуть позичати необхідні їм долари, то їм менше потрібно купувати долари за юані на спотовому ринку.
• Ще однією валютою під обстрілом став фунт стерлінгів, який досяг нового 14-місячного мінімуму на рівні 1,2138 дол., оскільки ринки стурбовані фінансовою надійністю лейбористського уряду. Під час поїздки до Китаю міністр фінансів Рейчел Рівз мала запевнити ЗМІ, що вона діятиме, щоб гарантувати дотримання фіскальних правил уряду.
• Нафта зросла ще на 1,5%, оскільки інвестори обмірковують усі наслідки останнього раунду санкцій США та Великобританії для російських виробників. Цей крок може виявитися справді болючим, оскільки він зачіпає ще 160 танкерів тіньового флоту Росії, внаслідок чого їх загальна кількість досягне 270. .
• AI-бот Grok від Ілона Маска став окремим додатком. Поки що це бета-версія, яка поки що має певні обмеження: програму можуть завантажити тільки iOS-користувачі в США. У той же час, як пише Engadget, додаток має ті ж функції, що і Grok в X: створення зображень, узагальнення текстів та отримання відповіді на свої запитання. Маск планує запровадити платну реєстрацію в соцмережі X по $8 вже з лютого цього року, - Fortune. Ті, хто не заплатить, матимуть доступ лише до читання твітів, але не зможуть виконувати жодних інших дій.
• Ціна нафти перевищила $80. Зростання цін викликане запровадженням нових і найжорсткіших санкцій США проти нафтового сектора РФ.
Delta Air Lines (DAL) зросла приблизно на 9% після вражаючих результатів четвертого кварталу 2024 фінансового року
Авіакомпанія повідомила про перевищення прибутку та результатів через високий попит на подорожі під час святкового сезону. Примітно, що у листопаді та грудні компанія Delta зафіксувала чотири з десяти найвищих прибуткових днів за всю історію, забезпечивши значне зростання кількості бронювань як для відпочинку, так і для корпоративних поїздок. Компанія також випустила перспективний прогноз на 1 квартал 2025 року.
• Акції Walgreens Boots Alliance (WBA) показали зростання на понад 15% до виходу на ринок. Що відображає оптимізм інвесторів після того, як компанія перевершила очікування за наслідками першого фінансового кварталу 2025 року. Зусилля Walgreens щодо скорочення витрат та оптимізації операцій починають давати результати, про що свідчить покращення продажів та перевищення скоригованого прибутку. Компанія продовжує зосереджуватися на трансформації роздрібної діяльності аптек та стабілізації фінансових показників.
• Constellation Brands (STZ) зіштовхнувся зі спадом на передринкових торгах через відсутність консенсусних оцінок у своєму звіті про прибуток за 3 фінансовий квартал. Незважаючи на проблеми зі споживчими витратами, сегмент пивного бізнесу продемонстрував певну стійкість збільшенням чистих продажів та обсягів поставок, особливо для таких брендів, як Modelo Especial та Pacifico.
• Nvidia (NVDA) висловила стурбованість щодо можливих нових обмежень на експорт чіпів штучного інтелекту адміністрацією Байдена. Компанія розкритикувала терміни такої політики, припускаючи, що вона може негативно вплинути на економіку США та принести користь противникам. Позиція Nvidia підкреслює продовження напруження між регуляторними заходами та амбіціями розвитку технологічної галузі.
• Constellation Energy (CEG) оголосила про велике придбання Calpine у рамках угоди на суму $26,6 млрд. Цей крок позиціонує Constellation як провідного постачальника чистої енергії у США, розширюючи свій портфель за рахунок природних газів Calpine з низьким рівнем викидів та відновлюваних джерел енергії. Придбання спрямоване на підвищення конкурентної переваги Constellation на роздрібному ринку електроенергії.
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) повідомила про значне зростання доходів у грудні 2024 року. Що було зумовлено високим попитом на додатки ІІ. Виручка компанії за четвертий квартал перевищила очікування аналітиків, наголошуючи на важливості ролі TSM у ланцюжку поставок технологій для таких великих компаній, як Apple, Nvidia та AMD.
• Stellantis (STLA) досягла мети скорочення запасів у США на 100 000 одиниць. Контейнерні перевезення з Азії в США подорожчали
Передчасне завантаження відправниками вантажу напередодні Нового року за місячним календарем сприяло зростанню контейнерних ставок на транстихоокеанські перевезення в США на початку 2025 року.
• AbbVie (ABBV) визнає $3,5 млрд збитків за невдалий препарат від шизофренії. Компанія AbbVie заявила, що визнає збитки у розмірі $3,5 млрд, пов'язані з невдачею препарату, який вона придбала при покупці Cerevel Therapeutics.
Пошукові запити Google щодо видалення облікових записів Facebook, Instagram зросли після того, як Meta припинила фактчекінг - TechCranch.
• Прибутковість 30-річних облігацій США досягла 5%, оскільки трейдери відкладають наступне зниження ставки ФРС – Bloomberg. Казначейські облігації США впали, оскільки свідчення стійкого ринку праці підштовхнули трейдерів перенести свої очікування щодо подальшого зниження процентної ставки ФРС на друге півріччя
Bank of America, заявляє, що ФРС перестала знижувати ставки, і бачить ризик підвищення. "З грудневим звітом про зайнятість єдиною загадкою є те, чому ринок все ще прогнозує зниження ставки за фондами [ФРС] у 2025 та 2026 роках", - TS Lombard.
• Казначейські облігації фактично вступають у шостий рік третього «великого ведмежого ринку облігацій за останні 240 років», зазначає BofA. Попередні дві тенденції зростання доходності облігацій охоплювали 1899-1920 роки та 1946-1981 роки.
Завжди важливо враховувати контекст. А зараз головний контекст – це непередбачуваний Трамп.
• ESPN, FOX, Warner Bros. його запуску.
• Акції страхових компаній знижуються на тлі зростання оцінок збитків від лісових пожеж у Каліфорнії. Масові лісові пожежі в Каліфорнії, за оцінками експертів, завдали збитків на суму від $135 до $150 млрд.
• Тревіс Хілл, віце-голова Федеральної корпорації страхування депозитів США (ФКСД), потенційний наступний керівник банківського регулятора США. Він виклав у п'ятницю масштабний план, який передбачає пом'якшення впливу на банківську індустрію з різних питань – від капіталу до криптовалюту.
• Ринок акцій знову подешевшав. Початок року очікувано виявився слабким. Подешевшали також держоблігації США на тлі сильного ринку праці, зростання інфляційних очікувань та подорожчання нафти на 3+%. Подорожчало золото на 1% до $2717, незважаючи на зростання долара США. Золото сприймається як захисний інструмент.
Біткоїн стабільний близько $94 тис.
• В Ефіопії через півстоліття знову розпочинає роботу фондова біржа.
• TikTok заблокують у США 19 січня: програму видалять із магазинів Apple та Google. Чи розблокує Трамп TikTok?
• Катарська компанія Ooredoo (ORDS) співпрацює з Nvidia (NVDA) для розвитку інфраструктури дата-центрів. Зміцнюючи свою присутність у Південно-Східній Азії, щоб конкурувати із Саудівською Аравією та ОАЕ.
• США прискорять ліцензування нових реакторів. Голова Комісії з ядерного регулювання Крістофер Хенсон прагне скоротити процес до менш ніж року, щоб прискорити розвиток безвуглецевої енергетики та розширення ядерного сектору,
яку підтримує Маск .
• Правопопулістська партія «Альтернатива для Німеччини» рішуче виступає проти електромобілів та держсубсидій їхнім покупцям. Тим часом такі заходи зараз стали б дуже доречними для компанії Tesla - адже її продажі на найбільшому в Європі німецькому ринку в 2024 році впали більш ніж на 27%.
• Настрої на ринку повернулися до нейтральної зони - JP Morgan. Компанія Point72 Asset Management мільярдера Стіва Коена поверне інвесторам від $3 млрд до $5 млрд. Після того, як отримає великий прибуток, – WSJ.
• Рада директорів Apple рекомендує акціонерам проголосувати проти пропозиції ліквідувати програми різноманітності
Національний центр публічної політики, консервативний аналітичний центр, подав пропозицію, щоб компанія розглянула можливість скасування своєї «програми, політики, відділу та цілей щодо інклюзивності та різноманітності».
• На наступному тижні на інвесторів чекають два ключові показники:
- у вівторок вийде показник оптової інфляції,
- у середу буде опубліковано індекс споживчих цін (ІСЦ).
• Очікуються також дані щодо роздрібних продажів, інфляційних очікувань та житлової активності. (GS), Morgan Stanley (MS), а також тайванської компанії Taiwan Semiconductor ( TSM ), які стануть головними подіями тижня.
Чиновники ФРС також можуть поділитися думками щодо монетарної політики перед засіданням наприкінці січня.
Ключові події, які можуть вплинути на понеділкові ринки:
- Баланс федерального бюджету США.
Фундаментальні новини
• Швейцарія готова прийняти зустріч Путіна та Трампа. Про це виданню Le Temps повідомив представник МЗС Швейцарії Ніколя Бідо. Він зазначив, що після літнього саміту світу в Бюргенштоку РФ Україна США була неодноразово поінформована «про нашу готовність підтримати будь-які дипломатичні зусилля, які дозволять встановити світ».
• Дубай став центром «тіньового флоту» РФ – розслідування відділу MOT фінської газети Yle. За даними розслідувачів, на дубайські компанії оформлено 55 танкерів. Один із цих суден - Eagle S - підозрюють у пошкодженні підводного кабелю між Фінляндією та Естонією. Вивчивши близько 150 російських судів, видання виявило, що третина з них змінила назву після введення санкцій, майже стільки ж змінили власників та керуючі компанії.
• Кіпр може приєднатися до Шенгенської зони до кінця року – Politico. Також країна знаходиться на завершальній стадії скасування візового режиму зі США для кіпрських мандрівників.
• У Польщі виявлено ще одну російську групу, яка планувала впливати на польські вибори, - голова Міністерства цифровізації Польщі Кшиштоф Гавковський, повідомляє Polska Agencja Prasowa.
• Тисячі ізраїльтян знову в суботу ввечері взяли участь у мітингах по всій країні, закликаючи до угоди про звільнення заручників із Гази. Під час акції відбулися зіткнення з поліцейськими – The Times of Israel.
• Німецькі консерватори побоюються, що Трамп може зірвати їм шлях до перемоги – Bloomberg. За словами партійного чиновника, який поспілкувався з журналістами, навіть за комфортної переваги в опитуваннях, радники Фрідріха Мерця, лідера Християнсько-демократичного союзу, з тривогою чекають на інавгурацію Дональда Трампа 20 січня як переломну подію, яка може змінити виборчі розрахунки і виставити Шольця. ».
• Польща підтримує вимогу Дональда Трампа до країн НАТО витрачати 5% ВВП на оборону, навіть якщо деяким членам Альянсу знадобиться 10 років, щоб досягти цієї мети, - міністр оборони Польщі Владислав Косиняк-Камиш у коментарі FT.
• Глава апарату Орбана – під санкціями США. 52-річний Антал Роган - не лише голова апарату прем'єра Угорщини, а й головний спецслужбист, а фактично друга людина в країні. 7 січня стало відомо, що Вашингтон ввів проти нього санкції в рамках «глобального закону Магнітського», який дозволяє карати за серйозні порушення прав людини та політичну корупцію у всьому світі. У самого не дуже публічного Рогана на батьківщині дуже погана репутація «сірого кардинала»: його називають «Тоні люкс», «міністр пропаганди» та «угорський Рішельє», а ЗМІ періодично згадують його через корупційні скандали.
Провід, що обірвався на одній з ліній електропередачі, міг стати причиною масштабних пожеж у Каліфорнії - Bloomberg.
• США можуть запровадити санкції проти Міжнародного кримінального суду в Гаазі (МКС) через ордер на арешт Нетаньяху. Відповідний законопроект ухвалила палата представників, тепер його має схвалити сенат.
• У ЄС готуються до скасування Трампом санкцій проти РФ – FT. За словами джерел видання в дипломатичних колах ЄС, у зв'язку з можливим рішенням Трампа високопосадовці Єврокомісії доручили переглянути всі заходи, які вживав президент Джо Байден протягом останніх чотирьох років, щоб визначити, як їхнє скасування може вплинути на ЄС. Для зняття санкцій знадобиться схвалення Конгресу.
• Прем'єр-міністр Гренландії висловив прагнення незалежності острова. Суд у США призначив Трампу безумовне звільнення як покарання у справі про підробку документів, - NBC News.
• Дональд Трамп стане першим в історії президентом США, який обійме посаду, маючи судимість за кримінальні злочини. Трамп: Приїжджав Джефф Безос, приїжджав Білл Гейтс. Приїжджав Марк Цукерберг. Багато хто з них приїжджав багато разів. Усі банкіри приїжджали. Усі приїжджають.
• Бундестаг перевіряє стриму Ілона Маска з Алісою Вайдель з «Альтернативи для Німеччини». Аліса Вайдель претендує на посаду канцлера. За словами співробітників парламенту ФРН, мета перевірки - з'ясувати, чи була незаконна партійна пожертва на користь АдГ.
• Прем'єр-міністр Данії хоче поговорити з Трампом про Гренландію особисто, але Трамп поки що не відповів. Метте Фредеріксен заявила, що вона запросила розмову з Трампом після його інавгурації на тлі його заяв про взяття під контроль Гренландії. Можливе приєднання Гренландії до США військовим шляхом може стати найкоротшим збройним конфліктом історія людства - Politico.
• Ліберальна партія Канади вибере нового лідера 9 березня. Це означає, що до цієї дати Джастін Трюдо буде прем'єр-міністром. Очевидно, що останні місяці перебування Трюдо на посаді будуть пов'язані з первинною реакцією Канади на погрози Трампа.
• Авіарегулятор ЄС закликав не літати над європейською частиною РФ. Європейське агентство з авіаційної безпеки посилило рекомендації для авіакомпаній, які використовують для польотів російський повітряний простір. В оновленій інформації про ризики польотів над зонами конфліктів авіарегулятор закликав уникати перельотів над європейською частиною РФ, включаючи Урал.