Потужне падіння фондових індексів ринків викликаних "бульбашкою" акцій мегакапіталізацією тягнуть весь світ вниз
Ринкові огляди
• Ринок акцій накрила потужна корекція, найбільша з 2022 року. Зросли в ціні лише XLU та XLV, а також XLE утримався в нулі. Інвестори почали остерігатися рецесії. І найбільший удар продажів припав на акції теми ІІ та Growth, які найбільше зросли у 2024 році. Акції «Чудової сімки» пережили найсильніше падіння з моменту запуску ChatGPT - за 2 тижні їхня вартість знизилася на $1,7 трильйона.
Після слабкого аукціону 5-річних держоблігацій подешевшали й довгострокові держоблігації США.
Вранці на 2% дешевшає золото. Біткоїн знову топче 64 тис.
Японська єна вже 152, хоча зустрічала липень на 162 ієн за долар.
• Приготуйтеся до наслідків краху, викликаного мегакапіталізацією. Переосмислення картини доходів для розкручених акцій AI та Magnificent seven перетворило набіг на Alphabet та Tesla на розгром на Уолл-стріт. Додайте до цього побоювання щодо зростання економіки Китаю та світу, які чинили тиск на прив'язані до сировинних товарів валюти, і ви отримаєте передумови для збереження неприйняття ризиків на ринках Китаю та Японії.
• У середу індекси S&P 500 та Nasdaq впали до багатотижневих мінімумів після того, як Tesla <TSLA.O> та Alphabet <GOOGL.O> розчарували слабкими доходами та їх акції впали на 12% та 5% відповідно. Технологічний Nasdaq <.IXIC> закрився на 3,6% нижче, а S&P 500 <.SPX> упав на 2,3%. Інші мегакапіталізовані компанії, Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon.com (AMZN.O), Meta Platforms (META.O) та Nvidia (NVDA.O), прийняли удар на себе, як і компанії з малою капіталізацією, які в останні тижні пережили короткий момент на сонці.
• Долар упав до найнижчого рівня за останні два місяці по відношенню до єни, оскільки короткі угоди щодо єни були згорнуті перед засіданням Банку Японії наступного тижня. Це збігається із засіданням FOMC 30-31 липня. Хоча ФРС навряд чи натисне на курок пом'якшення цього місяця, сценарій, у якому різниця в прибутковості скоро знизиться з обох боків, вже закладається.
• Глобальний розпродаж акцій, очевидно, пошириться на Європу в четвер, хоча регіон може уникнути потрясінь у деяких частинах Азії, де японський Nikkei впав на 3%, а гонконгський Hang Seng впав майже на 2%. Більш стримана динаміка європейських акцій порівняно з Уолл-стріт та Японією за останні пару місяців означає, що хвилювань буде менше, що може призвести до менш масштабного розпродажу. Але є багато ризикових подій, до яких потрібно готуватися, оскільки сезон звітності набирає обертів. Від виробників ліків AstraZeneca та Sanofi до Stellantis та BAT, широкий спектр гігантів галузі звітує у четвер. Nestle - це той, за ким варто спостерігати, особливо якщо ви шанувальник KitKat або Smarties. Компанія може знову підняти ціни напередодні Хеллоуїна та Різдва, виключивши можливість зміни рецептури як спосіб впоратися зі зростаючими цінами на какао. На увагу заслуговує і Hermes, після того як прибули LVMH і власника Gucci Kering постраждали через зниження попиту в Китаї. Інформація про спільне ділове середовище в Європі також буде надана під час опитувань, проведених у Франції, Німеччині та Великій Британії.
• Банк Канади знизив процентну ставку на 25 базисних пунктів із 4.75% до 4.50%. Цикл пом'якшення процентної ставки Банку Канади розпочався у червні з її зниження на 25 базисних пунктів. Реакція ринку нейтральна – ринок уже зробив ставку на зниження курсу CAD.
• Дадлі підживлює спекуляції щодо скорочення ставок ФРС. "Я змінив свою думку... Очікування до вересня без необхідності збільшує ризик рецесії». Колишній президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Білл Дадлі перейшов від позиції яструба, який виступає за підвищення ставок у довгостроковій перспективі, до позиції голуба, який виступає за скорочення ставок зараз .Прибутковість
дворічних казначейських облігацій впала до найнижчого рівня з лютого на тлі спекуляцій про те, що чиновники ФРС незабаром знизять відсоткові ставки в США.
• Ferrari (RACE) почне приймати крипути для оплати автомобілів у Європі. У компанії кажуть, що це відповідь на запити ринку та дилерів, оскільки багато клієнтів виробника спотркарів інвестують у криптовалюти. У США таку послугу запустили ще у жовтні 2023 року. Платежі приймаються у BTC, ETH та USDC.
• Зростання продажів реклами на YouTube не виправдало очікувань: $8,7 млрд проти прогнозованих $8,9 млрд. Google значною мірою подолав спад цифрової реклами, що почався в 2022 році в умовах економічної невизначеності, зростання відсоткових ставок та інфляції. Виторг Alphabet збільшився порівняно з попереднім роком завдяки Google Search, а також Google Cloud, який вперше перевищив $10 млрд. у квартальній виручці та $1 млрд. операційного прибутку.
• Reuters посилається на чотири джерела, знайомі з позицією Банку Японії, заявляючи, що японський ЦБ, ймовірно, обговорить питання підвищення процентних ставок на засіданні наступного тижня.
• Продаж висококласних облігацій США в липні став найбільшим з 2017 року - Bloomberg. Компанії «блакитних фішок» продавали облігації цього місяця найшвидшими темпами за весь липень за останні сім років, використовуючи високий попит з боку інвесторів, які прагнуть зафіксувати високу прибутковість до початку наступного року.
• Kering повідомляє про падіння продажів у другому кварталі на 11%, прогнозує слабке друге півріччя. Kering повідомив про більше, ніж очікувалося, падіння продажів у другому кварталі та прогнозує слабке друге півріччя, оскільки французька група компаній з виробництва предметів розкоші намагається відродити свій ключовий бренд Gucci.
• Нафта зростає, оскільки запаси в США впали до найнижчого рівня з лютого – Bloomberg. Нафта зростає, відновлюючись після низки втрат, після того, як урядовий звіт показав, що запаси сирої нафти в США впали до найнижчого рівня з лютого.
• Гаряча торгівля штучним інтелектом вступає в небезпечну зону: Головний інвестиційний директор Morgan Stanley
Жодна акція не зростає вічно, і це стосується також популярних імен ІІ.
• Universal Music перевершила прогноз доходів у другому кварталі. Universal Music Group (UMG.AS), лейбл, що представляє інтереси Тейлор Свіфт, BTS і Дрейка, в середу зафіксувала вищий, ніж очікувалося, продаж у другому кварталі, завдяки зростанню у всіх сегментах.
• Інвестори зосередилися на Solana ETF після запуску для біткоїну та ефіру. Templton заявив, що Solana ETF буде «захоплюючою» та «важливою» подією.
• Аналіз - Американські нафтовидобувні компанії знижують ціни, оскільки мега-гіганти скорочують клієнтську базу - Reuters
Хвиля мега-гігантів серед нафтовидобувних компаній змушує американські сервісні компанії, які займаються бурінням та гідравлічним розривом свердловин, знижувати ціни, зливатися чи ризикувати банкрутством, оскільки вони конкурують дедалі менше клієнтів.
- Акції після звітів на біржовій сесії
ENPH +13%
NEE +5%
T +5%
TMO +4%
STX +4%
BSX -1%
V -4%
GOOG -5%
TSLA
- Акції після звітів на постмаркеті
NOW +7% - компанія успішно монетизує свої ІІ-послуги бізнесу.
KLAC +5%
CMG +4%
IBM +3%
F -12%
Ключові події, які можуть дати більше напрямків ринкам у четвер:
- ВВП Південної Кореї (зростання за 2 квартал)
- Індекс цін виробників у сфері послуг Японії (червень)
- ВВП США (2-й квартал, аванс)
- На триденній конференції Bitcoin 2024 виступатимуть Дональд Трамп, Роберт Кеннеді-молодший, Кеті Вуд з ARK Invest, виконавчий голова MicroStrategy (MSTR) Майкл Сейлор, Едвард Сноуден, Вівек Рамасвамі та Ентоні. Серед компаній, які беруть у ньому участь, - Riot Platforms (RIOT), Gryphon Digital Mining (GRYP) та TeraWulf (WULF). Виступ Дональда Трампа заплановано 27 липня.
- Звіт про замовлення на товари тривалого користування США за червень.
- Звіти ABBV, AZN, UNPO, HON, RTX, SNY
Світова економіка подає ознаки слабкості
• Активність у сфері послуг Франції повернулася до зростання, хоч і незначного. Ймовірно, це частково пов'язане з Олімпіадою у Парижі.
У США виробництво знову скочується до скорочення, тоді як сектор послуг набирає сили.
Частина спаду виробництва була пов'язана з нестачею персоналу, тому може бути тимчасовою. Але і виробники, і постачальники послуг повідомляють про зростаючу невизначеність навколо виборів, що стримує інвестиції та оренду.
- Франція
Composite PMI виріс з 48.8 до 49.5 (очікувалося 48.9)
Service PME зріс з 49.6 до 50.7 (49.7)
Manufacturing PMI впав з 45.4 до 44.1 (45)
- Німеччина
Composite PMI впав з 50.4 до
4 53.1 до 52.0 (53.2)
Manufacturing PMI впав з 43.5 до 42.6 (44.1)
- Великобританія Composite
PMI виріс з 52.3 до 52.7 (очікувалось 52.6)
Service PME зріс з 52.1 до 52.5 (5) .1 (очікувалося 51.1) Service PME впав з 52.8 до 51.9 (52.9) Manufacturing PMI впав з 45.8 до 45.6 (46.0) - США Composite PMI зріс з 54.8 до 55.0 Service PME зріс з 55.3 до 56.0 ( 54.5). 1.7 ) Продажі нового житла в США впали на 0.6% м/м до 7-місячного мінімуму.
Фундаментальні огляди
• Листопадові вибори в США мають ризики для китайських компаній. Віце-президент Камала Харріс стала кандидатом у президенти від Демократичної партії після того, як 81-річний президент Джо Байден у неділю завершив своє переобрання. Поки що неясно, яку політику щодо Китаю вона обере, але очікується, що вона та її суперник-республіканець Дональд Трамп займуть жорстку позицію щодо тарифів та Тайваню, як це зробив Байден. Комітет із правил Національного комітету Демократичної партії у середу погодив план офіційного висування кандидатури Харріс вже 1 серпня — до партійного з'їзду 19–22 серпня до Чикаго — для того, щоб Харріс обрала напарника до 7 серпня.
• Дебати Трампа та Харріс відбудуться 10 вересня на ABC News - Politico. Камала Харріс несе смолоскип і тягар Bidenomics - The Economist. Вона має намір розвивати програму президента у сфері соціальної допомоги, уникаючи звинувачень в інфляції. Барак Обама підтримає кандидатуру Камали Харріс на президентських виборах - Макфол.
• Польська прокуратура перевіряє 75 компаній через шахрайство з українським зерном. Підозри висунули вже сімнадцятьом особам.
Під слідством перебувають компанії, зареєстровані у Польщі. Серед них немає українських компаній.
• Франція зіткнулася з проблемою: багато квитків на Олімпіаду-2024 залишаються незатребуваними - FT. "У Парижі залишається понад чверть мільйона незатребуваних квитків, що означає наступне: на церемонії відкриття в п'ятницю буде багато порожніх місць", - повідомляє видання. Також FT пише, що нестача попиту спостерігається і на вторинному ринку.
• Мінфін США зобов'язав фінустанови повідомити про активи РФ. Таке зобов'язання передбачається у рамках запровадження так званого Закону про РЕПО для українців.
• Прем'єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху виступив у Конгресі США. Ізраїль пропонує США створити на Близькому Сході аналог НАТО проти Іранської загрози.
• Кіберспорт тепер офіційно Олімпійський вид спорту, – рішення МОК. Перші Ігри відбудуться у Саудівській Аравії у 2025 році.
21 липня став найспекотнішим днем у світі за всю історію спостережень – Reuters.
• «Як наслідок зростання парникових газів в атмосфері – ми обов'язково побачимо нові рекорди, які будуть побиті у наступні місяці та роки», – кажуть експерти.
• Супертайфун "Гемі" закриває Тайвань і націлився на Китай - Bloomberg. Столиця Тайваню Тайбей готується до закриття другого дня, оскільки супертайфун «Гемі» наближається до густонаселеного острова, що може призвести до збитків і втрат на суму близько $30 млрд.
• Президент Мексики заявив, що Маск несерйозно говорив про можливу відмову від інвестицій у Мексику. Президент Мексики Андрес Мануель Лопес Обрадор заявив у середу, що коментар Ілона Маска про те, що Tesla не інвестуватиме в Мексику, «не є серйозним». У вівторок Маск заявив, що виробник електромобілів призупинив плани заводу в Мексиці.
• WSJ: Мадуро з Венесуели намагається потоваришувати з американськими інвесторами під час розбудови виборів: «Ми гарантуємо стабільність, правову безпеку, мир та взаємовигідні відносини». Деякі керівники нафтових компаній США та кредитори Уолл-стріт тихо підтримують президента; опоненти кажуть, що для відновлення верховенства закону потрібна демократія.
Мадуро, хоч і вкрай непопулярний у опитуваннях, утримує всі важелі влади, від судів до армії. Якщо переможе опозиція, кажуть керівники американських компаній, Венесуела ризикує поринути у хаос, що зруйнує надії на відновлення країни як великого постачальника нафти до США. Президентські вибори у Венесуелі відбудуться у неділю.