Останні біржові події та новини, результат угоди між США та Європою, геополітичні огляди
Останні біржові новини
• Євро вчора упав у відповідь на угоду США-ЄС до 1,16 проти долара.
Сильний долар = слабке золото, яке тупцює близько $3300.
Ринок акцій США вчора спокійно сприйняв новину про торговельну угоду США-ЄС. Фондові індекси вагалися близько нуля.
У лідерах зростання були напівпровідники в очікуванні зростання CAPEX та на новинах від AMD про підвищення цін на їхні провідні чіпи. Хороше зростання також показало TSLA (+3%), яка майже закрила звітний геп униз. Відзначимо також зростання індустрії Oil & Gas E&P (у середньому на 2% - на погрозах Трампа Путіну) та Computer Hardware (теж на 2-3%, лише SMCI дала +10%). І порадував інвесторів NKE (+4%) на upgrade від JPMorgan.
Новина про збільшення запозичень Мінфіном США вже була в ціні держоблігацій після підвищення стелі держборгу 05 липня (інакше TLT зараз коштував би $89, а не $86).
У крипті стабілізація в очікуванні на прийняття до США до 30 вересня Digital Asset Market Clarity Act (або Clarity Act, HR 3633).
Зранку на ринках все спокійно. Лише крипта під тиском продавців. Але тут, мабуть, так і буде неспокійно, доки не приймуть Clarity Act.
• Ф'ючерси на європейські акції трохи зміцнилися, а єдина валюта стабілізувалася трохи нижче за $1,1600. платити мінімум 15% на весь імпорт у країну, причому так продовжуватиметься в найближчому майбутньому.
Цей податок знизить попит та рентабельність усередині країни, одночасно з'їдаючи експортні надходження по всьому світу. Недарма таку політику називають політикою «розору сусіда».
Існує також досить наївне уявлення про те, що подібні угоди гарантують період визначеності. Згадайте, як Трамп раптово дав Росії 10–12 днів на перехід до припинення вогню з Україною, встановивши крайній термін 50 днів раніше цього місяця. Здавалося, це не було заплановано. Трамп просто сказав це експромтом на прес-конференції у своєму гольф-клубі у Шотландії. Якщо такий термін можна змінити через забаганки, хто може сказати, що жодна угода за цими торговельними угодами не може бути змінена за її бажанням.
• Доходи у Китаї та технологічних галузях. Трамп побачив, як торгівля та тарифи можуть домінувати у світовому новинному циклі; він нізащо не відмовиться від цього найближчим часом. Наприклад, переговори з Китаєм мають продовжитися сьогодні у Стокгольмі, і всі припускають, що термін досягнення угоди буде продовжено ще на 90 днів. Це, з чистого випадку, дасть Трампу час зустрітися з головою КНР Сі Цзіньпіном і особисто укласти ще одну найбільшу угоду в історії.
• Зі свого боку, Уолл-стріт залишається у своєму власному світі, розраховуючи на оптимістичні результати компаній з великою капіталізацією на цьому тижні, щоб виправдати найвищі оцінки з кінця 1990-х років. Meta та Microsoft повинні опублікувати звіти в середу, Apple та Amazon – наступного дня. Сьогодні низка європейських компаній також звітує про свої доходи.
• Мінфін США планує залучити у 3-му кварталі 2025 року від продажу держоблігацій $1,007 трлн.
Це на $453 млрд більше за попередню оцінку.
Ця сума включає недорозміщені у 2-му кварталі держоблігації на $449 млрд.
У 4-му кварталі очікуване розміщення $590 млрд.
5 липня стелю держборгу США підвищили з $36,1 трлн до $41 трлн. Підвищення стелі держборгу відкриває можливість розміщення додаткових обсягів держоблігацій США, закритої у 2-му кварталі після досягнення стелі.
По суті Мінфін США виходить на обсяг додаткової пропозиції держоблігацій США в сумі близько $2 трлн на рік. Навіть якщо здебільшого це короткострокові держоблігації. Все одно питання – а хто купить такий обсяг?
• За останній місяць ETF зафіксували надходження майже $100 млрд і рухаються до рекорду минулого року.
Лідерами з інвестицій стали американські акції та криптофонди.
У червні також було запущено рекордні 108 нових ETF - вперше в історії понад 100 фондів на місяць.
• Шифф критикує нову торгову угоду Трампа з ЄС, вважаючи, що вона ставить США у невигідне становище — американці платитимуть високі мита, а європейці — ні.
• Goldman прогнозує зростання китайських акцій на 11% у зв'язку з потенційною торговельною угодою зі США.
• Oppenheimer підвищив прогноз щодо SP500 на кінець 2025 р. до 7100 пунктів з 5950.
SP500 тепер, ймовірно, досягне позначки 7200 пунктів наступного року – Morgan Stanley.
• Bloomberg Economics: ослаблення юаня по відношенню до основних валют після повернення Трампа до Білого дому підвищує конкурентоспроможність китайських товарів на світовому ринку.
Це допоможе китайським компаніям пережити труднощі, пов'язані з тарифною політикою США.
Минулого тижня Трамп знову висловив своє незадоволення послабленням юаня.
• Бангладеш має намір закупити 25 літаків Boeing (BA) для скорочення торговельного дефіциту зі США – The Daily Star.
• Німецькі автовиробники втратять €10 млрд через мита Трампа — FT.
• Goldman Sachs очікує, що нові тарифи піднімуть інфляцію понад 3%. Незважаючи на зниження базової динаміки, до 2%.
• Meta Superintelligence Labs тепер налічує близько 3400 співробітників, - The Information.
• З червня 98 компаній залучили $43 млрд для покупки BTC та іншої криптовалюти - це вдвічі більше, ніж усі IPO в США за 2025 разом взяті.
Samsung Electronics уклала багаторічну угоду на $16,5 млрд на виробництво чіпів для Tesla.
Новий гігантський завод Samsung у Техасі буде спеціально призначений для виробництва чіпа Tesla наступного покоління – AI6. Стратегічне значення цього важко переоцінити - Маск.
Постачання AI-чіпів підтримало акції Samsung (+3,5%), але в сегменті HBM компанія ще наздоганяє SK Hynix та Micron.
• Trump Media інвестувала $300 млн у стратегію опціонів, прив'язаних до BTC, потенційно орієнтовану на отримання вигоди від коливань ціни BTC.
В даний час компанія володіє криптовалютними активами на суму близько $2 млрд, що робить її однією з небагатьох публічних компаній, які використовують таке кредитне плече - BBG.
• Рей Даліо у підкасті CNBC «Master Investor» порадив виділяти 15% портфеля на BTC або золото для кращої диверсифікації та балансу ризику та прибутковості.
Хоча він особисто віддає перевагу золоту, Даліо також тримає BTC, відзначаючи обмежену пропозицію та переваги транзакцій.
• Хедж-фонди активно нарощують лонги у ф'ючерсах та опціонах на золото – BBG.
• BofA повідомив, що спостерігає досить негативний настрій клієнтів перед звітом Apple (AAPL).
• GlaxoSmithKline (GSK) виплатить Hengrui Pharma $0,5 млрд авансом і до $12 млрд майлстоунів за 12 експериментальних препаратів у галузі респіраторної, імунологічної та онкологічної медицини. Hengrui – максимум за 4 роки.
• Huawei представила кластер CloudMatrix 384 на власних 910C, який з окремих завдань перевершує Nvidia GB200.
Компанія набирає сили в AI-залізі, незважаючи на експортні обмеження США.
• First National Financial (FNLIF) викуплять Birch Hill & Brookfield за C$2,9 млрд (C$48/акція, 17 × P/E); співзасновники збережуть міноритарну частку. Закриття - Q4 2025.
• Nice (NICE) купує стартап Cognigy за $955 млн; інтегрує в платформу CXone - ставка на автоматизовані колл-центри підтримує попит на людську AI-взаємодія.
• Alibaba (BABA) виходить у смарт-окуляри Quark AI Glasses: переклад у реальному часі та голосове управління, щоб повторити успіх Ray-Ban Meta на азіатських ринках.
• Ринкова капіталізація золотого стейблкоіну Tether XAUT стрімко зростає, відбиваючи високий попит на золото - CT.
• Найбільший публічний майнер MARA залучив $950 млн, частина з яких піде на покупку BTC на баланс.
• PayPal (PYPL) дозволяє американським продавцям приймати оплату більш ніж у 100 криптовалютах, - Fortune.
• Цього тижня очікується IPO Figma (FIG).
Компанія підвищила очікувану ціну розміщення з $25-28 до $30-32. Я планував придбати $30 з метою продати $40.
Проте рекордні піки ринку акцій США підштовхують ціну IPO дедалі вище, залишаючи менше зазору для спекулянтів на IPO.
Також готується до виходу на біржу Космічна Firefly (FLY).
• Акції Whirlpool (WHR) падають на премаркеті після звіту на 14%.
Виробник побутової техніки зіштовхнувся зі скороченням квартального прибутку, а конкуренти поспішили ввезти більше своєї продукції напередодні введення мит.
Ключові події, які можуть вплинути на ринки у вівторок:
- Дані США щодо вакансій, торговельного балансу у червні та споживчої довіри від Conference Board.
- розпочинається дводенне засідання ФРС.
Актуальні фундаментальні огляди
• Трамп: Глобальна ставка тарифів становитиме близько 15-20%.
Президент Єврокомісії оприлюднила деталі нової торгової угоди зі США:
Єдиний тариф 15% застосовуватиметься до більшості секторів.
Це — «чітка стеля», без можливості подальшого підвищення. «0 за 0» тарифна політика на низку товарів: усі літаки та комплектуючі, обладнання для виробництва напівпровідників, окремі хімікати, дженерики, аграрна продукція, природні ресурси та критично важлива сировина. Перелік поступово розширюватиметься.
• Сталь та алюміній: спільна боротьба з надмірною глобальною пропозицією. Буде введено квоти та зниження мит.
Енергетика: ЄС закуповуватиме американський ЗПГ замість російського, а також ядерне паливо. Обсяг закупівель - $250 млрд на 3 роки.
• AI-чіпи: ЄС використовуватиме американські чіпи для ІІ. Це рамкова угода, технічні деталі ще опрацьовуються.
Водночас, ЄС визнав, що не має повноважень виконати обіцянку інвестувати $600 млрд в економіку США.
Схоже, із угодою США-ЄС можуть бути проблеми.
Європейська економіка зазнає втрат після укладення торгової угоди зі США
Яка передбачає зниження мит з загрозливих ЄС 30% до 15%, вважають західні бізнесмени, економісти та політики — NYT/RTRS/FT.
Торговельна угода між США та ЄС завдасть $2 трлн збитків світовій економіці до 2027 року, — Reuters.
Міністр промисловості Франції про рамкову торговельну угоду між ЄС та США:
"Це ще не кінець історії. Ми вступаємо у фазу подальших переговорів, які можуть тривати кілька тижнів або місяців. Ми продовжимо боротися за відновлення балансу наших торговельних відносин із США».
• Трамп призупинив обмеження на експорт технологій до КНР для досягнення торгової угоди напередодні третього раунду переговорів сторін 28-29 липня у Стокгольмі з метою продовження чинних угод з торгівлі – FT.
"Егономіка" Трампа: як жадібність стала головною ідеєю його політики - The Guardian.
Жадібність президента США Дональда Трампа — це рушійна сила, що визначає його стиль лідерства, підхід до бізнесу та політики.
Він перетворив укладання угод на головний інструмент досягнення влади та збагачення, і саме це стало наріжним каменем його так званої «егономіки» — симбіозу нарцисизму та прагнення до накопичення грошей.
• Бюджетне управління Конгресу США (CBO) заявило, що ІІ може суттєво змінити траєкторію зростання державного боргу завдяки прискоренню економічного зростання та зниження інфляції.
Замість того, щоб борг США досяг 160% ВВП до 2054 року, він може стабілізуватися на рівні близько 110%.
/ Це нове визнання впливу технологічної революції на держборг.
Діра в держбюджеті Німеччини виявилася більшою, ніж очікувалося
В даний час уряд ФРН погоджує бюджет на 2026 рік. На 30 липня заплановано його затвердження Кабміном. У ході підрахунків з'ясувалося, що фінансовий план влади на 2027-2029 роки недофінансований не на 144 млрд. євро, як вважалося раніше, а на 172 млрд. грн.
• Сектор Газа необхідно захопити силою і почати там все з нуля, надавши палестинцям світліше майбутнє - сенатор США Ліндсі Грем про мирний план для завершення війни з ХАМАС.
• Таїланд і Камбоджа домовилися про негайне та беззастережне припинення вогню.
Угода набирає чинності найближчим часом за місцевим часом, — прем'єр-міністр Малайзії Анвар Ібрагім, якого цитує національне інформаційне агентство Bernama.
• Вучич звинуватив режисера Кустуріцу у спробі державного перевороту. За словами президента Сербії, режисер і музикант Емір Кустуріца спільно з представниками сербської опозиції намагається усунути його з посади глави держави. Він також звинуватив політичних опонентів у відсутності програми та розуміння того, що потрібно Сербії та чого хоче її народ.
• «Дональд-д-д» та «Емманюель-ль-ль». Трамп запровадив новий стиль спілкування світових лідерів – Politico.
Дональд Трамп, як і під час першого першого президентського терміну, всупереч дипломатичним правилам, ділиться з іноземними лідерами своїм особистим телефонним номером і закликає їх дзвонити йому безпосередньо або сам ініціює такі розмови, пише видання.
• США доставили до Великобританії ядерну зброю літаком із включеними транспондерами для сигналу РФ.
Таким чином США демонструють, що «не скорочують свою ядерну присутність у Європі» - BBG.