Легендарний інвестор Джеремі Грентем стверджує, що ймовірність краху фондового ринку становить 70%
Легендарний інвестор, чий досвід пов'язаний з великими обвалами акцій, говорить, що ринок рухається до міхура, що лопнув, подібно до криз 1929 і 2000 років.
Британський мільярдер Джеремі Грентем є співзасновником компанії з управління інвестиціями GMO, яка, як повідомляється, управляє активами на суму близько 65 мільярдів доларів.
Ґрентем, статки якого оцінюються в 1 мільярд доларів, раніше оцінював ймовірність краху фондового ринку в 85%, але з тих пір знизив її до 70%.
Незважаючи на падіння цифр, Ґрентем переконаний, що ринок створив ідеальні умови для бульбашок, таких як ціни на активи, щоб луснути, але сказав, що поява штучного інтелекту затримала вибух.
Виступаючи перед WealthTrack в інтерв'ю, опублікованому на вихідних, Ґрентем, який спеціалізується на довгостроковій інвестиційній стратегії, сказав, що акції отримували вигоду з «майже ідеального» середовища протягом майже десятиліття.
«Мене цікавлять тільки справді великі бульбашки, такі як 1929, 2000 та 2021 роки, [які] є трьома найстаршими бульбашками на фондовому ринку США. Ми досить добре перевірили всі пункти», - сказав він.
Ґрентем, який зараз очолює сімейний фонд від свого імені, що спеціалізується на «зелених» інвестиціях, сказав, що ці «ящики» — це періоди тривалого економічного підйому, сильного бичачого ринку та високих доходів.
У кожному з цих сценаріїв Грентем вказує, що потім ринки наслідували «різке падіння».
1929 року був «чорний четвер», коли за один день з ринку було стерто 14 мільярдів доларів; у 2000 р. Nasdaq втратив 76,81% своєї вартості менш ніж за два роки; а в 2021 році він також впав на 10%.
Ґрентем сказав, що ралі перед його пророком було «повністю справжнім і правильним», зазначивши, що S&P 500 виріс у червні на 20% порівняно з його мінімумом у жовтні.
Похмурі передбачення Грентема завжди виявлялися вірними.
Два роки тому Грентем аналогічним чином сказав WealthTrack, що він очікував побачити міхур «епічних» розмірів, тому що ряд різних ринків торгувалися на екстремальних мінімумах: по-різному ринок житла, ринок акцій та ринок облігацій, що працює на екстремальних мінімумах.
Через рік багато з цих активів зазнали серйозної корекції, а акції, мотивовані мемами, такі як компанія кінотеатрів AMC, до літа різко впали.
Враховуючи, що наслідки такого вибуху можуть змінюватись від спустошення під час краху 1929 р. до «респектабельної» рецесії 2000 р., Грентем запитує: як швидко і як довго падатиме економіка? Наскільки низько впаде маржа прибутку?
«Вони вже пристойно впали, але вони могли зробити набагато гірше. І наскільки поганими будуть інші економічні змінні — проблеми у світовій торгівлі, проблеми з Китаєм, проблеми з війною. І як це буде зіграно? Дуже важко сказати».
«Міні-міхур» ІІ
Ґрентем сказав, що його «турбує» поява так званої «міні-бульбашки», яка роздулася через новаторів у технологічній галузі.
Такі компанії, як Microsoft, яка згадала словосполучення «штучний інтелект» 50 разів під час телефонної розмови про прибутки та збитки у квітні, значно зросли в ціні своїх акцій.
Мета отримує аналогічний прибуток: статки генерального директора Марка Цукерберга збільшилися приблизно на 40 мільярдів доларів — завдяки акціям, якими він володіє у платформі — відколи він оголосив про поворот від метавсесвіту, щоб зосередитися на продуктах та послуг ІІ.
Ґрентем сказав, що зараз він не впевнений, чи буде ІІ «досить швидким і сильним», щоб утримати ринкову бульбашку від вибуху.
Експерт з інвестицій сказав, що поява таких технологій, як ChatGPT, була причиною, через яку він зменшив свій прогноз про «сміхотворно високу» 85-відсоткову ймовірність того, що ринок лусне, — до 70%.
Однак він заперечив, що ралі ІІ було нішевим ринком, пояснивши: «Господь знає, що це було складно до того, як ІІ підняв свою потворну голову. У нас була інфляція, ФРС, як швидко підвищаться ставки, як далеко вони підвищаться, як розвиватиметься війна — це продовжується і продовжується.
"Тепер у нас є, починаючи з ChatGPT і жовтня і листопада минулого року, у нас є новий невеликий сплеск інтересу, який дуже сконцентрований".
Як далеко зайде технологія, щоб змінити курс ринку, залежить від того, кого ви запитаєте, зазначив Ґрентем, заявивши, що існує «боротьба» думок про те, як технологія вплине на суспільство.
«Деякі з найрозумніших людей на планеті кажуть, що все це нісенітниця, це просто папуга, який навчається методом спроб і помилок. Інші люди кажуть, що це змінить все, подвоїть продуктивність і все, що між ними», – зазначив Грентем.
Припущення Грентема полягає в тому, що ІІ не працює в тій же тимчасовій шкалі, що і міхур у найближчому майбутньому, який він передбачає: «У нас є рік чи два, щоб мати досить традиційний міхур, що втрачає повітря, традиційний спад в економіці, прибутки та проблеми на фондових ринках. Ми можемо отримати кризу ще до того, як спрацює реальний ефект ІІ».