Фінансові ринки гойдаються на хвилях TACO та FAFO, біржові новини компаній та геополітика
Останні біржові новини
• Вранці ринки акцій Японії та Китаю падають у середньому на 1%. Ф'ючерси на фондові індекси США теж під легким тиском (-0,3%) – все після нових тарифних загроз.
• Ринки коливаються на хвилях TACO та FAFO.
TACO (Trump Always Chickens Out) – цей термін вигадав оглядач Financial Times, його використовували для опису коливань Трампа з приводу тарифів після його промови 2 квітня у «День визволення». Коли на нещодавній прес-конференції його запитали про TACO, президент різко відреагував, назвавши питання «огидним».
FAFO (Fuck Around and Find Out) – ця абревіатура з'явилася задовго до інавгурації Трампа, але її все частіше можна почути у розмовах серед трейдерів. Вона використовується для позначення волатильності та хаосу фінансового ринку, які створив процес ухвалення рішень Трампом.
• Нафта зростає на 2%, незважаючи на рішення ОПЕК+ збільшити видобуток нафти. РФ чинила опір цьому кроку, але Саудівська Аравія наполягла на своєму. Від зниження цін на нафту страждають американські нафтовидобувачі, у яких вища собівартість видобутку. Але Трампу потрібна дешева нафта. Зростання цін може бути викликане пожежами в Канаді (ризик втрати 500 тис. барелів на добу) та проблемою в Лівії, а також з Іраном після звіту МАГАТЕ.
Біткойн тупцює у $105 тис., по черзі виносячи то бугаїв, то ведмедів.
• Це собака, який не гавкав? Таке питання задали б шанувальники Шерлока Холмса з огляду на повну відсутність реакції ринку на загрозу президента США Дональда Трампа подвоїти мита на сталь та алюміній до 50%. Зміна політики, про яку йдеться у твіті, відбулася у п'ятницю ввечері після закриття ринків, тому сьогодні очікувався певний вплив, можливо, падіння канадського долара з огляду на масштаби експорту сталі до США. Однак насправді канадський долар зміцнився по відношенню до загалом слабшого долара США, тоді як ф'ючерси на європейські акції трохи знизилися, а ф'ючерси на Уолл-стріт знизилися лише незначно.
• Це може бути мемом TACO у дії, оскільки інвестори припускають, що «Трамп завжди трусить», хоча він відкладає це на потім, оскільки новий вищий тариф має набути чинності в середу. З іншого боку, інтриги в останню хвилину добре працюють у реаліті-шоу.
Переговорники Європейського союзу залишилися незадоволені останнім поворотом сюжету і пригрозили заходами у відповідь, одночасно давши зрозуміти, що рішення суду проти мит від 2 квітня дало їм додаткові «важелі впливу».
• Остання риторична атака Трампа на Китай, схоже, також не спрацювала, оскільки Пекін стоїть на своєму. Якщо Трамп розраховує на дзвінок від голови КНР Сі Цзіньпіна, щоб залагодити ситуацію, він може почекати у телефону деякий час. Також було дещо іронічно чути, як міністр фінансів Скотт Бессент скаржиться на те, що Китай затримує постачання життєво важливих товарів зі Сполучених Штатів, враховуючи, що саме США.
• Хороші новини» скорочуються. Глава Федеральної резервної системи Крістофер Уоллер, виступаючи у Південній Кореї, сказав, що тарифи означають ризики зниження активності та безробіття, а також ризики підвищення інфляції. Тим не менш, він, як і раніше, оптимістичний щодо ймовірності "хороших новин" про зниження відсоткових ставок цього року, що закріпило його місце одного з найбільш голубиних чиновників ФРС.
• Штучний інтелект може перевищити енергоспоживання майнінгу біткоїну до кінця 2025 року.
Про це пише The Verge з посиланням на Алекса де Вріс-Гао з Інституту екологічних досліджень Вріє Університету Амстердама.
За оцінками де Вріс-Гао, до кінця 2025 року дата-центри, що працюють на AI, споживатимуть до 49% електроенергії всіх дата-центрів світу.
• Акціонери META проголосували проти покупки BTC на баланс.
• Аналітик Bloomberg Джеймс Сейфарт заявив, що REX Shares подали до США проспект для SOL та ETH ETF зі стейкінгом з потенційним запуском вже найближчими тижнями.
Фонди зареєстровані відповідно до Закону 1940 року, структуровані як C-корпорації та отримують доступ до запуску спотових ETF через дочірні компанії на Кайманових островах, що дозволяє їм обійти традиційний процес схвалення 19b-4.
• Минулий тиждень завершився першим за довгий час нетто-відтоком із спотових BTC ETF ($144,8 млн).
У спотових ETH ETF, на відміну від BTC, зафіксовано порівняно значний тижневий приплив (+$285,8 млн) - дані Farside.
• Фондовий ринок США завершив травень із кращою динамікою за останні 20 років.
• Джеймі Даймон з JPMorgan закликає США запасатися патронами та рідкісноземельними металами замість біткойна.
• Tesla (TSLA) — єдина компанія у своєму сегменті EV, яка має позитивний кумулятивний free cash flow $16,1 млрд і продовжує зростати. Решта залишаються «у мінусі» — від -$0,7 млрд (Workhorse) до рекордних -$22,4 млрд (Rivian).
Найгірша динаміка серед великих гравців: Rivian, Lucid, NIO та EV-підрозділ Ford – глибока прірва FCF навіть після 10+ років роботи.
BYD у списку для порівняння немає.
• EOG Resources (EOG) придбає Encino Acquisition Partners за $5,6 млрд, розширюючи активи в Utica shale до 1,1 млн акрів та підвищуючи видобуток до 275 тис. барелів на добу.
• Strathcona Resources (STHRF) подала офіційну пропозицію про купівлю MEG Energy (MEGEF) за ~C$5,9 млрд у грошово-акціонерній формі.
Стратегія передбачає зміцнення позицій Strathcona на ринку.
• NetApp (NTAP) прогнозує $6,75 млрд виручки у 2026 році, роблячи ставку на AI та flash-сховища.
• Palantir (PLTR) виріс на 4% після нових держконтрактів. Комерційна виручка зросла на 70% р/р.
• Хартнетт із BofA бачить кілька виражених «ставок проти долара»:
Криптовалюта: найбільша тижнева притока з січня 2025 року ($2,6 млрд);
Золото: надходження $1,8 млрд (річний темп — рекордні $75 млрд);
Боргові ринки EM: найбільша притока з січня 2023 року ($2,8 млрд);
Акції EM: рекордний тижневий приплив 2025 року ($2 млрд).
• OPEC+ погодилася збільшити постачання на 411 тисяч барелів на добу у липні, - Bloomberg.
• Hims скоротить 4% персоналу на тлі заборони копії ліків для схуднення.
• Генеральний директор United (UAL) заявляє, що модель бюджетних авіаперевезень померла і стверджує, що вони «обдурюють клієнтів».
Авіакомпанія також оголосила про партнерство з JetBlue, що дозволить клієнтам обмінюватися привілеями та милями між авіакомпаніями.
• Hyundai побудувала в Джорджії завод з виробництва електромобілів вартістю $7,6 млрд, щоб конкурувати з Tesla та GM.
Планується виробляти 500 000 автомобілів на рік.
• Цього тижня. Крім звіту із зайнятості, який вийде у п'ятницю, інвестори також стежитимуть за звітами з вакансій та заробітної плати у приватному секторі. У центрі уваги будуть оновлені дані щодо дефіциту торговельного балансу США та рівня споживчого кредитування, а також дані з виробничої сфери та сфери послуг, включаючи індекс менеджерів із закупівель (PMI), витрати на будівництво та заводські замовлення.
Окрім коментарів Пауелла у понеділок, цього тижня з промовами також виступлять президент ФРБ Філадельфії Патрік Харкер, президент ФРБ Далласа Лорі Логан та президент Чикаго ФРБ Остін Гулсбі.
• Голова ФРС Джером Пауелл виступить пізніше у понеділок, проте обмежиться вступним словом на міжнародній фінансовій конференції.
Ключові події, які можуть вплинути на ринки у понеділок:
- Ціни на житло у Великій Британії, європейські індекси ділової активності, огляд фабрик ISM у США.
- Голова ФРС Пауелл виступає із вступною промовою на 75-й річниці конференції Міжнародного фінансового відділу Ради управляючих Федеральної резервної системи, тоді як Гулсбі з Федерального резервного банку Чикаго та Логан із Федерального резервного банку Далласа беруть участь у сесії питань та відповідей.
Актуальні фундаментальні огляди
• Вибори президента Польщі: обидва кандидати оголосили себе переможцями, результат незрозумілий.
І кандидат від правлячої коаліції, мер Варшави Рафал Тшасковський та представник опозиції Кароль Навроцький оголосили себе переможцями другого туру.
За даними останнього екзит-полу, Навроцький лідирує з невеликим відривом – у нього 51% голосів, у його опонента – 49%. У перших екзит-полах все було навпаки – лідирував Тшасковський, хоч і з трохи меншим відривом.
Переможець змінить на посаді Анджея Дуду.
• Хассетт: розмова Трампа та Сі Цзіньпіна очікується наступного тижня. Китай не поспішає відновлювати постачання рідкісноземельних металів до США та іншої важливої для Штатів продукції. Трамп цим розгніваний і шукає можливість прямо поговорити з Сі. Сі, схоже, вважає свою позицію сильною та не поспішає спілкуватися з Трампом.
• У бундесвері дуже багато «кабінетних» солдатів, які встановили в рахунковій палаті ФРН.
Кошти, які німецькі військові отримують зі спецфонду, надто часто витрачають на проекти із сумнівною перспективою, а багато солдатів займаються виключно адміністративними завданнями, пише газета Bild із посиланням на доповідь рахункової палати Німеччини.
• Китай назвав заяву президента Франції Макрона, яку виголосила напередодні в Сінгапурі, яка проголошує «подвійні стандарти».
Через спробу пов'язати оборону України із необхідністю захисту Тайваню від можливого китайського вторгнення.
• Я отримав відповідь ХАМАС на пропозицію США. Він абсолютно неприйнятний і лише відкидає нас назад, - спецпосланець Дональда Трампа Стів Віткофф про відмову ХАМАС прийняти його пропозицію щодо припинення вогню у Газі.
• Британія побудує шість заводів з виробництва боєприпасів та збільшить кількість далекобійних ракет на озброєнні королівських ЗС – Стармер.
Уряд Британії обговорює закупівлю в США винищувачів F-35A, здатних нести ядерну зброю - The Times.
• У Данії підвищили пенсійний вік до 70 років – це найвищий показник серед великих економік світу.
• Адміністрація Трампа припинила фінансування кількох ключових програм дослідження вакцини проти ВІЛ - NYT.
• У Болгарії протестують проти запровадження євро. Акції організували націоналістичні та проросійські партії та групи.
Протести пройшли у столиці Болгарії Софії та інших великих містах. Демонстранти в Софії несли прапори проросійської партії «В'зраждане» та виступали під гаслом «Битва за болгарський лев – остання битва для Болгарії».
• Франція. 692 пожежі, 200 поранених, 2 загиблих та 559 затриманих.
У Парижі відзначали перемогу ПСЖ у Лізі чемпіонів.
• Новий етап торгівельних воєн: Трамп вирішив підвищити з 25% до 50% мита на сталь та алюміній.
Митні збори на ввезення цих сплавів зростуть з 4 червня, заявив президент США, виступаючи на заводі US Steel під Піттсбургом.
Представник Єврокомісії: ЄС готовий запровадити відповідні заходи у відповідь на нещодавнє підвищення митних тарифів із боку США
Комісія завершує консультації.
Мерц вирушить наступного тижня з візитом до США, де 5 червня проведе у Вашингтоні переговори з Трампом – Bloomberg.
• Трамп вирішив зберегти роль США в
НАТО і призначити нового головнокомандуючого військами Альянсу – Reuters.
• Скасування права вето призведе до кінця Євросоюзу та «величезного військового конфлікту», – прем'єр Словаччини Роберт Фіцо.
Його країну разом із Угорщиною у Євросоюзі постійно критикують за блокування спільних ініціатив.
• Трамп назвав Маска на 50% генієм та на 50% хлопчиськом – WSJ. Газета з'ясувала, що за чотири місяці роботи в адміністрації у Маска виникли напружені стосунки з Трампом та Білим домом. Президент скептично ставився до його ініціатив як куратора DOGE, включаючи обіцянку скоротити бюджет на $1 трлн.
• НАТО не обговорює вимогу Москви не розширюватися на схід. Цю тему не порушували на жодній з останніх, а також ранніх зустрічей, заявили «Радіо Свобода» обізнані співробітники та дипломати НАТО. За словами одного з них, письмове зобов'язання про нерозширення – не те, що РФ «може так просто отримати», оскільки право держав вільно визначати, до якого союзу приєднуватися, закріплено у низці міжнародних договорів.
• США розпочали серійне виробництво нових ядерних бомб – Національне агентство з ядерної безпеки (NNSA).
Вашингтон з липня 2025 року запустить серійний випуск оновленої гравітаційної ядерної бомби B61-13 потужністю до 360 кілотонн, яку розміщуватимуть на літаках стратегічної авіації, йдеться у повідомленні агентства.
• Іран збільшив запаси урану, збагаченого майже до рівня створення ядерної зброї: у МАГАТЕ б'ють на сполох.
У Міжнародному агентстві з атомної енергії зазначили, що на 17 травня країна накопичила 408,6 кг урану, збагаченого до 60%. Це на 133,8 кг більше, ніж було зафіксовано у попередньому звіті у лютому, тоді було 274,8 кг.
• У травні виробнича активність у Китаї скоротилася, але є ознаки покращення.
Згідно з офіційним опитуванням, оприлюдненим у суботу, промислова активність у Китаї скоротилася у травні, хоча темпи падіння сповільнилися порівняно з квітнем, коли країна уклала угоду зі США.
• У ЄС з'явиться додаток для перевірки віку в інтернеті — це перший етап перед запуском цифрового гаманця ідентифікації ЄС у 2026 році без передачі особистих даних платформам, — FT.