Чому зараз приваблива точка входу для довгострокових інвесторів - JPMorgan
Таке відчуття, що на ринку все йде не так. Основні індекси опустилися нижче своїх 200-денних середніх значень, і близько 60% компаній, що звітували про результати, згодом торгувалися нижче.
І це незважаючи на те, що реальність насправді не така вже й погана. Економіка США щойно зареєструвала найшвидші темпи зростання за два роки, інфляція знижується, а три чверті компаній з індексу S&P 500, що звітували про прибутки, перевершили оцінки аналітиків.
«Загалом, ринки, схоже, відкидають ідею про те, що все райдужно та добре. І, якщо чесно, це не так. Не можна заперечувати, що є про що турбуватися — від напруженості на Близькому Сході до політики центрального банку «вище, щоб довше» та її наслідків, до великих бюджетних дефіцитів і точок тиску з боку споживачів», — каже Медісон Фаллер, глобальний інвестиційний стратег компанії . JPMorgan Private Bank.
І все-таки, чи не надто багато песимізму в повітрі? Вона так гадає. «Зростання сповільнюватиметься, але це дуже відрізняється від закликів до повної зупинки економічної активності. Наприклад, споживач може почати витрачати менше і перейти на дешевші бренди, але здебільшого робота є у кожного, хто все ще хоче. Ця динаміка насправді є ключем до м'якої посадки, яка потребує не прискорення зростання, а достатнього його уповільнення, щоб гарантувати, що інфляційний тиск зможе пройти останню милю прогресу», — каже Фаллер.
Ще один момент, який вона наголошує, полягає в тому, що якщо економіка справді сповільниться, дохідність облігацій має впасти, що полегшить оцінку акцій. "Можливо, ми знаходимося в повітряній кишені дискомфорту, але чим більше ринки спираються на песимізм, тим вищий потенціал майбутнього прибутку", - каже вона. "Коли ринки нестабільні, це може допомогти переорієнтуватися на те, чого ви хочете від свого портфеля у довгостроковій перспективі".
Вона вказує на 28 щорічні припущення банку про довгостроковий ринок капіталу: 2,9% річної прибутковості для грошових коштів, 5,1% для облігацій, 7% для акцій з великою капіталізацією в США і 7,8% прибутковості для глобальних акцій. Не укладайте облігації та не розслабляйтеся — історично кожен основний клас активів приносив кращі результати, ніж готівка, на горизонті 10–15 років, каже вона. Банк також рекомендує такі альтернативи, як нерухомість, інфраструктура, прямі інвестиції та хедж-фонди як засоби захисту від інфляції (хоча слід зазначити, що приватні інвестиції зазнають труднощів з вищими відсотковими ставками).
Драйвери ринків
Ізраїль розпочав наземний наступ на Газу, а Росії довелося закрити аеропорт у Дагестані після того, як сотні людей спробували штурмувати літак, який прилетів із Тель-Авіва.
Економічний календар цього тижня насичений: індекс вартості зайнятості у вівторок, вакансії, виробничий звіт ISM та рішення ФРС у середу, а також кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі у п'ятницю.
Також є оцінки фінансування, опубліковані Міністерством фінансів, а також листопадове оголошення щодо відшкодування коштів. «Або запозичення казначейських облігацій викличуть подальші коливання пропозиції, або подія потрапить до категорії «продавайте чутки і купуйте факт», тим самим відкриваючи шлях прибутковості до повернення на знайому територію, щоб залишити набіг прибутковості за 10-річними облігаціями понад 5%. як згасаючий (і згасаючий) спогад», — кажуть аналітики BMO.
За даними Wall Street Journal, колишній виконавчий директор Marvel Айк Перлмуттер купує акції Walt Disney (DIS).
McDonald's (MCD) висвітлює звіти про прибутки та збитки за понеділок, за тиждень, на якому в четвер після закриття також будуть опубліковані результати Pfizer (PFE), Advanced Micro Devices (AMD) та великої компанії Apple (AAP).
Президент Джо Байден має намір підписати указ, який зобов'яже галузь розробки стандартів безпеки та захисту для штучного інтелекту.
Краще облігації, ніж акції
Юліус де Кемпенаєр, старший технічний аналітик StockCharts, пропонує цей графік, на якому зображено біржовий фонд SPY, що входить до індексу S&P 500, у порівнянні з індексом IEF казначейських облігацій iShares на 7–10 років — швидкий та брудний показник порівняння акцій та облігацій. Він зазначає, що після висхідного тренду, що розпочався у березні, після липня співвідношення змінилося убік, але тепер схоже, що сформувалася вершина. "В результаті прогноз на наступні кілька тижнів залишається (твердо) на користь облігацій, а не акцій ", - каже він.