Чому Майкл Беррі та Уоррен Баффет починають продавати акції, що вони знають?
Індекс S&P 500 зріс майже на 17% з початку року, а складовий індекс Nasdaq – більш ніж на 30%. Американці продовжують витрачати гроші, безробіття низьке, Федеральна резервна система може незабаром призупинити своє хворобливе підвищення відсоткових ставок, оскільки темпи інфляції неухильно, хоч і повільно, знижуються.
Але документи Комісії з цінних паперів та бірж, опубліковані у понеділок, показали, що Berkshire Hathaway (BRKA) Уоррена Баффета продала акцій майже на 8 мільярдів доларів більше , ніж купила у другому кварталі 2023 року. Це не так багато за його стандартами, але значний крок, коли ринок вгору.
Майкл Беррі, "великий шорт"-інвестор, який прославився тим, що правильно передбачив грандіозний крах ринку житла в 2008 році, минулого кварталу також зробив гігантську ставку на крах Уолл-стріт. Фонд Беррі, Scion Asset Management, купив опціони путів на 866 мільйонів доларів (це право продати актив за певною ціною) у фонду, що відстежує S&P 500, та опціони путів на 739 мільйонів доларів у фонду, що відстежує Nasdaq 100.
Більшість управляючих фондами, здається, менш ведмеже ставлення до акцій, ніж у минулому. У вівторок Bank of America опублікував своє серпневе глобальне опитування керуючих фондами і виявив, що фінансові менеджери найменш песимістично ставляться до ринків із лютого 2022 року. Рівень їхньої готівки також упав із 5,3% до 4,8%, що означає, що вони інвестують ці гроші, а не тримаючись за це.
То що знають Баффет і Беррі, чого не знають інші?
Ось чотири речі, які можуть злякати розумних інвесторів.
1. Китай: здоров'я економіки Китаю стало серйозною проблемою для американських інвесторів. Трейдери побоюються, що слабкість другої за величиною економіки світу може вплинути на глобальні перспективи. За даними Національного бюро статистики, споживчі витрати Китаю, заводське виробництво та інвестиції в основний капітал у липні ще більше сповільнилися порівняно з минулим роком. Китай також нещодавно призупинив публікацію щомісячних даних про безробіття серед молоді після того, як цей показник неодноразово сягав рекордних максимумів.
Тим часом напруженість у відносинах між США та Китаєм наростала у міру того, як дві найбільші економіки світу стикаються через різні питання, починаючи від торгової політики та технологій і закінчуючи вторгненням Росії до України.
2. Росія та Україна: глобальна інфляція нарешті знижується, але загострення геополітичної напруженості загрожує підняти ціни на продукти харчування та нафту по всьому світу. Вторгнення Росії в Україну продовжує викликати побоювання щодо зростання цін на сировину, глобальної економічної нестабільності та невизначеності щодо безпеки.
Джеймі Даймон, генеральний директор JPMorgan Chase (JPM), неодноразово називав війну, що триває, своєю найбільшою проблемою. Нещодавно він сказав CNBC, що світ спостерігає «серйозні» рівні «поширення ядерної зброї та ядерного шантажу». За його словами, такого рівня геополітичного хаосу не було від часів Другої світової війни. «Світ не такий уже й безпечний».
3. Уповільнення зростання США: безробіття низька, а темпи інфляції неухильно знижуються. Але економіка США ще демонструє ознаки уповільнення. Покупці стиснули свої гаманці перед вищими цінами та вартістю кредитів, зосередившись на оплаті предметів першої необхідності, таких як продукти, а не на дискреційних покупках, таких як одяг або ремонт будинку. Є ознаки того, що деякі рітейлери говорять про те, що попит слабшає, що зрештою може підірвати їхній прибуток.
4. Банківський ризик: все ще існують побоювання зараження навколо регіональної банківської кризи в березні: фонд Беррі також позбавляється своїх акцій у низці регіональних банків — він продав свої 150 000 акцій First Republic Bank (FRC) , а також пакети в Хантінгтоні. банк, PacWest (PACW) та Western Alliance (WAL) .
Великі банки також можуть опинитися у скрутному становищі: акції банків упали в понеділок після повідомлень про те, що Fitch Ratings попередило про додаткове зниження рейтингів банківської галузі США, що може вплинути на рейтинги кількох американських кредиторів.
Витрати громадян
Ви просто не можете довго утримувати американського споживача — принаймні коли справа доходить до покупок.
За даними Міністерства торгівлі, опублікованими у вівторок, роздрібний продаж різко зріс у липні, збільшившись на 0,7%, оскільки споживачі більше відкривали свої гаманці в магазинах спортивних товарів та одягу, більше витрачали в Інтернеті та накопичували великі рахунки в ресторанах та барах.
Навіть із поправкою на інфляцію обсяги роздрібних продажів зросли на 0,6%, «що свідчить про те, що хоча споживачі все більш обережно ставляться до своїх витрат на тлі підвищених цін і процентних ставок, вони не скорочують витрати», — сказав головний економіст. EY Грегорі Дако.
Згідно з останніми даними Bank of America, загальні витрати на кредитні картки на сім'ю зросли в липні на 0,1% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Витрати картками на сім'ю зросли на 0,7% порівняно з попереднім місяцем.
Споживчі витрати становлять близько 70% економіки США, тому липневий стрибок продажів свідчить про ширше економічне зростання загалом. Це означає, що ФРС менше турбує рецесія та більше турбує збереження контролю над інфляцією за рахунок підвищення процентних ставок.
Шукаємо спосіб відновити
Агонія, викликана найбільш смертоносною лісовою пожежею в США за століття, тільки починається в Лахайні, Гаваї, де пекло практично стирало місто з лиця землі, пише моя колега Кетрін Торбеке в руйнівній історії про те, що було втрачено і що може статися далі для мешканців. .
Коли вони починають розбирати уламки, вони побоюються, що забудовники тепер спробують напасти і скупити землю, де було зруйновано будинки людей, можливо, перебудувавши Лахайну в туристичну базу у стилі Лас-Вегас-Стріп.
Побоювання з приводу захоплення землі чужинцями, які намагаються нажитися на трагедії та витіснити з Мауї ще більше місцевих жителів, цілком реальні, повідомляє Кетрін. Громадські групи почали ділитися ресурсами, закликаючи людей повідомляти про випадки, коли спекулянти кружляли з їхньої власності у пошуках угоди.