Огляд Топ-10 компаній у сфері штучного інтелекту, оцінки та доходи

Акції технологічних компаній продовжують падати на тлі побоювань, що ФРС занадто довго не починає зниження відсоткових ставок, що підігріваються останніми даними про зайнятість, які показали зростання безробіття. Проте деякі аналітики вважають, що останнє падіння акцій штучного інтелекту (Artificial Intelligence AI) є частиною нормальної ротації ринку та дає інвесторам можливість купувати.

Цей матеріал написаний з метою ознайомлення з найкращими компаніями в промисловості Штучного Інтелекту. Трейдери нашої компанії, (Masters Trade https://masters.trade/  ) вважають зростання компаній Штучного Інтелекту перегрітим і можливим міхуром, хоча це тільки наша думка і ця думка може бути помилковим.

10. Корпорація Intel (NASDAQ: INTC)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 77

Акції Intel Corp (NASDAQ:INTC) нещодавно пережили криваву бійню після слабких результатів компанії за другий квартал і прогнозу, що розчаровує. Результати показують, що зростання штучного інтелекту, про яке всі говорили, не буде дешевим. Intel Corp (NASDAQ: INTC) очікує, що її валовий прибуток у третьому кварталі знизиться до 34,5% з 38,7%, про які повідомлялося у другому кварталі, що є значним зниженням порівняно з очікуваннями компанії у 43,5%.

Хоча Intel Corp (NASDAQ:INTC) призупинила виплату дивідендів та оголосила про масові звільнення, її проблему із запасами не буде вирішено найближчим часом. Intel має 137-денний запас на суму понад 11,2 млрд доларів. Це набагато вище за середній показник по галузі в 90 днів. Intel Corp (NASDAQ:INTC) має близько 52 млрд доларів довгострокової заборгованості, і аналітики вважають, що її заходи щодо скорочення витрат у поєднанні з ініціативами розвитку штучного інтелекту не дозволять їй вирішити цю проблему найближчим часом. S&P Global нещодавно поставило кредитний рейтинг акцій на "спостереження", заявивши:

«Хоча ці заходи щодо скорочення витрат, включаючи значне скорочення капітальних витрат, можуть полегшити деякі короткострокові проблеми з генерацією грошових потоків, неясно, чи ці кроки будуть достатніми для підтримки конкурентоспроможності бізнесу та забезпечення здорового зростання».

У звіті після публікації прибутку Реймонд Джеймс заявив, що проблеми з маржою у Intel, як очікується, збережуться до 2025 року. Зростання числа ПК з ІІ стало серйозною перешкодою для маржі, оскільки вища вартість зовнішніх пластин компенсує скромні середні надбавки до ціни продажу.

На тлі цих факторів інвесторам краще звернути увагу на інші акції штучного інтелекту-компаній і поки уникати акцій Intel поки не стане зрозуміло, як саме Intel Corp (NASDAQ: INTC) вирішуватиме свої основні проблеми.

У своєму листі інвесторам за другий квартал 2024 року компанія ClearBridge Large Cap Value Strategy заявила про корпорацію Intel (NASDAQ:INTC) :

«Значне зростання витрат на штучний інтелект витіснило витрати в інших технологічних вертикалях, таких як програмне забезпечення та традиційна корпоративна інфраструктура. Це також призвело до ринку, де «переможці AI» отримали сильне багаторазове розширення, тоді як передбачувані «програли» були суворо покарані. Одним із прикладів тимчасово відкинутого передбачуваного штучного інтелекту, що програв, був головний критик Стратегії за квартал, корпорація Intel (NASDAQ:INTC), акції якої знизилися, оскільки вона виставила фінансові цілі на 2027 рік, які виявилися нижчими за очікування Уолл-стріт, а також зазначила, що попит на її основні чіпи для ПК та серверів залишався низьким. Ми дотримуємося протилежного погляду на Intel і не думаємо, що вона стане програла в штучному інтелекті, а швидше бачимо недооцінені можливості, оскільки ПК зі штучним інтелектом набирають обертів протягом наступних кількох кварталів на підприємствах, де Intel має оплот. Ми також вважаємо, що технологічна дорожня карта компанії залишається незмінною, що, на нашу думку, призведе до стабілізації частки ринку на її основних ринках ПК та серверів. Обидва ринки залишаються в депресії, але ми вважаємо, що старіюча інфраструктура і зростання ІТ-навантажень, що продовжується, призведуть до циклічного відновлення на обох ринках, що має принести користь акціям».

9. ServiceNow Inc (NYSE: NOW)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 90

Нещодавно Савіта Субраманіан із Bank of America заявила у своїй останній замітці, що «дні ажіотажу навколо штучного інтелекту минули», вказавши на великі компанії, що займаються технологіями штучного інтелекту, які витрачають величезні суми грошей. Аналітик сказав, що штучний інтелект перейшов від «скажіть мені» до «покажіть мені», і відтепер компанії, які монетизують штучний інтелект, будуть лідирувати. Аналітик назвав ServiceNow Inc (NYSE:NOW) однією із компаній, які вже почали монетизувати штучний інтелект.

ServiceNow Inc (NYSE:NOW) вразила ринок сильними результатами другого кварталу, які довели потенціал компанії у галузі штучного інтелекту. Кіт Вайс з Morgan Stanley зберіг свій рейтинг Overweight для акцій і цільову ціну $900, заявивши, що імпульс штучного інтелекту реальний і продовжує наростати. ServiceNow Inc (NYSE:NOW) заявила, що додатковий річний прибуток від нових контрактів на версію Pro Plus, які включають генеративні функції штучного інтелекту, подвоївся порівняно з попереднім кварталом. Компанія уклала 11 нових контрактів на суму понад $1 млн. кожен. Аналітики вважають, що сильною стороною ServiceNow Inc (NYSE: NOW) є її платформа NOW, оскільки вона спрощує компаніям інтеграцію всіх інструментів та програмного забезпечення в одному місці, включаючи Salesforce, Microsoft та SAP. У портфелі компанії 168 рішень для цифрових робочих процесів із показником оновлення 98%.

У складних умовах для SaaS-компаній ServiceNow Inc (NYSE: NOW) вдалося підвищити річний прогноз. Компанія також збільшила операційний прибуток на 50 базисних пунктів.

Акції NOW торгуються за ціною, яка в 40 разів перевищує прогнозований прибуток на 2025 рік, що не є високим показником порівняно з прогнозованим зростанням виручки ServiceNow Inc (NYSE:NOW) більш ніж на 20% і зростаючим числом каталізаторів зростання.

Lakehouse Global Growth Fund у своєму листі інвесторам від квітня 2024 заявив наступне щодо ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) :

«Американська компанія-розробник програмного забезпечення ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) продемонструвала ще один сильний результат, продовживши свою давню та послідовну історію зростання виручки більш ніж на 20% у поєднанні зі здоровою прибутковістю. Доходи від підписки зросли на 25% у річному вирахуванні до 2,5 млрд доларів, а вільний грошовий потік зріс на 47% у річному вирахуванні до 1,2 млрд доларів. Основні операційні показники компанії також були вражаючими: зобов'язання по виконанню, що залишилися, зросли на 26% у річному обчисленні до 17,7 млрд доларів (тобто приблизно в 2 рази більше виручки за 2023 рік), а темпи продовження залишалися стабільними на рівні 98% . Ефективність була рівномірно розподілена за сегментами, продуктами та регіонами, з помітною силою у федеральному уряді США. Тепер компанія може похвалитися 1933 клієнтами, що генерують понад 1 млн доларів у річній вартості контрактів (ACV), що приємно бачити, оскільки це передбачає участь кількох рішень і те, що модель платформи компанії все більше знаходить відгук у клієнтів. На нашу думку, ServiceNow є одним із найбільш високоякісних підприємств з розробки програмного забезпечення у світі, оскільки поєднання постійного зростання масштабів, надійного генерування вільного грошового потоку та великого цільового ринку робить його привабливою можливістю».

8. Adobe Inc (NASDAQ: ADBE)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 108

Савіта Субраманіан із Bank of America заявила у своїй замітці, що відтепер технологічні компанії, що монетизують AI, «очолюватимуть» цикл AI, оскільки він вважає, що «дні ажіотажу» навколо AI пройшли. Аналітик назвав Adobe Inc (NASDAQ: ADBE) однією з компаній, що монетизують AI.

Нещодавно Deutsche Bank також додав Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) у свій список Fresh Money і дав оптимістичні коментарі щодо акцій на тлі каталізаторів штучного інтелекту.

Deutsche Bank вважає, що підрозділ креативної хмари компанії, як очікується, зростатиме разом із виходом на ринок продуктів генеративного AI.

«Ми вважаємо, що це створює можливість для позитивного перегляду оцінок поряд із багаторазовим розширенням, оскільки оповідання знову переходить до Adobe Inc (NASDAQ: ADBE) як бенефіціар покоління AI».

Фірма підвищила цільову ціну до 650 доларів.

Аналітик Mizuho Грегг Московіц також заявив у новій замітці, що ринок "недооцінює" "широту" монетизації штучного інтелекту компанією Adobe Inc (NASDAQ: ADBE).

Акції Adobe зросли після того, як компанія опублікувала сильні результати за другий квартал, поклавши край скептичній риториці, яка стверджувала, що інструменти редагування компанії знаходяться під загрозою через генеративну революцію ІІ. JPMorgan підвищив рейтинг акцій до «Переваги» з «Нейтральним» після результатів за другий квартал і підвищив цільову ціну з 570 до 580 доларів.

У своєму листі до інвесторів за другий квартал 2024 року компанія Polen Global Growth Strategy заявила наступне щодо Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) :

«Щодо Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) ми до певної міри розглядаємо його як мікрокосм ринкового підходу «спочатку стріляй, потім задавай питання» до класифікації переможців і програли в області AI . На початку минулого року Adobe опинилася під тиском через сприйняття того, що генеративний AI (GenAI) буде суттєвим зустрічним вітером для їх набору креативних пропозицій. Незабаром компанія представила свою пропозицію GenAI, Firefly, яка змінила розповідь на Adobe як бенефіціара з реальною можливістю монетизувати GenAI у найближчій перспективі. Раніше цього року ця розповідь знову була поставлена ​​під сумнів, оскільки компанія повідомила про невелике уповільнення зростання доходів. Результати в останньому кварталі були стійкими, оскільки компанія підвищила свій річний прогноз щодо низки ключових показників і продемонструвала результати, які перевершують очікування».

7. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 124

Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) вразила Уолл-стріт солідними результатами другого кварталу на тлі сильного доходу від центрів обробки даних. Дохід від центрів обробки даних за цей період зріс на 49% у річному обчисленні.

Але чи зможе Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) продовжити зростання протягом найближчих місяців? Аналітики сповнені надій на фоні запуску прискорювачів серії Instinct MI300, призначених для робочих навантажень AI і HPC. Новий чіп конкурує із чіпом AI H100 від Nvidia. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) тепер планує випускати нові чіпи ІІ щорічно, включаючи MI325X у четвертому кварталі цього року, MI350 у 2025 році та MI400 у 2026 році. Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) заявила, що MI350 стане конкурентом Blackwell від Nvidia.

Бізнес центрів обробки даних Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) подвоїв свій дохід, але це зростання відбулося не за рахунок прибутку. Операційний доход сегмента збільшився на 405% порівняно з аналогічним періодом роком раніше. Однак бізнес центрів обробки даних Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD), як і раніше, дуже малий у порівнянні з NVDA. Він приніс близько 2,8 млрд. доларів доходу проти 22,6 млрд. доларів квартального доходу NVDA. Однак бізнес ЦП та ДП Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) також процвітає. Продаж ЦП Ryzen зріс на 49% за рік і трохи в порівнянні з попереднім кварталом. Хоча дохід від ігор знизився на 59% через зниження продажів PlayStation і Xbox, продаж графічних процесорів Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) Radeon 6000 зріс у порівнянні з минулим роком.

Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) торгується на 17% нижче за свій 3-річний середній коефіцієнт P/E. За оцінками, компанія збільшить свою EPS на 43% у довгостроковій перспективі порівняно з 33% у Nvidia. У третьому кварталі очікується зростання виручки на 15% у квартальному обчисленні. На тлі прогнозів зростання, заснованих на нових чіпах та очікуваному збільшенні витрат на AI іншими компаніями, форвардний коефіцієнт P/E Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD) у 38 робить акції недооціненими на поточних рівнях.

6. Apple Inc (NASDAQ: AAPL)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 150

Apple Inc (NASDAQ:AAPL) опинилася в центрі уваги після того, як компанія опублікувала гідні квартальні результати, в яких зниження продажів iPhone було більш ніж компенсовано прибутками від послуг та зростанням продажів Mac. Ден Айвс із Wedbush підтвердив рейтинг акцій «вище за ринок» і підвищив свою цільову ціну з 275 до 285 доларів.

Apple Inc (NASDAQ:AAPL) Intelligence вже почала розгортання з розробниками, які значно покращать можливості програми, оскільки компанія відкладає запуск своєї нової функції AI разом з партнерством OpenAI, яке Apple Inc (NASDAQ:AAPL) очікує, що ChatGPT і всі інші функції будуть інтегровані в iPhone та інші пристрої до кінця року. Ми вважаємо, що технологія ІІ, яка впроваджується в екосистему Apple, принесе можливості монетизації як на рівні сервісів, так і на фронті iPhone/апаратного забезпечення та додасть від 30 до 40 доларів за акцію», - сказав Айвс.

Аналітик Bank of America Вамсі Мохан сказав, що бачить більше можливостей для зростання Apple Inc (NASDAQ:AAPL) у грудневому кварталі та наступного року на тлі Apple Intelligence. Аналітик підтвердив рейтинг «Купляти» і цільову ціну $256 для Apple.

Він сказав, що оцінки Apple Inc (NASDAQ:AAPL) можуть бути переглянуті у бік підвищення через багаторічний цикл оновлення iPhone, попутного вітру для валового прибутку і сильних грошових потоків.

Morgan Stanley очікує, що Apple Inc (NASDAQ:AAPL) поставить близько 500 мільйонів iPhone протягом наступних двох років, що на 6% більше, ніж у циклі 2021-2022 фінансових років. Morgan Stanley заявив, що це зростання може підвищити середню ціну продажу iPhone (ASP) на 5% на рік, що призведе до майже 485 мільярдів доларів доходу та 8,70 долара прибутку на акцію до 2026 фінансового року, що перевищить консенсусні оцінки на 7-. 9%.

Уолл-стріт очікує нового циклу оновлення iPhone з використанням штучного інтелекту, оскільки минули роки з того часу, як мільйони користувачів оновили свої iPhone. Нещодавно Wedbush заявив, що 270 мільйонів із 1,5 мільярда iPhone не оновлювалися протягом 4+ років

Apple Inc (NASDAQ:AAPL) також навчає Siri на основі власних мовних моделей. Ці менші моделі працюють на пристроях, опрацьовуючи різні щоденні завдання, і Apple розкриває, що її модель на пристрої має 3 мільярди параметрів. Для більш складних завдань велика мовна модель працює на приватних серверах Apple Inc (NASDAQ:AAPL), хоча її розмір не розголошується і, ймовірно, менший за поточні великі мовні моделі, такі як GPT-4 OpenAI, яка має близько 1,8 трильйона параметрів.

У своєму листі інвесторам за другий квартал 2024 компанія Polen Focus Growth Strategy заявила наступне щодо компанії Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) :

«Найбільшими відносними критиками у кварталі були NVIDIA, Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) та Salesforce. На противагу деяким побоюванням, які призвели до падіння акцій у першому кварталі, Apple знову вийшла у лідери у другому кварталі. Компанія повідомила про результати, що перевершили очікування, у своєму сегменті iPhone, що розвіяло побоювання щодо слабкості у Китаї. Крім того, компанія прогнозувала повернення зростання продажів і оголосила про план зворотного викупу акцій на суму 110 мільярдів доларів, найбільший в історії США. Пізніше в цьому періоді на своїй Всесвітній конференції розробників Apple представила довгоочікувані нові функції AI, які викликали деякий оптимізм щодо циклу оновлення iPhone і, в більш загальному плані, важливої ​​ролі, яку Apple може зіграти в ландшафті ІІ, що формується. Ми продовжуємо уважно вивчати Apple, якою ми володіли протягом багатьох років під час фази її зростання, щоб визначити, чи готова вона до ще одного значного періоду зростання виручки та прибутку».

5. Alphabet Inc Клас C (NASDAQ: GOOG)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 165

Аналітик Wedbush Скотт Девітт сказав у новій замітці, що SearchGPT від OpenAI, швидше за все, залишиться «навісом» для Google, оскільки інвестори дізнаються про можливий вплив інструменту на пошуковий бізнес Google. Проте аналітик сказав, що пошуковий бізнес Google "дуже захищений", а пошукові досягнення Alphabet Inc Class C (NASDAQ: GOOG) недооцінені ринком.

«Ми вважаємо, що переваги цієї існуючої інфраструктури недооцінені і упускаються з уваги, і ми, як і раніше, вважаємо, що Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) знаходиться в кращому положенні для оптимізації результатів генеративного пошуку ІІ з точки зору зручності використання, монетизації та вартості».

Девітт підтвердив рейтинг акцій «вище за ринок» і цільову ціну в 205 доларів.

Джин Манстер із Deepwater вважає, що Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) виграє «гонку озброєнь ІІ». У розмові з CNBC аналітик сказав, що пошуковий бізнес Google «не торкнеться, нема про що турбуватися». Теза Манстера ґрунтується на його глибокому тестуванні кількох великих мовних моделей та чат-ботів, включаючи Gemini від Google. Манстер також вважає, що інші чат-боти поки що не пропонують користувачам сильного імперативу відмовитися від пошуку Google.

Ден Айвс із Wedbush у своїй свіжій замітці назвав Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) однією з акцій, які можуть виграти від буму AI.

Згідно з останнім звітом UBS, Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) потрапляє у всі три шари ланцюжка створення вартості AI – допоміжний, інтелектуальний та прикладний. Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) є гравцем, що підтримує AI, завдяки своїм тензорним процесорам (TPU) та Google Cloud Platform, у той час як Gemini робить її ключовим гравцем на рівні інтелекту. На прикладному рівні UBS вважає, що Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) має перевагу зі своїм помічником Duet AI та рекламою. Всі ці каталізатори роблять Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) компанією, яка може отримати вигоду з можливостей AI вартістю 1,2 трильйона доларів до 2027 року, заявив UBS.

Бики Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) вважають, що компанія лише починає випускати продукти на основі AI. Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) дійсно знаходиться у сильній позиції для розробки екосистеми AI навколо своїх продуктів. Наприклад, демонстрації показали, що програма Gemini допоможе людям виконувати щоденні особисті завдання, такі як ведення нотаток, призначення зустрічей, написання тощо. Ці функції можна легко інтегрувати з іншими програмами Google. Додаток Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) закликає користувачів підписатися на план Google One AI Premium, який коштує 19,99 доларів.

Conventum – Alluvium Global Fund у своєму листі інвесторам за другий квартал 2024 заявив наступне щодо Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) :

Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG), тобто Google/YouTube, повернули 20,8%. Хоча керівництво повідомило хороші новини — солідні квартальні результати, очікування зростання маржі протягом 2024 року, а також перші дивіденди (на додаток до викупу акцій) — ми підозрюємо, що стрибок ціни акцій був пов'язаний як із ейфорією від ІІ, так і з цими позитивними новинами. На наш погляд, цифри в основному відповідали очікуванням, і у нас не було причин змінювати наші припущення чи оцінки. Очевидно, що Alphabet тепер торгується з більшою премією до нашої оцінки, але, враховуючи консервативність цієї оцінки, на нашу думку, премія все ще не така велика, щоб виправдати продаж. Вона складає 5,3% Фонду».

4. NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 186

Акції NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA) падають на тлі побоювань щодо оцінки. Однак Morgan Stanley знову додав акції до свого списку найкращих. Аналітик Джозеф Мур сказав:

«Видимість насправді зросте в міру того, як попит переміщатиметься з Хопера в Блеквелл, оскільки обмеження знову зміститься у бік кремнію; терміни постачання H100 короткі, але терміни постачання H200 вже довгі, а в Блеквеллі вони повинні бути ще довшими», - заявили в компанії.

Однак останні великі технологічні доходи викликали деякі побоювання щодо майбутньої траєкторії зростання NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA). Основні клієнти компанії, включаючи Meta Platforms та Alphabet, вказали, що вони можуть перевантажувати та перевитратити AI чіпи. NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) продає близько 2 мільйонів своїх графічних процесорів на рік на основі даних за 2023 рік. Оскільки попит знижується, а конкуренти нарощують виробництво, компанія зможе підтримувати поточну траєкторію зростання.

Аналітик Raymond James Джавед Мірза нещодавно заявив у звіті, що NVDA «викликала механічний сигнал на продаж» на основі індикатора конвергенції/дивергенції ковзної середньої. У звіті з технічного аналізу він заявив, що акції торгуються нижче за свою 50-денну ковзну середню і демонструють ранні ознаки тиску з боку продавців. За словами Мірзи, це показує, що насувається фаза, що коригує, тривалістю 1-3 місяці. Він додав, що стійкий прорив нижче 50-денної ковзної середньої може призвести до зниження до 94,94, що є подальшим падінням на 16,9% від поточних рівнів.

Стрімке зростання NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) та стрімке зростання оцінки почали викликати занепокоєння у деяких людей на Уолл-стріт. New Street Research нещодавно знизила рейтинг акцій з "Купляти" до "Нейтральний" і встановила цільову ціну акцій на рівні $135.

«Сьогодні ми знижуємо рейтинг акцій до нейтрального, оскільки зростання можливе лише у разі бичачого тренду, при якому перспективи після 2025 року суттєво зростуть, і ми поки що не маємо впевненості в тому, що цей сценарій здійсниться», — сказав аналітик New Street П'єр Феррагю.

Професор Нью-Йоркського університету та гуру оцінки Асват Дамодоран також скептично ставився до NVDA протягом останніх кількох місяців, неодноразово заявляючи, що акції мають переоцінку. У березні, коли його запитали про його попередні прогнози (які виявилися невірними) щодо оцінки NVDA, професор сказав, що або він «не має поняття, про що говорить», або це ринок просто не розуміє.

Асват Дамодоран на той час заявив, що, хоча Nvidia і знаходиться «у керма» руху за AI, її шлях до прибутку буде не таким легким, як передбачає ринок.

У своєму листі інвесторам за другий квартал 2024 року компанія Patient Capital Opportunity Equity Strategy заявила про NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) :

Корпорація NVIDIA (NASDAQ: NVDA) продовжила лідирувати як на ринку, так і в портфелі, залишаючись лідером у звітному періоді, збільшившись на 36,7%. Nvidia є лідером ринку в галузі розробки та продажу графічних процесорів (GPU), що останнім часом має вигоду з ненаситного попиту на моделі штучного інтелекту (ІІ). В даний час компанія займає 92% частки ринку графічних процесорів для центрів обробки даних і збільшила виручку, прибуток і вільний грошовий потік (FCF) на разючі 126%, 392% і 610% відповідно за останній рік. Хоча ми очікуємо посилення конкуренції, ми вважаємо, що NVDA може продовжувати утримувати лідируючу частку ринку. Хоча багато хто стурбований скороченням часу очікування, ми вважаємо, що випуск B100, який обіцяє в 2,5 рази кращу продуктивність всього за 25% більше вартості, наприкінці цього року призведе до більшого дефіциту. Завдяки передовим технологіям, зростаючому циклу інновацій та сильному генеруванню коштів компанія добре підготовлена ​​до більш широкого впровадження штучного інтелекту (ІІ)».

3. Meta Platforms Inc (NASDAQ: META)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 246

Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) розгромила попередні оцінки аналітиків за своїми останніми квартальними результатами, давши ознаки того, що величезні витрати на AI, які вона робить, принесуть більше результатів у майбутньому. Після результатів Citi заявила, що залишається "послідовно позитивною" по акціях Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) через зростання залученості та монетизації, а також розширення маржі. Фірма підвищила свою цільову ціну для META до 580 доларів із 550 доларів.

JPMorgan заявив, що бачить, що AI приносить користь Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) на трьох рівнях: основні покращення Family of Apps (FoA), нові можливості та досвід, а також масштабування Metaverse. Він також підвищив цільову ціну META із $480 до $610.

Morgan Stanley також сподобалося, як Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) покращує свої рекомендаційні системи та якість за допомогою ІІ.

Ринок неохоче сприйняв величезні витрати Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) на ІІ. Чого Meta хоче досягти своїми витратами на ІІ? Компанія хоче використовувати AI для покращення залученості та мовних моделей, таких як Llama 3, щоб покращити взаємодію з користувачами, підвищити залученість та краще монетизувати своїх 3,2 млрд щоденно активних користувачів.

Але чи зможе Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) витримати ці високі витрати? Маржа вільного грошового потоку компанії становить близько 30%, і вона впевнено йде до того, щоб повідомити про вільний грошовий потік у розмірі 50 мільярдів доларів цього року. Виходячи з цієї мети, акції торгуються приблизно в 26 разів більше за вільний грошовий поток цього року. Враховуючи поточну траєкторію, Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) може повідомити про вільний грошовий потік у розмірі 58 мільярдів доларів до наступного року, що означає, що акції торгуються у 21 рази більше за вільний грошовий поток наступного року. З колосальними 35 мільярдами доларів чистих коштів, сильною базою користувачів та ключовою позицією у споживчій частині індустрії ІІ, Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) може стати надійною довгостроковою інвестицією.

У своєму листі інвесторам за другий квартал 2024 року компанія Polen Focus Growth Strategy заявила таке щодо компанії Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) :

«У другому кварталі найбільший відносний внесок у продуктивність портфеля зробили всі імена, яких ми не володіємо: Home Depot, Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) та AbbVie. Meta Platforms показала стабільні результати за цей період, а зростання виручки прискорилося в першому кварталі. Проте з цього моменту порівняння виручки для Meta стане складнішим, і її прогноз щодо виручки за 2 квартал виявився нижчим за очікування ринку. Після «року ефективності» компанії, коли вона скоротила витрати у своєму основному бізнесі, керівництво тепер вказує на нове зростання витрат на GenAI та metaverse, що викликає побоювання щодо майбутнього прибутку. Витрати Metaverse, за нашими розрахунками, зараз становлять понад 20 мільярдів доларів на рік з незначною або нульовою очікуваною прибутковістю в найближчому горизонті».

2. Корпорація Microsoft (NASDAQ: MSFT)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 293

Акції Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) нещодавно впали після останніх квартальних результатів, які показали, що зростання хмарного бізнесу компанії виявилося нижчим за очікуване. У поточному кварталі Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) очікує виручку в діапазоні від $63,8 млрд до $64,8 млрд порівняно з оцінкою $65,07 млрд. Очікується, що виручка Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) Azure зросте на 28% та 29% у річному обчисленні.

Але що про AI? Хоча Microsoft не називає конкретних цифр AI, аналітики вважають, що Copilot вже відіграє ключову роль у зростанні кількох сегментів компанії. Продаж Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) Office для комерційних клієнтів злетів до 48 мільярдів доларів, що значно більше торішнього зростання на 10%, ймовірно, завдяки підпискам Copilot Pro. Office для індивідуальних користувачів також показало зростання, продажі досягли 6,2 мільярда доларів, що на 4% більше у порівнянні з торішнім зростанням на 2%, що вказує на прискорення зростання за рахунок інтеграції Copilot. Продаж програмного забезпечення Dynamics ERP і CRM досяг 6,3 мільярда доларів, що на 19% більше, ніж торішнє зростання на 16%. Це зростання, ймовірно, пов'язане з переходом клієнтів на Dynamics для інтеграції Copilot до платформи Dynamics Contact Center, яка забезпечує автоматизовані чат-боти для обслуговування клієнтів та значне скорочення витрат. Продаж Bing підскочив на 3% у річному обчисленні, оскільки все більше користувачів перейшли на пошукову систему з Google Search завдяки функціям AI.

Хоча очікується, що витрати Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) залишаться високими, її інвестиції працюють і дадуть плоди в довгостроковій перспективі. Акції впали приблизно на 11% за останній місяць. Вони торгуються у 26 разів більше за прибуток наступного фінансового року. MSFT може стати привабливою купівлею на спаді для довгострокових інвесторів.

У своєму листі інвесторам за другий квартал 2024 року компанія Polen Focus Growth Strategy заявила про корпорацію Microsoft (NASDAQ:MSFT) :

«Найкращими абсолютними вкладниками стали Alphabet, Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) та Amazon. Microsoft була ще одним найбільшим абсолютним вкладником у кварталі, що говорить про зростання розуміння всіх способів, якими компанія має можливість монетизувати GenAI, будь то її офісний пакет або хмарний бізнес Azure. В останньому випадку вона внесла 7% до зростання виручки Azure в останньому кварталі. Ми вважаємо, що Microsoft залишається дуже вигідним бізнесом з безліччю довгострокових попутних вітрів, що забезпечують стійке зростання в найближчому майбутньому, навіть за її величезних масштабів».

1. Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN)

Кількість інвесторів хедж-фондів: 302

Акції Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) впали після того, як інвестори оцінили останній квартальний звіт компанії, в якому виручка не виправдала очікувань, а прогнози виявилися слабкими, незважаючи на зростання AWS.

Зростання виручки AWS прискорилося з 17,2% у першому кварталі до 18,8% у другому кварталі, що зумовлено переходом від локальної інфраструктури до хмарних рішень та зростанням попиту на можливості AI. Рекламний сегмент Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) збільшив виторг більш ніж на 2 млрд доларів у річному обчисленні, що свідчить про значний потенціал відеореклами та можливості в рамках пропозицій Prime Video.

Як і у випадку з іншими технологічними компаніями, побоювання, пов'язані з високими капітальними витратами, утримують інвесторів осторонь. Очікується, що витрати Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) зростуть на тлі широкосмугового проекту Project Kuiper та зростання ІІ. Інвестори все ще з'ясовують, чи відбудеться монетизація ІІ та окупність інвестицій у нього найближчим часом. Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) також стикається із уповільненням споживчих витрат, особливо на дорогі товари, такі як електроніка та комп'ютери.

Згідно з прогнозом Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) на третій квартал, зростання виручки становитиме 11%. Акції торгуються в 35 разів дорожче прогнозів прибутку на 2025 фінансовий рік, встановлених Уолл-стріт. Це показує, що акції оцінені справедливо, і інвестори, які шукають сильне зростання, можуть пошукати щось інше.

Компанія Diamond Hill Select Strategy у своєму листі інвесторам за другий квартал 2024 року заявила таке щодо Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) :

Серед наших основних індивідуальних вкладників у другому кварталі були Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN), Texas Instruments та Mr. Cooper Group. Інтернет-рітейлер і хмарна інфраструктурна компанія Amazon має вигоду з високої прибутковості, особливо у своєму бізнесі Amazon Web Services (AWS). Акції також отримали імпульс на тлі оптимізму, що зростає, щодо попиту на AWS, оскільки інвестиції клієнтів Amazon у проекти генеративного AI продовжують зростати».

Хоча ми визнаємо потенціал Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), наша переконаність полягає в тому, що акції AI, що знаходяться під пильною увагою, мають більше перспектив для забезпечення більш високої прибутковості і роблять це в короткі терміни. Якщо ви шукаєте акції AI, які більш перспективні, ніж AMZN, але які торгуються за ціною, що менше 5 разів перевищує їх прибуток, ознайомтесь з нашим звітом про найдешевші акції AI .