Piyasalar Trump Tarifeleri, Apple Hisselerinin Düşüşü, Ticaret Savaşları ve Şirket İncelemeleriyle Şok Oldu
En son borsa haberleri
• ABD borsa endeksleri dün yüzde 5-6 düştü. Sadece defansif XLV, XLP ve XLU sıfıra yakın kaldı. Bunun klasik bir örneği yatırımcıların kriz korkusu yaşamaya başlamasıdır. Ama henüz panik yok. Ve bu da önümüzde daha da fazla acının olabileceği anlamına geliyor.
Trump, işlerin "çok iyi gittiğini" söyledi.
Bu arada Bitcoin'in 83.000 dolar civarında sabit kaldığını belirtelim. Ancak diğer kripto paralar dip arayışına yeniden başladı. Aslında artık altcoin sahiplerini hiç kıskanmıyorum.
• Bugün Asya için bir başka sıkıntılı gün oldu. Nikkei endeksi %3 düştü ve haftalık düşüşünü %9,6'ya taşıdı. Bu, Mart 2020'de salgının başlamasından bu yana en büyük düşüş oldu. Wall Street vadeli işlemleri başlangıçta sabitti ancak o zamandan beri yaklaşık %0,7 düştü. Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri ise %0,3 ila %0,6 düştü.
Dolar, yen karşısında haftalık %2,7, İsviçre doları karşısında ise %3,0 değer kaybederken, euro ise %2,4 değer kazandı. İşte ABD doları için iyimser tüm oranlar.
• ABD politikasındaki beklenmedik dönüşlerin yatırımcıları korkuyla kaçırması şaşırtıcı değil: Müttefiklerinizle ve düşmanlarınızla, görünürde para veya iyilik elde etmekten başka açık bir hedefiniz olmadan sebepsiz yere bir ticaret savaşı başlatırsanız, yatırımcıların Noel kartı listelerinde üst sıralarda yer almazsanız şaşırmayın.
Analistler, küresel yatırımcıların onlarca yıldır hisse senetlerinin %70'ini ABD hisse senetlerine yatırdığını, bunun küresel GSYİH'deki %26'lık paydan çok daha fazla olduğunu belirtiyor. Eğer bu ayrıcalıklı statü, örneğin küresel bir ticaret savaşının patlak vermesiyle kaybedilirse, paranın ters yöne akması da olasıdır.
Söz konusu miktarlar, daha az ithalat yapan ve Wall Street'te korumasız pozisyonları olan yabancı yatırımcıları (ki bunların çoğu ABD'li) sıkıştıran ABD'nin dolara uygulayacağı gümrük vergilerini çok aşacaktır.
ABD imalatına daha fazla yatırım yapılmasını teşvik etme konusunda, Beyaz Saray kuralları anında değiştirebilecekken hangi firma risk almak ister?
Eğer bu cezalandırıcı gümrük vergilerinin, ülkelerin Trump'ı memnun edecek kadar ödeme yapması durumunda gevşetilebilecek bir pazarlık taktiği olduğu düşünülüyorsa, bu sadece sorunu vurguluyor. Oyun teorisinde öngörülemezlik kabul edilebilir olabilir, ancak çok yıllı bir yatırım kararıyla milyarlarca doları riske atan bir şirket olduğunuzda bu kabul edilemez.
• Apple tedarik zincirleri. Apple'ı ele alalım. Tedarik zincirleri Asya'ya derinlemesine yerleşmiş durumda ve gümrük vergileri şu anda %24 ile %54 arasında değişiyor. Üretiminin bir kısmını ABD'ye taşıyabilse bile, ki bu büyük bir sorun, ortaya çıkacak iPhone'ların maliyeti şu ankinden kat kat fazla olacaktır.
Apple'ın yüksek kâr marjları, şirketin kısa vadede bazı gümrük vergilerini karşılamada diğerlerinden daha iyi olduğu anlamına geliyor, ancak hisse senedinin bu kadar yüksek notunu haklı çıkaran şey Kobe sığır eti benzeri kâr marjları.
• Ve tüketici fiyatlarındaki neredeyse kaçınılmaz artış ile tüketicilerin ve işletmelerin harcamalarını kısmasıyla artan durgunluk riski arasında kalan Fed'i düşünün. Fed fon vadeli işlemleri bugün Aralık ayı için 9 baz puan daha arttı ve bu yıl 99 baz puanlık kesinti anlamına geliyor. Bu, piyasaların artan işsizliğin enflasyondaki sıçramayı telafi edeceğine ve Fed'i faiz oranlarını düşürmeye zorlayacağına inandığının kesin bir işareti.
Sanırım Fed Başkanı Powell bugün yapacağı ekonomi konuşmasını sabırsızlıkla bekliyor.
• S&P 500 ve NASDAQ 100, pandemiden bu yana son 5 yılın en kötü gününü yaşadı. Magic Seven'ın piyasa değeri rekor seviyede 1 trilyon dolar azaldı. Trump-para-pa-pam.
• Kaliforniya Üniversitesi, San Diego'daki bilim insanlarının bildirdiğine göre, bir sinir ağı ilk kez Turing testini geçti.
GPT-4.5'in vakaların %73'ünde bir insanla karıştırıldığı, yaşayan katılımcıların ise sadece %63'ünde bir insanla karıştırıldığı görüldü. Çalışmada, yapay zekanın aldatma konusunda insanlardan daha ikna edici olduğu belirtiliyor.
• ABD doları artık küresel ödemelerin neredeyse %50'sinde kullanılıyor. Son 12 yılın en yüksek rakamı hangisi - Gavekal Araştırma. Euro hissesi düşüyor
Trump'ın gümrük vergilerinin ardından ABD doları, euro karşısında yüzde 2'den fazla düşüşle son 10 yılın en büyük düşük seviyesine geriledi.
ABD doları, dünyanın başlıca para birimleri olan euro, Japon yeni, İsviçre frangı ve İngiliz sterlini karşısında değer kaybetti.
• Kanada Başbakanı Carney: Kanada, USMCA ticaret anlaşmasına uymayan ABD'den ithal edilen tüm araçlara %25 oranında gümrük vergisi uygulayacak.
• ABD Başkan Yardımcısı Vance: TikTok anlaşması cumartesi günü son teslim tarihinden önce imzalanacak.
Uzmanlar, TikTok anlaşmasını bir bakıma ABD-Çin gümrük vergisi müzakerelerinde bir pazarlık kozu olarak görüyor. Trump, yakın zamanda TikTok konusunda başarılı bir anlaşmaya varılması halinde ABD'nin Çin'e uyguladığı gümrük vergilerini hafifletebileceğini söylediğinde bunu dolaylı olarak doğruladı.
• Piyasada panik yok - VIX korku endeksi henüz 30 sınırını bile aşamadı ve 10 Mart zirvesinin altında kalmaya devam ediyor. Satışlar sakin ve heyecansız bir şekilde ilerliyor.
• Küresel ticaret lideri Maersk'in hisseleri, ABD'deki yeni tarifelerin etkisiyle %7 düştü.
• Apple (AAPL) ürünlerinin fiyatı, ABD'nin uyguladığı ticaret tarifeleri nedeniyle artabilir.
Şirketin ekipmanlarını monte ettiği ülkelerde en yüksek tarifeler uygulanıyor: Vietnam (%46), Çin (%34) ve Hindistan (%26).
The New York Times'ın haberine göre Apple ya gümrük vergileri ödeyip kâr kaybı yaşayacak ya da maliyetleri müşterilerine yansıtacak. Şirketin hisseleri ikincil işlemlerde yüzde 5,7 oranında düştü.
BofA Securities, Çin'den kaynaklanan artan riskler nedeniyle Apple (AAPL) için fiyat hedefini ayarladı.
Apple'ın tedarik zinciri sorunlarını aşmasını beklediklerini ancak gümrük vergilerinin devam etmesi halinde kârlılık üzerindeki potansiyel etkiyi de not ettiklerini belirttiler.
• ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi, stablecoin'leri düzenleyen bir yasa tasarısını destekledi.
Circle'ın USDC stablecoin'i artık tüm yeni Binance Pay kullanıcıları için varsayılan para birimi.
• Chrysler'in ana şirketi Stellantis (STLA), yeni tarifelerin uygulanmasının ardından Meksika ve Kanada'daki iki tesiste üretimi geçici olarak durduracak.
• Google Cloud (GOOG), Papa Johns (PZZA) ile genişletilmiş bir ortaklık duyurdu. Yapay zekayı kullanarak sipariş ve teslimat sistemlerini iyileştirmek.
• Microsoft (MSFT), dünya genelindeki birçok veri merkezi inşaat projesini askıya aldı.
Bu durum talep ve inşaat sorunlarıyla ilgili soruları gündeme getiriyor.
• Citi'ye göre, Micron Technology (MU), On Semiconductor (ON) ve Broadcom (AVGO) yeni tarifelere karşı savunmasız olarak belirlendi.
Bu şirketler tarifeler nedeniyle potansiyel marj oynaklığı ve piyasa baskısıyla karşı karşıya kalmaktadır.
• Avrupa borsaları gümrük vergisi şokuyla Ağustos'tan bu yana en sert düşüşü yaşadı. Walmart (WMT), Amazon (AMZN) ve Target (TGT), gümrük vergisi duyurularının ardından satış düşüşlerini görüşüyor.
• Yeni tarifelerin fiyatları ve rekabeti etkilemesi, enflasyon ve durgunluk risklerine ilişkin endişeleri artırması bekleniyor.
• Altın fiyatları, genel piyasa olumsuzluğuna rağmen yatırımcıların kar satışları yapmasıyla düşüş yaşadı.
• OPEC+, nisan ayında günlük petrol üretimini 411 bin varil artıracak. Petrol fiyatları yüzde 7 düştü.
• RH hisseleri dün raporun ardından %40 düştü.
Cuma günü piyasaları etkileyebilecek önemli gelişmeler:
- AB İnşaat PMI, Almanya Sanayi Siparişleri, İngiltere PMI.
- Fed Başkanı Powell, Valiler Waller ve Barr'ın konuşmaları.
- ABD Mart Ayı Maaş Bordroları Raporu.
Güncel Temel İncelemeler
• Trump dün gece ekonomik acil durum ilan etti.
Görev belirleme konusunda kendisine geniş yetkiler verilmiştir. Emrinde, ABD'nin ticaret açığında da görüldüğü gibi, farklı tarife oranları ve ikili ticaret ilişkilerindeki karşılıklılık eksikliğinin ulusal güvenlik açısından alışılmadık ve sıra dışı bir tehdit haline geldiği belirtildi.
Beyaz Saray'ın yeni ABD tarifeleriyle ilgili açıklamasına göre, gümrük vergileri, Başkan Trump ticaret açığının ve bu açığın altında yatan karşılıklı olmayan rejimin oluşturduğu tehdidin giderildiğine, ortadan kaldırıldığına veya hafifletildiğine karar verene kadar yürürlükte kalacak.
ABD, Rusya, Belarus, Küba ve Kuzey Kore'ye karşılıklı gümrük vergileri uygulamadı. Beyaz Saray'dan bir kaynak, New York Times'a yaptığı açıklamada, "Çünkü bu ülkeler zaten aşırı yüksek tarifelerle karşı karşıya ve daha önce uyguladığımız yaptırımlar bu ülkelerle anlamlı bir ticaret yapılmasını engelliyor" ifadelerini kullandı.
ABD'ye gönderilen mallara zaten %20'lik genel gümrük vergisi uygulayan Çin, şimdi %54'lük bir gümrük vergisiyle karşı karşıya kalacak - CNN
• ABD NATO'da kalmaya devam ediyor, - Rubio. ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, ABD'nin NATO'nun bir parçası olduğunu ve dünyada yaşanan tüm histeriye rağmen eskisi kadar aktif olduklarını söyledi.
• Avusturya Ekonomi Bakanı: Trump'ı müzakere masasına oturtmak için gümrük vergileri koymamız gerekiyor. Cumhuriyetçi eyaletleri ve teknoloji şirketleri de dahil olmak üzere yandaşlarını etkileyecek.
• Macron, Fransız şirketlerine ABD'deki yatırımlarını durdurma çağrısında bulundu.
• Bessent, tüm ülkeleri "sakinleşmeye ve yeni tarifeleri kabul etmeye" çağırdı: Yaptığımız her şey uzun vadeli ekonomik büyümeye yol açmalı. Büyük bir mali krize doğru gidiyorduk. Benim her ülkeye tavsiyem artık misilleme yapmamaları yönünde. Oturun. Bunu kabul edin. Bakalım nasıl olacak, çünkü misilleme yaparsanız olay tırmanacak.
• AB, Trump'a ticaret engellerinin kaldırılması konusunda görüşme teklifinde bulundu. Ancak diyalog sonuç vermezse misilleme önlemlerinin alınacağını söylüyor von der Leyen.
• İngiltere, ABD ile ticaret anlaşmasına varmak için sakin kalmayı ve çalışmayı hedefliyor. Trump yönetiminin gümrük vergileri uygulamasına ilişkin - İngiltere Ticaret ve İş Bakanı Jonathan Reynolds.
• Kazakistan, dünyanın en büyük nadir toprak metal yataklarından birinin keşfedildiğini duyurdu - Reuters.
Yatak üç yüz metre derinliğe kadar uzanıyor ve neodim, seryum, lantan ve itriyum içeriyor. Tahmini rezervin toplam hacmi 20 milyon tonun üzerindedir. Kazak makamlarının verdiği bilgi doğrulanırsa ülke, kanıtlanmış rezervler bakımından Çin ve Brezilya'nın ardından dünyada üçüncü sıraya yerleşebilir.
• Macaristan Uluslararası Ceza Mahkemesi'nden çekildi. Viktor Orban hükümeti, Uluslararası Ceza Mahkemesi'nden çekildiğini resmen duyurdu. Bu olay, İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu'nun Kasım 2024'te ülkeye yaptığı ziyaretin ardından yaşandı; Uluslararası Ceza Mahkemesi kendisi hakkında tutuklama emri çıkardı.
• ABD, Çin'de yaşayan Amerikalıların Çinlilerle herhangi bir romantik veya cinsel ilişkiye girmesini yasakladı. Associated Press, Soğuk Savaş'tan bu yana böyle kuralların olmadığını söyledi.
• İspanya, yatırımcılara nisan ayından bu yana “altın vize” vermeyi durdurdu. Benzer kararlar daha önce İrlanda ve Portekiz tarafından da alınmıştı. İspanya hükümetinin bu kararı, 2022 yılında AB üye ülkelerine yatırım karşılığında vatandaşlık veya oturma hakkı veren tüm programları kaldırmaları çağrısında bulunan Avrupa Komisyonu'nun tavsiyesiyle aynı zamana denk geliyor.
• Goldman Sachs, ABD'nin yeni tarifelerinin Çin'in GSYİH büyümesini %1 daha düşüreceğini ve genel olarak %1,7'lik bir yavaşlamaya yol açacağını tahmin ediyor.
• En çok zararı ABD görecek. Trump'ın yeni tarifelerinin ardından ABD fiyatları yüzde 5,5 artacak, diğer her yerden daha yüksek - FT
• UBS uyarıyor: Trump'ın ithalat tarifeleri kalıcı hale gelirse, enflasyon yüzde 5'e fırlayacak ve ABD ekonomisi küçülmeye başlayacak. Sebebi ise ithalat maliyetlerinin artması nedeniyle fiyatların yükselmesi.
Ufukta enflasyon ve durgunluk görünmesi piyasa için en iyi tahmin değil.
• Fed'in bu yıl faiz oranlarını daha agresif bir şekilde düşürmeye başlayacağına dair bahisler hızla artmaya başladı. UBS, Fed'in bu yıl toplamda faiz oranlarını %0,75 ile %1 arasında bir oranda daha düşürmesini bekliyor. Ancak bu beklenti, artan enflasyon beklentileriyle uyuşmuyor.
• Morgan Stanley artık ABD Merkez Bankası'nın 2025 yılında faiz oranlarını düşürmesini beklemiyor.
Daha önce 25 baz puanlık bir indirim öngörmüştü. Haziran ayında.
• ABD Ticaret Bakanı Lutnick: ABD'de faiz oranları önemli ölçüde düşük olacak.
• Almanya'da son iş faaliyeti verileri:
Hizmetler PMI 50,9 (beklenen 50,2/önceki 51,1).
Euro Bölgesi'nde taze iş faaliyeti göstergeleri: Hizmetler PMI 51,0 (beklentiler 50,4/önceki 50,6).
Avro Bölgesi'nin güncel enflasyon rakamları ÜFE p/y = %3,0 (düzeltilmiş nüfus %1,7).
m/m = %0,7 (beklenen %0,3/nüfus. %0,7'ye göre).
S&P Küresel Hizmetler PMI 54,4 (beklenen 54,3/pop. 51,0).
• ABD İş Faaliyet Göstergeleri: ISM Üretim Dışı PMI.
50,8 (beklenen 53,0 / nüfus 53,5).
• ABD'nin uluslararası ticaret açığı Şubat ayında ihracatın artması ve ithalatın hafifçe düşmesiyle daraldı.
Ancak mal açığı ve hizmet fazlası, devam eden ticaret zorluklarını yansıtarak daraldı.
• Fitch, Çin'in notunu 'A'ya düşürdü ve Çin'in 2025'teki GSYİH büyümesinin daha önce 5 olan yüzde 4,4'e çıkacağını tahmin etti.
Çin, Fitch'in özel bir karar yayınladığını söyledi.