Kurumsal haberler ve temel değerlendirmeler, yeni Fed eylemleri ve jeopolitika

En son borsa haberleri

• Piyasalar bu sabah sakin; ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemleri %0,2 arttı, VIX 20'nin altına düştü ve Bitcoin 115.000 dolara yaklaştı. Pazartesi günü hala alım yapılabilecek bazı noktalar vardı; ABD ve Avrupa hisse senedi vadeli işlemleri dolarla birlikte yükseldi. Nikkei, Cuma günkü Wall Street çöküşüne ve yendeki yükselişe tepki vermekte yavaş kaldı, ancak Asya'nın geri kalanı daha iyi performans gösterdi.

Fed fon vadeli işlemleri, Aralık ayına kadar 65 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatlayarak başladı, ancak bu rakam şimdi 60 baz puana geriledi. Bu, Cuma günkü zayıf ABD istihdam raporundan önce görülen 33 baz puanlık seviyeden hala çok uzak ve Eylül ayında bir indirim olasılığı hala %83. Aslında, iki yıllık getirilerdeki Cuma günkü 25 baz puanlık düşüş, esasen piyasanın Fed'in faiz oranını düşürmesinden kaynaklanıyordu; zira ABD borçlanma maliyetleri faiz oranına değil, getirilere bağlı.

On yıllık tahvil getirileri de 14 baz puanlık sert bir düşüş yaşadı ancak geçen yılın ekim ayından bu yana defalarca kırmaya çalıştıkları %4,20 civarında dirençle karşılaştı.

• Uzun vadede, ücretlerin aşağı yönlü revize edilmesi, ABD'nin ekonomik üstünlük iddiasını ve doların istisnailik konusundaki itibarını ciddi şekilde zedeledi. Bu itibar, Başkan Trump'ın, dünya çapındaki yatırımcıların güvenini kazanmış, kusursuz dürüstlüğüyle paha biçilmez bir üne sahip bir kurum olan Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun başkanını görevden almasıyla da zedelendi.

Ya da en azından eskiden öyleydi. Şimdi Trump, önümüzdeki birkaç gün içinde Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun yeni başkanını seçeceğini söylüyor. Bu, güvenilir veri sağlamaya kendini adamış bağımsız bir istatistikçi mi, yoksa efendisini memnun etmeye hevesli bir Trump yandaşı mı olacak? Trump hükümetin her kademesini kendi iradesine tabi tuttuğu için, ABD varlıkları sürdürülmesi çok zor bir güven primine sahip.

• Trump ayrıca, aşırı gümrük vergisi kârlarının bir kısmını, şanslı bir grup seçkin insana "temettü" olarak kullanma fikrini de ortaya attı; şüphesiz "TRUMP" logosuyla süslenmiş özel çeklerle. Yani, seçme hakkı olsun ya da olmasın, ithal mal satın alan herkesi vergilendiriyorsunuz ve ardından gelirin bir kısmını, işi gerçekten yapan hükümet yerine, kendi adınıza, istediğiniz kişiye para ödemek için kullanıyorsunuz.

Gümrük vergilerinden bahsetmişken, ABD temyiz mahkemesi geçen hafta sonlarında Trump'ın "karşılıklı" gümrük vergilerinin yasallığı hakkındaki tartışmaları dinledi ve gümrük vergilerinin yasadışı olduğuna dair ilk kararı onaylamaya meyilli oldu. Bu karar, genellikle denetimsiz başkanlık yetkisini destekleyen Yüksek Mahkeme tarafından muhtemelen yine onaylanacaktır. Ancak, gümrük vergilerinin yasadışı olduğu tespit edilirse, mevcut veya bekleyen tüm ticaret anlaşmaları geçersiz sayılmakla kalmayacak, aynı zamanda Hazine Bakanlığı topladığı tüm parayı iade etmek zorunda kalacak. Eğlenceli olmaz mıydı...

• Nisan ayındaki en düşük seviyelerden bu yana yaşanan %30'luk yükseliş iyimserliği körükledi, ancak tarihsel veriler dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor.
Ağustos ve Eylül ayları genellikle borsa için zayıf aylardır ve bu Ağustos, nadir görülen ama çarpıcı bir senaryoya uyuyor: ikinci başkanlık dönemindeki bir seçimden sonraki yıl. 1950'den beri bu tür altı vaka yaşandı ve hepsi Ağustos ayında negatif sonuç verdi ve ortalama %3,4 düşüş yaşandı.

• Çin, finansal riskler, sermaye çıkışı endişeleri ve çevreye olumsuz etkileri gerekçesiyle kripto para ticareti, madenciliği ve ilgili hizmetleri resmen yasakladı.

• Buffett'ın Berkshire Hathaway (BRK) şirketi, Kraft Heinz'daki hissesinin 3,76 milyar dolarlık değerini sildi - Reuters.
Ajans, bu hamlenin on yıllık bir yatırımın karşılığını almadığının bir itirafı olduğunu belirtti.
İkinci çeyrekteki faaliyet kârı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 düşerek 11,6 milyar dolardan 11,16 milyar dolara geriledi. Nisan-Haziran dönemindeki net kâr 30,35 dolardan 12,37 milyar dolara geriledi. Nakit hacmi neredeyse rekor seviye olan 344,1 milyar dolara ulaştı.
Berkshire Hathaway'in faaliyet kârı 2025'in ikinci çeyreğinde yıllık %4 düştü.
Şirket, Trump'ın tarifeleri ve bunların şirketin çeşitli iş alanları üzerindeki potansiyel etkileri konusunda sert bir uyarıda bulundu.
Şirketin bilançosundaki nakit miktarı rekor seviyede kalmaya devam ediyor: Buffett, şu anın satın almak için en iyi zaman olmadığına hâlâ inanıyor.
Berkshire, 2025'in 2. çeyreğinde yine net hisse satıcısı oldu ve hisselerini geri satın almadı.

• OPEC+, Eylül ayında petrol üretimini 547.000 varil/gün artırmayı kabul etti.
Suudi Arabistan ve ortakları, gelecek ay üretimi 547.000 varil/gün artırma konusunda anlaştı.
Bu karar, OPEC+'ın günde 2,2 milyon varil/gün arzı planlanandan bir yıl önce piyasaya geri döndürme planını tamamlamasına olanak tanıyor, - Bloomberg.

• Goldman Sachs'a göre, S&P 500'ün hisse başına düşen kazanç (EPS) büyümesi 2. çeyrekte yıllık %9 oldu. Bu rakam, kazanç sezonunun başındaki %4'lük konsensüs tahmininden önemli ölçüde yüksek. 26 Ağustos - 25 Ağustos arasındaki EPS büyüme tahmini yıllık %16.

• ABD spot Ethereum ETP'leri Temmuz ayında rekor seviyede 5,4 milyar dolarlık net giriş çekti.
Toplamda, ETP'ler şu anda yaklaşık 6 milyon ETH'ye (dolaşımdaki arzın yaklaşık %5'i) sahip ve bu miktar 21,5 milyar dolar değerinde. Bunun tahmini olarak sadece 1-2 milyar doları hedge fon arbitrajı, geri kalanı ise uzun vadeli sermaye. - Grayscale
Spot BTC ETF'lerine girişler yavaşlamaya devam ediyor ve toplam girişler hala rekor seviyelere yakın seyrediyor. - Farside

• ABD Enerji Bilgi Ajansı'nın (EIA) verilerine göre, ABD'de mayıs ayındaki toplam sıvı petrol ürünü üretimi, günlük 20,60 milyon varil olan önceki tahminden yukarı yönlü revize edilerek 20,96 milyon varil ile yeni bir rekora imza attı.

• İspanya'da 12-16 yaş arası gençler arasında yapılan bir anket, birçoğunun OnlyFans'ı gerçek bir para kazanma fırsatı olarak gördüğünü ortaya koydu.
Bunun sebebinin, sosyal ağlarda model ve ajans reklamlarının yayınlanması olduğu söyleniyor; reklam, reşit olmayanlar da dahil olmak üzere tüm kullanıcıların akışına giriyor.

• Avrupa'nın en büyük bankalarının hisseleri 2008'den bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı;
HSBC tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, Barclays ve Santander krizden bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.
Yıllar süren durgunluğun ardından bankalar, iyileşen makroekonomik ortamın da etkisiyle yeniden yatırımcı çekmeye başladı.

• Yapay zekaya yapılan sermaye harcamaları yeni "savaş ekonomisi" haline geliyor.
Bu teknolojiye yapılan yatırım oranı, 19. yüzyıldaki demiryollarını bile geçebilir.

• Kazanç oynaklığı: FactSet'e göre, S&P 500 şirketlerinin yaklaşık üçte ikisinin kazançlarını açıklamasının ardından endeks, 27 Haziran'da beklenen %5'e kıyasla %10,3 arttı.

• Goldman Sachs, müşterilerine fiyatlardaki sert düşüşten bir gün önce bakır almalarını tavsiye etti - BBG.

• Fed'in 2022 başlarında faiz oranlarını artırmaya başlamasıyla birlikte, artan korunma maliyetlerine rağmen yabancı özel yatırımcılar daha fazla ABD Hazine tahvili satın almaya başladı.
Bu yatırımcılar, daha yüksek tahvil getirilerine yanıt verirken, merkez bankaları ve egemen varlık fonlarının talebi getiri seviyelerine duyarlı değil, - Apollo.

• Musk, genel yapay zekanın (AGI) gelişmesiyle dünyanın bir simülasyona dönüşeceğini, insanların ise ikincil karakterler haline geleceğini öne sürdü.

• Berkshire Hathaway (BRK.B), ikinci çeyrekte nakit rezervlerini
347,7 milyar dolardan 344,1 milyar dolara düşürerek 3,6 milyar dolar azalttı.
Bunun 243,6 milyar doları kısa vadeli ABD devlet tahvillerine yatırıldı.

Pazartesi günü piyasaları etkileyebilecek önemli gelişmeler:
- Temmuz ayı İsviçre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE).

Güncel Temel İncelemeler

• Demokratlar, Kamala Harris'in 2028'de başkan adayı olmasını istemiyor - Politico.
Parti içinde, hem ön seçimleri hem de genel seçimleri kazanma şansı konusunda şüpheler var.

• Trump, Beyaz Saray'da 200 milyon dolara mal olacak görkemli bir balo salonu inşa etmeyi planlıyor.
Proje ABD'de eleştiriliyor - The Hill.

• Polonya, Avrupa'nın en silahlı devleti haline geliyor. Varşova bugün 180 Güney Kore K2 tankı daha satın aldığını duyurdu — Euronews.
Sözleşmenin değeri 6,7 milyar dolar. Aynı zamanda 61 muharebe aracı da yerel olarak üretilecek. Ağır ekipmanların modern savaşta etkisiz olma eğilimi göz önüne alındığında bu durum şaşırtıcı.

• AB'de tütün ürünlerinin fiyatları %139 artacak. AB, asgari tüketim vergisini artırmayı planlıyor: bu, elektronik sigaralar, ısıtılmış tütün, nikotin poşetleri ve diğer ürünler için geçerli. Ukrayna'da ise buna karşılık gelen fiyat artışının 2026-2028 döneminde kademeli olarak gerçekleşmesi bekleniyor.

• Bloomberg'in haberine göre Hindistan, devlet rafinerilerine Rusya'dan petrol alımını durdurmaları talimatını vermedi.
Ancak ajansın kaynakları, rafinerilere Rus olmayan petrol satın alma planları geliştirmeleri talimatı verildiğini belirtiyor.

Hindistan, Rusya ile Dostluğunun Bedelini Ağır Ödüyor: Trump Pakistan'la Yakınlaşmaya Başlıyor
Trump'ın %25 gümrük vergisi ve Rus petrolü alımına yaptırım tehditleri getirmesi nedeniyle ABD ile Hindistan arasındaki ilişkiler ciddi şekilde kötüleşti.
Analistler, Yeni Delhi'nin Washington ile diyalogunda daha sert bir duruş sergileyeceğini ve daha fazla stratejik özerklik arayacağını öngörüyor.

• Kongre Üyesi Marjorie Taylor Greene, Washington'un Ukrayna ve Gazze'deki çatışmalara devam eden finansmanına karşı çıktı ve
ABD'nin çatışmalara daha fazla müdahil olmasının Cumhuriyetçi Parti'ye seçmen kaybı yaşatabileceğini söyledi.

• NATO, Rusya Federasyonu sınırlarına yakın bir bölgeye birlik konuşlandırmayı değerlendiriyor. Karar olumlu olursa, birlikler Estonya'nın Pärnu kentinde konuşlanacak.

• Tel Aviv'de rehinelerin her ne pahasına olursa olsun serbest bırakılması için binlerce kişinin katıldığı bir miting düzenlendi.
Çeşitli tahminlere göre, Tel Aviv Güzel Sanatlar Müzesi yakınlarındaki "rehine meydanı" olarak adlandırılan alanda 10.000 ila 60.000 kişi toplandı.

• Elon Musk'ın ABD bütçesinin 21 milyar dolarını maliyetleri kısmaya harcadığı bildirildi.
Musk'ın DOGE'si (Devlet Verimliliği Bakanlığı) devlet harcamalarını optimize etmekle görevliydi, ancak bunun yerine 20.000 yetkili 8 aylık izne çıkarıldı ve hatta bazılarına çalışmamaları için ödeme yapıldı.
Bu, ABD'de sözleşmeli çalışanları erken işten çıkarırken yaygın bir uygulamadır; tek seferlik ödemeler, maaşlardaki tasarrufun kısa vadeli etkisini aşabilir.

• Almanya'da şaka yollu sıcaklığın +40 olduğunu söylerler ama vergiler ve kesintiler sonrası sıcaklık +15 olur.

• FBI, Trump'ın adını Epstein davası belgelerinde gizledi - Bloomberg.
ABD Federal Soruşturma Bürosu (FBI), finansör Jeffrey Epstein'ı ilgilendiren çocuk seks ticareti davasına ilişkin bazı belgeleri sansürledi.

• Hindistan, Trump'ın tehditlerine rağmen Rus petrolünden vazgeçmeyecek.
Hintli yetkililer, Trump'ın olası yaptırımlardan bahsetmesine rağmen ülkenin ucuz Rus petrolü almaya devam edeceğini söyledi.

• BM'nin yeni raporuna göre neredeyse hiç kimse BM raporlarını okumuyor - Reuters

• Musk, İrlanda ve diğer AB ülkelerini bloktan ayrılmaya çağırdı.
"Bence tüm ülkeler bunu yapmalı. Bu, Avrupa'da demokrasiyi yok ediyor."

• Yapay zeka şeffaflık gereklilikleri Avrupa Birliği'nde yürürlüğe girdi.
Yeni kurallar uyarınca, AB'deki yapay zeka geliştiricilerinin modellerinin nasıl çalıştığını ve onları eğitmek için kullanılan verileri açıklamaları gerekiyor. Potansiyel risk kaynağı olarak değerlendirilen modeller, güvenlik önlemlerini belgelemek zorunda. Bu yenilikler, fikri mülkiyet haklarını ve yazarların ve içerik sahiplerinin haklarını korumayı amaçlıyor.

• Alman şirketleri yeni çalışanlarından memnun değil: bazıları okuma yazma bilmiyor.
Federal Ticaret ve Sanayi Odaları Birliği'nin (DIHK) yaptığı bir ankete göre, şirketlerin dörtte birinden fazlası (%26) 2025 yılında mesleki eğitim programlarının sayısını azaltmayı planlıyor; Almanya'daki ekonomik kriz de bu alanı etkiledi. Ancak sorun sadece ekonomik durumla sınırlı değil. Ankete katılanların neredeyse yarısı, geçen yıl şirketlerindeki açık pozisyonlar için uygun aday bulamadıklarını belirtti.

• Fed Başkanı Lisbeth Kugler, merkez bankasındaki görevinden ayrıldığını duyurdu.
Trump: "Kugler, Powell ile anlaşamadığı için istifa etti."
Trump, iş verilerinin kendisini kötü göstermek için "hileli" olduğunu söyledi
. "İş rakamları şu anda Biden tarafından atanan bir kişi tarafından derleniyor. Ekibime onu kovmaları talimatını verdim."

• İşgücü piyasası, NFP'nin gösterdiği kadar kötü değil, - WSJ analisti.
Nominal gelir artışının iyi bir göstergesi olan toplam haftalık ücret endeksi, Temmuz ayında yıllık %5,3 arttı (Haziran ayındaki %4,5'e kıyasla).
Bu artış, saatlik ücretlerdeki istikrarlı artışla birlikte çalışılan saat sayısındaki artıştan kaynaklandı. Yıl boyunca bu gösterge, pandemi öncesi dönemin tipik normlarıyla uyumlu olarak, %4,5 ile %5,3 arasında oldukça dar bir aralıkta dalgalandı.
Oldukça dalgalı olan üç aylık yıllık dinamikler ise, Haziran ayında pandemi sonrası dönemin en düşük seviyesi olan %2,8'e geriledikten sonra Temmuz ayında %4,6'ya toparlandı.

• ABD Bir Borç Sarmalının Eşiğinde mi? — Fidelity.
COVID-19'dan bu yana kamu harcamaları 500 milyar dolardan 1,2 trilyon dolara yükseldi. Bütçe sıkışıklığından kaçınmanın tek yolu açık vermeye devam etmektir. Ancak bu, bir borç sarmalına giden yoldur.

• Japonya, sıfır faiz oranı ve getiri eğrisi kontrolü (YCC) ile benzer bir durumla mücadele ederek borç ödeme maliyetlerini GSYİH'nın %4'ü ile sınırladı. ABD, Fed'in yeni liderliğiyle 2026'da benzer bir senaryoyla karşılaşabilir.

• Yapay zekâ nedeniyle insanlığın yok olma olasılığı en az %95'tir.
Bu iddiayı, daha önce Microsoft ve Google'da çalışmış, kâr amacı gütmeyen kuruluş Makine Zekası Araştırma Enstitüsü'nün başkanı Nate Soares dile getirdi.