Un forte calo degli indici borsistici causato da una “bolla” di titoli a mega capitalizzazione sta trascinando verso il basso il mondo intero

Recensioni di mercato

• Il mercato azionario è stato colpito da una potente correzione, la più grande dal 2022. Solo XLU e XLV sono aumentati di prezzo e anche XLE è rimasto a zero. Gli investitori cominciarono a temere una recessione. E il maggiore successo nelle vendite è arrivato dai titoli azionari tematici AI e Crescita, che hanno guadagnato di più nel 2024. Le azioni dei Magnificent Seven hanno subito il calo più grande dal lancio di ChatGPT: il loro valore è sceso di 1,7 trilioni di dollari in 2 settimane.
Dopo una debole asta di titoli di Stato a 5 anni, anche i titoli di stato statunitensi a lungo termine sono diminuiti di prezzo.
Al mattino l'oro costa il 2% in meno. Il bitcoin calpesta nuovamente i 64mila.
Lo yen giapponese è già a 152, anche se a luglio ha raggiunto i 162 yen per dollaro.

• Prepararsi alle conseguenze di un crollo delle mega-cap. Un ripensamento del quadro degli utili per i titoli pubblicizzati AI e Magnificent Seven ha trasformato la corsa su Alphabet e Tesla in una disfatta a Wall Street. A ciò si aggiungono le preoccupazioni per la crescita cinese e globale che hanno pesato sulle valute legate alle materie prime, e l’avversione al rischio nei mercati cinese e giapponese rimane matura.

• Mercoledì l'S&P 500 e il Nasdaq sono scesi ai minimi di diverse settimane dopo che Tesla <TSLA.O> e Alphabet <GOOGL.O> hanno deluso con utili deboli e hanno visto le loro azioni crollare rispettivamente del 12% e del 5%. Il Nasdaq <.IXIC>, ad alto contenuto tecnologico, ha chiuso in ribasso del 3,6% e l'S&P 500 <.SPX> è sceso del 2,3%. Altre mega-cap Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon.com (AMZN.O), Meta Platforms (META.O) e Nvidia (NVDA.O) hanno subito il colpo, così come le aziende di piccole dimensioni. cap <.RUT>, che hanno avuto un breve momento di sole nelle ultime settimane.

• Il dollaro è sceso al livello più basso degli ultimi due mesi contro lo yen in quanto le operazioni short sullo yen sono state liquidate in vista della riunione della Banca del Giappone della prossima settimana. Ciò coincide con la riunione del FOMC del 30-31 luglio. Anche se è improbabile che la Fed dia il via a un allentamento monetario questo mese, si sta già delineando uno scenario in cui il differenziale di rendimento si ridurrà presto su entrambi i lati.

• Giovedì la svendita globale dei titoli azionari sembra destinata a estendersi all'Europa, anche se la regione potrebbe evitare turbolenze in alcune parti dell'Asia, dove il Nikkei giapponese ha ceduto il 3% e l'Hang Seng di Hong Kong quasi il 2%. La performance modesta dei titoli europei rispetto a Wall Street e al Giappone negli ultimi due mesi significa che ci sarà meno nervosismo, il che potrebbe portare a una svendita minore. Ma ci sono molti rischi a cui prepararsi con l’intensificarsi della stagione degli utili. Dai produttori farmaceutici AstraZeneca e Sanofi a Stellantis e BAT, una vasta gamma di giganti del settore riferiscono giovedì. Nestlé è uno da tenere d'occhio, soprattutto se sei un fan di KitKat o Smarties. L’azienda potrebbe aumentare nuovamente i prezzi prima di Halloween e Natale, escludendo una riformulazione come modo per far fronte all’aumento dei prezzi del cacao. Anche Hermès merita attenzione dopo che i profitti di LVMH e Kering, proprietario di Gucci, sono stati colpiti dalla debolezza della domanda in Cina. Le informazioni sul contesto economico generale in Europa verranno fornite anche attraverso indagini condotte in Francia, Germania e Regno Unito.

• La Banca del Canada ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base dal 4,75% al ​​4,50%. Il ciclo di allentamento dei tassi della Banca del Canada è iniziato a giugno con un taglio di 25 punti base. La reazione del mercato è neutrale: il mercato ha già scommesso su un calo del tasso di cambio CAD.

• Dudley alimenta le speculazioni sui tagli dei tassi della Fed. "Ho cambiato idea... Aspettare fino a settembre aumenta inutilmente il rischio di recessione. L'ex presidente della Federal Reserve Bank di New York Bill Dudley è passato da un falco per tassi più alti a lungo termine a una colomba per tagliare i tassi adesso." I rendimenti
dei titoli del Tesoro a due anni sono scesi ai livelli più bassi da febbraio, a causa delle speculazioni secondo cui i funzionari della Fed taglieranno presto i tassi di interesse statunitensi.

• Ferrari (RACE) inizierà ad accettare pagamenti in criptovalute per le auto in Europa. Secondo l'azienda, questa è una risposta alle richieste del mercato e dei concessionari, poiché molti clienti del produttore di auto sportive investono in criptovalute. Negli Stati Uniti tale servizio è stato lanciato nell’ottobre 2023. I pagamenti sono accettati in BTC, ETH e USDC.

• La crescita delle vendite pubblicitarie di YouTube ha deluso le aspettative: 8,7 miliardi di dollari contro gli 8,9 miliardi di dollari previsti. Google ha ampiamente invertito il crollo della pubblicità digitale iniziato nel 2022 in un contesto di incertezza economica, aumento dei tassi di interesse e inflazione. Le entrate di Alphabet sono aumentate di anno in anno grazie a Google Search e a Google Cloud, che per la prima volta hanno superato i 10 miliardi di dollari di entrate trimestrali e 1 miliardo di dollari di utile operativo.

• Reuters ha citato quattro fonti che hanno familiarità con la posizione della Banca del Giappone, secondo cui la banca centrale giapponese probabilmente discuterà di un aumento dei tassi di interesse nella riunione della prossima settimana.

• Le vendite di obbligazioni high grade statunitensi nel mese di luglio sono state le maggiori dal 2017 - Bloomberg. Le società blue-chip hanno venduto obbligazioni questo mese al ritmo più veloce di tutto luglio in sette anni, sfruttando la forte domanda da parte degli investitori che cercano di assicurarsi rendimenti elevati prima dell’inizio del prossimo anno.

• Kering riferisce che le vendite del secondo trimestre diminuiranno dell'11%, prevede un secondo semestre debole. Kering ha riportato un calo delle vendite nel secondo trimestre maggiore del previsto e prevede un secondo semestre debole mentre il gruppo francese di beni di lusso cerca di rilanciare il suo marchio principale Gucci.

• Il petrolio sale mentre le scorte statunitensi scendono al livello più basso da febbraio - Bloomberg. Il petrolio è salito, riprendendosi da una serie di perdite dopo che un rapporto del governo ha mostrato che le scorte di greggio degli Stati Uniti sono scese al livello più basso da febbraio.

• Il trading basato sull'intelligenza artificiale entra nella zona di pericolo: Chief Investment Officer di Morgan Stanley
Nessun titolo sale per sempre, e questo include anche i nomi più popolari dell'intelligenza artificiale.

• Universal Music ha superato le stime sugli utili nel secondo trimestre. Universal Music Group (UMG.AS), l'etichetta dietro Taylor Swift, BTS e Drake, ha registrato mercoledì vendite del secondo trimestre migliori del previsto, guidate dalla crescita in tutti i segmenti.

• Gli investitori si sono concentrati sull'ETF Solana dopo il suo lancio per Bitcoin ed Ethereum. Templton ha affermato che l'ETF Solana rappresenterà uno sviluppo "entusiasmante" e "importante".

• Analisi - I produttori di petrolio statunitensi tagliano i prezzi mentre i mega-giganti riducono la base clienti - Reuters
Un'ondata di mega-giganti produttori di petrolio sta costringendo le società statunitensi di servizi di trivellazione e fracking a tagliare i prezzi, fondersi o rischiare il fallimento mentre competono per sempre meno clienti .

- Azioni dopo i report in borsa
ENPH +13%
NEE +5%
T +5%
TMO +4%
STX +4%
BSX -1%
V -4%
GOOG -5%
TSLA -12% - giorno peggiore dal 2020

- Azioni dopo i report post-mercato
ORA +7% - la società sta monetizzando con successo i suoi servizi di intelligenza artificiale alle imprese.
KLAC +5%
CMG +4%
IBM +3%
F -12%
 
Eventi chiave che potrebbero dare più direzione ai mercati giovedì:
- PIL della Corea del Sud (crescita del 2° trimestre)
- Indice dei prezzi alla produzione dei servizi in Giappone (giugno)
- PIL degli Stati Uniti (2° Quarter, Advance)
- La conferenza di tre giorni Bitcoin 2024 vedrà la partecipazione di relatori come Donald Trump, Robert Kennedy Jr., Cathie Wood di ARK Invest, il presidente esecutivo di MicroStrategy (MSTR) Michael Saylor, Edward Snowden, Vivek Ramaswamy e Anthony Scaramucci. Le aziende partecipanti includono Riot Platforms (RIOT), Gryphon Digital Mining (GRYP) e TeraWulf (WULF). Il discorso di Donald Trump è previsto per il 27 luglio.
- Rapporto sugli ordinativi di beni durevoli negli Stati Uniti per giugno.
- Rapporti ABBV, AZN, UNPO, HON, RTX, SNY

L'economia globale mostra segnali di debolezza
• L'attività del settore dei servizi francese è tornata a crescere, anche se in maniera modesta. Ciò è probabilmente in parte dovuto alle Olimpiadi di Parigi.
Negli Stati Uniti, il settore manifatturiero sta tornando in contrazione mentre il settore dei servizi si sta rafforzando.
Parte del calo della produzione è dovuto alla carenza di personale, quindi potrebbe rivelarsi temporaneo. Ma sia i produttori che i fornitori di servizi segnalano una crescente incertezza intorno alle elezioni, che sta frenando gli investimenti e le assunzioni.
- Francia
Il PMI composito è aumentato da 48,8 a 49,5 (atteso 48,9)
Il PME dei servizi è aumentato da 49,6 a 50,7 (49,7)
Il PMI manifatturiero è sceso da 45,4 a 44,1 (45)
- Germania
Il PMI composito è sceso da 50,4 a 48,7 (atteso 50,7)
Il PME composito dei servizi è sceso da 53,1 a 52,0 (53,2)
Il PMI manifatturiero è sceso da 43,5 a 42,6 (44,1)
-
Il PMI composito del Regno Unito è salito da 52,3 a 52,7 (atteso 52,6)
Il PME dei servizi è salito da 52,1 a 52,4 (52,5) - Il PMI composito
dell'Eurozona è sceso da 50,9 a 50,1
(atteso 51,1)
Il PME dei servizi è sceso da 52,8 a 51,9 (52,9)
Il PMI manifatturiero è sceso da 45,8 a 45,6 (46,0) - Il PMI composito
USA è aumentato da 54,8 a 55,0 Il PME dei servizi è aumentato da 55,3 a 56,0 (54,7) Il PMI manifatturiero è sceso da 51,6 a 49,5 (51,7 ) Le vendite di nuove case negli Stati Uniti sono scese dello 0,6% m/m al minimo di 7 mesi

Recensioni fondamentali

• Le elezioni americane di novembre pongono rischi per le aziende cinesi. Il vicepresidente Kamala Harris è diventato il candidato presidenziale democratico dopo che il presidente Joe Biden, 81 anni, ha completato la sua candidatura per la rielezione domenica. Non è chiaro quale politica sceglierà la Cina, ma si prevede che lei e il suo rivale repubblicano Donald Trump assumeranno una posizione dura sulle tariffe e su Taiwan, come ha fatto Biden. Mercoledì il comitato per le regole del Comitato nazionale democratico ha concordato un piano per nominare formalmente Harris già dal 1 agosto - prima della convention del partito del 19-22 agosto a Chicago - con Harris che sceglierà un compagno di corsa entro il 7 agosto.

• Dibattito Trump-Harris il 10 settembre su ABC News - Politico. Kamala Harris porta la fiaccola e il peso di Bidenomics - The Economist. Intende sviluppare il programma di assistenza sociale del presidente evitando le accuse di inflazione. Barack Obama sosterrà Kamala Harris nelle elezioni presidenziali - McFaul.

• La procura polacca sta controllando 75 aziende per frode nel grano ucraino. Nei confronti di diciassette persone sono già stati sollevati sospetti.
Le società registrate in Polonia sono sotto inchiesta. Tra loro non ci sono aziende ucraine.

• La Francia si trova ad affrontare un problema: molti biglietti per le Olimpiadi del 2024 rimangono non reclamati - FT. "A Parigi rimangono più di un quarto di milione di biglietti non reclamati, il che significa che alla cerimonia di apertura di venerdì ci saranno molti posti vuoti", ha riferito il giornale. Il FT scrive anche che c'è una carenza di domanda nel mercato secondario.

• Il Tesoro americano ha ordinato alle istituzioni finanziarie di segnalare la presenza di beni russi. Tale obbligo è previsto nell’ambito dell’attuazione della cosiddetta Legge REPO per gli ucraini.

• Il Primo Ministro israeliano Netanyahu si è rivolto al Congresso degli Stati Uniti. Israele propone agli Stati Uniti di creare un’analoga alla NATO in Medio Oriente contro la “minaccia iraniana”.

• Gli e-sport sono ora ufficialmente uno sport olimpico, - decisione del CIO. I primi Giochi si svolgeranno in Arabia Saudita nel 2025.
Il 21 luglio è stato il giorno più caldo mai registrato a livello mondiale - Reuters.

• "A causa dell'aumento dei gas serra nell'atmosfera vedremo sicuramente nuovi record che verranno battuti nei prossimi mesi e anni", dicono gli esperti.

• Il super tifone Gemi blocca Taiwan e punta sulla Cina - Bloomberg. La capitale di Taiwan, Taipei, si sta preparando per un secondo giorno di chiusura mentre il super tifone Gemi si avvicina all'isola densamente popolata, causando potenzialmente danni e perdite per circa 30 miliardi di dollari.

• Il presidente del Messico ha detto che Musk non prende sul serio un eventuale rifiuto di investire in Messico. Il presidente messicano Andrés Manuel López Obrador ha dichiarato mercoledì che il commento di Elon Musk secondo cui Tesla non investirà in Messico "non è serio". Martedì, Musk ha detto che il produttore di veicoli elettrici aveva sospeso i piani per uno stabilimento in Messico.

• WSJ: Il venezuelano Maduro cerca di fare amicizia con gli investitori statunitensi durante la revisione elettorale: "Garantiamo stabilità, sicurezza giuridica, pace e relazioni reciprocamente vantaggiose". Alcuni dirigenti petroliferi statunitensi e istituti di credito di Wall Street stanno tranquillamente sostenendo il presidente; gli oppositori affermano che la democrazia è necessaria per ripristinare lo stato di diritto.
Maduro, sebbene profondamente impopolare nei sondaggi, detiene ogni leva del potere, dai tribunali all’esercito. Se l’opposizione vince, dicono i dirigenti statunitensi, il Venezuela rischia di precipitare nel caos, infrangendo le speranze di ripristinare il paese come uno dei principali fornitori di petrolio degli Stati Uniti. Domenica si terranno le elezioni presidenziali in Venezuela.