Panico sui mercati e ci sarà un nuovo “lunedì nero”? Revisioni fondamentali e aziendali
Revisioni delle azioni
• Lo sprint di vendite ha portato alla sospensione delle contrattazioni in diversi mercati, tra cui il Topix e il KOSPI, mentre il Nikkei ad un certo punto è crollato di uno scoraggiante 7%. L’indice è ora in territorio ribassista, in calo del 20% rispetto al picco di meno di un mese fa.
• Gli investitori sperano che le banche centrali arrivino in soccorso con una versione globale dell'opzione put della Fed. I futures ora implicano una probabilità del 73% che la Fed tagli i tassi di 50 punti base a settembre e di un totale di 115 punti base entro Natale. Si prevede che i tassi raggiungeranno circa il 3% entro la fine del prossimo anno.
• I mercati hanno scontato altri 74 punti base di tagli da parte della BCE e 47 punti base da parte della Banca d'Inghilterra. Ci sono anche dubbi che la Banca del Giappone andrà avanti e alzerà nuovamente i tassi in ottobre, meno di una settimana dopo aver cambiato posizione dalla parte dei falchi. Di conseguenza, i JGB hanno recuperato tutte le perdite recenti, riportando il rendimento a 10 anni ai livelli di aprile. Si parla addirittura di un allentamento dei tassi da parte della Fed tra una riunione e l'altra. Goolsby della Fed ha minimizzato l'impatto del rapporto sui salari di venerdì e ha la possibilità di farlo di nuovo lunedì con il presidente San Francisco Daley.
• Il tasso di disoccupazione del 4,25% è ancora storicamente piuttosto basso e gli analisti sospettano che scenderà nuovamente ad agosto. Coloro che invocano la regola di Sama dovrebbero ricordare che l'economia non è realmente una scienza, non importa quanto vorrebbe esserlo. Non molto tempo fa, i tassi di interesse negativi erano considerati impossibili.
• Dovrebbe essere pubblicato anche l'indice statunitense ISM Services, con gli analisti che sperano in un rimbalzo dopo il calo inaspettato di giugno. Ovviamente varrà la pena guardare l’indice occupazionale, visto il numero di lavoratori presenti in questo settore. L'indagine della Fed sui funzionari senior addetti ai prestiti attirerà un'attenzione più approfondita del solito per individuare eventuali segnali di stress creditizio.
• I titoli del Tesoro non sono riusciti a sostenere il rally di venerdì, con il rendimento dei titoli a 10 anni che è tornato al 3,78%, dopo aver toccato un minimo precedente del 3,723%. Anche i futures sui fondi federali hanno ridotto i guadagni iniziali, soprattutto nel contratto del 2025. Tuttavia, il rendimento a due anni è ora a soli otto punti base dal scendere al di sotto del rendimento a 10 anni e rendere la curva positiva per la prima volta dalla metà del 2022. Tale disinversione ha talvolta preannunciato recessioni in passato. Goldman Sachs ha aumentato il rischio di recessione al 25%, mentre JPMorgan stima che sia il doppio.
• Nvidia avvia la produzione di chip che eludono le sanzioni statunitensi e tengono conto delle restrizioni all'esportazione. Per i clienti cinesi è stato sviluppato il modello B20: una versione semplificata della potente GPU Blackwell.
Nonostante le capacità ridotte, il B20 compensa con un throughput migliorato, consentendo di combinare più schede per una maggiore potenza di elaborazione.
• Un ritardo con il nuovo chip AI di Nvidia potrebbe influenzare i rapporti di Microsoft, Google, Meta e Information.
Il ritardo potrebbe avere un impatto sui clienti che hanno ordinato complessivamente chip per decine di miliardi di dollari, ha riferito il giornale, citando persone che aiutano a produrre chip e hardware server per Nvidia.
• Meta pubblicizza cocaina, oppioidi e altre droghe, - WSJ. Mettono le droghe legali nei titoli dei giornali e mettono l'ecstasy, la cocaina e le droghe pesanti nelle foto in modo che l'acquirente capisca di cosa stanno parlando. Il WSJ rileva che le prime denunce in merito sono apparse quasi sei mesi fa, tuttavia, anche dopo le indagini dei giornalisti, Meta non ha cambiato nulla.
• Berkshire Hathaway ha tagliato la sua partecipazione in Apple di quasi il 50% nell'ambito di una massiccia svendita nel secondo trimestre.
Berkshire ha venduto azioni nette per 75,5 miliardi di dollari durante il trimestre, contribuendo ad aumentare la sua riserva di liquidità a un record di 276,94 miliardi di dollari bruciati attraverso 345 milioni di dollari per i riacquisti di azioni nel secondo trimestre, ovvero meno di 2,6 miliardi di dollari per i riacquisti di azioni nel primo trimestre. Questa informazione potrebbe pesare sulle azioni AAPL lunedì.
• Apple ha fatto trapelare il design del nuovo iPhone 17 (settembre 2024). Una fotocamera mega-wide. Uno, il modello più costoso con un corpo “ultrasottile”. Nuovo processore A19. Il chip Apple per il 5G al posto di Qualcomm (le azioni QCOM peggioreranno lunedì?). Prezzo $ 799-1299.
• Le cause legali contro l'intelligenza artificiale da parte delle etichette musicali creano un nuovo enigma per i tribunali statunitensi. Sony Music, Universal Music Group e Warner Music hanno citato in giudizio Udio e un'altra società musicale AI chiamata Suno a giugno.
• Il cofondatore e CEO di Character.AI, Noam Shazir, tornerà a Google. Shazeer tornerà a Google dopo aver lasciato l'azienda nell'ottobre 2021 per fondare una startup di chatbot supportata da a16z. Nel suo ruolo precedente, Shazir ha guidato il gruppo di ricerca che ha creato LaMDA (Language Model for Dialogue Applications).
• Il presidente della Federal Reserve Bank di Richmond, Thomas Barkin, ha affermato che l'economia statunitense è in buona forma, anche se non è chiaro se il mercato del lavoro stia tornando ai tassi di crescita precedenti.
• La Coca-Cola pagherà 6 miliardi di dollari in una causa di rimborso fiscale che contesta la decisione di un giudice. La Coca-Cola ha dichiarato venerdì che pagherà 6 miliardi di dollari in rimborsi fiscali e interessi all'Internal Revenue Service mentre si oppone alla sentenza finale di una corte fiscale federale sul caso vecchio di 17 anni.
• Gli hedge fund diventano ribassisti a causa dei timori di un rallentamento economico. Gli hedge fund globali hanno continuato ad aggiungere scommesse ribassiste sui titoli azionari in portafoglio nell’ultima settimana. Nuovi dati hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che l’economia americana stia rallentando più velocemente del previsto, ha affermato Goldman.
• La Federal Trade Commission e il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti hanno citato in giudizio TikTok e ByteDance. Per violazione del Children's Online Privacy Protection Act (COPPA).
• Il dollaro è caduto più di tutti da maggio. Un rapporto inaspettatamente debole sul mercato del lavoro statunitense ha alimentato le preoccupazioni sulle prospettive economiche, portando i trader a scommettere che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse in modo più aggressivo quest’anno.
• Il dollaro ha diviso le obbligazioni dei mercati emergenti di Goldman, Fidelity e Bloomberg.
Goldman Sachs ritiene che gli investitori dei mercati emergenti dovrebbero favorire le obbligazioni denominate in dollari rispetto alle obbligazioni denominate in valuta locale. Fidelity International dice il contrario.
• Il Congresso ha presentato ufficialmente un disegno di legge che propone di rendere Bitcoin un asset di riserva strategico della Federal Reserve statunitense.
• Gli investitori guardano al lungo termine poiché i rialzi dei tassi pesano sul Giappone - Bloomberg.
L'aumento dei tassi del Giappone la scorsa settimana ha inferto il colpo più duro all'indice di riferimento in otto anni. Nonostante le turbolenze, alcuni investitori continuano a credere nelle prospettive a lungo termine delle azioni del Paese.
• I trader del credito si affrettano a coprire le preoccupazioni sull'economia americana - Bloomberg.
Gli investitori in debito stanno acquistando assicurazioni contro il default delle obbligazioni societarie mentre crescono le preoccupazioni sulla salute dell’economia statunitense e dei consumatori europei.
• La tempesta perfetta dei mercati finanziari. La Banca del Giappone ha alzato il tasso di sconto e invertito il flusso dello yen: il Nikkei è sceso del 22% rispetto al suo picco dell'11 luglio. E lo yen giapponese si è rafforzato del 10% dal minimo dello stesso giorno.
• Gli investitori negli Stati Uniti temono la recessione e la bolla azionaria dell'intelligenza artificiale. Il pendolo delle previsioni gonfiate e dell’ottimismo surreale è oscillato in una zona di panico. Le azioni NVDA sono scese di quasi il 30% rispetto al picco del 20 giugno, scambiando sotto i 100 dollari per azione nel trading pre-mercato.
• Bitcoin è sceso a 54mila dollari e le azioni AAPL sono scese del 7% questa mattina dopo la notizia che Buffett ha venduto quasi la metà della sua gigantesca partecipazione nel 2° trimestre, apparentemente considerando i prezzi troppo alti.
• La minaccia di guerra in Medio Oriente impedisce al mattino il calo dei prezzi del petrolio e accresce le paure.
• Il panico è un cattivo consigliere. Di solito in questi giorni devi agire contro la folla. Ma anche comprare coltelli che cadono è una cattiva idea. Le azioni dovrebbero dipendere non tanto dalla psicologia quanto dallo stato finanziario personale e dagli obiettivi personali.
• La prossima settimana non fornirà agli investitori molti nuovi dati macroeconomici. Le principali pubblicazioni attese saranno i dati sull'attività nel settore dei servizi e le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.
Sul fronte aziendale, Airbnb (ABNB), SuperMicro Computer (SMCI), Disney (DIS) ed Eli Lily (LLY) hanno riportato utili.
Eventi chiave che potrebbero influenzare i mercati lunedì:
- Indici globali finali dell'attività economica nel settore dei servizi, prezzi alla produzione nell'UE.
- Sondaggio ISM sui servizi statunitensi per luglio, la Fed pubblica il sondaggio sui funzionari senior dei prestiti
- Parla il presidente della Federal Reserve Bank di Chicago Austan Goolsbee, così come il presidente della Federal Reserve Bank di San Francisco Mary Daly.
- I dirigenti di Google e Microsoft faranno delle presentazioni alla conferenza Black Hat USA 2024
- La Federal Reserve pubblicherà i risultati di un sondaggio tra i dirigenti degli istituti di credito sulle pratiche di prestito bancario.
Recensioni internazionali
• Il Caixin China PMI segnala una ripresa nel settore dei servizi
Caixin Media Co. e S&P Global hanno riferito lunedì che l'indice dei responsabili degli acquisti dei servizi Caixin è salito a 52,1 a luglio da 51,2 a giugno.
• Trump si è congratulato con Putin per il “meraviglioso accordo” sullo scambio di prigionieri con l'Occidente. Lo ha affermato in una manifestazione ad Atlanta. "Vorrei congratularmi con Vladimir Putin per aver ottenuto un altro grande accordo", ha detto ai sostenitori ad Atlanta, in Georgia. Secondo l’ex presidente americano lo scambio è stato “terribile” per Washington.
• La corte riprenderà l'esame del caso di Trump che tenta di ribaltare i risultati elettorali, - Reuters. Un giudice della Corte distrettuale degli Stati Uniti ha fissato la data dell'udienza preliminare nel processo penale contro l'ex presidente Donald Trump, accusato di aver tentato illegalmente di ribaltare i risultati delle ultime elezioni presidenziali, nelle quali è stato sconfitto.
Il valore della partecipazione di Donald Trump nel Trump Media & Technology Group è sceso di 900 milioni di dollari dopo che Kamala Harris è entrata nella corsa per la Casa Bianca.
Da allora, il prezzo delle azioni della società è sceso di circa il 23%.
• Biden ha messo in guardia Netanyahu dall'escalation in Medio Oriente e ha minacciato di tagliare gli aiuti - Axious
Egli nota che il rischio di una guerra regionale potrebbe aumentare. Funzionari statunitensi hanno avvertito che l’Iran potrebbe lanciare un attacco contro Israele già il 5 agosto. I funzionari statunitensi si aspettano che le azioni dell'Iran seguano uno schema simile all'attacco del 13 aprile contro Israele, che ha lanciato centinaia di droni e missili balistici Shahed-131/136.
• Il capo del comando centrale dell'esercito americano, generale Kurilla, è arrivato in Medio Oriente. È lì per coordinare e pianificare le azioni in caso di attacco iraniano contro Israele, nonché per fare l’inventario delle armi e delle munizioni disponibili.
• “Siamo davvero entrati in un'economia di guerra”: la Francia sta rapidamente accelerando la produzione delle unità CAESAR. Prima della guerra, il paese produceva 2 di questi cannoni al mese, ora questo numero è aumentato a 6-8 cannoni, con piani per 12.
• Le sanzioni dell'UE contro la Federazione Russa sono costate alla Germania più di 50 miliardi di euro in 10 anni. In questo contesto, da tempo nel paese si chiede di indebolire o rivedere le restrizioni dell'UE contro la Federazione Russa.
La Germania è tradizionalmente il principale partner commerciale ed economico della Federazione Russa in Europa. Prima dell’introduzione delle sanzioni, la Germania rappresentava circa un terzo di tutte le esportazioni russe verso l’UE. Allo stesso tempo, l’offerta di beni è stata tradizionalmente un motore di crescita per l’industria tedesca.
• Proteste in Gran Bretagna per l'uccisione di bambini: sabato 3 agosto circa un centinaio di persone sono state arrestate dalla polizia.
Le proteste hanno avuto luogo in diverse città della Gran Bretagna e sono sfociate in scontri tra manifestanti e polizia.
Le manifestazioni in tutto il paese sono state innescate da un attacco contro i bambini nella città inglese di Southport.
Elon Musk ha affermato che “la guerra civile è inevitabile” nel Regno Unito.
• Il principale economista cinese chiede un aumento dell'inflazione per rilanciare la crescita. La Cina deve aumentare l'intensità della sua politica macroeconomica e mantenere un obiettivo di inflazione del 2-3%, afferma con prudenza il consigliere della banca centrale Huang Yiping, membro del comitato di politica monetaria della Banca popolare cinese politica economica del paese, che richiede maggiore enfasi sullo stimolo dei consumi. In uno stato comunista, le obiezioni pubbliche al governo vengono generalmente evitate.
/ Sembra che la Cina si stia preparando a svalutare lo yuan per stimolare l'economia.
• Il Primo Ministro della Turingia tedesca ha invitato i paesi europei a creare un'alleanza di difesa con la Russia. "Dobbiamo finalmente pensare all'Europa nel suo insieme, e anche la Russia ne fa parte". :)