Il taglio dei tassi della Fed è stato invertito grazie alla forte economia americana, alle notizie aziendali e alla geopolitica

Notizie di borsa

• Perché preoccuparsi di un atterraggio morbido quando puoi semplicemente continuare a volare? Questo è il messaggio contenuto nel rapporto sull'occupazione statunitense, che probabilmente solleverà l'attuale stima del PIL della Fed di Atlanta dal tasso già superiore al trend del 2,7%. Con un mercato del lavoro così forte e un’inflazione in calo solo lentamente, i mercati potrebbero chiedersi perché la Federal Reserve stia allentando la politica monetaria. Mercoledì, una lettura superiore al +0,2% per i prezzi al consumo core potrebbe convincere i futures a iniziare a indietreggiare anche da un solo calo quest’anno.

• Il mercato del lavoro statunitense si è rivelato molto migliore del previsto
- Tasso di disoccupazione 4,1% (aspettative 4,2%, precedente 4,2%)
- Occupati non agricoli 256mila (aspettative 164mila, precedenti 212mila adeguati)
- Guadagno orario medio 0,3% (aspettative 0,3%, precedente 0,4%)
Il numero dei posti vacanti nel settore edile è diminuito di 178 mila, raggiungendo quasi Livello 2020. Questo è il secondo declino più grande di questo secolo.

• Il mercato del lavoro statunitense ha mostrato una forza inaspettata a dicembre, con un aumento degli occupati non agricoli di 256.000 unità, battendo la stima di consenso di 157.000. La forte crescita dell'occupazione ha portato ad un leggero calo del tasso di disoccupazione, che ora si attesta al 4,1%.
La retribuzione oraria media è aumentata dello 0,3% rispetto al mese precedente, in linea con le aspettative ma riflettendo un tasso di crescita annuale inferiore del 3,9% rispetto al mese precedente.
Le aspettative di inflazione secondo l'Università del Michigan sono aumentate drasticamente dal 2,8% al 3,3%.
La Banca del Giappone sta rivedendo le sue previsioni di inflazione.

• Il presidente della BoJ ha osservato che la decisione sui tassi dipenderà dalla crescita dei salari in primavera e dalla politica statunitense sotto la nuova amministrazione. Gli aumenti dei tassi non saranno presi in considerazione esclusivamente a causa delle previsioni di inflazione, anche se i prezzi del riso e dello yen aumentano.

• Il mercato del Tesoro è chiaramente preoccupato che i tagli siano ormai completi e che gli aumenti potrebbero essere il prossimo passo, soprattutto se il presidente eletto Donald Trump andrà avanti con tariffe generalizzate, deportazioni di massa di migranti e tagli fiscali.

• La rivelazione da parte della Cina, nel mese di dicembre, di un enorme surplus commerciale di 105 miliardi di dollari con gli Stati Uniti non fa altro che rafforzare le ragioni di coloro che sostengono tariffe più elevate. Aggiungete a ciò il deficit di bilancio in costante aumento, e non sarebbe sorprendente se il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni rompesse la barriera del 5%. Ciò alza il livello di attualizzazione degli utili aziendali proprio mentre mercoledì inizia la stagione degli utili per le grandi banche. Ciò rende anche il debito privo di rischio relativamente più attraente rispetto ad altri investimenti, tra cui azioni, liquidità, immobili e materie prime.

• Lunedì i titoli azionari asiatici sono stati in rosso. Il Giappone è in vacanza, ma i futures sul Nikkei sono scesi dell'1,2% circa. I futures S&P 500 e Nasdaq sono scesi di circa lo 0,5%, mentre i futures sulle azioni europee hanno perso tra lo 0,1% e lo 0,3%. Non vi è alcuna negoziazione in contanti nei titoli del Tesoro, ma i futures sono in ribasso di circa 5 tick. L’aumento dei rendimenti sta alimentando i guadagni del dollaro e creando tensioni in Asia, dove le banche centrali devono intervenire regolarmente per sostenere le loro valute.

• La banca centrale cinese sta frugando sempre più nella sua cassetta degli attrezzi politici per sostenere lo yuan, annunciando lunedì che aumenterà il limite su ciò che le aziende locali possono prendere in prestito all'estero. Se possono prendere in prestito i dollari di cui hanno bisogno, avranno meno bisogno di acquistare dollari con yuan sul mercato spot.

• Un'altra valuta sotto accusa è stata la sterlina, che ha toccato il nuovo minimo di 14 mesi a 1,2138 dollari mentre i mercati temono per la forza finanziaria del governo laburista. Durante un viaggio in Cina, il segretario al Tesoro Rachel Reeves ha dovuto rassicurare i media che avrebbe agito per garantire il rispetto delle regole fiscali del governo.

• Il petrolio è cresciuto di un altro 1,5% poiché gli investitori considerano il pieno impatto dell'ultima tornata di sanzioni statunitensi e britanniche sui produttori russi. Questa mossa potrebbe essere davvero dolorosa in quanto colpisce altre 160 petroliere della flotta ombra russa, portando il totale a 270. Le petroliere precedentemente sanzionate erano gravemente limitate nelle loro capacità di navigazione, e alcune alla fine furono demolite.

• Il bot AI Grok di Elon Musk è diventato un'applicazione separata. Sebbene si tratti di una versione beta, presenta comunque alcune restrizioni: l'applicazione può essere scaricata solo dagli utenti iOS negli Stati Uniti. Allo stesso tempo, come scrive Engadget, l'applicazione ha le stesse funzioni di Grok in X: creare immagini, riassumere testi e ottenere risposte alle tue domande. Musk prevede di introdurre la registrazione a pagamento per il social network X a 8 dollari a partire da febbraio di quest'anno. - Coloro che non pagano avranno accesso solo alla lettura dei tweet, ma non potranno eseguire altre azioni.

• Il prezzo del petrolio ha superato gli 80 dollari. L'aumento dei prezzi è causato dall'introduzione di nuove e più severe sanzioni statunitensi contro il settore petrolifero russo.
Delta Air Lines (DAL) è cresciuta di circa il 9% dopo gli impressionanti risultati fiscali del quarto trimestre 2024.
La compagnia aerea ha riportato utili e risultati superiori grazie alla forte domanda di viaggi durante le festività natalizie. In particolare, Delta ha registrato quattro dei suoi 10 giorni di maggior incasso di sempre nei mesi di novembre e dicembre, registrando una crescita significativa sia nelle prenotazioni di viaggi leisure che aziendali. La società ha inoltre pubblicato linee guida promettenti per il primo trimestre del 2025.

• Le azioni di Walgreens Boots Alliance (WBA) sono aumentate di oltre il 15% prima dell'apertura del mercato. Ciò riflette l’ottimismo degli investitori dopo che la società ha superato le aspettative per i risultati fiscali del primo trimestre 2025. Gli sforzi di Walgreens per ridurre i costi e razionalizzare le operazioni stanno iniziando a mostrare risultati, come evidenziato dal miglioramento delle vendite e dal superamento degli utili rettificati. L'azienda continua a concentrarsi sulla trasformazione delle attività farmaceutiche al dettaglio e sulla stabilizzazione della propria performance finanziaria.

• Constellation Brands (STZ) ha registrato un calo nelle negoziazioni pre-mercato dopo aver mancato le stime di consenso nel suo rapporto sugli utili fiscali del 3° trimestre. La società ha riportato un leggero calo degli utili rispetto allo scorso anno, con anche un utile per azione inferiore alle aspettative. Nonostante le difficoltà legate alla spesa dei consumatori, il segmento della birra ha mostrato una certa resilienza con un aumento delle vendite nette e delle spedizioni in volume, soprattutto per marchi come Modelo Especial e Pacifico.

• Nvidia (NVDA) ha espresso preoccupazione riguardo a possibili nuove restrizioni all'esportazione di chip di intelligenza artificiale da parte dell'amministrazione Biden. La società ha criticato la tempistica della politica, suggerendo che potrebbe avere un impatto negativo sull’economia statunitense e avvantaggiare gli avversari. La posizione di Nvidia sottolinea la tensione in corso tra l'azione normativa e le ambizioni di crescita del settore tecnologico.

• Constellation Energy (CEG) ha annunciato l'importante acquisizione di Calpine in un accordo del valore di 26,6 miliardi di dollari. L'operazione posiziona Constellation come fornitore leader di energia pulita negli Stati Uniti, espandendo il proprio portafoglio per includere il gas naturale a basse emissioni e le fonti di energia rinnovabile di Calpine. L'acquisizione mira a rafforzare il vantaggio competitivo di Constellation nel mercato al dettaglio dell'elettricità.

• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) ha registrato una forte crescita degli utili nel dicembre 2024. Ciò era dovuto all’elevata domanda di applicazioni AI. I ricavi della società nel quarto trimestre hanno superato le aspettative degli analisti, evidenziando l'importanza del ruolo di TSM nella catena di fornitura tecnologica per grandi aziende come Apple, Nvidia e AMD.

• Stellantis (STLA) ha raggiunto l'obiettivo di riduzione delle scorte negli Stati Uniti di 100.000 unità. Il trasporto di container dall’Asia agli Stati Uniti è aumentato di prezzo
Il carico prematuro da parte dei caricatori alla vigilia del Capodanno lunare ha contribuito ad un aumento delle tariffe dei container per la spedizione transpacifica verso gli Stati Uniti all’inizio del 2025.

• AbbVie (ABBV) ammette perdite per 3,5 miliardi di dollari per il fallimento di un farmaco contro la schizofrenia. AbbVie ha dichiarato di riconoscere una perdita di 3,5 miliardi di dollari correlata al fallimento di un farmaco acquisito quando ha acquistato Cerevel Therapeutics.
Le ricerche di Google per eliminare gli account Facebook e Instagram sono aumentate dopo che Meta ha interrotto il fact-checking - TechCranch.

• I rendimenti dei titoli trentennali statunitensi hanno toccato il 5% poiché i trader ritardano il prossimo taglio dei tassi della Fed - Bloomberg. I titoli del Tesoro USA sono crollati poiché i segnali di un mercato del lavoro robusto hanno spinto i trader a spostare le loro aspettative per il prossimo taglio dei tassi da parte della Fed alla seconda metà dell'anno.
La Bank of America ha affermato che la Fed ha finito di tagliare i tassi e vede un rischio al rialzo. “Con il rapporto sull’occupazione di dicembre, l’unico mistero è perché il mercato prevede ancora tagli dei tassi sui fondi [della Fed] nel 2025 e nel 2026”, TS Lombard.

• I titoli del Tesoro stanno effettivamente entrando nel sesto anno del terzo “grande mercato ribassista obbligazionario degli ultimi 240 anni”, ha osservato BofA. Le due tendenze precedenti nell’aumento dei rendimenti obbligazionari riguardavano il periodo 1899-1920 e quello 1946-1981.
È sempre importante considerare il contesto. E ora il contesto principale è l’imprevedibile Trump.

• ESPN, FOX, Warner Bros. Discovery ha abbandonato il servizio di streaming Venu Sports prima del lancio. Il servizio di streaming Venu Sports, che unirebbe le offerte di ESPN, FOX e Warner Bros. Discovery, di proprietà di The Walt Disney Co., è stata cancellata dalle società venerdì prima del suo lancio.

• I titoli assicurativi stanno crollando mentre aumentano le stime dei danni causati dagli incendi in California. Si stima che i massicci incendi in California abbiano causato danni compresi tra 135 e 150 miliardi di dollari.

• Travis Hill, vicepresidente della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) statunitense, il potenziale prossimo capo dell'autorità di regolamentazione bancaria statunitense. Venerdì ha presentato un piano radicale che allevierebbe l’impatto sul settore bancario su questioni che vanno dal capitale alle criptovalute.

• Il prezzo del mercato azionario è nuovamente sceso. L’inizio dell’anno era stato, come previsto, debole. Anche i titoli di stato statunitensi sono diminuiti di prezzo in un contesto di mercato del lavoro forte, aspettative di inflazione in aumento e un aumento di oltre il 3% dei prezzi del petrolio. Il prezzo dell'oro è aumentato dell'1% a 2.717 dollari, nonostante l'aumento del dollaro USA. L’oro è visto come uno strumento difensivo.
Bitcoin è stabile intorno ai 94mila dollari.

• La Borsa dell'Etiopia riapre dopo mezzo secolo. Il Primo Ministro etiope ha annunciato il lancio di una borsa valori per la prima volta dalla chiusura della precedente nel 1974. Secondo lui, il lavoro della borsa rafforzerà il sistema finanziario del paese e contribuirà allo sviluppo economico.

• TikTok verrà bloccato negli Usa il 19 gennaio: l'applicazione verrà rimossa dagli store di Apple e Google. Trump sbloccherà TikTok?

• La società del Qatar Ooredoo (ORDS) sta collaborando con Nvidia (NVDA) per sviluppare l'infrastruttura del data center. Rafforzare la propria presenza nel sud-est asiatico per competere con l’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti.

• Gli Stati Uniti accelereranno la concessione di licenze per nuovi reattori. Il presidente della Commissione di regolamentazione nucleare Christopher Henson sta cercando di abbreviare il processo a meno di un anno per accelerare lo sviluppo dell’energia senza emissioni di carbonio e l’espansione del settore nucleare.
L'AdN, sostenuto da Musk, combatte contro Tesla.

• Il partito populista di destra Alternativa per la Germania è fortemente contrario ai veicoli elettrici e ai sussidi statali ai loro acquirenti. Nel frattempo, tali misure sarebbero ora molto utili per Tesla: dopo tutto, le sue vendite nel più grande mercato tedesco d’Europa sono diminuite di oltre il 27% nel 2024.

• Il sentiment del mercato è tornato in zona neutrale - JP Morgan. Point72 Asset Management del miliardario Steve Cohen restituirà dai 3 ai 5 miliardi di dollari agli investitori dopo aver realizzato grandi profitti, - WSJ.

• Il consiglio di amministrazione di Apple raccomanda agli azionisti di votare contro la proposta di eliminare i programmi sulla diversità.
Il National Public Policy Center, un think tank conservatore, ha presentato una proposta affinché l'azienda consideri l'eliminazione del suo "programma, politiche, dipartimento e obiettivi di inclusione e diversità".

• La prossima settimana, gli investitori possono aspettarsi due indicatori chiave:
- L'indicatore dell'inflazione all'ingrosso sarà pubblicato martedì,
- L'indice dei prezzi al consumo (CPI) sarà pubblicato mercoledì.

• Sono attesi anche dati sulle vendite al dettaglio, sulle aspettative di inflazione e sull'attività immobiliare. Le notizie aziendali includono i risultati trimestrali di JPMorgan (JPM), Citi (C), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC), BlackRock (BLK), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), nonché un società taiwanese Taiwan Semiconductor (TSM), che saranno gli eventi principali della settimana.
I funzionari della Fed potrebbero anche condividere opinioni sulla politica monetaria in vista del loro incontro di fine gennaio:
il presidente della Fed di New York John Williams, il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari e il presidente della Fed di Chicago Austin Goolsbee sono programmati per parlare questa settimana.

Eventi chiave che potrebbero influenzare i mercati lunedì:
- Saldo del bilancio federale degli Stati Uniti.

Novità fondamentali

• La Svizzera è pronta ad ospitare un incontro tra Putin e Trump. Lo ha riferito a Le Temps il rappresentante del Ministero degli affari esteri svizzero, Nicolas Bidot. Egli ha osservato che dopo il vertice di pace estivo a Bürgenstock, nella Federazione Russa e in Ucraina, gli Stati Uniti sono stati ripetutamente informati “della nostra disponibilità a sostenere qualsiasi sforzo diplomatico che ci permetterà di stabilire la pace”.

• Dubai è diventata il centro della “flotta ombra” della Federazione Russa - un'indagine del dipartimento MOT del quotidiano finlandese Yle. Secondo gli investigatori, 55 petroliere sono intestate a società di Dubai. Una di queste navi, la Eagle S, è sospettata di aver danneggiato il cavo sottomarino tra la Finlandia e l'Estonia. Dopo aver studiato circa 150 navi russe, la pubblicazione ha rilevato che un terzo di esse ha cambiato nome dopo l'imposizione delle sanzioni, e quasi lo stesso numero ha cambiato proprietario e società di gestione.

• Cipro potrebbe aderire all'area Schengen prima della fine dell'anno - Politico. Il paese è anche nelle fasi finali della revoca del regime dei visti con gli Stati Uniti per i viaggiatori ciprioti.

• In Polonia è stato scoperto un altro gruppo russo che intendeva influenzare le elezioni polacche - riferisce il capo del Ministero per la digitalizzazione polacco Krzysztof Gawkowski, riferisce Polska Agencja Prasowa.

• Migliaia di israeliani hanno nuovamente preso parte sabato sera a manifestazioni in tutto il paese chiedendo un accordo per la liberazione degli ostaggi di Gaza. Durante la protesta ci sono stati scontri con la polizia - The Times of Israel.

• I conservatori tedeschi temono che Trump possa far deragliare il loro cammino verso la vittoria - Bloomberg. Pur avendo un buon vantaggio nei sondaggi, i consiglieri di Friedrich Merz, leader dell'Unione cristiano-democratica, attendono con ansia l'insediamento di Donald Trump il 20 gennaio come un evento spartiacque che potrebbe cambiare il calcolo elettorale e proiettare Scholz come un "difensore della democrazia". ," secondo un funzionario del partito che ha parlato con i giornalisti. "

• La Polonia sostiene la richiesta di Donald Trump che i paesi della NATO spendano il 5% del PIL nella difesa, anche se alcuni membri dell'Alleanza impiegheranno 10 anni per raggiungere questo obiettivo, ha detto al FT il ministro della Difesa polacco Wladyslaw Kosiniak-Kamysz.

• Il capo di gabinetto di Orban è soggetto alle sanzioni statunitensi. Antal Rogan, 52 anni, non è solo il capo dell’apparato del primo ministro ungherese, ma anche il capo dell’intelligence e, di fatto, il secondo in comando nel paese. Il 7 gennaio si è saputo che Washington aveva imposto sanzioni contro di lui nell’ambito del “global Magnitsky Act”, che consente di punire gravi violazioni dei diritti umani e corruzione politica in tutto il mondo. Lo stesso Rogan, poco noto in pubblico, gode in patria di una pessima reputazione come “eminenza grigia”: viene soprannominato “Tony Lux”, “ministro della Propaganda” e “Richelieu ungherese”, e i media lo citano periodicamente in connessione con scandali di corruzione.
Un filo rotto su una delle linee elettriche potrebbe causare incendi su larga scala in California - Bloomberg.

• Gli Stati Uniti potrebbero imporre sanzioni contro la Corte Penale Internazionale dell'Aia (CPI) in merito al mandato d'arresto di Netanyahu. Il relativo disegno di legge è stato approvato dalla Camera dei Rappresentanti, ora deve essere approvato dal Senato.

• L'UE si prepara alla revoca delle sanzioni da parte di Trump contro la Federazione Russa - FT. Secondo fonti diplomatiche dell'UE, in relazione alla possibile decisione di Trump, alti funzionari della Commissione europea hanno ordinato una revisione di tutte le misure adottate dal presidente Joe Biden negli ultimi quattro anni per determinare in che modo la loro abrogazione potrebbe influire sull'UE. La revoca delle sanzioni richiederà l’approvazione del Congresso.

• Il Primo Ministro della Groenlandia ha espresso il desiderio di indipendenza dell'isola. Un tribunale americano ha concesso a Trump il rilascio incondizionato come punizione per un caso di falsificazione di documenti, - NBC News.

• Donald Trump diventerà il primo presidente degli Stati Uniti nella storia ad entrare in carica con una condanna penale. Trump: è arrivato Jeff Bezos, è arrivato Bill Gates. È arrivato Mark Zuckerberg. Molti di loro sono venuti molte volte. Sono venuti tutti i banchieri. Stanno arrivando tutti.

• Il Bundestag verifica il flusso di Elon Musk con Alice Weidel di Alternativa per la Germania. Alice Weidel si candida a cancelliere. Secondo funzionari del parlamento tedesco lo scopo dell'audit è quello di verificare se vi sia stata una donazione illegale da parte del partito all'AfD.

• Il primo ministro danese vuole parlare personalmente con Trump della Groenlandia, ma Trump non ha ancora risposto. Mette Frederiksen ha detto di aver richiesto una conversazione con Trump dopo il suo insediamento, in mezzo alle sue crescenti richieste di prendere il controllo della Groenlandia. La possibile annessione della Groenlandia con mezzi militari potrebbe diventare il conflitto armato più breve della storia umana - Politico.

• Il Partito Liberale del Canada eleggerà un nuovo leader il 9 marzo. Ciò significa che fino a quella data Justin Trudeau sarà primo ministro. Ovviamente, gli ultimi mesi in carica di Trudeau saranno legati alla risposta iniziale del Canada alle minacce di Trump.

• L'autorità di regolamentazione dell'aviazione dell'UE ha invitato a non sorvolare la parte europea della Federazione Russa. L’Agenzia europea per la sicurezza aerea ha rafforzato le sue raccomandazioni per le compagnie aeree che utilizzano lo spazio aereo russo per i voli. Nelle informazioni aggiornate sui rischi di sorvolare le zone di conflitto, l'autorità di regolamentazione dell'aria ha chiesto di evitare i voli sulla parte europea della Federazione Russa, compresi gli Urali.