Il dollaro cade tra il ciclo di tagli dei tassi, le notizie aziendali e le revisioni fondamentali

Recensioni di mercato

• Gli investitori hanno accolto con moderato ottimismo la sorprendente revisione al ribasso dei dati precedentemente pubblicati sul mercato del lavoro statunitense. In primo luogo, il fatto rientrava nelle aspettative. In secondo luogo, alimenta le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed. In terzo luogo, i dati mostrano ancora una crescita dell’occupazione, il che significa che forniscono una base bassa per i numeri futuri e non indicano una recessione negli Stati Uniti.
Per il resto è tutto tranquillo. L’economia globale sta rallentando. Le elezioni si avvicinano. La stagione delle vacanze sta finendo. Ci stiamo preparando per nuovi periodi di volatilità.

• Con la stragrande maggioranza dei politici della Fed disposti a tagliare i tassi di interesse, si profila un ciclo di allentamento globale. Tassi più bassi negli Stati Uniti danno ai mercati più piccoli spazio di movimento. Già giovedì la Banca di Corea ha aperto la strada ai tagli nel mese di ottobre. Bank Indonesia ha preparato tagli per il quarto trimestre.

• I trader hanno venduto il dollaro, credendo che i tassi americani a breve termine – attualmente 5,25-5,5% – scenderanno per un lungo periodo. I mercati hanno scontato 161 punti base di allentamento in Europa entro la fine del prossimo anno e 135 punti base nel Regno Unito contro 222 punti base negli Stati Uniti. Il dollaro ha toccato i minimi di un anno contro la sterlina e l’euro, superando importanti livelli di resistenza mentre i mercati riflettevano se aspettarsi un declino ciclico per il dollaro.

• I dati dell'indice dei direttori degli acquisti statunitensi ed europei, previsti più tardi giovedì, potrebbero fornire informazioni sulla performance relativa di ciascuna economia, anche se la crescita lenta nel continente non ha frenato i forti guadagni dell'euro nelle ultime settimane.

 • Un dollaro più economico tende anche ad avere un impatto positivo sulla crescita globale, stimolando gli investimenti nei mercati emergenti e consentendo ad altre economie di mantenere i tassi di interesse più bassi, oltre ad avere un impatto positivo sulle materie prime.

• I prezzi dei metalli si stanno riprendendo dai minimi pluriennali, sostenuti dalle segnalazioni di ulteriori misure a sostegno del mercato immobiliare cinese.

• Nel frattempo, il petrolio ha i suoi problemi e gli operatori sono preoccupati per la domanda poiché i dati indicano un indebolimento dell'economia. A 76,11 dollari al barile, i futures del greggio Brent sono vicini al minimo di un anno.

• L'attività industriale giapponese è diminuita in agosto, anche se di poco, mentre il settore dei servizi è cresciuto.

• I verbali della riunione della Fed hanno confermato le aspettative. La stragrande maggioranza dei membri del FOMC sostiene un taglio dei tassi a settembre.

• Tokyo Metro si prepara a quotarsi in borsa: la più grande IPO degli ultimi 6 anni. Si tratta della più grande IPO in Giappone dal 2018, quando la divisione telecomunicazioni del Gruppo SoftBank venne quotata in Borsa con una valutazione di 23,5 miliardi di dollari. Tokyo Metro è di proprietà del governo giapponese (53,4%) e della Tokyo Metropolitan Administration (46,6 miliardi). %). I proprietari della metropolitana si aspettano di ricevere l'approvazione della quotazione dalla Borsa di Tokyo già a metà settembre.

• Citi afferma che gli hedge fund stanno utilizzando dollari per nuovi carry trade.

• Secondo quanto riferito, Walmart, il principale azionista di JD-com, ha venduto la sua intera partecipazione nel colosso cinese dell'e-commerce per 3,6 miliardi di dollari, facendo crollare le azioni JD del 4%.

• La crisi immobiliare cinese si sta lentamente diffondendo in tutto il mondo, estendendosi ad altri settori - FT.

• La capitalizzazione delle quattro grandi compagnie minerarie ha perso 100 miliardi di dollari a causa del calo della domanda di minerale.

• Goldman Sachs sul petrolio Brent: i prezzi del petrolio Brent potrebbero scendere a 68 dollari al barile entro la fine del 2025 a causa della debole domanda.

• Shein fa causa a Temu per violazione del copyright - AP. Il gigante del fast fashion online Shein ha intentato un'altra causa contro il rivale Temu, accusando la piattaforma di shopping cinese di aver rubato i suoi design, copiato le immagini dei suoi prodotti e altre frodi. La causa è stata depositata presso il tribunale federale di Washington questa settimana.

• Ford sta ridimensionando i suoi piani di veicoli elettrici a causa del rallentamento della domanda. La casa automobilistica prevede di incassare 1,9 miliardi di dollari in oneri speciali e cancellazioni poiché le case automobilistiche continuano ad adeguare i loro piani di veicoli elettrici a causa della domanda più debole del previsto.

• L'Argentina si unisce a un'iniziativa guidata dagli Stati Uniti per attrarre maggiori investimenti nei minerali critici. Ha detto un rappresentante del Dipartimento di Stato americano. Nell’ambito degli sforzi per creare catene di approvvigionamento dei metalli che non includano la Cina.

• La “scommessa” di Buffett fermerà il crollo delle azioni della compagnia petrolifera Occidental? -Reuters Martedì le azioni del produttore petrolifero statunitense Occidental Petroleum sono scese a 56,17 dollari, al di sotto del livello che normalmente innesca un acquisto di azioni da parte del suo più grande proprietario, la Berkshire Hathaway del miliardario Warren Buffett. Gli acquisti di azioni multimilionarie del passato hanno regolarmente coinciso con cali.

• Macy's (M) riporta un altro trimestre di vendite in calo, un mese dopo aver rifiutato un'offerta di buyout di 6,9 miliardi di dollari. Mercoledì, le vendite nette riportate da Macy's sono scese del 3,8% su base annua a 4,9 miliardi di dollari, mancando la previsione di 5,06 miliardi di dollari di vendite nello stesso negozio è sceso del 4%, peggiore del previsto calo dello 0,27%. Le azioni della società sono scese del 13%.

• Le azioni di Ola Electric sono aumentate dell'82% dal loro debutto per raggiungere un valore di 7 miliardi di dollari. La crescita vertiginosa di Ola Electric Mobility giustifica il desiderio del fondatore di rendere pubblica la società nonostante lo scetticismo iniziale sulla sua valutazione.

• Il produttore di chip Analog Devices (ADI) prevede ottimi risultati per il quarto trimestre con la ripresa della domanda. Mercoledì Analog Devices prevede ricavi e profitti del quarto trimestre superiori alle aspettative di Wall Street poiché beneficia di una ripresa della domanda per i suoi chip utilizzati nell'elettronica di consumo.

• JT Group acquisterà il produttore americano di sigarette Vector per 2,4 miliardi di dollari JT Group ha accettato di acquistare il produttore di sigarette a prezzo scontato Vector Group Ltd. per circa 2,4 miliardi di dollari per espandersi negli Stati Uniti, cambiando rotta dopo che la guerra ha interrotto il suo percorso verso la crescita in Russia.

• Le vendite Xiaomi crescono più velocemente dal 2021. Sostenuta dal successo iniziale dei suoi primi veicoli elettrici e dalla ripresa globale del mercato degli smartphone.

• Ieri le azioni di BigBear.ai (BBAI) sono aumentate del 27%. La società sarà subappaltatrice con un contratto da 2,4 miliardi di dollari in 10 anni per fornire capacità IT e nuove tecnologie alla Federal Aviation Administration degli Stati Uniti.

• Ieri, dopo la pubblicazione del rapporto, le azioni della catena di vendita al dettaglio Target (TJX) sono aumentate del 6%. I ricavi sono aumentati del 2,7% su base annua a 25,5 miliardi di dollari, battendo le stime degli analisti. Le vendite nello stesso negozio sono aumentate del 2%, superando anche le aspettative, e la società ha alzato le sue previsioni: Target ora prevede di guadagnare tra 9 e 9,70 dollari per azione per l’anno fiscale che termina a gennaio, rispetto a una stima precedente di 8,60-60 dollari sopra il consensus di 9,23 dollari per azione.

• Azioni dopo il report
- WOLF in rialzo del 6%
- ZM in rialzo del 3%
- SNOW in ribasso del 3%
- URBN in ribasso dell'8%

 Eventi chiave che potrebbero influenzare i mercati giovedì:
- Economia: indici di attività commerciale in Europa, Regno Unito e Stati Uniti, richieste di disoccupazione negli Stati Uniti.
- Reddito: Swiss Re.

Recensioni internazionali

• La crescita dell'occupazione negli Stati Uniti nell'anno terminato a marzo è stata molto inferiore alle previsioni. La stima BLS per l'occupazione salariale totale per il periodo da aprile 2023 a marzo 2024 è stata abbassata di 818.000 unità. La revisione ha mostrato una variazione complessiva al ribasso di circa lo 0,5% e significa che la crescita mensile dell'occupazione durante questo periodo è stata in media di circa 174.000
unità ciò rientra nelle aspettative (una diminuzione rispetto alla vecchia cifra di 500-1.000 mila persone) ed è improbabile che modifichi il piano della Fed di ridurre il tasso dello 0,25% a settembre.

• Moody's ha identificato più di 46mila aziende nell'UE con partecipazione russa. A luglio 2024, Moody's ha identificato decine di migliaia di società di questo tipo, soprattutto nella Repubblica Ceca (12.480), Bulgaria (9.581), Germania (4.296), Lettonia (3.338), Italia (2.539).

• La Cina concede prestiti ai livelli più bassi degli ultimi 15 anni, poiché la banca centrale mantiene i tassi. La Banca popolare cinese ha lasciato il tasso base per i prestiti a un anno al 3,35% e per quello a cinque anni al 3,85%. Entrambi i tassi di interesse di riferimento sono stati tagliati di 10 punti base a luglio.
Nel mese di luglio, i nuovi prestiti in yuan sono diminuiti del 25% rispetto all’anno precedente, arrivando a 260 miliardi di yuan (36,4 miliardi di dollari) su base netta, il livello più basso dall’ottobre 2009.

• La Cina ha avviato un'indagine sui prodotti lattiero-caseari dell'UE in risposta alle tariffe sui veicoli elettrici. La Cina prenderà in considerazione 20 programmi di sussidi da parte dei 27 paesi del blocco, in particolare Austria, Belgio, Croazia, Repubblica Ceca, Finlandia, Italia, Irlanda e Romania.
A giugno, la Cina aveva già avviato un’indagine antidumping sulle importazioni di carne suina nell’UE, che ha colpito principalmente Spagna, Paesi Bassi e Danimarca, in risposta alle tariffe sulle auto elettriche. / Sta iniziando la prima guerra commerciale globale?

• Il Bundestag evita l'aumento delle tasse e vuole mantenere il tetto del debito. Lo ha affermato il deputato del Bundestag del partito di Olaf Scholz, membro della commissione per il bilancio, Andreas Schwarz, commentando la mancanza di soldi per il sostegno militare all'Ucraina. La situazione è tesa, aggiunge Schwartz: “Siamo ora al centro di una discussione sul bilancio in Germania... Comprendiamo che il ripristino della sicurezza mondiale, basata sulle regole, e non sul dominio della forza, dipende dai risultati di la guerra”.

• Nuova dottrina nucleare statunitense: Biden avrebbe ordinato segretamente i preparativi per lo scontro con la Federazione Russa, la Cina e la Corea del Nord - NYT. Nel marzo 2024, il presidente americano Joe Biden ha approvato un piano nucleare strategico statunitense top secret aggiornato. Inoltre, il piano esiste solo in versione stampata per motivi di sicurezza.

• Kamala Harris è ora ufficialmente la candidata presidenziale democratica. La vicepresidente americana Kamala Harris ha accettato la nomina presidenziale democratica dopo una votazione per appello nominale, durante la quale i delegati di ciascuno stato l'hanno simbolicamente appoggiata. Kamala Harris sostiene le proposte fiscali di Biden, inclusa un'imposta sulle plusvalenze non realizzate
Il piano di Biden propone "un'imposta minima del 25% del reddito totale, generalmente comprese le plusvalenze non realizzate, per tutti i contribuenti la cui ricchezza (cioè la differenza ottenuta sottraendo le passività di patrimonio) supera i 100 milioni di dollari”.
La plusvalenza non realizzata, chiamata anche plusvalenza cartacea, si riferisce all'aumento del valore di un bene che una persona non ha ancora venduto, sia che si tratti di azioni di un'azienda o di un immobile. / Questo è un vero incubo per i ricchi americani. E faranno tutto il possibile per assicurarsi che Harris non vinca.

• Il piano di Kamala Harris per ridurre il costo della vita finirà con un fallimento - The Economist. Il piano sul costo della vita potrebbe inaugurare una nuova fase di un’odissea preoccupante. Harris punta a quattro categorie di spesa: alloggi; cibo; medicinale; e tasse.
Sebbene alcune delle sue idee siano buone e utili, molte altre finiranno per esercitare pressione sui prezzi e provocarne l'aumento, l'esatto opposto dell'effetto desiderato.

• Gli stretti alleati di Donald Trump stanno sollecitando silenziosamente il candidato presidenziale indipendente Robert F. Kennedy Jr. a sostenere il candidato repubblicano. Se si ritirerà dalla campagna per la Casa Bianca già questa settimana. Kennedy parlerà venerdì "di questo momento storico e del suo percorso da seguire", ha annunciato mercoledì la sua campagna, alimentando crescenti speculazioni secondo cui potrebbe abbandonare la corsa e sostenere Trump. / In precedenza si credeva che il ritiro di RFK-m dalla corsa avrebbe dato voti a Kamala Harris. Sta diventando sempre più interessante.

• L'Ungheria ha trovato il modo di rifornirsi di petrolio nonostante i problemi di transito attraverso l'Ucraina. I negoziati sono ora in pieno svolgimento per garantire un approvvigionamento petrolifero equilibrato per l'Ungheria a lungo termine, nonostante le misure ucraine e il fatto che la Commissione europea non ci aiuta, ha affermato il ministro degli Esteri ungherese Peter Szijjártó.

• Il debito dei paesi in via di sviluppo sta crescendo due volte più velocemente di quello dei paesi sviluppati. Secondo l’ONU, circa 3,3 miliardi di persone vivono in paesi che spendono di più per pagare gli interessi sul debito che per l’istruzione o l’assistenza sanitaria.