Le yen japonais est tombé à son plus bas niveau depuis 1986, mettant les commerçants en garde

Le yen est tombé mercredi à son plus bas niveau depuis 1986 face au dollar américain, laissant les marchés des changes en alerte face à tout signe d'intervention des autorités japonaises pour soutenir la monnaie assiégée.

L'USDJPY s'échangeait à 160,39 yens, un niveau observé pour la dernière fois en décembre 1986, alors que le large écart de taux d'intérêt entre les deux pays continuait de peser sur la monnaie japonaise.

Les analystes affirment que les traders testent la détermination du Trésor et de la banque centrale du Japon, qui ont dépensé 62 milliards de dollars fin avril et début mai pour soutenir la monnaie alors qu'elle tombait au-dessus de 160.

"Si la dynamique sous-jacente ne change pas en même temps que l'écart de rendement, elle continuera à être punie", a déclaré Joe Tuckey, responsable de l'analyse des devises chez le courtier Argentex.

Les stratégies dites de carry trade, dans lesquelles les investisseurs empruntent dans des devises à faible rendement pour investir dans des devises à rendement plus élevé, sont devenues extrêmement populaires, certains pays ayant augmenté les coûts d'emprunt ces dernières années.

Alors que le Japon a relevé cette année ses taux d'intérêt dans une fourchette de 0 à 0,1 %, les taux américains de 5,25 à 5,5 % signifient que les investisseurs recherchent des rendements plus élevés sur les actifs en dollars, poussant la monnaie à la hausse par rapport au yen.

Le chef de la diplomatie monétaire Masato Kanda a déclaré lundi que le Japon avait toujours été prêt à prendre des mesures contre les mouvements excessifs du marché, mais les traders ont ignoré l'avertissement après que la dernière vague d'interventions n'ait guère réussi à endiguer les ventes.

"Peut-être qu'il y a quelques mois, le marché aurait écouté cela plus qu'aujourd'hui parce qu'il n'est soutenu par aucun changement de taux", a déclaré Taki.

Il existe une possibilité de nouvelles hausses de taux de la part de la Banque du Japon fin juillet, ce qui pourrait contribuer à soutenir le yen. Mais toute reprise durable nécessiterait probablement que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt.

L'indice du dollar DXY, qui suit la devise par rapport à six de ses pairs, a augmenté de 0,3% à 105,99, son plus haut niveau depuis le 1er mai.

Le rapport sur les dépenses de consommation des États-Unis (PCE) de vendredi sera déterminant pour les marchés des changes. Ce chiffre inférieur aux attentes pourrait inciter les traders à parier davantage sur une baisse des taux de la Fed cette année, ce qui apporterait un certain soulagement au yen.

L'euro a chuté de 0,3% à 1,0683 $ après qu'un responsable de la Banque centrale européenne a déclaré qu'il y avait une chance de nouvelles réductions de taux cette année, un écart marqué par rapport à Michelle Bowman de la Fed.

Olli Rehn, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré à Bloomberg que deux réductions supplémentaires cette année semblaient « raisonnables ». Cela contraste avec la présidente de la Fed, Bowman, qui a déclaré qu'elle ne s'attendait pas à une baisse des taux américains cette année.

L'inflation en Australie s'est accélérée pour atteindre un sommet de six mois de 4 % en mai, incitant les traders à se précipiter sur les prix par crainte de nouvelles hausses de taux d'ici novembre, ce qui aurait fait baisser le dollar australien.

L'AUDUSD a augmenté de 0,5 % avant de se calmer pour augmenter de 0,1 % à 0,6656 $.

La livre sterling GBPUSD a chuté de 0,3% à 1,2647 $ alors que le dollar se renforçait.

Le yuan a également subi la pression de la force tenace du dollar, et la Chine a semblé faire preuve d'une certaine tolérance à l'égard d'une monnaie moins chère, affaiblissant progressivement le point médian de la fourchette de négociation quotidienne du yuan par rapport au dollar.

Le yuan, qui oscillait près du bas de sa bande depuis des mois, est tombé mercredi à son plus bas niveau depuis sept mois, à 7,2671 pour un dollar.