مراجعة لأفضل 10 شركات في مجال الذكاء الاصطناعي والتقييمات والأرباح

تستمر أسهم التكنولوجيا في الانخفاض وسط مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي يستغرق وقتًا طويلاً لخفض أسعار الفائدة، مدفوعًا ببيانات التوظيف الأخيرة التي أظهرت ارتفاع البطالة. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن الانخفاض الأخير في أسهم الذكاء الاصطناعي هو جزء من التدوير الطبيعي للسوق ويمنح المستثمرين فرصة شراء.

تمت كتابة هذه المادة بهدف التعريف بأفضل الشركات في مجال الذكاء الاصطناعي. يعتبر المتداولون في شركتنا (Masters Trade https://masters.trade/  ) أن نمو شركات الذكاء الاصطناعي محموم وفقاعة محتملة، على الرغم من أن هذا هو رأينا فقط وقد يكون هذا الرأي خاطئا.

10. شركة إنتل (NASDAQ:INTC)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 77

ماذا حدث أسهم شركة Intel Corp (NASDAQ:INTC) تعرضت لمذبحة مؤخرًا بعد نتائج الشركة الضعيفة في الربع الثاني والتوجيه المخيب للآمال. تظهر النتائج أن صعود الذكاء الاصطناعي الذي تحدث عنه الجميع لن يكون رخيصًا. تتوقع شركة Intel Corp (NASDAQ:INTC) أن ينخفض ​​هامش الربح الإجمالي للربع الثالث إلى 34.5% من 38.7% المعلن عنها في الربع الثاني، وهو انخفاض كبير عن توقعات الشركة البالغة 43.5%.

على الرغم من أن شركة Intel Corp (NASDAQ:INTC) قد علقت أرباحها وأعلنت عن عمليات تسريح جماعية للعمال، إلا أن مشكلة مخزونها لن يتم حلها في أي وقت قريب. لدى إنتل إمدادات تكفي لمدة 137 يومًا تزيد عن 11.2 مليار دولار. وهذا أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة البالغ 90 يومًا. لدى Intel Corp (NASDAQ:INTC) ديون طويلة الأجل تبلغ حوالي 52 مليار دولار، ويعتقد المحللون أن جهودها لخفض التكاليف إلى جانب مبادرات الذكاء الاصطناعي ستمنعها من معالجة المشكلة في أي وقت قريب. قامت شركة S&P Global مؤخرًا بوضع التصنيف الائتماني للسهم تحت المراقبة، قائلة:

"في حين أن تدابير خفض التكاليف هذه، بما في ذلك التخفيضات الكبيرة في النفقات الرأسمالية، قد تخفف بعض تحديات توليد التدفق النقدي على المدى القريب، فمن غير الواضح ما إذا كانت هذه الخطوات ستكون كافية للحفاظ على القدرة التنافسية للشركة وضمان النمو الصحي."

وفي تقرير ما بعد الأرباح، قال ريموند جيمس إن مشاكل هامش إنتل من المتوقع أن تستمر حتى عام 2025. لقد أصبح ظهور أجهزة الكمبيوتر الشخصية التي تعمل بتقنية الذكاء الاصطناعي عائقًا كبيرًا على الهوامش، حيث أن ارتفاع تكاليف الرقائق الأمامية يعوض متوسط ​​أقساط سعر البيع المتواضع.

بالنظر إلى هذه العوامل، سيكون من الأفضل للمستثمرين النظر إلى أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى وتجنب شركة إنتل في الوقت الحالي حتى يصبح من الواضح كيف ستعالج شركة إنتل كورب (NASDAQ:INTC) مشكلاتها الأساسية.

في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024، ذكرت استراتيجية ClearBridge Large Cap Value ما يلي فيما يتعلق بشركة Intel Corporation (NASDAQ:INTC):

"لقد أدى النمو الكبير في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى مزاحمة الإنفاق في قطاعات التكنولوجيا الأخرى مثل البرمجيات والبنية التحتية للمؤسسات التقليدية. وأدى ذلك أيضًا إلى ظهور سوق حيث حصل "الفائزون في مجال الذكاء الاصطناعي" على توسعات متعددة قوية، في حين تمت معاقبة "الخاسرين" بشدة. أحد الأمثلة على تهميش الذكاء الاصطناعي المستضعف مؤقتًا هو الناقد الرئيسي للاستراتيجية خلال هذا الربع، شركة إنتل (NASDAQ:INTC)، التي انخفضت أسهمها مع تحديد الأهداف المالية لعام 2027 التي انخفضت إلى أقل من توقعات وول ستريت، وأشارت أيضًا إلى أن الطلب على منتجاتها المالية ظلت رقائق الكمبيوتر والخادم الأساسية ضعيفة. نحن نتخذ وجهة نظر متناقضة تجاه شركة إنتل ولا نعتقد أنها ستكون مستضعفة في مجال الذكاء الاصطناعي، ولكننا نرى فرصًا مقومة بأقل من قيمتها مع اكتساب أجهزة الكمبيوتر الشخصية العاملة بالذكاء الاصطناعي قوة جذب خلال الأرباع القليلة القادمة في المؤسسات التي تمتلك فيها إنتل معقلًا. ونعتقد أيضًا أن خارطة طريق التكنولوجيا الخاصة بالشركة تظل دون تغيير، وهو ما نعتقد أنه سيؤدي إلى استقرار حصتها في السوق في أسواق أجهزة الكمبيوتر والخوادم الأساسية الخاصة بها. لا يزال كلا السوقين يعانيان من الركود، ولكننا نعتقد أن البنية التحتية القديمة والنمو المستمر في أعباء عمل تكنولوجيا المعلومات سيؤديان إلى انتعاش دوري في كلا السوقين، الأمر الذي من شأنه أن يفيد الأسهم.

9. شركة سيرفيس ناو (NYSE:NOW)

عدد المستثمرين في صناديق التحوط: 90

قالت سافيتا سوبرامانيان، من بنك أوف أمريكا، مؤخرًا في مذكرتها الأخيرة إن "أيام الضجيج حول الذكاء الاصطناعي قد ولت"، مشيرة إلى شركات تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الكبيرة التي تنفق مبالغ ضخمة من المال. وقال المحلل إن الذكاء الاصطناعي قد انتقل من "أخبرني" إلى "أرني"، ومن الآن فصاعداً، ستقود الشركات التي تستثمر الذكاء الاصطناعي الطريق. قام المحلل بتسمية ServiceNow Inc (NYSE:NOW) كواحدة من الشركات التي بدأت بالفعل في تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي.

أبهرت شركة ServiceNow Inc (NYSE:NOW) السوق بنتائجها القوية في الربع الثاني والتي سلطت الضوء على إمكانات الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي. حافظ كيث فايس من مورجان ستانلي على تصنيفه للوزن الزائد للسهم والسعر المستهدف عند 900 دولار، قائلاً إن زخم الذكاء الاصطناعي حقيقي ومتزايد. قالت شركة ServiceNow Inc (NYSE:NOW) إن الإيرادات السنوية الإضافية من عقود Pro Plus الجديدة، والتي تشمل قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي، تضاعفت مقارنة بالربع السابق. أبرمت الشركة 11 عقدًا جديدًا تبلغ قيمة كل منها أكثر من مليون دولار. يقول المحللون إن قوة ServiceNow Inc (NYSE:NOW) تكمن في منصتها NOW لأنها تسهل على الشركات دمج جميع الأدوات والبرامج في مكان واحد، بما في ذلك Salesforce وMicrosoft وSAP. تشتمل محفظة الشركة على 168 حلاً لسير العمل الرقمي بمعدل تحديث يصل إلى 98%.

في بيئة مليئة بالتحديات لشركات SaaS، تمكنت شركة ServiceNow Inc (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:NOW) من رفع توجيهاتها للعام بأكمله. كما زادت الشركة الدخل التشغيلي بمقدار 50 نقطة أساس.

يتم تداول أسهم NOW بمعدل 40 مرة ضعف الأرباح المتوقعة لعام 2025، وهي ليست عالية مقارنة بنمو الإيرادات المتوقع لشركة ServiceNow Inc (NYSE:NOW) بأكثر من 20٪ وعدد متزايد من محفزات النمو.

ذكر صندوق Lakehouse Global Growth Fund ما يلي فيما يتعلق بشركة ServiceNow, Inc. في خطاب المستثمر الصادر في أبريل 2024. (رمزها في بورصة نيويورك: الآن):

"شركة تطوير البرمجيات الأمريكية ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) حققت أداءً قويًا آخر، حيث واصلت تاريخها الطويل والمتسق من نمو الإيرادات بأكثر من 20٪ إلى جانب الربحية الصحية. نمت إيرادات الاشتراك بنسبة 25% على أساس سنوي لتصل إلى 2.5 مليار دولار، ونما التدفق النقدي الحر بنسبة 47% على أساس سنوي ليصل إلى 1.2 مليار دولار. كان الأداء التشغيلي الأساسي للشركة مثيرًا للإعجاب أيضًا، مع زيادة التزامات الأداء المتبقية بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 17.7 مليار دولار (أي حوالي ضعفي إيرادات 2023) وبقاء معدلات التجديد مستقرة عند 98%. وتم توزيع الفعالية بالتساوي عبر القطاعات والمنتجات والمناطق، مع قوة ملحوظة في الحكومة الفيدرالية الأمريكية. تفتخر الشركة الآن بوجود 1,933 عميلًا يحققون أكثر من مليون دولار أمريكي من قيمة العقد السنوي (ACV)، وهو أمر رائع رؤيته لأنه يعني مشاركة حلول متعددة وأن نموذج النظام الأساسي للشركة يلقى صدى متزايدًا لدى العملاء. من وجهة نظرنا، تعد ServiceNow واحدة من شركات البرمجيات الأعلى جودة في العالم، حيث أن الجمع بين النمو المستمر في الحجم وتوليد التدفق النقدي الحر الموثوق والسوق الكبيرة القابلة للتوجيه يجعلها فرصة مقنعة.

8. شركة أدوبي (NASDAQ:ADBE)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 108

وقال سافيتا سوبرامانيان، من بنك أوف أمريكا، في مذكرة، إن شركات التكنولوجيا التي تستثمر الذكاء الاصطناعي سوف "تقود" دورة الذكاء الاصطناعي من الآن فصاعدا، حيث يعتقد أن "أيام الضجيج" للذكاء الاصطناعي قد ولت. قام المحلل بتسمية Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) كواحدة من الشركات التي تستثمر الذكاء الاصطناعي.

أضاف دويتشه بنك مؤخرًا شركة Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) إلى قائمة Fresh Money الخاصة به وأدلى بتعليقات صعودية على السهم وسط محفزات الذكاء الاصطناعي.

يعتقد دويتشه بنك أنه من المتوقع أن ينمو قسم السحابة الإبداعية للشركة مع دخول منتجات الذكاء الاصطناعي التوليدية إلى السوق.

"نعتقد أن هذا يخلق فرصة لمراجعات التقديرات الإيجابية إلى جانب التوسع المتعدد مع تحول السرد مرة أخرى إلى شركة Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) باعتبارها المستفيد من جيل الذكاء الاصطناعي."

ورفعت الشركة السعر المستهدف للسهم إلى 650 دولارًا.

قال محلل Mizuho جريج موسكوفيتش أيضًا في مذكرة جديدة أن السوق "يقلل من قيمة" "اتساع نطاق" تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي لشركة Adobe Inc (NASDAQ:ADBE).

ارتفعت أسهم Adobe بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج قوية للربع الثاني، منهية بذلك الخطاب المتشكك الذي ادعى أن أدوات التحرير الخاصة بالشركة كانت تحت تهديد ثورة الذكاء الاصطناعي التوليدية. قام JPMorgan بترقية السهم إلى Overweight من Neutral بعد نتائج الربع الثاني ورفع السعر المستهدف إلى 580 دولارًا من 570 دولارًا.

في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024، ذكرت شركة Polen Global Growth Strategy ما يلي فيما يتعلق بشركة Adobe Inc. (نسداق: ADBE):

"فيما يتعلق بشركة Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) نرى في بعض النواحي نموذجًا مصغرًا لنهج السوق "أطلق النار أولاً، اطرح الأسئلة لاحقًا" لتصنيف الفائزين والخاسرين في مجال الذكاء الاصطناعي . في أوائل العام الماضي، تعرضت شركة Adobe لضغوط بسبب التصور بأن الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) سيشكل رياحًا معاكسة كبيرة لمجموعة عروضها الإبداعية. وسرعان ما قدمت الشركة عرض GenAI الخاص بها، Firefly، والذي غير السرد إلى Adobe باعتبارها المستفيد مع فرصة حقيقية لتحقيق الدخل من GenAI على المدى القريب. في وقت سابق من هذا العام، تم التشكيك في هذا السرد مرة أخرى حيث أعلنت الشركة عن تباطؤ طفيف في نمو الإيرادات. وكانت النتائج في الربع الأخير قوية حيث رفعت الشركة توجيهاتها للعام بأكمله بشأن عدد من المقاييس الرئيسية وحققت نتائج تفوق التوقعات.

7. شركة Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 124

أثارت شركة Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) إعجاب وول ستريت بنتائج قوية للربع الثاني على خلفية إيرادات مراكز البيانات القوية. نمت إيرادات مركز البيانات بنسبة 49٪ على أساس سنوي خلال هذه الفترة.

ولكن هل يمكن لشركة Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) الاستمرار في النمو في الأشهر المقبلة؟ يشعر المحللون بالأمل مع إطلاق مسرعات سلسلة Instinct ™ MI300 لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وتتنافس الشريحة الجديدة مع شريحة H100 AI من شركة Nvidia. تخطط شركة Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) الآن لإصدار شرائح ذكاء اصطناعي جديدة سنويًا، بما في ذلك MI325X في الربع الأخير من هذا العام، وMI350 في عام 2025، وMI400 في عام 2026. قالت شركة Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) إن جهاز MI350 سيتنافس مع جهاز Blackwell من شركة Nvidia.

ضاعفت أعمال مركز البيانات لشركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) إيراداتها، لكن النمو لم يأت على حساب الأرباح. وارتفع الدخل التشغيلي لهذا القطاع بنسبة 405% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. ومع ذلك، لا تزال أعمال مراكز البيانات الخاصة بشركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) صغيرة جدًا مقارنة بـ NVDA. لقد حققت إيرادات تبلغ حوالي 2.8 مليار دولار أمريكي مقابل إيرادات NVDA الفصلية البالغة 22.6 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، فإن أعمال وحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات التابعة لشركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) تزدهر أيضًا. ارتفعت مبيعات وحدة المعالجة المركزية Ryzen بنسبة 49٪ على أساس سنوي وبزيادة طفيفة عن الربع السابق. في حين انخفضت إيرادات الألعاب بنسبة 59% بسبب انخفاض مبيعات PlayStation وXbox، ارتفعت مبيعات معالجات الرسوميات Radeon 6000 التابعة لشركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) على أساس سنوي.

يتم تداول شركة Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ:AMD) بنسبة 17% أقل من متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية لمدة 3 سنوات. من المتوقع أن تنمو الشركة ربحية السهم بنسبة 43٪ على المدى الطويل، مقارنة بـ 33٪ لشركة Nvidia. ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات في الربع الثالث بنسبة 15% على أساس ربع سنوي. وسط توقعات النمو المستندة إلى الرقائق الجديدة والزيادات المتوقعة في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من قبل الشركات الأخرى، فإن نسبة السعر إلى الربحية الآجلة لشركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) البالغة 38 تجعل السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية عند المستويات الحالية.

6. شركة أبل (NASDAQ:AAPL)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 150

كانت شركة Apple Inc (NASDAQ:AAPL) في دائرة الضوء بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج ربع سنوية جيدة حيث تم تعويض انخفاض مبيعات iPhone من خلال إيرادات الخدمات والنمو في مبيعات Mac. كرر Dan Ives من Wedbush تصنيف "الأداء المتفوق" للسهم ورفع السعر المستهدف إلى 285 دولارًا من 275 دولارًا.

"لقد بدأت شركة Apple Inc (NASDAQ:AAPL) Intelligence بالفعل في النشر مع المطورين مما سيؤدي إلى تحسين قدرات التطبيق بشكل كبير حيث تؤخر الشركة إطلاق ميزة الذكاء الاصطناعي الجديدة جنبًا إلى جنب مع شراكة OpenAI التي تتوقعها Apple Inc (NASDAQ:AAPL) من ChatGPT وجميع وسيتم دمج الميزات الأخرى في iPhone والأجهزة الأخرى بحلول نهاية العام. وقال آيفز: "نعتقد أن تقنية الذكاء الاصطناعي التي يتم إدخالها في نظام Apple البيئي ستوفر فرصًا لتحقيق الدخل على مستوى الخدمة وواجهة iPhone / الأجهزة وتضيف ما بين 30 إلى 40 دولارًا للسهم الواحد".

قال فامسي موهان، المحلل في بنك أوف أمريكا، إنه يرى مجالًا أكبر لشركة Apple Inc (NASDAQ:AAPL) للنمو في ربع ديسمبر والعام المقبل على خلفية Apple Intelligence. كرر المحلل تصنيف الشراء والسعر المستهدف عند 256 دولارًا لشركة Apple.

وقال إن تقديرات شركة Apple Inc (NASDAQ:AAPL) يمكن تعديلها للأعلى بسبب "دورة ترقية iPhone متعددة السنوات، وإجمالي الهامش الخلفي والتدفقات النقدية القوية".

يتوقع مورجان ستانلي أن تقوم شركة Apple Inc (NASDAQ:AAPL) بشحن حوالي 500 مليون جهاز iPhone على مدار العامين المقبلين، بزيادة 6٪ عن الدورة المالية 2021-2022. وقال مورجان ستانلي إن هذا النمو يمكن أن يرفع متوسط ​​سعر بيع iPhone (ASP) بنسبة 5% سنويًا، مما يؤدي إلى ما يقرب من 485 مليار دولار من الإيرادات و8.70 دولار من أرباح السهم بحلول السنة المالية 2026، متجاوزًا التقديرات المتفق عليها بنسبة 7-9%.

تتوقع وول ستريت جولة جديدة من ترقيات iPhone المدعومة بالذكاء الاصطناعي، حيث مرت سنوات منذ أن قام ملايين المستخدمين بترقية هواتف iPhone الخاصة بهم. صرح Wedbush مؤخرًا أن 270 مليونًا من أصل 1.5 مليار جهاز iPhone لم يتم تحديثها منذ أكثر من 4 سنوات

تقوم شركة Apple Inc (NASDAQ:AAPL) أيضًا بتدريب Siri باستخدام نماذج اللغة الخاصة بها. تعمل هذه النماذج الأصغر حجمًا على الأجهزة للتعامل مع مجموعة متنوعة من المهام اليومية، وتكشف شركة Apple أن طرازها الموجود على الجهاز يحتوي على 3 مليارات معلمة. بالنسبة للمشكلات الأكثر تعقيدًا، يعمل نموذج اللغة الكبيرة على خوادم شركة Apple Inc (NASDAQ:AAPL) الخاصة، على الرغم من أنه لم يتم الكشف عن حجمه ومن المحتمل أن يكون أصغر من نماذج اللغات الكبيرة الحالية مثل OpenAI's GPT-4، الذي يحتوي على حوالي 1.8 تريليون معلمة .

في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024، ذكرت استراتيجية نمو Polen Focus ما يلي فيما يتعلق بشركة Apple Inc. (نسداق: أبل) :

"أكبر المنتقدين نسبيًا في هذا الربع هم NVIDIA وApple Inc. (NASDAQ:AAPL) وSalesforce. على عكس بعض المخاوف التي أدت إلى تراجع الأسهم في الربع الأول، عادت شركة أبل للظهور كشركة رائدة في الربع الثاني. أعلنت الشركة عن نتائج أفضل من المتوقع في قطاع iPhone الخاص بها، مما خفف المخاوف بشأن الضعف في الصين. وتوقعت الشركة أيضًا العودة إلى نمو المبيعات وأعلنت عن خطة لإعادة شراء أسهم بقيمة 110 مليارات دولار، وهي الأكبر في تاريخ الولايات المتحدة. في وقت لاحق من هذه الفترة، في مؤتمر المطورين العالمي، كشفت شركة Apple عن ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة التي طال انتظارها والتي أثارت بعض التفاؤل بشأن دورة تحديث iPhone، وبشكل أعم، الدور المهم الذي يمكن أن تلعبه Apple في مشهد الذكاء الاصطناعي الناشئ. "نحن نواصل فحص شركة أبل عن كثب، التي امتلكناها لسنوات عديدة خلال مرحلة نموها، لتحديد ما إذا كانت مستعدة لفترة كبيرة أخرى من نمو الإيرادات والأرباح".

5. شركة Alphabet Inc الفئة C (NASDAQ:GOOG)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 165

قال سكوت ديويت، محلل Wedbush، في مذكرة جديدة إن SearchGPT من OpenAI ستظل على الأرجح "عبئًا" على Google حيث يتعلم المستثمرون عن التأثير المحتمل للأداة على أعمال بحث Google. ومع ذلك، قال المحلل إن أعمال البحث في Google "محمية للغاية" وأن براعة البحث الخاصة بشركة Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) مقومة بأقل من قيمتها في السوق.

"نعتقد أن فوائد هذه البنية التحتية الحالية مقومة بأقل من قيمتها ويتم التغاضي عنها، وما زلنا نعتقد أن شركة Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) في أفضل وضع لتحسين نتائج بحث الذكاء الاصطناعي التوليدية من خلال سهولة الاستخدام وتحقيق الدخل والتكلفة."

كرر ديفيت تصنيف "الأداء المتفوق" للسهم والسعر المستهدف عند 205 دولارات.

يعتقد جين مونستر من شركة Deepwater أن شركة Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) ستفوز بسباق التسلح للذكاء الاصطناعي. وفي حديثه لـ CNBC، قال المحلل إن أعمال البحث في Google "سليمة، ولا يوجد ما يدعو للقلق". تعتمد أطروحة مونستر على اختباراته المتعمقة للعديد من نماذج اللغات الكبيرة وروبوتات الدردشة، بما في ذلك Gemini من Google. يعتقد مونستر أيضًا أن برامج الدردشة الأخرى لا تقدم حتى الآن ضرورة قوية للمستخدمين لإلغاء الاشتراك في عمليات بحث Google.

قام Dan Ives من Wedbush بتسمية شركة Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) كواحدة من الأسهم التي يمكن أن تستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي في مذكرة حديثة.

وفقًا لأحدث تقرير من UBS، تقع شركة Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) ضمن الطبقات الثلاث لسلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي - المنفعة والذكاء والتطبيق. Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) هي شركة تدعم الذكاء الاصطناعي من خلال وحدات المعالجة Tensor (TPUs) وGoogle Cloud Platform، في حين تجعلها Gemini لاعبًا رئيسيًا في مجال الذكاء. على مستوى التطبيقات، تعتقد UBS أن شركة Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) تتمتع بميزة من خلال مساعدها Duet AI والإعلانات. وقال UBS إن كل هذه المحفزات تضع شركة Alphabet Inc (NASDAQ:GOOG) كشركة قادرة على الاستفادة من فرص الذكاء الاصطناعي بقيمة 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2027.

شركة الأبجدية الثيران (NASDAQ:GOOG) تعتقد أن الشركة بدأت للتو في إطلاق منتجات تعتمد على الذكاء الاصطناعي. شركة الأبجدية (NASDAQ:GOOG) في وضع قوي حقًا لتطوير نظام بيئي للذكاء الاصطناعي حول منتجاتها. على سبيل المثال، أظهرت العروض التوضيحية أن تطبيق Gemini سيساعد الأشخاص على أداء المهام الشخصية اليومية مثل تدوين الملاحظات وجدولة المواعيد والكتابة وما إلى ذلك. ويمكن دمج هذه الميزات بسهولة مع تطبيقات Google الأخرى. تطبيق شركة الأبجدية (NASDAQ:GOOG) يشجع المستخدمين على الاشتراك في خطة Google One AI Premium، والتي تكلف 19.99 دولارًا.

Conventum – ذكر Alluvium Global Fund ما يلي فيما يتعلق بشركة Alphabet Inc. في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024. (نسداق:جوج) :

شركة الأبجدية (NASDAQ:GOOG)، أي جوجل/يوتيوب، عاد بنسبة 20.8%. بينما أبلغت الإدارة عن أخبار جيدة - نتائج ربع سنوية قوية، وتوقعات بتوسيع الهامش طوال عام 2024، وتوزيعات الأرباح الأولى (بالإضافة إلى عمليات إعادة شراء الأسهم) - نعتقد أن ارتفاع أسعار الأسهم كان بسبب نشوة الذكاء الاصطناعي بقدر ما كان بسبب هذه الأخبار الإيجابية. ومن وجهة نظرنا، كانت الأرقام متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات ولم يكن لدينا أي سبب لتغيير افتراضاتنا أو تقديراتنا. من الواضح أن شركة Alphabet تتداول الآن بعلاوة أكبر من تقييمنا، ولكن نظرًا للطبيعة المحافظة لهذا التقييم، نعتقد أن العلاوة لا تزال غير كبيرة بما يكفي لتبرير البيع. ويمثل 5.3% من الصندوق.

4. شركة إنفيديا (NASDAQ:NVDA)

عدد المستثمرين في صناديق التحوط: 186

تراجعت أسهم NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) وسط مخاوف بشأن التقييم. ومع ذلك، أعاد مورجان ستانلي إضافة السهم إلى قائمة أفضل الأسهم أداءً. وقال المحلل جوزيف مور:

"ستزداد الرؤية فعليًا مع انتقال الطلب من هوبر إلى بلاكويل مع تحول القيد مرة أخرى نحو السيليكون؛ قالت الشركة إن المهل الزمنية لـ H100 قصيرة، لكن المهل الزمنية لـ H200 طويلة بالفعل، وينبغي أن تكون أطول في بلاكويل.

ومع ذلك، أثارت أرباح التكنولوجيا الكبيرة الأخيرة بعض المخاوف بشأن مسار النمو المستقبلي لشركة NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA). وقد أشار العملاء الرئيسيون للشركة، بما في ذلك Meta Platforms وAlphabet، إلى أنهم ربما يفرطون في التحميل والإفراط في استخدام رقائق الذكاء الاصطناعي. تبيع NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) حوالي 2 مليون وحدة معالجة رسوميات خاصة بها سنويًا استنادًا إلى بيانات 2023. ومع انخفاض الطلب وزيادة المنافسين في الإنتاج، لن تتمكن الشركة من الحفاظ على مسار نموها الحالي.

قال محلل ريموند جيمس جافيد ميرزا ​​مؤخرًا في تقرير له أن NVDA "أطلق إشارة بيع ميكانيكية" بناءً على مؤشر التقارب/التباعد المتوسط ​​المتحرك. وفي تقرير التحليل الفني، قال إن السهم يتداول تحت المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا ويظهر علامات مبكرة على ضغوط البيع. ووفقا لميرزا، فإن هذا يدل على أن المرحلة التصحيحية قادمة من شهر إلى ثلاثة أشهر. وأضاف أن الاختراق المستمر تحت المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا قد يؤدي إلى الانخفاض إلى 94.94، وهو ما يمثل انخفاضًا إضافيًا بنسبة 16.9% عن المستويات الحالية.

بدأ النمو السريع لشركة NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) والتقييم المرتفع في إثارة القلق بين بعض الناس في وول ستريت. قامت New Street Research مؤخرًا بتخفيض تصنيف السهم إلى محايد من الشراء وحددت السعر المستهدف للسهم عند 135 دولارًا.

وقال بيير فيراج المحلل في نيو ستريت: "نحن نخفض تصنيف السهم إلى محايد اليوم لأن الاتجاه الصعودي لن يكون ممكنا إلا في سيناريو صعودي حيث ترتفع التوقعات بشكل كبير بعد عام 2025، وليس لدينا ثقة بعد في أن هذا السيناريو سيتحقق".

كان الأستاذ وخبير التقييم في جامعة نيويورك، أسواث دامودران، متشككًا أيضًا في NVDA خلال الأشهر القليلة الماضية، حيث قال مرارًا وتكرارًا إن السهم يبدو مبالغًا فيه. في شهر مارس، عندما سُئل عن توقعاته السابقة (التي تبين أنها خاطئة) بشأن تقييم NVDA، قال الأستاذ إما "ليس لديه أي فكرة عما يتحدث عنه" أو أن السوق ببساطة لا يفهم ذلك.

وقال Aswath Damodoran في ذلك الوقت إنه بينما كانت Nvidia "على رأس" حركة الذكاء الاصطناعي، فإن طريقها إلى الربح لن يكون سهلاً كما يوحي السوق.

في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024، ذكرت استراتيجية حقوق ملكية فرصة رأس المال المريض ما يلي فيما يتعلق بشركة NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA):

" واصلت شركة NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ريادتها لكل من السوق والمحفظة، وظلت رائدة في الفترة المشمولة بالتقرير، بزيادة قدرها 36.7%. تعد Nvidia شركة رائدة في السوق في تطوير وبيع وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، والتي استفادت مؤخرًا من الطلب النهم على نماذج الذكاء الاصطناعي (AI). تمتلك الشركة حاليًا 92% من حصة سوق وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات وقد زادت الإيرادات والأرباح والتدفق النقدي الحر ("FCF") بنسبة مذهلة بلغت 126% و392% و610% على التوالي خلال العام الماضي. وبينما نتوقع زيادة المنافسة، فإننا نعتقد أن NVDA يمكنه الاستمرار في الحفاظ على حصته الرائدة في السوق. في حين أن الكثيرين يشعرون بالقلق إزاء انخفاض زمن الوصول، فإننا نعتقد أن إصدار B100، الذي يعد بأداء أفضل بمقدار 2.5 مرة مقابل تكلفة إضافية بنسبة 25% فقط، سيؤدي إلى نقص أكبر في وقت لاحق من هذا العام. وبفضل التكنولوجيا المتقدمة ودورة الابتكار المتنامية وتوليد الأموال القوية، تتمتع الشركة بمكانة جيدة لزيادة اعتماد الذكاء الاصطناعي (AI)."

3. شركة Meta Platforms Inc (NASDAQ: META)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 246

حطمت شركة Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) تقديرات المحللين السابقة بنتائجها الفصلية الأخيرة، مما أعطى دلائل على أن الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي الذي تقوم به سيحقق المزيد من النتائج في المستقبل. بعد النتائج، قالت Citi إنها تظل "إيجابية باستمرار" على أسهم Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) بسبب زيادة المشاركة والتسييل، بالإضافة إلى توسيع الهامش. ورفعت الشركة السعر المستهدف لـ META إلى 580 دولارًا من 550 دولارًا.

قالت JPMorgan إنها ترى أن الذكاء الاصطناعي يفيد Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) على ثلاثة مستويات: تحسينات مجموعة التطبيقات الأساسية (FoA)، والقدرات والخبرات الجديدة، وتوسيع نطاق Metaverse. كما قام أيضًا برفع السعر المستهدف لـ META إلى 610 دولارًا أمريكيًا من 480 دولارًا أمريكيًا.

أبدى Morgan Stanley أيضًا إعجابه بكيفية قيام Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) بتحسين أنظمة التوصيات والجودة باستخدام الذكاء الاصطناعي.

كان السوق مترددًا في احتضان الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي لشركة Meta Platforms Inc (NASDAQ:META). ما الذي تريد شركة Meta تحقيقه من خلال إنفاقها على الذكاء الاصطناعي؟ تريد الشركة استخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين نماذج التفاعل واللغة مثل Llama 3 لتحسين تجربة المستخدم وزيادة التفاعل وتحقيق الدخل بشكل أفضل من المستخدمين النشطين يوميًا البالغ عددهم 3.2 مليار مستخدم.

ولكن هل تستطيع شركة Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) تحمل هذه التكاليف المرتفعة؟ يبلغ هامش التدفق النقدي الحر للشركة حوالي 30٪ وهي في طريقها للإبلاغ عن تدفق نقدي مجاني قدره 50 مليار دولار هذا العام. وبناءً على هذا الهدف، يتم تداول السهم بحوالي 26 ضعف التدفق النقدي الحر لهذا العام. نظرًا لمسارها الحالي، يمكن لشركة Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) أن تعلن عن تدفق نقدي حر بقيمة 58 مليار دولار بحلول العام المقبل، مما يعني أن السهم يتم تداوله بمعدل 21 ضعف التدفق النقدي الحر في العام المقبل. مع صافي نقدي ضخم قدره 35 مليار دولار، وقاعدة مستخدمين قوية، ومكانة رئيسية في جانب المستهلك في صناعة الذكاء الاصطناعي، يمكن أن تكون شركة Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) استثمارًا قويًا طويل الأجل.

في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024، ذكرت استراتيجية نمو Polen Focus ما يلي فيما يتعلق بشركة Meta Platforms, Inc. (نسداق: ميتا):

"في الربع الثاني، كانت أكبر المساهمات النسبية في أداء المحفظة هي جميع الأسماء التي لا نملكها: Home Depot، Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META) وشركة آبفي. حققت Meta Platforms نتائج قوية خلال هذه الفترة، مع تسارع نمو الإيرادات في الربع الأول. ومع ذلك، ستصبح مقارنات الإيرادات أكثر صعوبة بالنسبة لشركة Meta من الآن فصاعدًا، وجاءت توجيهات إيرادات الربع الثاني أقل من توقعات السوق. بعد "عام الأداء" للشركة الذي خفضت فيه التكاليف في أعمالها الأساسية، تشير الإدارة الآن إلى نمو متجدد في الإنفاق في GenAI وmetaverse، مما يثير المخاوف بشأن الأرباح المستقبلية. إن تكاليف Metaverse، التي نقدرها الآن، تزيد عن 20 مليار دولار سنويًا، مع عائد متوقع ضئيل أو معدوم على المدى المنظور.

2. شركة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 293

ماذا حدث أسهم Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) انخفض مؤخرًا بعد أن أظهرت نتائجها الفصلية الأخيرة أن النمو في الأعمال السحابية للشركة كان أقل من التوقعات. بالنسبة للربع الحالي، تتوقع Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) إيرادات تتراوح بين 63.8 مليار دولار إلى 64.8 مليار دولار، مقارنة بتقدير قدره 65.07 مليار دولار، ومن المتوقع أن ترتفع إيرادات Azure بنسبة 28٪ و29 % سنويا.

ولكن ماذا عن الذكاء الاصطناعي؟ في حين أن مايكروسوفت لا تقدم أرقامًا محددة للذكاء الاصطناعي، يعتقد المحللون أن برنامج Copilot يلعب بالفعل دورًا رئيسيًا في النمو في العديد من قطاعات الشركة. ارتفعت مبيعات مكاتب Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) للعملاء التجاريين إلى 48 مليار دولار، بزيادة كبيرة عن نمو العام الماضي بنسبة 10٪، ويرجع ذلك على الأرجح إلى اشتراكات Copilot Pro. وشهد مكتب المستخدمين الفرديين أيضًا نموًا، حيث وصلت المبيعات إلى 6.2 مليار دولار، بزيادة 4% عن نمو العام الماضي البالغ 2%، مما يشير إلى نمو متسارع من تكامل Copilot. وصلت مبيعات برمجيات Dynamics ERP وCRM إلى 6.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 19% مقارنة بنمو العام الماضي البالغ 16%. من المحتمل أن يرجع هذا النمو إلى انتقال العملاء إلى Dynamics لدمج Copilot في النظام الأساسي لـ Dynamics Contact Center، والذي يوفر روبوتات محادثة آلية لخدمة العملاء وتوفيرًا كبيرًا في التكاليف. قفزت مبيعات Bing بنسبة 3% على أساس سنوي مع تحول المزيد من المستخدمين إلى محرك البحث من بحث Google بفضل ميزات الذكاء الاصطناعي.

في حين أنه من المتوقع أن تظل نفقات شركة Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) مرتفعة، فإن استثماراتها تعمل وستؤتي ثمارها على المدى الطويل. وانخفض السهم حوالي 11٪ خلال الشهر الماضي. إنهم يتداولون بـ 26 ضعف أرباح السنة المالية القادمة. يمكن أن يكون MSFT بمثابة شراء منخفض جذاب للمستثمرين على المدى الطويل.

في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024، ذكرت استراتيجية نمو Polen Focus ما يلي فيما يتعلق بشركة Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT):

"كان أكبر المساهمين المطلقين هم Alphabet وMicrosoft Corporation (NASDAQ:MSFT) وAmazon. وكانت Microsoft أكبر مساهم مطلق آخر في هذا الربع، مما يشير إلى فهم متزايد لجميع الطرق التي أتيحت للشركة فرصة تحقيق الدخل من GenAI، سواء من خلال مجموعة المكاتب الخاصة بها أو أعمالها السحابية Azure. وفي الحالة الأخيرة، ساهمت بنسبة 7% في نمو إيرادات Azure في الربع الأخير. نحن نعتقد أن مايكروسوفت تظل شركة مربحة للغاية مع وجود العديد من العوامل المواتية طويلة المدى التي تضعها في موضع النمو المستدام في المستقبل المنظور، حتى على نطاقها الهائل."

1. شركة أمازون.كوم (NASDAQ:AMZN)

عدد مستثمري صناديق التحوط: 302

تراجعت أسهم Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) بعد أن علق المستثمرون على أحدث تقرير ربع سنوي للشركة، والذي أظهر إيرادات فاقت التوقعات وتوجيهات أضعف على الرغم من نمو AWS.

تسارع نمو إيرادات AWS من 17.2% في الربع الأول إلى 18.8% في الربع الثاني، مدفوعًا بالتحول من البنية التحتية المحلية إلى الحلول السحابية وزيادة الطلب على قدرات الذكاء الاصطناعي. حقق قطاع الإعلانات في Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) نموًا في إيراداته بأكثر من 2 مليار دولار على أساس سنوي، مما يسلط الضوء على إمكانات وفرص إعلانات الفيديو الكبيرة ضمن عروض Prime Video.

كما هو الحال مع شركات التكنولوجيا الأخرى، فإن المخاوف بشأن ارتفاع تكاليف رأس المال تبقي المستثمرين على الهامش. من المتوقع أن يرتفع إنفاق شركة Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) على خلفية مشروع النطاق العريض Project Kuiper وصعود الذكاء الاصطناعي. لا يزال المستثمرون يتساءلون عما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيحقق الدخل ويرى عائدًا على الاستثمار في المستقبل القريب. وتواجه شركة Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) أيضًا تباطؤًا في الإنفاق الاستهلاكي، خاصة على السلع باهظة الثمن مثل الإلكترونيات وأجهزة الكمبيوتر.

تتوقع شركة Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) نموًا في الإيرادات بنسبة 11٪ للربع الثالث. يتم تداول السهم بمعدل 35 ضعفًا لتقديرات أرباح وول ستريت للعام المالي 2025. وهذا يدل على أن سعر السهم معقول، وأن المستثمرين الذين يبحثون عن نمو قوي قد يرغبون في البحث في مكان آخر.

ذكرت شركة Diamond Hill Select Strategy ما يلي بخصوص Amazon.com, Inc. في خطاب المستثمر للربع الثاني من عام 2024. (نسداق: AMZN) :

"كان من بين كبار المساهمين الفرديين لدينا في الربع الثاني شركة Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN)، وتكساس إنسترومنتس والسيد. مجموعة كوبر. تستفيد شركة أمازون، شركة التجزئة عبر الإنترنت والبنية التحتية السحابية، من الربحية القوية، لا سيما في أعمالها المتعلقة بخدمات الويب من أمازون (AWS). تلقى السهم أيضًا دفعة من التفاؤل المتزايد بشأن الطلب على AWS مع استمرار نمو استثمار عملاء أمازون في مشاريع الذكاء الاصطناعي التوليدية.

بينما ندرك إمكانات Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN)، فإننا نعتقد أن أسهم الذكاء الاصطناعي التي تتم مراقبتها عن كثب لديها أفضل الاحتمالات لتحقيق عوائد متفوقة والقيام بذلك في إطار زمني أقصر. إذا كنت تبحث عن سهم AI يتمتع بقدر أكبر من الوعد من AMZN ولكن يتم تداوله بأقل من 5 أضعاف أرباحه، فاطلع على تقريرنا عن أرخص أسهم الذكاء الاصطناعي.