مراجعة الأخبار المالية – أسعار الفائدة الفيدرالية وهبوط الصين
سينشر صندوق النقد الدولي اليوم تقريره القادم عن التوقعات العالمية للأشهر الستة المقبلة: العالم يحتاج إلى الابتكار، وليس الحرب. على الرغم من أن الحروب في بعض الأحيان كانت على وجه التحديد سبب الابتكار.
وأظهرت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة نموا سريعا. ولا يزال الاقتصاد قويا.
ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 0.7% على أساس شهري خلال الشهر. وكان الاقتصاديون يتوقعون زيادة المبيعات بنسبة 0.4%. وتم تعديل بيانات مبيعات التجزئة في فبراير صعودًا إلى 0.9% من الرقم السابق البالغ 0.6%.
وكانت هذه هي الزيادة الشهرية الثانية على التوالي في مبيعات التجزئة، مما يشير إلى أن الانخفاض بنسبة 1.1٪ في يناير كان انحرافا وليس اتجاها.
بنك الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة
وتصنف الأسواق شهر أغسطس باعتباره التاريخ الأكثر ترجيحًا لبدء تخفيف السياسة النقدية، مع توقع خفض بمقدار 49 نقطة أساس هذا العام.
من ناحية أخرى، من المرجح ألا يكون الاحتياطي الفيدرالي في عجلة من أمره لبدء دورة تخفيف بعد أن كانت مبيعات التجزئة أقوى من المتوقع في مارس، وهو أحدث دليل على قوة الاقتصاد الأمريكي.
تتوقع الأسواق حاليًا أقل من تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام، مقارنة بستة تخفيضات في أسعار الفائدة (نعم، لقد قرأت ذلك بشكل صحيح) متوقعة في أوائل عام 2024. إن نقطة البداية لدورة التيسير هي الآن شهر سبتمبر، حيث تم رفعها من شهر يونيو، والذي تم رفعه من شهر مارس.
كما دفعت تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي المتداولين إلى خفض توقعاتهم، حيث أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.
وقال دالي: "إن أسوأ شيء يمكنك القيام به هو التصرف بشكل عاجل عندما لا يكون هناك إلحاح".
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة من المرجح أن تبدأ هذا العام،
مضيفًا أنه يتوقع أن يستمر الاقتصاد الأمريكي في التوسع على الرغم من السياسة النقدية المتشددة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
UBS: رفع سعر الفائدة الفيدرالي إلى 6.5% يعد "خطرًا حقيقيًا"
المخاوف من هذه الخطوة تدفع أسعار السندات للانخفاض في المقام الأول.
المستثمرون لا يثقون بالصين
وكانت البيانات الاقتصادية الصادرة من الصين للربع الأول جيدة "دلاليًا" حيث
تسارع الناتج المحلي الإجمالي الصيني في الربع الأول من النمو بنسبة 5.2% إلى 5.3% على أساس سنوي (توقع المحللون تباطؤ النمو إلى 4.8%).
ومع ذلك، نما الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بنسبة 4.2% فقط، وهو نفس معدل النمو في الربع الرابع من العام الماضي. أي أن تسارع النمو حدث بسبب الانكماش.
الإنتاج الصناعي:
• ارتفع بنسبة 6.1% على أساس سنوي.
• نما الاستثمار في الصناعة بنسبة 9.9% على أساس سنوي، وارتفعت قيمة الصادرات (باليوان) بنسبة 10%.
• شهدت مركبات الطاقة الجديدة وأشباه الموصلات نمواً سريعاً بنسبة 33.5% و28.4%.
• انخفض إنتاج الصلب في الصين بنسبة 7.8% على أساس سنوي ليصل إلى 88.3 مليون طن.
• انخفض إنتاج الأسمنت بنسبة 22%، وهو أكبر انخفاض شهري على الإطلاق.
• ارتفعت مبيعات الأثاث بنسبة 0.2% فقط في شهر مارس.
• في مارس، انخفضت أسعار المنتجين في البلاد بنسبة 2.8% على أساس سنوي، مما يشير إلى ضعف الصناعة.
وواصل الاستثمار في العقارات تراجعه إلى 9.5%، في حين انخفضت الأموال التي جمعها المطورون بنسبة 26%.
لا يزال الاستهلاك ضعيفًا:
• نمت مبيعات التجزئة بنسبة 4.7% على أساس سنوي.
• ارتفع الدخل المتاح لسكان الحضر بنسبة 5.3%، بينما بلغ نمو الأجور لسكان الريف 7.7%.
ويبدو أن السلطات الصينية تعيد توجيه الاقتصاد من الاستهلاك المحلي إلى إنتاج المركبات الكهربائية (بما في ذلك للتصدير) وأشباه الموصلات بحوافز مالية قوية. وهو ما يتعارض مع المصالح التجارية للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وتمثل أوروبا حوالي ثلث إجمالي صادرات الصين من السيارات الكهربائية.
من الواضح أن رد فعل سوق الأسهم على البيانات سلبي. وهبطت أسهم العقارات 4%. وانخفض السوق الواسع بنسبة 2٪ تقريبًا.
المستثمرون بأموالهم يصوتون بشكل أفضل مما تقوله التقارير المنتصرة للمسؤولين. إن الفيل الاقتصادي الصيني مذهول، ومن خلال تحركاته لزيادة الصادرات بمساعدة الإعانات الحكومية، يحاول البقاء على حساب الشركاء التجاريين.
