لماذا بدأ مايكل بيري ووارن بافيت في بيع الأسهم ، ماذا يعرفان؟

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 17٪ تقريبًا منذ بداية العام ، وارتفع مؤشر Nasdaq المركب بأكثر من 30٪. يستمر الأمريكيون في إنفاق الأموال ، والبطالة منخفضة ، وقد يوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي قريبًا رفع أسعار الفائدة المؤلم حيث أن التضخم في انخفاض مستمر ، وإن كان ببطء.

لكن الوثائق الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصات الصادرة يوم الاثنين أظهرت أن شركة Berkshire Hathaway (BRKA) التي يملكها وارن بافيت باعت ما يقرب من 8 مليارات دولار من الأسهم أكثر مما اشترته في الربع الثاني من عام 2023. هذا ليس كثيرًا بمعاييره ، ولكنه خطوة كبيرة للأمام عندما يرتفع السوق.

مايكل باري ، المستثمر "الكبير على المكشوف" المشهور بتوقعه الصحيح للانهيار الهائل لسوق الإسكان في عام 2008 ، قام أيضًا برهان كبير على انهيار وول ستريت في الربع الأخير. اشترى صندوق بيري ، Scion Asset Management ، 866 مليون دولار (الحق في بيع أصل بسعر معين) من صندوق تتبع S&P 500 و 739 مليون دولار من صندوق تتبع ناسداك 100.

يبدو أن معظم مديري الصناديق أقل ميلًا إلى الهبوط على الأسهم مما كانوا عليه في الماضي القريب. يوم الثلاثاء ، أصدر Bank of America استطلاعًا لمديري الصناديق العالمية في أغسطس ووجد أن مديري الأموال كانوا الأقل تشاؤماً بشأن الأسواق منذ فبراير 2022. كما انخفض مستوى السيولة النقدية لديهم من 5.3٪ إلى 4.8٪ ، مما يعني أنهم يستثمرون تلك الأموال ، ولا يحتفظون بها.

إذن ما الذي يعرفه بافيت وبيري ولا يعرفه بقيتنا؟

فيما يلي أربعة أشياء يمكن أن تخيف المستثمرين الأذكياء. 

1. الصين: أصبحت صحة الاقتصاد الصيني مصدر قلق كبير للمستثمرين الأمريكيين. يخشى التجار من أن الضعف في ثاني أكبر اقتصاد في العالم قد يؤثر على التوقعات العالمية. تباطأ إنفاق المستهلكين وإنتاج المصانع والاستثمار الثابت في الصين بشكل أكبر في يوليو مقارنة بالعام الماضي ، وفقا للمكتب الوطني للإحصاء. كما أوقفت الصين مؤخرًا إصدار بيانات بطالة الشباب الشهرية بعد أن وصل الرقم مرارًا إلى مستويات قياسية.

وفي الوقت نفسه ، تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة والصين حيث تصادم أكبر اقتصادين في العالم حول قضايا تتراوح من السياسة التجارية والتكنولوجيا إلى الغزو الروسي لأوكرانيا.

2. روسيا وأوكرانيا: التضخم العالمي آخذ في الانخفاض أخيرًا ، لكن التوترات الجيوسياسية المتصاعدة تهدد برفع أسعار الغذاء والنفط حول العالم. يواصل الغزو الروسي لأوكرانيا إثارة المخاوف بشأن ارتفاع أسعار السلع الأساسية وعدم الاستقرار الاقتصادي العالمي وعدم اليقين الأمني.

استشهد جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase (JPM) ، مرارًا وتكرارًا بالحرب المستمرة باعتبارها أكبر مشكلاته. وفي الآونة الأخيرة ، قال لشبكة CNBC إن العالم يشهد مستويات "خطيرة" من "الانتشار النووي والابتزاز النووي". ووفقا له ، فإن هذا المستوى من الفوضى الجيوسياسية لم نشهده منذ الحرب العالمية الثانية. "العالم ليس آمنا جدا."

3. تباطؤ في الولايات المتحدة: البطالة منخفضة والتضخم في انخفاض مستمر. لكن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يظهر بوادر تباطؤ. ضغط المتسوقون على محافظهم في مواجهة الأسعار المرتفعة وتكاليف الاقتراض ، مع التركيز على دفع ثمن الضروريات مثل البقالة بدلاً من المشتريات التقديرية مثل الملابس أو إصلاحات المنزل. هناك مؤشرات على أن بعض تجار التجزئة يقولون أن الطلب آخذ في التضاؤل ​​، مما قد يقوض أرباحهم في النهاية.

4. المخاطر المصرفية: لا تزال مخاوف العدوى قائمة حول الأزمة المصرفية الإقليمية في شهر مارس: يقوم صندوق بيري أيضًا بتصفية أسهمه في عدد من البنوك الإقليمية - حيث باع 150 ألف سهم في First Republic Bank (FRC) بالإضافة إلى حصص في هنتنغتون. Bank و PacWest (PACW) و Western Alliance (WAL).

قد تجد البنوك الكبرى نفسها أيضًا في مأزق: تراجعت أسهم البنوك يوم الاثنين بعد تقارير تفيد بأن وكالة فيتش للتصنيف الائتماني حذرت من تخفيض تصنيفات القطاع المصرفي الأمريكي ، مما قد يؤثر على تصنيفات العديد من المقرضين الأمريكيين الرئيسيين.

نفقات المواطنين 

لا يمكنك الاحتفاظ بالمستهلك الأمريكي لفترة طويلة - على الأقل عندما يتعلق الأمر بالتسوق.

ارتفعت مبيعات التجزئة بشكل حاد في يوليو ، حيث ارتفعت بنسبة 0.7٪ ، حيث فتح المستهلكون محافظهم أكثر في متاجر الملابس والسلع الرياضية ، وأنفقت أكثر على الإنترنت ، وتراكمت فواتير أكبر في المطاعم والحانات ، وفقًا لبيانات وزارة التجارة الصادرة يوم الثلاثاء.

وقال كبير الاقتصاديين EY جريجوري داكو ، حتى مع تعديل التضخم ، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6٪ ، "مما يشير إلى أنه بينما أصبح المستهلكون أكثر حذراً بشأن إنفاقهم وسط ارتفاع الأسعار وأسعار الفائدة ، فإنهم لا يخفضون الإنفاق".

ارتفع إجمالي الإنفاق على بطاقات الائتمان لكل أسرة بنسبة 0.1٪ في يوليو على أساس سنوي ، وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن Bank of America. ارتفع الإنفاق على البطاقة لكل أسرة بنسبة 0.7٪ مقارنة بالشهر السابق.

يشكل الإنفاق الاستهلاكي حوالي 70٪ من الاقتصاد الأمريكي ، لذا فإن الارتفاع الحاد في المبيعات في يوليو يشير إلى النمو الاقتصادي الأوسع بشكل عام. هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل قلقًا بشأن الركود وأكثر قلقًا بشأن إبقاء التضخم تحت السيطرة من خلال رفع أسعار الفائدة.

تبحث عن وسيلة للاستعادة

بدأت المعاناة التي سببتها حرائق الغابات الأمريكية الأكثر دموية منذ قرن من الزمان في لاهاينا ، هاواي ، حيث قضى الجحيم على المدينة تقريبًا ، تكتب زميلتي كاثرين ثوربيك في قصة مدمرة عما فقد وما يمكن أن يحدث بعد ذلك للسكان. . .

عندما بدأوا في إزالة الأنقاض ، فإنهم يخشون أن يحاول المطورون الآن الانقضاض على الأراضي التي دمرت فيها منازل الناس وشرائها ، وربما إعادة بناء لاهاينا لتصبح قاعدة سياحية على غرار قطاع لاس فيغاس.

تقول كاثرين إن المخاوف من الاستيلاء على الأراضي من قبل الغرباء الذين يحاولون الاستفادة من المأساة ودفع المزيد من السكان المحليين خارج ماوي حقيقية. بدأت مجموعات المجتمع في تقاسم الموارد ، وتشجيع الناس على الإبلاغ عن حالات المضاربين الذين يدورون حول ممتلكاتهم بحثًا عن صفقة.