هدوء الأسواق المالية، وشركتا Nvidia و AMD تمنحان الحكومة الأمريكية 15% من الإيرادات، ومراجعات الشركات والجيوسياسية

أحدث أخبار سوق الأوراق المالية

الأسواق المالية إيجابية بعض الشيء صباح اليوم - ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بنسبة 0.2% في المتوسط، وانخفض مؤشر التقلبات (VIX) إلى ما دون 17، وانخفض النفط بنسبة تقارب 1%.
بلغ سعر بيتكوين حوالي 120,000 دولار أمريكي، وتجاوز سعر إيثريوم 4,300 دولار أمريكي.

كانت بداية الأسبوع هادئة، إذ كانت اليابان في عطلة وانشغل الرئيس ترامب بلعب الغولف. تجدر الإشارة إلى أن العقود الآجلة لمؤشر نيكي في بورصة شيكاغو التجارية على بُعد خطوة واحدة من أعلى مستوياتها التاريخية، مما يشير إلى أن مؤشر السيولة النقدية قد يصل إليها هذا الأسبوع. لا يزال مؤشر نيكي يتمتع بمؤشر سعر إلى ربحية يبلغ 19 فقط، مقارنةً بـ 22 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 وحوالي 33 لمؤشر ناسداك، وهو ما يُمثل ميزة إضافية للذكاء الاصطناعي.

الخبر السيئ هو أن شركتي Nvidia و AMD اتفقتا على منح الحكومة الأمريكية 15% من عائدات مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين مقابل تراخيص التصدير. ستكون هذه صفقةً غير مألوفة، خاصةً وأن الولايات المتحدة منعت البيع في البداية لأسباب تتعلق بالأمن القومي. هل هي ضريبة؟ رسوم؟ أين ستُصرف الأموال؟ كيف سيتم توزيعها؟ الكثير من الغموض يكتنفها.

• بالنسبة للدولار والسندات، سيكون الحدث الاقتصادي الرئيسي يوم الثلاثاء هو أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، حيث قد يدفع تأثير الرسوم الجمركية سعر الفائدة القياسي إلى الارتفاع بنسبة 0.3% إلى وتيرة سنوية تبلغ 3.0% وأبعد من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

تتراوح التوقعات بين 2.9% و3.2%، مما يشير إلى احتمالية ارتفاع قد تختبر رهانات السوق على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ويعتقد المحللون أن الأمر سيتطلب حدثًا صادمًا حقًا لتحريك سعر الفائدة بشكل كبير، بالنظر إلى فقدان الوظائف الأخير الذي يُشكل الآن آفاق السياسة النقدية.

• من المقرر أن تنتهي اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والصين يوم الثلاثاء، وفي حين توجد تكهنات واسعة النطاق حول تمديدها، لم يصدر أي إعلان من الجانبين بشأن هذه المسألة.

يبدو أن الفوضى ميزة وليست عيبًا. لنأخذ عقود الذهب الآجلة في بورصة كومكس، التي ارتفعت أسعارها الأسبوع الماضي بعد أن أعلنت الجمارك الأمريكية أن سبائك الذهب الأكثر تداولًا، والتي تُنتجها سويسرا بشكل رئيسي، ستخضع لرسوم جمركية.

يوم الجمعة، طمأن البيت الأبيض السوق بأن هذه "معلومات مضللة" وأن التوضيح سيصدر قريبًا، لكن لم يُسمع أي شيء آخر. وقد عانى سوق النحاس من اضطرابات مماثلة بسبب الرسوم الجمركية الأسبوع الماضي.

في الأسبوع الماضي، سارعت البعثة التجارية اليابانية إلى واشنطن لإلغاء الازدواج الضريبي على صادراتها. تعتقد اليابان أن المشكلة قد حُلّت، ولكن لم يصدر أي تأكيد كتابي حتى الآن.

انخفضت أسعار النفط الآن مع احتمال أن تُسفر المحادثات بين ترامب والرئيس الروسي بوتين، المقررة يوم الجمعة، عن تقدم في قضية أوكرانيا. مع ذلك، يبدو أن هذا التقدم مستبعد، نظرًا لترويج البيت الأبيض لفكرة تبادل الأراضي، وهو ما ترفضه أوكرانيا أبدًا.

وتشير تقارير من أوروبا أيضًا إلى أن مبعوث ترامب ستيف ويتكوف أساء فهم اقتراح بوتن في اجتماع الأسبوع الماضي، مما يشير إلى وجود خطر من إلغاء مغامرة ألاسكا بأكملها قبل الأوان.

ستمنح شركتا Nvidia و AMD الحكومة الأمريكية 15% من عائداتهما من مبيعات الرقائق في الصين - صحيفة فاينانشال تايمز.
وفي مقابل تراخيص التصدير، وافقت الشركتان على دفع 15% من مبيعات رقاقات H20 وMI308 في الصين. وهذه أول اتفاقية من نوعها.
وبدأت وزارة التجارة الأمريكية بإصدار تراخيص لشركة Nvidia (NVDA) لتصدير رقاقات H20 إلى الصين - صحيفة رويترز.
وقد وصفت وسائل الإعلام الرسمية الصينية رقائق H20 من Nvidia بأنها خطرة على البلاد، ودعت المستهلكين إلى مقاطعتها.

• يتهم ترامب نانسي بيلوسي بالتداول بناءً على معلومات داخلية.
"نانسي بيلوسي الفاسدة وزوجها "المثير للاهتمام" تغلبا على كل صناديق التحوط في عام ٢٠٢٤.
بمعنى آخر، هذان "العقلان" المتواضعان تغلبا على كل عبقري في وول ستريت، آلاف منهم. هذه كلها معلومات داخلية! هل يحقق أحد في هذا أصلًا؟ إنها منحطّة مقززة، عزلتني مرتين دون أي أساس، وخسرت! ما رأيكِ الآن يا نانسي؟"

• أصبح Grok 4 الآن مجانيًا: أتاح إيلون ماسك الوصول إلى شبكته العصبية الأكثر تطورًا لجميع المستخدمين.
قدرات الذكاء الاصطناعي التي يمتلكها ماسك تُضاهي تقريبًا قدرات GPT-5، بل وتتفوق عليها في بعض المهام.

• يشير بنك جي بي مورجان إلى أن سوق سندات الخزانة الأميركية وسوق الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم تتضمن مخاطر ركود أعلى بكثير مما هو موجود في أسواق سندات الشركات الكبرى وسندات الشركات الأميركية.

كان موسم الأرباح الحالي من أقوى المواسم في السنوات الأخيرة. فقد
تجاوزت أرباح حوالي 63% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 توقعات الأرباح بفارق انحراف معياري واحد على الأقل - وهو أعلى مستوى في أربع سنوات، وباستثناء فترة التعافي بعد الجائحة - يُعد هذا أفضل ربع سنوي منذ 25 عامًا على الأقل (يبلغ المتوسط طويل الأجل 48%).
في الوقت نفسه، لم تتجاوز التوقعات سوى 10% من الشركات بنفس النسبة، وهو أدنى مستوى لها في عام، وأقل من المتوسط البالغ 13%.

• انخفض حجم التداول الشهري على بورصة Coinbase من 89 مليار دولار في أبريل إلى أقل من 57 مليار دولار في يونيو، بينما لم ينخفض ​​في الربع الأول إلى أقل من 100 مليار دولار، - كايكو.

شركة ألمانية لتصنيع السفن البحرية تُطرح أسهمها للاكتتاب العام. هل ستتمكن الشركة من السير على خطى راينميتال؟
نتحدث هنا عن شركة تيسين كروب للأنظمة البحرية (TKMS)، التابعة لمجموعة تيسين كروب، وأكبر شركة ألمانية لتصنيع السفن البحرية، والتي تُصبح كيانًا مستقلًا وتعتزم طرح 49% من أسهمها في البورصة.

• تبلغ حصة شركة إنفيديا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 8%، وهي الأكبر بين جميع الأسهم الفردية منذ بدء البيانات عام 1981 - أبولو.
يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية لشركة إنفيديا 58 ضعفًا، بينما يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية المستقبلية 31 ضعفًا.

شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة بعملة البيتكوين (BTC) تدفقات صافية بلغت 404 ملايين دولار أمريكي في 8 أغسطس.
كما شهدت صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بعملة الإيثريوم (ETH) تدفقات صافية بلغت 461 مليون دولار أمريكي، جمع منها صندوق ETHA التابع لشركة بلاك روك 255 مليون دولار أمريكي.
وشهد صندوق SOL التابع لشركة REX-Osprey تدفقات صافية بلغت 6.4 مليون دولار أمريكي.

تتعاون منصة بينانس لتداول العملات الرقمية مع بنك بي بي في إيه الإسباني لتخزين الأصول - فاينانشال تايمز.
تتعاون بينانس، منصة تداول العملات الرقمية، مع بنك بي بي في إيه الإسباني للسماح لعملائها بتخزين الأصول الرقمية خارج البورصة. وتُعد هذه الخطوة جزءًا من استراتيجية بينانس لاستعادة ثقة المستثمرين بعد غرامة قياسية فرضتها السلطات الأمريكية قبل نحو عامين، وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز.

على الرغم من التطبيق النشط للذكاء الاصطناعي في العمليات التجارية، لا تستخدمه حاليًا سوى 10% من الشركات لإنتاج السلع والخدمات، و1% فقط منها لديها حلول تُحدث تأثيرًا ملموسًا على الأعمال، وفقًا لبنك جي بي مورجان.
من المرجح أن يُحدث الذكاء الاصطناعي تحولًا في أدوار العاملين بدلًا من أن يحل محلهم تمامًا: على سبيل المثال، في مجال تطوير البرمجيات، يتزايد الطلب على المتخصصين.

أعادت OpenAI نموذج GPT-4o بعد إطلاق GPT-5.
يشتكي المستخدمون بشدة من جودة النموذج الجديد، مشيرين إلى أنه:
- يعمل ببطء و"غبي"،
- يرتكب أخطاءً فادحة،
- يستجيب باعتدال، وبشكل نمطي، وبلا انفعال.
تظهر العشرات، وأحيانًا المئات، من الشكاوى على Reddit. المجتمع غير راضٍ، ويعتقد الكثيرون أن النموذج الجديد أسوأ بكثير من الإصدارات السابقة.

خلال خمس سنوات، ستُستغنى عن الفأرة ولوحات المفاتيح.
حذّرت مايكروسوفت من أن نظام ويندوز المستقبلي سيعمل فقط عبر الدردشة الصوتية بالذكاء الاصطناعي.
بدلًا من "التكتكة والكتابة"، يجب أن نتحدث إلى الكمبيوتر - كما لو كنا نتحدث مع زميل على الهاتف.
/ هل ستنتهي أيام المكاتب الهادئة؟ ولكن ماذا لو كان الشخص لا يرغب بالتحدث، ولكنه معتاد على العمل في صمت؟

الأحداث الرئيسية التي قد تؤثر على الأسواق يوم الاثنين:
- لا توجد بيانات مهمة.

المراجعات الأساسية الحالية

خرج آلاف الإسرائيليين إلى شوارع تل أبيب ومدن أخرى في إسرائيل
احتجاجًا على قرار رئيس الوزراء فرض سيطرته الكاملة على قطاع غزة، وفقًا لما ذكرته صحيفة تايمز أوف إسرائيل.
وتعتزم إسرائيل الإعلان عن تعبئة عشرات الآلاف من جنود الاحتياط لاحتلال قطاع غزة بالكامل - وفقًا لوسائل الإعلام.
قدّم نتنياهو خطة من خمس نقاط لإنهاء الحرب في قطاع غزة.
وتدعو الخطة، المسماة "المبادئ الخمسة لإنهاء الحرب"، إلى نزع سلاح حماس، وإطلاق سراح جميع الرهائن الإسرائيليين، ونزع سلاح قطاع غزة، ونقل السلطة في المنطقة إلى "إدارة مدنية سلمية غير إسرائيلية". ووفقًا لخطة بنيامين نتنياهو، ستتحمل إسرائيل "مسؤولية الأمن" في غزة.

• يبدو أن بوتن تعاون مع الجنرال الليبي لإشعال أزمة مهاجرين جديدة في الاتحاد الأوروبي - صحيفة التلغراف
رصدت المفوضية الأوروبية زيادة في الرحلات الجوية بين مدينة بنغازي شرق ليبيا ومينسك،
حيث قال مسؤولون إن هذا الاتجاه يشير إلى تنسيق محتمل مع الجنرال خليفة حفتر، الديكتاتور العسكري الذي يسيطر على جزء كبير من شرق ليبيا، لتسهيل موجة من الهجرة غير الشرعية إلى الاتحاد الأوروبي.

شي جين بينغ يُحكم قبضته على الجيش بعد فضائح فساد - نيويورك تايمز.
تشهد قيادة الجيش الصيني تطهيرًا شاملًا: فقد اختفى عدد من كبار الجنرالات أو يخضعون للتحقيق.
بل إن التحقيقات طالت قادةً رُقّيوا شخصيًا من قِبل شي جين بينغ، مما يُشير إلى وجود مشاكل عميقة في صفوف النخبة العسكرية.

• يتزايد السخط في المملكة المتحدة بسبب مشكلة المهاجرين غير الشرعيين، مع اندلاع احتجاجات مناهضة للهجرة في عدد من المدن في جميع أنحاء البلاد - أخبار المملكة المتحدة.

• تشير حسابات البنك المركزي الهندي إلى أن رفض الهند شراء النفط الروسي سيكلف البلاد 9 مليارات دولار في عام 2025 و12 مليار دولار في عام 2026.

ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أن الصين تسعى إلى تخفيف ضوابط التصدير الأمريكية على رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي كجزء من اتفاقية تجارية.
وقد أُثيرت هذه القضية خلال ثلاثة أشهر من المحادثات مع الولايات المتحدة، التي تقول إن هذا الإجراء يحد من قدرة الشركات الصينية، بما في ذلك هواوي، على تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

يقول بنك باركليز إن الهيكل المتغير للتجارة الأمريكية قد حدّ من تأثير تغييرات الرسوم الجمركية في الوقت الحالي.
ويمثل هذا التغيير في معظمه تحولاً عن التجارة مع الصين.
ومع ذلك، يقول خبراء اقتصاديون في باركليز إن معظم تأثير الرسوم الجمركية لم يُلمس بعد في الاقتصاد الأمريكي.

• وصل مؤشر زخم إنفاق فيزا إلى أعلى مستوياته الأخيرة في يوليو، وهو الأعلى منذ الجائحة
، وهو ما يتعارض مع الإجماع الحالي بالنظر إلى الدخل القوي من العمالة الحقيقية.

• مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين في جي بي مورغان: إذا تم تأكيد تعيين ميران رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع سبتمبر، فإن إبقاء أسعار الفائدة ثابتة قد يؤدي إلى دعوة ثلاثة مسؤولين على الأقل في المجلس لخفضها في سبتمبر.
وكتب فيرولي: "هذا خلاف كبير.
بالنسبة لباول، قد تتجاوز اعتبارات إدارة المخاطر في الاجتماع القادم مجرد موازنة مخاطر التوظيف والتضخم، ونرى الآن أن الخيار الأقل مقاومة هو تأجيل خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى اجتماع سبتمبر".

من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو يوم الثلاثاء، والذي يوضح تأثير الرسوم الجمركية على التضخم.
ويتوقع خبراء الاقتصاد في وول ستريت ارتفاع التضخم الأساسي بنسبة 2.8% على أساس سنوي في يوليو، وهو معدل أسرع من معدل الارتفاع الذي سجل في يونيو والبالغ 2.7%.
وعلى أساس "الأساسي"، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3% على أساس سنوي في يوليو، مقارنة بمعدل 2.9% في يونيو. ومن المتوقع أن تبلغ الزيادة الشهرية في الأسعار الأساسية 0.3%، مقارنة بمعدل 0.2% المسجل في الشهر السابق.
وكتب آلان ديتميستر، كبير الاقتصاديين في بنك يو بي إس، في مذكرة للعملاء أن الرسوم الجمركية تدفع تسارع التضخم، وأن بيانات يوليو ستمثل بداية لعدة أشهر من اتجاه تصاعدي. ويتوقع ديتميستر أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 3.5% بنهاية العام من 2.9% في يونيو.