الأسواق تترنح بسبب رسوم ترامب الجمركية، وانخفاض أسهم أبل، والحروب التجارية، ومراجعات الشركات

أحدث أخبار سوق الأوراق المالية

• انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية بنسبة 5-6% أمس. فقط المؤشرات الدفاعية XLV وXLP وXLU بقيت بالقرب من الصفر. ومن الأمثلة الكلاسيكية على ذلك عندما يبدأ المستثمرون في الخوف من الأزمة. ولكن ليس هناك ذعر حتى الآن. وهذا يعني أنه قد يكون هناك المزيد من الألم في المستقبل.
وقال ترامب إن الأمور "تسير على ما يرام".
بالمناسبة، سعر البيتكوين مستقر عند حوالي 83000 دولار. لكن العملات المشفرة الأخرى استأنفت بحثها عن القاع. حسنًا، أنا لا أحسد مالكي العملات البديلة على الإطلاق الآن.

• كان اليوم يومًا آخر من المعاناة لآسيا، حيث انخفض مؤشر نيكي بنسبة 3%، ليصل انخفاضه الأسبوعي إلى 9.6%، وهو الأكبر منذ بدء الوباء في مارس 2020. كانت العقود الآجلة لوول ستريت مستقرة في البداية ولكنها انخفضت منذ ذلك الحين بنحو 0.7%، بينما انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأوروبية بنسبة 0.3% إلى 0.6%.

وخسر الدولار 2.7% خلال الأسبوع مقابل الين و3.0% مقابل الدولار السويسري، في حين حقق اليورو مكاسب بنسبة 2.4%. إليكم كافة الأسعار المتفائلة للدولار الأمريكي.

• ليس من المستغرب أن تؤدي التحولات غير المتوقعة في السياسة الأميركية إلى دفع المستثمرين إلى الركض خوفاً: فإذا بدأت حرباً تجارية غير مبررة مع الحلفاء والخصوم على حد سواء، دون هدف واضح سوى الحصول على المال أو الخدمات، فلا تتفاجأ إذا لم تنتهِ في أعلى قائمة بطاقات عيد الميلاد الخاصة بالمستثمرين.

ويشير المحللون إلى أن المستثمرين العالميين وضعوا على مدى عقود من الزمن 70% من حيازاتهم من الأسهم في الأسهم الأميركية، وهو ما يتجاوز بكثير حصة الاقتصاد الأميركي من الناتج المحلي الإجمالي العالمي والتي تبلغ 26%. وإذا فقدت الولايات المتحدة هذه المكانة المتميزة، على سبيل المثال من خلال اندلاع حرب تجارية عالمية، فقد يتدفق المال في الاتجاه الآخر.

إن المبالغ المعنية من شأنها أن تتضاءل مقارنة بأي زيادة في الرسوم الجمركية على الدولار من قبل الولايات المتحدة، التي تشتري كميات أقل من الواردات، في حين تعمل على إخراج المستثمرين الأجانب الذين لديهم مراكز غير محمية في وول ستريت - وهم معظمهم.

عندما يتعلق الأمر بتشجيع الاستثمار الإضافي في قطاع التصنيع في الولايات المتحدة، فما هي الشركة التي ترغب في المخاطرة عندما يكون البيت الأبيض قادرا على تغيير القواعد بسرعة؟

إذا كانت الفكرة هي أن معدلات التعريفات العقابية هذه ليست سوى خدعة مساومة يمكن تخفيفها إذا دفعت الدول ما يكفي لإرضاء ترامب، فإن هذا يسلط الضوء على المشكلة. قد يكون عدم القدرة على التنبؤ مقبولاً في نظرية الألعاب، ولكن ليس عندما تكون شركة تخاطر بمليارات الدولارات في قرار استثماري يمتد لعدة سنوات.

• سلاسل توريد شركة أبل. خذ أبل. وتتمتع سلاسل التوريد الخاصة بها بجذور عميقة في آسيا، حيث تتراوح التعريفات الجمركية الآن ما بين 24% إلى 54%. وحتى لو تمكنت الشركة من نقل بعض إنتاجها إلى الولايات المتحدة، وهو ما يمثل مشكلة كبيرة، فإن هواتف آيفون الناتجة عن ذلك سوف تكلف أضعافاً مضاعفة عما تكلفه الآن.

وتعني هوامش الربح المرتفعة لشركة أبل أن الشركة قادرة بشكل أفضل من معظم الشركات على استيعاب بعض التعريفات الجمركية في الأمد القريب، ولكن هوامش الربح التي تشبه هوامش الربح في لحم كوبي هي التي تبرر التصنيف المرتفع للسهم.

• ولنفكر في بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي وجد نفسه محاصراً بين ارتفاع لا مفر منه تقريباً في أسعار المستهلكين وخطر الركود المتزايد مع قيام المستهلكين والشركات بخفض الإنفاق. ارتفعت العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية بنحو 9 نقاط أساس أخرى اليوم لشهر ديسمبر، مما يعني خفض أسعار الفائدة بمقدار 99 نقطة أساس هذا العام. وهذه علامة أكيدة على أن الأسواق تعتقد أن ارتفاع معدلات البطالة سوف يفوق (آسف) ارتفاع التضخم، مما سيجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على تخفيف أسعار الفائدة.

أعتقد أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يتطلع إلى خطابه بشأن الاقتصاد اليوم.

• سجل مؤشرا S&P 500 وNASDAQ 100 أسوأ يوم لهما منذ 5 سنوات، منذ الوباء. خسرت شركة ماجيك سفن تريليون دولار من قيمتها السوقية. ترامب-بارا-بابا-بام.

• أفاد علماء من جامعة كاليفورنيا في سان دييغو أن شبكة عصبية اجتازت اختبار تورينج لأول مرة.
تم الخلط بين GPT-4.5 والإنسان في 73% من الحالات، بينما تم الخلط بين المشاركين الأحياء وواحد فقط في 63% فقط. وتشير الدراسة إلى أن الذكاء الاصطناعي أثبت أنه أكثر إقناعًا من البشر في الخداع.

• يتم الآن استخدام الدولار الأمريكي في ما يقرب من 50% من المدفوعات العالمية. وهو أعلى رقم خلال السنوات الـ12 الماضية - Gavekal Research. تراجعت أسهم اليورو
وانخفضت قيمة الدولار الأميركي مقابل اليورو إلى أدنى مستوى له في عشر سنوات، بأكثر من 2%، في أعقاب الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب.
وانخفض الدولار الأميركي مقابل العملات العالمية الرئيسية - اليورو، والين الياباني، والفرنك السويسري، والجنيه الإسترليني.

• رئيس الوزراء الكندي كارني: كندا ستفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع المركبات المستوردة من الولايات المتحدة والتي لا تتوافق مع اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا.

• نائب الرئيس الأمريكي فانس: سيتم توقيع صفقة تيك توك قبل الموعد النهائي يوم السبت.
ويرى الخبراء أن صفقة تيك توك بمثابة ورقة مساومة إلى حد ما في مفاوضات التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين. وأكد ترامب هذا بشكل غير مباشر عندما قال مؤخرًا إن الولايات المتحدة قد تخفف الرسوم الجمركية على الصين إذا تم التوصل إلى اتفاق ناجح بشأن تيك توك.

• لا يوجد ذعر في السوق - مؤشر الخوف VIX لم يخترق حتى مستوى 30 ويظل أقل من ذروته في 10 مارس. وتستمر المبيعات بهدوء ودون أي إثارة.

• انخفضت أسهم شركة ميرسك، الشركة الرائدة في مجال التجارة العالمية، بنسبة 7% بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة.

• قد يرتفع سعر منتجات شركة أبل (AAPL) بسبب التعريفات التجارية التي فرضتها الولايات المتحدة.
وتوجد بعض أعلى التعريفات الجمركية في البلدان التي تقوم فيها الشركة بتجميع معداتها: فيتنام (46%) والصين (34%) والهند (26%).
ستضطر شركة أبل إما إلى دفع الرسوم الجمركية وخسارة الأرباح، أو تمرير التكاليف إلى العملاء، حسبما كتبت صحيفة نيويورك تايمز. وانخفضت أسهم الشركة بالفعل بنسبة 5.7% في التداول الثانوي.
قامت شركة BofA Securities بتعديل هدفها السعري على شركة Apple (AAPL) بسبب المخاطر المتزايدة من الصين.
ويتوقع المحللون أن تتمكن شركة أبل من التغلب على مشكلات سلسلة التوريد، لكنهم أشاروا إلى التأثير المحتمل على الأرباح إذا ظلت التعريفات الجمركية قائمة.

• أيدت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي مشروع قانون لتنظيم العملات المستقرة.
أصبحت عملة USDC المستقرة من Circle الآن العملة الافتراضية لجميع مستخدمي Binance Pay الجدد.

• ستعلق شركة ستيلانتيس (STLA)، الشركة الأم لشركة كرايسلر، الإنتاج مؤقتًا في مصنعين في المكسيك وكندا بعد فرض تعريفات جمركية جديدة.

• أعلنت شركة Google Cloud (GOOG) عن شراكة موسعة مع شركة Papa Johns (PZZA). لتحسين أنظمة الطلب والتسليم باستخدام الذكاء الاصطناعي.

• أوقفت شركة مايكروسوفت (MSFT) العديد من مشاريع بناء مراكز البيانات حول العالم.
وهذا يثير تساؤلات حول قضايا الطلب والبناء.

• تم تحديد شركات Micron Technology (MU)، وOn Semiconductor (ON)، وBroadcom (AVGO) باعتبارها عرضة للتعريفات الجمركية الجديدة، وفقًا لـ Citi.
وتواجه هذه الشركات تقلبات محتملة في الهامش وضغوطًا في السوق بسبب التعريفات الجمركية.

• انخفضت الأسهم الأوروبية بأكبر قدر منذ أغسطس بسبب صدمة الرسوم الجمركية. وتناقش شركات وول مارت (WMT) وأمازون (AMZN) وتارجت (TGT) انخفاض المبيعات بعد إعلانات التعريفات الجمركية.

• من المتوقع أن تؤثر التعريفات الجمركية الجديدة على الأسعار والمنافسة، مما يثير المخاوف بشأن مخاطر التضخم والركود.

• انخفضت أسعار الذهب مع قيام المستثمرين بجني الأرباح وسط سلبية السوق بشكل عام.

• أوبك+ ستزيد إنتاج النفط بمقدار 411 ألف برميل يوميًا في أبريل. انخفضت أسعار النفط بنسبة 7%.

• انخفضت أسهم RH بنسبة 40٪ أمس بعد التقرير.

الأحداث الرئيسية التي قد تؤثر على الأسواق يوم الجمعة:
- مؤشر مديري المشتريات في قطاع البناء في الاتحاد الأوروبي، الطلبات الصناعية الألمانية، مؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة.
- كلمات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، والمحافظين والر وبار.
- تقرير الرواتب في الولايات المتحدة لشهر مارس.

المراجعات الأساسية الحالية

• أعلن ترامب حالة الطوارئ الاقتصادية الليلة الماضية.
وقد تم منحه صلاحيات واسعة لتحديد الواجبات. وجاء في أمره أن معدلات التعريفات الجمركية المتباينة وانعدام المعاملة بالمثل في العلاقات التجارية الثنائية، كما يتضح من العجز التجاري الأميركي، أصبح يشكل تهديدا غير عادي واستثنائي للأمن القومي.
وستظل الرسوم الجمركية سارية حتى يقرر الرئيس ترامب أن التهديد الذي يشكله العجز التجاري والنظام غير المتبادل الذي يقوم عليه قد تم تلبيته أو القضاء عليه أو تخفيفه، وفقًا لبيان البيت الأبيض بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة.

ولم تفرض الولايات المتحدة رسوما جمركية متبادلة على روسيا وبيلاروسيا وكوبا وكوريا الشمالية. لأن هذه الدول "تواجه بالفعل رسوماً جمركية مرتفعة للغاية، والعقوبات التي فرضناها سابقاً تمنع أي تجارة ذات معنى مع هذه الدول"، كما أوضح مصدر في البيت الأبيض لصحيفة نيويورك تايمز.
الصين، التي تواجه بالفعل تعريفة جمركية شاملة بنسبة 20% على البضائع المرسلة إلى الولايات المتحدة، ستواجه الآن تعريفة جمركية بنسبة 54% - CNN

• الولايات المتحدة تبقى في حلف شمال الأطلسي - روبيو. قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إن الولايات المتحدة جزء من حلف شمال الأطلسي (الناتو) ونحن نشيطون كما كنا من قبل، على الرغم من كل الهستيريا التي تحدث في العالم.

• وزير الاقتصاد النمساوي: لإجبار ترامب على الجلوس إلى طاولة المفاوضات، نحتاج إلى فرض الرسوم الجمركية. وهو ما سيؤثر على الولايات الجمهورية وأصدقائه، بما في ذلك شركات التكنولوجيا.

• ماكرون يدعو الشركات الفرنسية إلى تعليق استثماراتها في الولايات المتحدة.

• دعا بيسنت جميع البلدان إلى "الهدوء وقبول التعريفات الجمركية الجديدة": كل ما نقوم به يجب أن يؤدي إلى النمو الاقتصادي على المدى الطويل. لقد كنا على الطريق إلى أزمة مالية كبيرة. نصيحتي الآن لكل دولة هي عدم الرد. اجلس ساكنا. تقبل هذا. دعونا نرى كيف ستسير الأمور، لأنه إذا قمت بالرد، سيكون هناك تصعيد.

• الاتحاد الأوروبي يعرض على ترامب إجراء محادثات بشأن رفع الحواجز التجارية. لكنها ستتخذ إجراءات انتقامية إذا لم تسفر الحوارات عن نتائج، كما تقول فون دير لاين.

• تعتزم بريطانيا الحفاظ على هدوئها والعمل على التوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة. على خلفية فرض إدارة ترامب للرسوم الجمركية - وزير الأعمال والتجارة البريطاني جوناثان رينولدز.

• أعلنت كازاخستان اكتشاف أحد أكبر رواسب المعادن الأرضية النادرة في العالم - رويترز.
تقع الرواسب على عمق يصل إلى ثلاثمائة متر وتحتوي على النيوديميوم والسيريوم واللانثانوم والإتريوم. ويقدر إجمالي الاحتياطيات بأكثر من 20 مليون طن. وإذا تأكدت المعلومات الصادرة عن السلطات الكازاخستانية، فإن البلاد قد تحتل المرتبة الثالثة في العالم بعد الصين والبرازيل من حيث الاحتياطيات المؤكدة.

• المجر تنسحب من المحكمة الجنائية الدولية. أعلنت حكومة فيكتور أوربان رسميا انسحابها من المحكمة الجنائية الدولية. ويأتي ذلك على خلفية زيارة رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إلى البلاد، في نوفمبر/تشرين الثاني 2024، حيث أصدرت المحكمة الجنائية الدولية مذكرة اعتقال بحقه.

• حظرت الولايات المتحدة على الأمريكيين المقيمين في الصين الدخول في أي علاقات رومانسية أو جنسية مع أشخاص صينيين. ولم تكن هناك قواعد كهذه منذ الحرب الباردة، بحسب أسوشيتد برس.

• توقفت إسبانيا عن إصدار "التأشيرات الذهبية" للمستثمرين منذ أبريل. وقد اتخذت أيرلندا والبرتغال قرارات مماثلة بالفعل. ويتزامن هذا القرار الذي اتخذته الحكومة الإسبانية مع توصية المفوضية الأوروبية، التي دعت في عام 2022 الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي إلى إلغاء أي برامج تمنح الجنسية أو حقوق الإقامة مقابل الاستثمار.

• تشير تقديرات جولدمان ساكس إلى أن الرسوم الجمركية الأميركية الجديدة من شأنها أن تؤدي إلى خفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 1% أخرى، ليصل إجمالي التباطؤ إلى 1.7%.

• الولايات المتحدة سوف تعاني أكثر من غيرها. أسعار السلع في الولايات المتحدة سترتفع بنسبة 5.5%، وهي أعلى من أي مكان آخر بعد الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب - فاينانشال تايمز

• يحذر بنك يو بي إس: إذا أصبحت الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب على الواردات دائمة، فإن التضخم سيرتفع إلى 5% وسيبدأ الاقتصاد الأميركي في الانكماش. السبب هو ارتفاع الأسعار بسبب ارتفاع تكاليف الاستيراد.
إن التضخم والركود في الأفق ليسا أفضل التوقعات للسوق.

• بدأت الرهانات ترتفع بشكل حاد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبدأ في خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية هذا العام. ويتوقع بنك يو بي إس بالفعل أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 0.75% إلى 1% إجمالاً هذا العام./ لكن هذا لا يتوافق مع توقعات ارتفاع التضخم.

• لا يتوقع مورجان ستانلي الآن أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في عام 2025.
في حين توقع في السابق خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس. في يونيو.

• وزير التجارة الأمريكي لوتنيك: أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ستكون أقل بكثير.

• بيانات جديدة عن نشاط الأعمال الألماني:
مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات 50.9 (المتوقع 50.2/السابق 51.1).
مؤشرات جديدة لنشاط الأعمال في منطقة اليورو: مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات 51.0 (التوقعات 50.4 / السابق 50.6).
أرقام التضخم الجديدة في منطقة اليورو: مؤشر أسعار المنتجين بنسبة سنوية = 3.0% (التضخم المعدل 1.7%).
م/م = 0.7% (المتوقع 0.3%/ السكان 0.7% وفقًا لذلك).
مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات العالمي من S&P بلغ 54.4 (توقعات 54.3 / توقعات 51.0).

• مؤشرات نشاط الأعمال في الولايات المتحدة: مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريدات.
50.8 (المتوقع 53.0 / السكان 53.5).

• تقلص العجز التجاري الدولي للولايات المتحدة في فبراير/شباط مع ارتفاع الصادرات وانخفاض الواردات بشكل طفيف.
ومع ذلك، فقد تضاءل العجز في السلع والفائض في الخدمات، مما يعكس التحديات التجارية المستمرة.

• خفضت وكالة فيتش التصنيف الائتماني للصين إلى "A" وتوقعت نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين في عام 2025 إلى 4.4% من 5% في السابق.
وقالت الصين إن وكالة فيتش أصدرت قرارا مصمما خصيصا لهذا الغرض.