Відеоогляд. Куди підуть ринки та біржі, в очікуванні ФРС, Intel, Microsoft Apple та інші компанії
https://www.youtube.com/watch?v=N6u9OqOifIE
На тлі свіжої ротації секторів від великих компаній до дрібніших індекс S&P 500 з рівними вагами знімає вплив кількох великих акцій і досяг рекордного рівня у вівторок. Зараз індекс S&P 500 зріс більш ніж на 11% за рік і майже на 20% за останні 12 місяців, що свідчить про те, що ринковий оптимізм більше не є виключно прерогативою «Великої сімки» провідних технологічних компаній чи штучного інтелекту.
Однак у міру того, як Федеральний резерв починає своє дводенне засідання у вівторок і розмірковує про розмір свого першого зниження процентної ставки в цьому циклі, широке послаблення фінансових умов, спричинене таким оптимізмом, може зіграти свою роль у збереженні помірності. Наприклад, широкий індекс фінансових умов Чиказького ФРС зараз знаходиться на найнижчому рівні з листопада 2021 року.
Дебати про "25 або 50" залишаються єдиним фокусом для значущого оголошення в середу, і це викликає реакцію ринків на оголошення ФРС.
Наразі ф'ючерси на ставку ФРС схиляються до зниження на 50 базисних пунктів, причому на початку вівторка було закладено близько 42 базисних пунктів, а швидкість зниження протягом частини 2024 року становить 120 базисних пунктів. Стратеги Morgan Stanley вважають, що більшість реакції на остаточний результат залежатиме від того, що вказує остання «точкова діаграма» ФРС із прогнозами майбутніх процентних ставок.
Зниження на 50 базисних пунктів реальніше, незалежно від рівня розбіжностей усередині комітету. Колишній глава Федерального резервного банку Нью-Йорка Білл Дадлі минулого тижня закликав до зниження на 50 базисних пунктів, щоб випередити охолодження на ринку праці. Радник Білого дому та колишній заступник голови ФРС Лаель Брейнард також наголосила на цьому в понеділок, сказавши: «Важливо захистити значні досягнення, яких ми досягли на ринку праці».
ФРС має отримати останній економічний звіт перед прийняттям рішення: вихід даних про роздрібні продажі у серпні і тепер хід за ФРС. Індекс S&P 500, що знаходиться на краю рекордних максимумів, відповідає дворічним доходностям казначейських облігацій, які коливаються навколо дворічних мінімумів у 3,55% — більш ніж на 180 базисних пунктів нижче від поточної процентної ставки ФРС. Крива доходності від дворічних до десятирічних облігацій залишалася трохи позитивною лише на рівні близько 6 базисних пунктів.
Індекс волатильності VIX був пригнічений на рівні 17, трохи нижче за довгострокові медіани. Індекс долара знову ослаб, перебуваючи всього на волосинку від річного мінімуму.
Коли ринки Японії знову відкрилися, курс долар/єна спробував закріпитися вище 140, однак останній стрибок ієни цього тижня до найкращого рівня за 15 місяців стривожив індекс акцій Nikkei, який упав більш ніж на 1% при повторному відкритті.
У вівторок трейдери в Токіо повернулися з триденних вихідних, не виявляючи особливого інтересу до того, щоб повторити зростання ієни, показане в умовах низької ліквідності, коли вона досягла сильного рівня 140 за долар у понеділок. Проте пара долар/єна та позначка 140 доларів перебувають у центрі уваги цього тижня, оскільки очікується, що Федеральна резервна система розпочне цикл пом'якшення грошово-кредитної політики США, а Банк Японії визначить курс на підвищення процентних ставок. Подальше зростання єни цілком можливе, якщо «голубина» позиція ФРС або «яструбина» позиція Банку Японії підштовхнуть курс вище 140, що відкриє шлях до досягнення торішнього піку єни на рівні 127,215 за долар. Це також підштовхне ієну через сильні корпоративні очікування щодо валютних курсів цього фінансового року, зробивши їх покупцями і посиливши вже й так напружений імпульс. Японські акції виявили слабкість, індекс Nikkei впав на 1,7%.
Європейські біржі показали впевнене зростання, оскільки ослаблення монетарної політики центральних банків на всьому континенті вже розпочалося і очікується, що продовжиться.
Тим часом у сфері технологій спостерігається протилежна ситуація, яка значно відстала у понеділок. Акції Apple впали майже на 3% після того, як аналітик компанії TF International Securities повідомив, що попит на нові моделі iPhone 16 виявився нижчим за очікуваний, що вказує на більш короткі терміни доставки. Проте вночі акції залишалися стабільними, а ф'ючерси на акції S&P 500 також зросли напередодні відкриття торгів.
Хорошіша новина прийшла від Intel, акції якої підскочили на 6% у понеділок після того, як стало відомо, що компанія відповідає вимогам для отримання до 3,5 мільярда доларів федеральних грантів на виробництво напівпровідників для Міністерства оборони США. Після закриття бірж акції продовжили зростати після того, як її контрактне виробництво підписало контракт із хмарним підрозділом Amazon на виготовлення спеціалізованих чіпів для штучного інтелекту.
Microsoft, у свою чергу, повідомила, що її рада схвалила нову програму зворотного викупу акцій на суму до 60 мільярдів доларів і 10% збільшення дивідендів.
FAA пропонує оштрафувати SpaceX на 633 000 доларів за невиконання вимог до запуску у 2023 році. Регулятор США запропонує посилити правила для банків, які працюють із фінтехами. Стартап Hotel Engine у сфері туристичних технологій оцінено у 2,1 мільярда доларів після останнього збору коштів. Instagram запускає акаунти для підлітків із конфіденційністю та батьківським контролем на тлі посилення уваги. Microsoft та ІІ-компанія G42 з ОАЕ відкриють два нові центри в Абу-Дабі.
Google повертає плани створення центрів обробки даних у Чилі до вихідної точки через екологічні проблеми. Meta забороняє RT та інші російські державні медіамережі. Intuit випускає корпоративний пакет фінансових продуктів для залучення нових клієнтів. Китайська компанія Lenovo вироблятиме сервери на базі штучного інтелекту в Індії та відкриє нову лабораторію, орієнтовану на штучний інтелект. Intel зростає, оскільки угода з Amazon покращує перспективи ливарного підрозділу, що відчуває труднощі.
Швейцарський регулятор конфіскував 15 мільйонів доларів у приватного банку Mirabaud у справі про відмивання грошей. Акції південноафриканської компанії OUTsurance досягли рекордного максимуму після стрибка прибутку та дивідендів. Британська компанія Revolut готується до запуску в Індії 2025 року, повідомляє FT. Колишній генеральний директор NatWest Елісон Роуз приєднується до юридичної фірми Mishcon de Reya як консультант. BofA призначає Окпару із Citi на посаду головного бухгалтера.
Bank of America називає керівників ініціативи, що об'єднує інвестиційний банк та підрозділи з управління добробутом. Хедж-фонд Citadel розширює глобальну команду роботи з фіксованим доходом і макроекономікою. Колишній економічний радник Байдена Пайла повернеться до BlackRock. Опитування показало, що клієнти UBS у галузі стають все більш критичними. Citi приваблює технічного директора Райана для вирішення проблем з керуванням даними спільно з Selva, йдеться у службовій записці.
Express Scripts подає до суду на FTC через звіт про ціни на ліки. Глобальні фонди захисного сектора спостерігають сплеск надходження коштів на тлі побоювань уповільнення економіки. Ранкові торги: нові максимуми, ротація, оскільки ФРС зустрічається із роздрібною перевіркою здоров'я. Ф'ючерси ростуть на тлі економічних даних, рішення ФРС щодо зниження ставки не за горами. Великі технологічні компанії, які закликають до пом'якшення правил, чекають на нового керівника антимонопольного комітету ЄС.
Антимонопольний розгляд у справі Kroger-Albertson у США добігає кінця, але насуваються інші правові перешкоди. Ігноруючи ризик, інвестори продовжують скуповувати сміттєві облігації США із слабким захистом. Очікується, що кількість співробітників роздрібної торгівлі в США у святкові дні буде нижчою, ніж минулого року. Невизначеність щодо зниження ставки ФРС підриває перспективи балансу. Інвестори в облігації обговорюють ризики рецесії, оскільки пом'якшення політики ФРС нарешті стало реальністю.
