الذهب، الدولار الأمريكي، بنك الاحتياطي الفيدرالي، اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، عائد سندات الخزانة، العائد الحقيقي، مؤشر GVZ

• ارتفع سعر الذهب إلى مستويات قياسية جديدة مع استمرار الطلب على أصول الملاذ الآمن
• تم اختراق المستوى النفسي البالغ 2000 دولار بسبب التقلبات المتزايدة.
• اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في المستقبل. هل سيؤدي ذلك إلى تقلبات في أسعار الذهب؟

الذهب، DXY (الدولار الأمريكي)، أسعار سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات والعائد الحقيقي

وقد أدت كل هذه الحركة السعرية في الأسواق إلى زيادة تقلبات الذهب، وفقًا لقياس مؤشر GVZ. يقيس مؤشر GVZ التقلبات الضمنية في سعر الذهب بطريقة مشابهة لكيفية قياس مؤشر VIX لتقلب مؤشر S&P 500.

بالنظر إلى الرسم البياني، يمكننا أن نرى أن ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والعائد الحقيقي، وDXY (USD) لم يؤثر بعد على سعر الذهب.

وصل سعر الذهب الفوري إلى المستوى النفسي 2000 دولار يوم الجمعة الماضي، حيث تستعد الأسواق لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هذا الأسبوع، والذي ينتهي يوم الأربعاء.

تراجعت عوائد سندات الخزانة من الذروة الأخيرة لكنها لا تزال مرتفعة، مع تداول السندات القياسية لأجل 10 سنوات عند 5.02٪ الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007. ونتيجة لذلك، انخفض العائد إلى 4.80٪ وشهد حركة سعرية حادة منذ ذلك الحين.

وساعد ارتفاع عائدات الديون الحكومية الأمريكية على تعزيز الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت قيمة أصول الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي والذهب، حيث يعمل الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط على تقويض النمو والأصول القائمة على المخاطر.

وبعبارة صريحة، عندما ترتفع عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة، يتعرض الذهب أحيانًا لضغوط بيع. وعلى نحو مماثل، عندما ترتفع العائدات الحقيقية في الولايات المتحدة، فإن الذهب ينخفض ​​في بعض الأحيان لأنه أصل لا يحمل فائدة.

ارتفعت العائدات الحقيقية في الولايات المتحدة حتى عام 2023 ووصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوى لها منذ 15 عامًا في جزء العشر سنوات من المنحنى، حيث تم تداولها فوق 2.60٪.

العائد الحقيقي هو العائد الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم بسعر السوق المستلم من سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) لنفس المدة.

وقد ساهم مزيج من ارتفاع العائدات الاسمية وتراجع توقعات التضخم في هذا الارتفاع الأخير.

لا يتوقع سوق أسعار الفائدة تغييرًا في هدف سعر الفائدة على أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، لكن المناقشات التي أعقبت قرار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يمكن أن توفر بعض الدعم لسعر الذهب. لمعرفة المزيد عن تأثير البنوك المركزية على الأسواق، انقر على اللافتة.