Зростання долара на ринку Форекс через ставки в США та президентські вибори
У вівторок долар США ледь відступив від 2,5-місячного максимуму на тлі очікувань, що Федеральна резервна система застосовуватиме виважений підхід до пом'якшення своєї політики, тоді як надто близька до прогнозування передвиборна кампанія у США тримала інвесторів у напрузі.
Зміцнення долара, підкріплене зростанням прибутковості казначейських облігацій, продовжувало чинити тиск на ієну, євро та фунт стерлінгів. Ця тема зростала протягом останніх тижнів, оскільки трейдери скорочували свої ставки на швидке зниження відсоткових ставок у США.
Прибутковість 10-річних казначейських облігацій зросла на 3 базові пункти на торгах у Лондоні до нового 12-тижневого максимуму, оскільки інвестори розраховували на міцнішу американську економіку.
Деякі аналітики стверджують, що публікація «Бежової книги» ввечері в середу може стати найбільшою загрозою для долара США цього тижня. Попереднє резюме економічних умов розглядається деякими як головний поштовх зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів (б.п.) у вересні, що ознаменувало початок циклу пом'якшення монетарної політики ФРС.
За даними інструменту CME FedWatch, ринки оцінюють ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів наступного місяця в 87% порівняно з 50% місяцем раніше, коли інвестори бачили таку ж ймовірність значного зниження на 50 базисних пунктів.
Трейдери очікують ще 40 базових пунктів пом'якшення до кінця року (FEDWATCH).
"Долар США нещодавно виріс на тлі яструбиної переоцінки очікувань щодо грошово-кредитної політики ФРС, а також через те, що невизначеність щодо виборів у США знизила апетит до ризику, що сприяло зростанню популярності активів-притулків", - сказав Нік Ендрюс, стратег HSBC.
Однак у центрі уваги, як і раніше, залишаються вибори в США. Ринки очікують на найбільш сильну реакцію долара з боку республіканців, що має відкрити шлях до більш значного підвищення торгових мит у поєднанні з фіскальним стимулюванням.
Очікується, що зростання курсу долара США буде менш значним у відповідь на розкол республіканського уряду, тоді як перемога демократів або розкол демократичного уряду, швидше за все, призведуть до певного початкового зниження.
Індекс долара DXY, який вимірює курс американської валюти до шести інших валют, востаннє був на рівні 103,91, досягнувши в понеділок позначки 104,02, найвищого значення з 1 серпня. З початку місяця індекс зріс на понад 3%.
Євро EURUSD востаннє купували по $1,0827, що близько до найнижчого значення з 2 серпня, тоді як фунт стерлінгів GBPUSD склав $1,3006, що близько до найнижчого значення з 20 серпня.
Дані індексу ділової активності (PMI) у єврозоні, які вийдуть у четвер, можуть надати додатковий вплив на єдину валюту, якщо вони підкреслять несприятливу економічну ситуацію в єврозоні та зміцнять ставки на майбутнє зниження процентної ставки Європейським центральним банком.
Виступи спікерів ЄЦБ також будуть у центрі уваги після того, як президент Крістіна Лагард минулого тижня виступила із «голубиним» посланням.
«Головне питання: чи влаштовують „яструбів“ оптимістичні погляди Лагард на дезінфляцію, поступове зміщення акценту у бік зростання і таке м'яке ціноутворення на ринку?» - Сказав Франческо Песоле, валютний стратег ING. «З огляду на осередки липкої інфляції, що зберігаються, у сфері послуг у єврозоні, відповідь, ймовірно, буде „ні“».
Оскільки до виборів у США залишилося лише два тижні, зростаючі шанси на перемогу колишнього президента Дональда Трампа сприяють зростанню курсу долара, оскільки його запропонована тарифна та податкова політика, швидше за все, сприятиме збереженню високих процентних ставок у США.
"Навіть невеликі зміни в суворих опитуваннях можуть призвести до, здавалося б, нестійких коливань настроїв на ринку", - вважає Антті Ілвонен, валютний аналітик Danske Bank.
Прибутковість еталонних 10-річних казначейських облігацій США US10Y зросла до найвищого показника з 26 липня - 4,22%. Це чинило тиск на ієну USDJPY, яка практично не змінилася і склала 150,88 після того, як досягла майже тримісячного мінімуму 151,10 за долар.
Виконавчий директор Банку Японії Такеші Като, повідомляє Jiji Press, заявив у вівторок, що Банк Японії уважно вивчає ризики зростання цін на імпорт на тлі ослаблення ієни.
Послаблення єни пов'язане з тим, що 27 жовтня у Японії відбудуться загальні вибори. Хоча опитування громадської думки розходяться в думках про те, скільки місць отримає правляча Ліберально-демократична партія, ринки оптимістично налаштовані і вважають, що ЛДП разом з молодшим партнером по коаліції Комейто здобудуть перемогу.
Barclays очікує, що стримування ціноутворення через підвищення процентних ставок Банку Японії та зростання фіскальних побоювань призведуть до зростання ієни, якщо коаліція ЛДП/Комейто доведеться сформувати уряд з додатковими партнерами по коаліції. У ньому також прогнозується, що в малоймовірному випадку, якщо ЛДП та її партнер з коаліції Комейто не зможуть сформувати уряд, відмова від ризикованих активів може призвести до раптового падіння обмінного курсу долара до єни на 2%.