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Trader Workstation 平台中的 OptionTrader 与期权交易
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1 тиждень 5 днів тому #157
від Masters Trade
Trader Workstation 平台中的 OptionTrader 与期权交易 був створений Masters Trade
独立的 OptionTrader 工具允许您筛选期权订单簿，包含价格计算和风险评估工具，并支持附带各种参数的快速订单输入。
TWS 的这一组件具有与其他工具类似的功能：查看市场数据、跟踪标的资产的价格波动、创建和修改订单、检查执行情况，以及根据持仓的最新变化评估风险——这一切都可以在单一窗口中完成。
在全局配置（Global Configuration）菜单中，您可以设置订单预设、市场数据列布局、快捷键并添加按钮。
打开 OptionTrader
在 Mosaic 界面中，点击“新窗口”按钮，转到“高级交易工具”部分并选择 OptionTrader。
在高级订单模式下，进入“交易工具”菜单，在“期权中心”部分选择 OptionTrader。
窗口组成部分
熟悉的窗口布局由报价监控、订单管理/设计以及期权链显示区域组成。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader1.png
报价面板（Quote Panel）
实时行情报价提供了监控标的资产价格走势的能力。
自行选择要显示的字段。要添加/删除字段，请点击扳手图标。
点击带有“+”标志的 Tab 页以添加新页面。
标的资产输入字段包含先前使用的代码的下拉列表。
报价面板右上角的“T”、“S”和“B”图标允许您快速开启/关闭工具栏、统计数据或按钮的显示。
统计面板（Statistic Panel）
期权价格数据包含有助于推断市场情绪的信息：波动率变化（Volatility）、交易量、看涨/看跌比例（Call/Put Ratio）以及未平仓合约数（Open Interest）。
统计面板专门用于分别显示每个标的资产的这些指标。
市场扫描仪（Market Scanners）允许利用这些指标寻找最强/最弱的参与者，以便后续在交易中使用获得的数据。
如果面板不可见，请在配置 | 设置菜单中启用统计视图。
按钮面板（Button Panel）
通过可自定义的按钮集提供对交易操作的快速访问。
点击扳手图标可添加/修改特定操作。
可启用“快速模式”以实现即时下单。
不可用的按钮将呈灰色显示；例如，如果您没有持仓，“平仓”按钮将处于非激活状态。
订单管理面板（Order Management Panel）
该面板包含多个 Tab 页，提供输入/修改订单、查看成交记录以及检查持仓市场价值的功能，同时显示实时更新的标的资产及其衍生品的盈亏（P&L）指标。使用专用工具创建价差组合。
期权链（Option Chains）
窗口下半部分显示期权合约订单簿：左侧为看涨期权（Calls），右侧为看跌期权（Puts），按照到期日从近到远从上到下排列。
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自动加载功能（配置 | 设置）会自动加载指定数量最近到期的合约以及最接近平值（At-The-Money）状态的行权价。要设置所需的期权数量，请点击扳手图标并转到“设置”部分。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader3.png
期权链按到期日划分，每个列表都可以使用标题行中的箭头展开/隐藏。
使用行权价 / 到期日 / 交易所 / 乘数 / 交易类别按钮来筛选结果。一旦选择了您感兴趣的合约并关闭列表，期权链将自动更新。
针对约 200 只美国标的资产的周度期权允许更精准地交易，兼顾公司财报、政府报告和美联储决议。这些期权显示在表格上方，可通过到期日按钮加载/隐藏。
迷你期权（Mini-Options）是指规模比标准期权小 10 倍的合约，乘数为 10 而非 100。要加载迷你期权，请打开“乘数”列表。目前适用于 AAPL、AMZN、GOOG、GLD 和 SPY。
要查看长期 LEAPS 合约，请从布局中添加/删除所需的字段。例如，您可以将希腊字母（Greeks）列添加到期权链中。
“加载我的期权链”按钮允许您查看指定标的资产的现有期权持仓。
背景颜色
在“描述”标题菜单中，您可以根据期权是实值（In-The-Money）还是虚值（Out-Of-The-Money）状态启用颜色编码。
右键点击“描述”列标题，选择根据“In-The-Money”状态对期权着色。
- 实值期权将显示为浅绿色背景。
- 虚值期权将标示为浅红色背景。
要为整个平台设置默认设置，请打开全局配置菜单并转到“显示”部分。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader4.png
OptionTrader 配置
通过点击 + Tab 页并输入新的标的代码，您可以同时打开多个不同合约的 Tab 页。关闭 OptionTrader 窗口时，所有 Tab 页将被删除。要在 OptionTrader 中保留已配置的 Tab 页，请将窗口最小化而不是直接关闭。
右键点击任意面板中的列标题或点击扳手图标可转到全局配置，并在期权链中添加其他列，如希腊字母：Delta、Gamma、Vega、Theta，或者隐含波动率等其他指标。
创建订单
在期权链窗口中，只需点击：
看涨或看跌期权的卖出价（Ask）即可创建买入订单（BUY）。
看涨或看跌期权的买入价（Bid）即可创建卖出订单（SELL）。
订单管理面板
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader5.png
“订单”Tab页：订单行显示在报价面板下方的独立区域中，并自动填充默认值。
在订单 Tab 页中管理 / 修改 / 发送活动订单。
右键点击可自动附加止损、追踪止损或组合止盈止损（Bracket）订单。
为通过 Smart 路由的限价订单附加追踪止损，并在订单行中指定附加价格（追踪金额）、限价和止损价。
期权的 Bracket 订单应路由至 BOX 交易所。在下 Bracket 订单前添加“目的地”列并选择 BOX。
波动率（Volatility）订单类型是 TWS 的独特功能，允许通过根据隐含波动率计算期权限价来交易波动率。您指定所需的波动率，TWS 会自动计算限价。
一旦在 TWS 中启用了波动率交易，买价和卖价将显示波动率而非价格，数值旁带有百分比符号。
日志Tab页：记录在 OptionTrader 中对指定标的资产执行的操作。
成交Tab页：指定标的资产已成交的订单。要检查价差组合中每一腿的成交价格，请点击加号展开组合行。
持仓Tab页：显示当前持仓以及标的资产及其衍生品的实时 P&L。
组合Tab页：允许在订单管理面板中快速创建价差组合。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader6.png
从期权链中点击所需看涨或看跌期权的 "bid"/"ask" 价格添加到组合表，或使用下拉菜单手动配置每一腿的参数。
在右侧，随着腿的添加，系统将绘制该策略的盈亏图表。
点击“添加股票”以插入标的资产的股票买入/卖出腿。
“使 Delta 中性”功能会自动添加标的股票的买入/卖出对冲腿，覆盖全部 Delta 值。您可以应用系统计算的 Delta 或指定您自己的值。
您可以直接从组合编辑器发送订单，或选择“添加到报价面板”以创建带有组合隐含价格的报价行。
贷方和借方价差在 bid/ask 字段中以及“发送”按钮左侧均有颜色编码标示。
只要价差组合的每一腿保持流动性，价差就保持流动性。如果包含组合隐含价格的行中没有 bid 或 ask，则意味着有一条或多条腿无法执行。
风险检查
在发送订单之前，右键点击订单行并选择“检查风险”，以了解对其投资组合风险的潜在影响。P&L 图表由一条指示您当前盈亏的线和一条未发送订单执行时的盈亏线组成。
如需更详细的分析，请点击左上角的“查看详细信息”按钮，在 Risk Navigator 中运行 "What If" 功能。
工具栏功能
要显示 OptionTrader 工具栏，请点击报价面板右上方的 "T" 图标。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader7.png
显示波动率
“显示波动率”按钮允许您在期权链的价格字段中查看波动率数值。在配置菜单中，您还可以选择“将期权价格显示为波动率”。如果选择了此选项，所有新的 OptionTrader 页面都将以波动率形式显示价格。
启用波动率视图后，将鼠标悬停在任何期权的 bid 或 ask 上时，会显示包含期权权利金金额及其隐含波动率的提示框。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader8.png
期权评论
阅读 IB 每日摘要中的期权评论，随时掌握市场动态。每日评论由分析师根据 TWS 市场扫描仪获取的数据撰写。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader9.png
期权价差
点击“期权价差”按钮时，将打开“组合选择”窗口，允许您使用我们的策略模板创建策略组合。创建价差/组合：
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader10.png
“多重”Tab页
允许同时为同一标的资产创建多行期权报价。
左侧字段用于筛选；Ctrl+点击组合允许在单个字段中选择多个值。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader11.png
“策略”Tab页
从下拉列表中选择一个策略。所需字段将添加到窗口的工作区中。
根据您是卖出还是买入组合，每一腿的最终动作会有所不同。
在工作区中，系统仅推荐适合所选策略的期权。展开下拉列表选择每一腿的到期日、权利类型和行权价。
如果启用了“请求各腿的市场数据”选项，除了组合隐含价格外，每一腿的独立行也将添加到报价面板。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader12.png
“配对或逐腿”Tab页
允许您通过手动指定价差组合的每个组成部分来创建自己的组合。
您可以在数值表中指定腿的参数，或者只需将合约从期权链拖放到窗口下半部分。
添加完所有需要的腿后，点击 "OK" 检查每一腿的交易动作和数量。
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组合隐含价格根据单腿的价格变动实时计算。根据各组件的价格，SmartRouting 可以将每一腿单独路由到提供最佳价格的交易中心，同时承担部分成交的风险（非担保）。
一旦添加了价差组合的报价行，您就可以创建订单：
点击 Ask，将买入组合。
点击 Bid，将卖出组合。
提示：双击组合报价行中的“描述”字段，可打开包含各腿详细信息的窗口。
期权行权（Exercising）
所有到达到期日且满足中央结算机构自动行权标准的期权都将被行权，除非您采取明确行动。
打开“期权行权”窗口（Mosaic > 账户，高级订单管理 > 成交）以在到期日之前行权，或针对结算所的自动处理发出其他指令。例如，您可以指示不要行权根据结算规则原本会自动行权的期权。
请注意，此操作不可撤销；一旦发出行权指令，您将无法再取消。
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1. 在成交菜单中选择期权行权。
2. 在期权行权窗口中，从“当前期权多头头寸”部分选择您要行权的期权。
3. 点击“行权”/“放弃”。
4. 检查/修改要行权/放弃的期权数量，然后点击 "OK"。
5. 随后将出现一条消息确认您行权/放弃指定期权的意图；一旦点击“是”，该操作即不可撤销。
行权的期权将显示在“未结算行权”栏目中，并保留在该处直到结算完成。
注意：某些期权，特别是受公司行动影响的期权，可能无法通过这种方式行权，因此您必须手动提交工单给技术支持团队。
价格/风险分析
期权链的市场数据由 OptionTrader 面板内置的分析工具处理。
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Risk Navigator
利用 TWS 中的 Risk NavigatorSM，通过检查多种资产类别或分别对头寸、标的资产或行业进行分析，评估投资组合的风险。
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Risk Navigator 允许您快速确定整个投资组合或其中一部分所面临的风险，同时支持并发查看多个报告。
您可以自由更改投资组合、某一板块或特定标的资产的日期、价格和波动率，Risk Navigator Think & Trade 将把您的自定义分析结果与基于当前市场状况的结果并排显示。
要进行自定义分析，请打开报告，并在 View 菜单中选择 Custom Scenario。
新窗口右侧是情景编辑器。根据您的判断指定日期、价格和波动率。
您可以通过选择 All、Any、特定合约或任意合约组合（使用 Ctrl + 点击组合键）来筛选相关的标的资产。
您可以通过指定百分比变化（% Chg）或绝对值变化（Chg）来更改价格和波动率，或者设置特定的值（ExpV）。
从您的自定义投资组合参数获得的结果将显示在 Custom Scenario 表格中，紧邻基于实时市场数据建立的情景。
期权分析（Option Analytics）
根据著名的希腊字母数值检查期权头寸的风险：Delta、Gamma、Vega 和 Theta。
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可以针对当前激活页面上的所有合约计算期权风险（看涨和看跌期权）。
价格图表显示根据标的资产价格变化，合约价格可能发生的变动幅度。
在窗口下半部分，勾选您希望在图表中显示的条件，以评估时间风险和波动率风险。
Vol-down 将隐含波动率比原始值降低 15%。
Vol-up 将隐含波动率比原始值提高 15%。
T-down 将到期剩余时间缩短一个日历日。
要放大，请使用鼠标选择图表中您感兴趣的部分。
Model Navigator
结合当前市场数据以及利率和股息金额计算期权的隐含波动率和模型价格。指定您对价格走势的预期，并考虑新数据重新计算期权价格。
将模型添加到期权链列时，根据它们与当前 bid 和 ask 价格的关系，它们会涂上不同的颜色。
全局配置中有一个专门的“波动率与分析”部分，您可以在其中激活“启动时读取保存的期权模型”功能。
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到期时的预计保证金与流动性剩余
TWS 账户窗口的“保证金要求”和“可用于交易的资金”部分新增了两个字段：
开仓保证金到期后（预计）：允许您检查即将到期合约的保证金状况。
剩余流动性到期后（预计）：允许您检查即将到期合约的流动性剩余水平。
这些字段中的数值在到期前不久出现并以红色高亮显示。其余时间显示为“0”。这些预计数值考虑了整个投资组合的预期价值，包括到期合约。要明确查看到期合约的预计保证金和流动性剩余，请双击该行。
期权展期与期权卖出工具
期权展期和期权卖出这两项期权交易工具允许您针对现有的多头/空头股票头寸快速设置展期或卖出看涨/看跌期权合约。
在每个 Tab 页中，系统将提示您设置筛选条件，随后点击刷新按钮即可生成匹配的合约列表。如需编辑合约，请点击铅笔图标。
期权展期（Option Rollover）
为避免在到期期权和期货期权中进行实物交割，必须在到期前最后一个交易日结束前展期或平仓。
使用期权展期功能快速识别投资组合中临近到期的合约，并将其替换为到期日更远的同类期权。
描述字段包含下拉列表，您可以在其中选择展期条件。
点击刷新查看可用于替换到期期权的合适合约列表。
期权名称旁边的铅笔图标允许您对所选合约进行修改。
选择订单类型以及可选的价格偏移量，然后点击“创建订单”。
日历价差组合将出现在订单管理面板中。检查无误后发送。
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期权卖出工具
使用“期权卖出”工具针对多头头寸卖出看涨期权，针对空头头寸卖出看跌期权，或将其组装为领口策略（Collars），该工具会显示您当前的所有多头/空头头寸。
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领口（Collar）期权策略最近已可用，因此您现在可以针对多头头寸卖出看涨期权并买入看跌期权，或针对空头头寸买入看涨期权并卖出看跌期权。只需在描述部分勾选两个复选框：卖出备兑看涨期权和买入保护性看跌期权。系统将根据您的选择添加新列。
描述部分包含下拉列表，便于快速设置筛选条件。
点击刷新查看符合您条件的合约列表。
TWS 会根据您当前的股票多头/空头头寸计算需要创建的合约数量，并确定如何在顾问的子账户之间分配。
创建订单。订单将出现在“成交”面板中。
审查并发送。
生成波动率图表
您可以查看标的资产波动率的图形化展示。
在图表窗口的工具栏中，点击“图表参数”图标，并在要显示的内容列表中选择历史波动率、隐含波动率、未平仓合约数或期权交易量作为原始或次要数据源。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader22.png
我们的 OptionTrader 交易工具将帮助期权交易者始终领先一步。
TWS 的这一组件具有与其他工具类似的功能：查看市场数据、跟踪标的资产的价格波动、创建和修改订单、检查执行情况，以及根据持仓的最新变化评估风险——这一切都可以在单一窗口中完成。
在全局配置（Global Configuration）菜单中，您可以设置订单预设、市场数据列布局、快捷键并添加按钮。
打开 OptionTrader
在 Mosaic 界面中，点击“新窗口”按钮，转到“高级交易工具”部分并选择 OptionTrader。
在高级订单模式下，进入“交易工具”菜单，在“期权中心”部分选择 OptionTrader。
窗口组成部分
熟悉的窗口布局由报价监控、订单管理/设计以及期权链显示区域组成。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader1.png
报价面板（Quote Panel）
实时行情报价提供了监控标的资产价格走势的能力。
自行选择要显示的字段。要添加/删除字段，请点击扳手图标。
点击带有“+”标志的 Tab 页以添加新页面。
标的资产输入字段包含先前使用的代码的下拉列表。
报价面板右上角的“T”、“S”和“B”图标允许您快速开启/关闭工具栏、统计数据或按钮的显示。
统计面板（Statistic Panel）
期权价格数据包含有助于推断市场情绪的信息：波动率变化（Volatility）、交易量、看涨/看跌比例（Call/Put Ratio）以及未平仓合约数（Open Interest）。
统计面板专门用于分别显示每个标的资产的这些指标。
市场扫描仪（Market Scanners）允许利用这些指标寻找最强/最弱的参与者，以便后续在交易中使用获得的数据。
如果面板不可见，请在配置 | 设置菜单中启用统计视图。
按钮面板（Button Panel）
通过可自定义的按钮集提供对交易操作的快速访问。
点击扳手图标可添加/修改特定操作。
可启用“快速模式”以实现即时下单。
不可用的按钮将呈灰色显示；例如，如果您没有持仓，“平仓”按钮将处于非激活状态。
订单管理面板（Order Management Panel）
该面板包含多个 Tab 页，提供输入/修改订单、查看成交记录以及检查持仓市场价值的功能，同时显示实时更新的标的资产及其衍生品的盈亏（P&L）指标。使用专用工具创建价差组合。
期权链（Option Chains）
窗口下半部分显示期权合约订单簿：左侧为看涨期权（Calls），右侧为看跌期权（Puts），按照到期日从近到远从上到下排列。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader2.png
自动加载功能（配置 | 设置）会自动加载指定数量最近到期的合约以及最接近平值（At-The-Money）状态的行权价。要设置所需的期权数量，请点击扳手图标并转到“设置”部分。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader3.png
期权链按到期日划分，每个列表都可以使用标题行中的箭头展开/隐藏。
使用行权价 / 到期日 / 交易所 / 乘数 / 交易类别按钮来筛选结果。一旦选择了您感兴趣的合约并关闭列表，期权链将自动更新。
针对约 200 只美国标的资产的周度期权允许更精准地交易，兼顾公司财报、政府报告和美联储决议。这些期权显示在表格上方，可通过到期日按钮加载/隐藏。
迷你期权（Mini-Options）是指规模比标准期权小 10 倍的合约，乘数为 10 而非 100。要加载迷你期权，请打开“乘数”列表。目前适用于 AAPL、AMZN、GOOG、GLD 和 SPY。
要查看长期 LEAPS 合约，请从布局中添加/删除所需的字段。例如，您可以将希腊字母（Greeks）列添加到期权链中。
“加载我的期权链”按钮允许您查看指定标的资产的现有期权持仓。
背景颜色
在“描述”标题菜单中，您可以根据期权是实值（In-The-Money）还是虚值（Out-Of-The-Money）状态启用颜色编码。
右键点击“描述”列标题，选择根据“In-The-Money”状态对期权着色。
- 实值期权将显示为浅绿色背景。
- 虚值期权将标示为浅红色背景。
要为整个平台设置默认设置，请打开全局配置菜单并转到“显示”部分。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader4.png
OptionTrader 配置
通过点击 + Tab 页并输入新的标的代码，您可以同时打开多个不同合约的 Tab 页。关闭 OptionTrader 窗口时，所有 Tab 页将被删除。要在 OptionTrader 中保留已配置的 Tab 页，请将窗口最小化而不是直接关闭。
右键点击任意面板中的列标题或点击扳手图标可转到全局配置，并在期权链中添加其他列，如希腊字母：Delta、Gamma、Vega、Theta，或者隐含波动率等其他指标。
创建订单
在期权链窗口中，只需点击：
看涨或看跌期权的卖出价（Ask）即可创建买入订单（BUY）。
看涨或看跌期权的买入价（Bid）即可创建卖出订单（SELL）。
订单管理面板
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader5.png
“订单”Tab页：订单行显示在报价面板下方的独立区域中，并自动填充默认值。
在订单 Tab 页中管理 / 修改 / 发送活动订单。
右键点击可自动附加止损、追踪止损或组合止盈止损（Bracket）订单。
为通过 Smart 路由的限价订单附加追踪止损，并在订单行中指定附加价格（追踪金额）、限价和止损价。
期权的 Bracket 订单应路由至 BOX 交易所。在下 Bracket 订单前添加“目的地”列并选择 BOX。
波动率（Volatility）订单类型是 TWS 的独特功能，允许通过根据隐含波动率计算期权限价来交易波动率。您指定所需的波动率，TWS 会自动计算限价。
一旦在 TWS 中启用了波动率交易，买价和卖价将显示波动率而非价格，数值旁带有百分比符号。
日志Tab页：记录在 OptionTrader 中对指定标的资产执行的操作。
成交Tab页：指定标的资产已成交的订单。要检查价差组合中每一腿的成交价格，请点击加号展开组合行。
持仓Tab页：显示当前持仓以及标的资产及其衍生品的实时 P&L。
组合Tab页：允许在订单管理面板中快速创建价差组合。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader6.png
从期权链中点击所需看涨或看跌期权的 "bid"/"ask" 价格添加到组合表，或使用下拉菜单手动配置每一腿的参数。
在右侧，随着腿的添加，系统将绘制该策略的盈亏图表。
点击“添加股票”以插入标的资产的股票买入/卖出腿。
“使 Delta 中性”功能会自动添加标的股票的买入/卖出对冲腿，覆盖全部 Delta 值。您可以应用系统计算的 Delta 或指定您自己的值。
您可以直接从组合编辑器发送订单，或选择“添加到报价面板”以创建带有组合隐含价格的报价行。
贷方和借方价差在 bid/ask 字段中以及“发送”按钮左侧均有颜色编码标示。
只要价差组合的每一腿保持流动性，价差就保持流动性。如果包含组合隐含价格的行中没有 bid 或 ask，则意味着有一条或多条腿无法执行。
风险检查
在发送订单之前，右键点击订单行并选择“检查风险”，以了解对其投资组合风险的潜在影响。P&L 图表由一条指示您当前盈亏的线和一条未发送订单执行时的盈亏线组成。
如需更详细的分析，请点击左上角的“查看详细信息”按钮，在 Risk Navigator 中运行 "What If" 功能。
工具栏功能
要显示 OptionTrader 工具栏，请点击报价面板右上方的 "T" 图标。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader7.png
显示波动率
“显示波动率”按钮允许您在期权链的价格字段中查看波动率数值。在配置菜单中，您还可以选择“将期权价格显示为波动率”。如果选择了此选项，所有新的 OptionTrader 页面都将以波动率形式显示价格。
启用波动率视图后，将鼠标悬停在任何期权的 bid 或 ask 上时，会显示包含期权权利金金额及其隐含波动率的提示框。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader8.png
期权评论
阅读 IB 每日摘要中的期权评论，随时掌握市场动态。每日评论由分析师根据 TWS 市场扫描仪获取的数据撰写。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader9.png
期权价差
点击“期权价差”按钮时，将打开“组合选择”窗口，允许您使用我们的策略模板创建策略组合。创建价差/组合：
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader10.png
“多重”Tab页
允许同时为同一标的资产创建多行期权报价。
左侧字段用于筛选；Ctrl+点击组合允许在单个字段中选择多个值。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader11.png
“策略”Tab页
从下拉列表中选择一个策略。所需字段将添加到窗口的工作区中。
根据您是卖出还是买入组合，每一腿的最终动作会有所不同。
在工作区中，系统仅推荐适合所选策略的期权。展开下拉列表选择每一腿的到期日、权利类型和行权价。
如果启用了“请求各腿的市场数据”选项，除了组合隐含价格外，每一腿的独立行也将添加到报价面板。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader12.png
“配对或逐腿”Tab页
允许您通过手动指定价差组合的每个组成部分来创建自己的组合。
您可以在数值表中指定腿的参数，或者只需将合约从期权链拖放到窗口下半部分。
添加完所有需要的腿后，点击 "OK" 检查每一腿的交易动作和数量。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader13.png
组合隐含价格根据单腿的价格变动实时计算。根据各组件的价格，SmartRouting 可以将每一腿单独路由到提供最佳价格的交易中心，同时承担部分成交的风险（非担保）。
一旦添加了价差组合的报价行，您就可以创建订单：
点击 Ask，将买入组合。
点击 Bid，将卖出组合。
提示：双击组合报价行中的“描述”字段，可打开包含各腿详细信息的窗口。
期权行权（Exercising）
所有到达到期日且满足中央结算机构自动行权标准的期权都将被行权，除非您采取明确行动。
打开“期权行权”窗口（Mosaic > 账户，高级订单管理 > 成交）以在到期日之前行权，或针对结算所的自动处理发出其他指令。例如，您可以指示不要行权根据结算规则原本会自动行权的期权。
请注意，此操作不可撤销；一旦发出行权指令，您将无法再取消。
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1. 在成交菜单中选择期权行权。
2. 在期权行权窗口中，从“当前期权多头头寸”部分选择您要行权的期权。
3. 点击“行权”/“放弃”。
4. 检查/修改要行权/放弃的期权数量，然后点击 "OK"。
5. 随后将出现一条消息确认您行权/放弃指定期权的意图；一旦点击“是”，该操作即不可撤销。
行权的期权将显示在“未结算行权”栏目中，并保留在该处直到结算完成。
注意：某些期权，特别是受公司行动影响的期权，可能无法通过这种方式行权，因此您必须手动提交工单给技术支持团队。
价格/风险分析
期权链的市场数据由 OptionTrader 面板内置的分析工具处理。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader16.png
Risk Navigator
利用 TWS 中的 Risk NavigatorSM，通过检查多种资产类别或分别对头寸、标的资产或行业进行分析，评估投资组合的风险。
image missing https://guild.masters.trade/images/forum/tws_tools/OptionTrader17.png
Risk Navigator 允许您快速确定整个投资组合或其中一部分所面临的风险，同时支持并发查看多个报告。
您可以自由更改投资组合、某一板块或特定标的资产的日期、价格和波动率，Risk Navigator Think & Trade 将把您的自定义分析结果与基于当前市场状况的结果并排显示。
要进行自定义分析，请打开报告，并在 View 菜单中选择 Custom Scenario。
新窗口右侧是情景编辑器。根据您的判断指定日期、价格和波动率。
您可以通过选择 All、Any、特定合约或任意合约组合（使用 Ctrl + 点击组合键）来筛选相关的标的资产。
您可以通过指定百分比变化（% Chg）或绝对值变化（Chg）来更改价格和波动率，或者设置特定的值（ExpV）。
从您的自定义投资组合参数获得的结果将显示在 Custom Scenario 表格中，紧邻基于实时市场数据建立的情景。
期权分析（Option Analytics）
根据著名的希腊字母数值检查期权头寸的风险：Delta、Gamma、Vega 和 Theta。
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可以针对当前激活页面上的所有合约计算期权风险（看涨和看跌期权）。
价格图表显示根据标的资产价格变化，合约价格可能发生的变动幅度。
在窗口下半部分，勾选您希望在图表中显示的条件，以评估时间风险和波动率风险。
Vol-down 将隐含波动率比原始值降低 15%。
Vol-up 将隐含波动率比原始值提高 15%。
T-down 将到期剩余时间缩短一个日历日。
要放大，请使用鼠标选择图表中您感兴趣的部分。
Model Navigator
结合当前市场数据以及利率和股息金额计算期权的隐含波动率和模型价格。指定您对价格走势的预期，并考虑新数据重新计算期权价格。
将模型添加到期权链列时，根据它们与当前 bid 和 ask 价格的关系，它们会涂上不同的颜色。
全局配置中有一个专门的“波动率与分析”部分，您可以在其中激活“启动时读取保存的期权模型”功能。
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到期时的预计保证金与流动性剩余
TWS 账户窗口的“保证金要求”和“可用于交易的资金”部分新增了两个字段：
开仓保证金到期后（预计）：允许您检查即将到期合约的保证金状况。
剩余流动性到期后（预计）：允许您检查即将到期合约的流动性剩余水平。
这些字段中的数值在到期前不久出现并以红色高亮显示。其余时间显示为“0”。这些预计数值考虑了整个投资组合的预期价值，包括到期合约。要明确查看到期合约的预计保证金和流动性剩余，请双击该行。
期权展期与期权卖出工具
期权展期和期权卖出这两项期权交易工具允许您针对现有的多头/空头股票头寸快速设置展期或卖出看涨/看跌期权合约。
在每个 Tab 页中，系统将提示您设置筛选条件，随后点击刷新按钮即可生成匹配的合约列表。如需编辑合约，请点击铅笔图标。
期权展期（Option Rollover）
为避免在到期期权和期货期权中进行实物交割，必须在到期前最后一个交易日结束前展期或平仓。
使用期权展期功能快速识别投资组合中临近到期的合约，并将其替换为到期日更远的同类期权。
描述字段包含下拉列表，您可以在其中选择展期条件。
点击刷新查看可用于替换到期期权的合适合约列表。
期权名称旁边的铅笔图标允许您对所选合约进行修改。
选择订单类型以及可选的价格偏移量，然后点击“创建订单”。
日历价差组合将出现在订单管理面板中。检查无误后发送。
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期权卖出工具
使用“期权卖出”工具针对多头头寸卖出看涨期权，针对空头头寸卖出看跌期权，或将其组装为领口策略（Collars），该工具会显示您当前的所有多头/空头头寸。
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领口（Collar）期权策略最近已可用，因此您现在可以针对多头头寸卖出看涨期权并买入看跌期权，或针对空头头寸买入看涨期权并卖出看跌期权。只需在描述部分勾选两个复选框：卖出备兑看涨期权和买入保护性看跌期权。系统将根据您的选择添加新列。
描述部分包含下拉列表，便于快速设置筛选条件。
点击刷新查看符合您条件的合约列表。
TWS 会根据您当前的股票多头/空头头寸计算需要创建的合约数量，并确定如何在顾问的子账户之间分配。
创建订单。订单将出现在“成交”面板中。
审查并发送。
生成波动率图表
您可以查看标的资产波动率的图形化展示。
在图表窗口的工具栏中，点击“图表参数”图标，并在要显示的内容列表中选择历史波动率、隐含波动率、未平仓合约数或期权交易量作为原始或次要数据源。
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