Forex piyasasında ABD oranları ve başkanlık seçimleri yoluyla doların büyümesi

ABD doları Salı günü Fed'in politika gevşemesine ölçülü bir yaklaşımla yaklaşacağı beklentileri üzerine 2,5 ayın en yüksek seviyesinden zar zor geri çekilirken, tahminlere yakın ABD seçim kampanyası yatırımcıları tedirgin etti.

Artan Hazine getirilerinin desteğiyle güçlenen dolar, yen, euro ve sterlin üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. Yatırımcıların ABD faiz oranlarındaki hızlı düşüşe dair bahislerini azaltmasıyla bu tema son haftalarda daha da büyüyor.

Yatırımcıların ABD ekonomisinin daha güçlü olacağına güvenmesiyle 10 yıllık Hazine tahvili getirisi Londra ticaretinde 3 baz puan yükselerek 12 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Bazı analistler, Bej Kitap'ın Çarşamba akşamı açıklanmasının bu hafta ABD doları için en büyük tehdit olabileceğini söylüyor. Ekonomik koşulların bir önceki özeti, bazıları tarafından Eylül ayındaki 50 baz puanlık (bps) faiz indiriminin ana itici gücü olarak görülüyor ve bu, Fed'in parasal genişleme döngüsünün başlangıcını işaret ediyor.

CME'nin FedWatch aracına göre piyasalar, Fed'in önümüzdeki ay 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimalini %87 olarak fiyatlıyor; bu oran, yatırımcıların 50 baz puanlık daha büyük bir faiz indirimi için aynı şansı gördüğü bir ay öncesine göre bu oran %50'ydi.

Yatırımcılar yıl sonundan önce 40 baz puanlık bir gevşeme daha bekliyor (FEDWATCH).

HSBC stratejisti Nick Andrews, "ABD doları, Fed'in para politikasına ilişkin beklentilerin şahince yeniden değerlendirilmesi ve ABD seçim belirsizliğinin risk iştahını azaltması ve güvenli liman varlıklarının popülaritesindeki artışı körüklemesi nedeniyle son zamanlarda yükseldi" dedi.

Ancak odak noktası ABD seçimleri olmaya devam ediyor. Piyasalar en güçlü dolar tepkisini Cumhuriyetçilerden bekliyor, bu da mali teşvikle birlikte daha büyük ticari tarife artışlarının önünü açacak.

ABD dolarının Cumhuriyetçi hükümetin bölünmesine tepki olarak daha az keskin bir yükseliş göstermesi beklenirken, Demokratların zaferi veya bölünmüş Demokrat hükümetin başlangıçta bir miktar düşüşe yol açması bekleniyor.

ABD para birimini diğer altı para birimine karşı ölçen DXY dolar endeksi, Pazartesi günü 1 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 104,02'ye ulaşarak en son 103,91 seviyesindeydi. Ay başından bu yana endeks %3'ten fazla artış gösterdi.

Euro EURUSD en son 2 Ağustos'tan beri en düşük seviyesi olan 1,0827 dolardan satın alınırken, sterlin GBPUSD 20 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesi yakınında 1,3006 dolardan işlem gördü.

Perşembe günü yayınlanacak Avro Bölgesi PMI verileri, avro bölgesinin zayıf ekonomik durumunu vurgulaması ve Avrupa Merkez Bankası'nın gelecekteki faiz indirimlerine ilişkin bahisleri güçlendirmesi durumunda, tek para birimi üzerinde daha fazla etki yaratabilir.

Başkan Christine Lagarde'ın geçen hafta güvercin bir mesaj vermesinin ardından ECB konuşmacıları da ilgi odağı olacak.

"Asıl soru şu: Şahinler, Lagarde'ın enflasyonun düşürülmesi, büyümeye yönelik vurgunun kademeli olarak değişmesi ve piyasadaki bu kadar yumuşak fiyatlandırma konusundaki iyimser görüşlerinden memnun mu?" ING döviz stratejisti Francesco Pesole şunları söyledi: "Avro bölgesindeki inatçı hizmet enflasyonu göz önüne alındığında, yanıt muhtemelen hayır olacaktır."

ABD seçimlerine sadece iki hafta kala, eski Başkan Donald Trump'ın artan zafer şansı doları artırıyor, zira önerdiği tarife ve vergi politikaları muhtemelen ABD faiz oranlarını yüksek tutacak.

Danske Bank döviz analisti Antti Ilvonen, "Zorlu anketlerdeki küçük değişiklikler bile piyasa duyarlılığında görünüşte değişken dalgalanmalara yol açabilir" dedi.

Gösterge 10 yıllık ABD Hazine bonosu US10Y'nin getirisi %4,22 ile 26 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesine yükseldi. Bu durum, dolar başına 151,10 ile neredeyse üç ayın en düşük seviyesini gördükten sonra 150,88 seviyesinde pek değişmeyen USDJPY yen üzerinde baskı oluşturdu.

Jiji Press'in haberine göre, Japonya Merkez Bankası İcra Kurulu Başkanı Takeshi Kato, Salı günü yaptığı açıklamada, Japonya Merkez Bankası'nın zayıf yenin ortasında artan ithalat fiyatları risklerini yakından incelediğini söyledi.

Yenin zayıflaması, Japonya'da 27 Ekim'de genel seçimlerin yapılacak olmasından kaynaklanıyor. İktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin kaç sandalye kazanacağı konusunda kamuoyu yoklamaları bölünmüş olsa da, piyasalar LDP'nin küçük koalisyon ortağı Komeito ile birlikte kazanacağı konusunda iyimser.

Barclays, LDP/Komeito koalisyonunun ek koalisyon ortaklarıyla hükümet kurmaya zorlanması durumunda Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı ve artan mali kaygıların fiyat baskısı yaratmasını ve yen'in yükselmesini bekliyor. Ayrıca LDP ve koalisyon ortağı Komeito'nun hükümet kuramaması durumunda riskli varlıkların elden çıkarılmasının dolar-yen döviz kurunun aniden yüzde 2 düşmesine neden olabileceği de öngörülüyor.