Lo yen giapponese è sceso al livello più basso dal 1986, mettendo in guardia gli operatori

Mercoledì lo yen è sceso al livello più basso dal 1986 contro il dollaro USA, lasciando i mercati valutari in allerta per qualsiasi segnale di intervento da parte delle autorità giapponesi per sostenere la valuta assediata.

L'USD/JPY è stato scambiato a 160,39 yen, un livello visto l'ultima volta nel dicembre 1986, poiché l'ampio divario nei tassi di interesse tra i due paesi continuava a pesare sulla valuta giapponese.

Gli analisti dicono che i trader stanno mettendo alla prova la determinazione del Tesoro giapponese e della banca centrale, che hanno speso 62 miliardi di dollari tra fine aprile e inizio maggio per sostenere la valuta mentre scendeva sopra quota 160.

"Se le dinamiche sottostanti non cambiano insieme al differenziale di rendimento, questo continuerà ad essere punito", ha affermato Joe Tuckey, responsabile dell'analisi valutaria presso il broker Argentex.

Le cosiddette strategie di carry trade, in cui gli investitori prendono prestiti in valute a basso rendimento per investire in valute a rendimento più elevato, sono diventate estremamente popolari poiché alcuni paesi hanno aumentato i costi di finanziamento negli ultimi anni.

Mentre il Giappone ha alzato i tassi di interesse quest’anno in un intervallo compreso tra lo 0% e lo 0,1%, i tassi statunitensi tra il 5,25% e il 5,5% significano che gli investitori stanno cercando rendimenti più elevati sugli asset in dollari, spingendo la valuta al rialzo rispetto allo yen.

Il capo diplomatico valutario Masato Kanda ha dichiarato lunedì che il Giappone è sempre stato pronto ad agire contro i movimenti eccessivi del mercato, ma i trader hanno ignorato l'avvertimento dopo che l'ultima ondata di interventi ha fatto ben poco per arginare le vendite.

"Forse qualche mese fa il mercato avrebbe ascoltato questa notizia più di quanto non faccia adesso perché non è supportata da alcun cambiamento dei tassi", ha detto Taki.

Esiste la possibilità di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Banca del Giappone alla fine di luglio, che potrebbero contribuire a sostenere lo yen. Ma qualsiasi rally duraturo probabilmente richiederebbe alla Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse.

L'indice DXY del dollaro, che replica la valuta rispetto a sei valute, è salito dello 0,3% a 105,99, il livello più alto dal 1 maggio.

Il rapporto sulla spesa al consumo statunitense (PCE) di venerdì sarà fondamentale per i mercati valutari. La cifra inferiore alle attese potrebbe indurre gli operatori ad aumentare le loro scommesse sul taglio dei tassi da parte della Fed quest'anno, fornendo un po' di sollievo allo yen.

L'euro è sceso dello 0,3% a 1,0683 dollari dopo che un dirigente della Banca Centrale Europea ha affermato che c'è la possibilità di ulteriori tagli dei tassi quest'anno, un netto allontanamento da Michelle Bowman della Fed.

Il membro del consiglio direttivo della Bce, Olli Rehn, ha dichiarato a Bloomberg che altri due tagli quest’anno sembrano “ragionevoli”. Ciò contrasta con il presidente della Fed Bowman, che ha affermato di non aspettarsi alcun taglio dei tassi negli Stati Uniti quest’anno.

L'inflazione in Australia è accelerata raggiungendo il massimo degli ultimi sei mesi pari al 4% a maggio, spingendo gli operatori a precipitarsi sui prezzi per paura di ulteriori rialzi dei tassi entro novembre, facendo scendere il dollaro australiano.

L'AUDUSD è salito dello 0,5% prima di rallentare, salendo dello 0,1% a 0,6656 dollari.

La sterlina GBP/USD è scesa dello 0,3% a 1,2647 dollari mentre il dollaro si è rafforzato.

Anche lo yuan è stato messo sotto pressione dalla forza ostinata del dollaro, e la Cina sembrava segnalare una certa tolleranza per la valuta più economica, indebolendo gradualmente il punto medio del range di scambio giornaliero dello yuan rispetto al dollaro.

Mercoledì lo yuan, che si aggirava vicino al fondo della sua fascia da mesi, è sceso al minimo di sette mesi di 7,2671 per dollaro.