वित्तीय समाचार समीक्षा - फेड ब्याज दरें और गिरता चीन

आज आईएमएफ अपना अगला छह महीने का ग्लोबल आउटलुक प्रकाशित करेगा - दुनिया को युद्ध की नहीं, नवोन्मेष की जरूरत है। हालाँकि कभी-कभी युद्ध वास्तव में नवाचार का कारण होते थे।

संयुक्त राज्य अमेरिका में खुदरा बिक्री में तेजी से वृद्धि देखी गई। अर्थव्यवस्था मजबूत बनी हुई है.

इस महीने में अमेरिका में खुदरा बिक्री में 0.7% m/m की वृद्धि हुई। अर्थशास्त्रियों को बिक्री में 0.4% की वृद्धि की उम्मीद थी। और फरवरी में खुदरा बिक्री के आंकड़ों को 0.6% के पिछले आंकड़े से बढ़ाकर 0.9% कर दिया गया।
खुदरा बिक्री में यह लगातार दूसरी मासिक वृद्धि थी, जिससे पता चलता है कि जनवरी की 1.1% की गिरावट एक प्रवृत्ति के बजाय एक विचलन थी।

फेड और दरें

बाजार नीति में ढील शुरू करने के लिए अगस्त को सबसे संभावित तारीख मान रहे हैं, इस साल 49 आधार अंक की कटौती की उम्मीद है।

दूसरी ओर, मार्च में खुदरा बिक्री अपेक्षा से अधिक मजबूत होने के बाद, अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत का नवीनतम प्रमाण, फेडरल रिजर्व को सहजता चक्र शुरू करने की कोई जल्दी नहीं होगी।

बाजार फिलहाल इस साल दो से कम दरों में कटौती का अनुमान लगा रहे हैं, जबकि 2024 की शुरुआत में छह (हां, आपने सही पढ़ा) दरों में कटौती की उम्मीद है। सहजता चक्र का प्रारंभिक बिंदु अब सितंबर है, जो जून से ऊपर चला गया है, जिसे मार्च से ऊपर ले जाया गया है।

फेड अधिकारियों की टिप्पणियों के कारण भी व्यापारियों की उम्मीदें कम हो गईं, सैन फ्रांसिस्को फेडरल रिजर्व बैंक की अध्यक्ष मैरी डेली ने सुझाव दिया कि फेड को दरों में कटौती की कोई जल्दी नहीं है।

डेली ने कहा, "सबसे बुरी चीज जो आप कर सकते हैं वह है जब कोई तात्कालिकता न हो तो तत्परता से कार्य करना।"

न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने कहा कि फेड की दर में कटौती इस साल शुरू होने की संभावना है, उन्होंने
कहा कि उन्हें उम्मीद है कि फेड की सख्त मौद्रिक नीति के बावजूद अमेरिकी अर्थव्यवस्था का विस्तार जारी रहेगा।
यूबीएस: फेड दर में 6.5% की वृद्धि एक "वास्तविक जोखिम" है
इस कदम की आशंका मुख्य रूप से बांड की कीमतों को नीचे धकेल रही है।

निवेशकों को चीन पर भरोसा नहीं है

पहली तिमाही के लिए चीन का आर्थिक डेटा "सांकेतिक रूप से" अच्छा था।
पहली तिमाही में चीन की जीडीपी 5.2% से बढ़कर 5.3% y/y हो गई (विश्लेषकों को विकास में 4.8% की मंदी की उम्मीद थी)।
हालाँकि, नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद में केवल 4.2% की वृद्धि हुई, जो पिछले वर्ष की चौथी तिमाही के बराबर थी। यानी विकास में तेजी अपस्फीति के कारण आई।
औद्योगिक उत्पादन:
• वर्ष-दर-वर्ष 6.1% की वृद्धि।
• उद्योग में निवेश वर्ष-दर-वर्ष 9.9% बढ़ा, और निर्यात का मूल्य (युआन में) 10% बढ़ा।
• नई ऊर्जा वाहनों और अर्धचालकों में 33.5% और 28.4% की तीव्र वृद्धि देखी गई।
• चीन का इस्पात उत्पादन साल-दर-साल 7.8% गिरकर 88.3 मिलियन टन हो गया।
• सीमेंट उत्पादन में 22% की गिरावट आई, जो रिकॉर्ड पर सबसे बड़ी मासिक गिरावट है।
• मार्च में फ़र्निचर की बिक्री केवल 0.2% बढ़ी।
• मार्च में, देश में उत्पादक कीमतों में साल-दर-साल 2.8% की गिरावट आई, जो कमजोर उद्योग का संकेत है।
रियल एस्टेट में निवेश ने गिरावट को 9.5% तक बढ़ा दिया, जबकि डेवलपर्स द्वारा जुटाए गए धन में 26% की गिरावट आई।
खपत कमज़ोर बनी हुई है:
• खुदरा बिक्री में साल-दर-साल 4.7% की वृद्धि हुई।
• शहरी निवासियों की प्रयोज्य आय में 5.3% की वृद्धि हुई, जबकि ग्रामीण निवासियों के लिए वेतन वृद्धि 7.7% थी।
ऐसा लगता है कि चीनी अधिकारी आक्रामक राजकोषीय प्रोत्साहन के साथ अर्थव्यवस्था को घरेलू खपत से ईवी (निर्यात सहित) और अर्धचालक के उत्पादन पर पुनर्निर्देशित कर रहे हैं। जो अमेरिका और यूरोपीय संघ के व्यापारिक हितों से टकराता है. चीन के कुल इलेक्ट्रिक वाहन निर्यात में यूरोप की हिस्सेदारी लगभग एक तिहाई है।
डेटा पर शेयर बाज़ार की प्रतिक्रिया स्पष्ट रूप से नकारात्मक है। रियल एस्टेट शेयरों में 4% की गिरावट और व्यापक बाज़ार लगभग 2% नीचे है।
अधिकारियों की विजयी रिपोर्टों की तुलना में निवेशक अपने पैसे से बेहतर मतदान करते हैं। चीनी आर्थिक हाथी डगमगा रहा है और सरकारी सब्सिडी की मदद से निर्यात बढ़ाने के अपने आंदोलनों के साथ, व्यापारिक भागीदारों की कीमत पर जीवित रहने की कोशिश कर रहा है।