मॉर्गन स्टेनली का कहना है कि रैली एक या दो सप्ताह में समाप्त हो जाएगी

बांड पैदावार में गिरावट के कारण जंक रेस में पिछले सप्ताह एक अविश्वसनीय रैली हुई। ज्यादातर पैसा खोने वाली तकनीकी कंपनियों एआरके इनोवेशन ईटीएफ एआरकेके के शेयरों में पिछले हफ्ते 19% की बढ़ोतरी हुई, जबकि क्षेत्रीय बैंकों एसपीडीआर एसएंडपी क्षेत्रीय बैंकिंग ईटीएफ केआरई के शेयरों में 12% की बढ़ोतरी हुई।

तथाकथित लॉटरी शेयरों का एक समूह भी मजबूत वृद्धि दिखा रहा था, हालांकि उनमें वेवर्क (डब्ल्यूई) भी शामिल था, जो शून्य तक जा सकता था, यही कारण है कि उन्हें लॉटरी स्टॉक कहा जाता है।

विल्सन कहते हैं, "हमारा मानना ​​है कि पिछले हफ्ते शेयरों में तेजी काफी हद तक ट्रेजरी यील्ड में गिरावट का नतीजा थी।" और वह गिरावट, उन्होंने कहा, जेरोम पॉवेल द्वारा कही गई किसी भी बात की तुलना में उम्मीद से कम कूपन जारी करने और कमजोर आर्थिक आंकड़ों के कारण अधिक थी। निरंतर दावे अब चक्र के निचले स्तर से 35% से अधिक ऊपर हैं, और बेरोजगारी दर पिछले चक्रों में महत्वपूर्ण निचले स्तर से 0.5% ऊपर है।

विल्सन का कहना है कि आय संशोधन सीमा नकारात्मक क्षेत्र में बनी हुई है। “इस साल कमाई में गिरावट जारी है, खासकर स्टॉक स्तर पर। यह प्रमुख कारणों में से एक है कि इस वर्ष व्यापक सूचकांक और एसएंडपी 500 स्टॉक औसत कमजोर रहे हैं,'' वे कहते हैं। और कमजोर आर्थिक आंकड़े बैंक के इस विचार को मजबूत करते हैं कि मुनाफे में गिरावट अभी खत्म नहीं हुई है।

तो अब क्या हो रहा है? परिसंपत्ति मालिकों और उनके आवंटन के लिए, मौजूदा स्तरों पर अतिरिक्त जोखिम जोड़ने की संभावना निश्चित आय विकल्पों की तुलना में कम आकर्षक है। "हमें लगता है कि इस स्तर पर इस समूह के बिकने की अधिक संभावना है," वे कहते हैं।
कुल मिलाकर, विल्सन ने कहा, रैली को "अगले या दो सप्ताह में समाप्त हो जाना चाहिए" क्योंकि यह स्पष्ट हो जाता है कि विकास की तस्वीर फेड दर में कटौती या प्रति शेयर आय वृद्धि में महत्वपूर्ण तेजी का समर्थन नहीं करती है।

फेड के दृष्टिकोण का समर्थन करते हुए: बार्कलेज ने दिसंबर के बजाय जनवरी में फेड दर में एक और बढ़ोतरी की मांग जारी रखी है।