चयन मॉडल और अगस्त 2023 के लिए शीर्ष 10 लाभांश स्टॉक ढूँढना

सारांश

• यह मासिक श्रृंखला डीजीआई शेयरों पर केंद्रित है जो उच्च वर्तमान पैदावार के बजाय उच्च लाभांश वृद्धि दर प्रदान करने की सबसे अधिक संभावना रखते हैं।
• हम लगभग 400 लाभांश शेयरों की प्रारंभिक सूची से शीर्ष दस नामों को मापने और मापने के लिए अपने मालिकाना मॉडल का उपयोग करते हैं।
• एक संतुलित पोर्टफोलियो में मौजूदा कीमत के आधार पर उच्च लाभांश वृद्धि वाले स्टॉक और उच्च उपज वाले स्टॉक शामिल होने चाहिए। यदि आप संचय चरण में हैं और सेवानिवृत्ति से पहले कुछ साल बचे हैं, तो उच्च लाभांश वाले स्टॉक दीर्घकालिक विकास के लिए अधिक उपयुक्त होंगे।

तेजी से बढ़ रहे लाभांश स्टॉक क्यों?

दो प्रकार के लाभांश स्टॉक हैं जिन्हें एक डीजीआई निवेशक अपनी व्यक्तिगत स्थिति, लक्ष्य और निवेश समय सीमा के आधार पर चुन सकता है:

• कम रिटर्न के साथ उच्च वृद्धि [HGLY]
• उच्च रिटर्न के साथ कम वृद्धि [एलजीएचवाई]।

जैसा कि नाम से पता चलता है, HGLY श्रेणी में ऐसे स्टॉक शामिल हैं जो उच्च लाभांश वृद्धि दर प्रदान करते हैं लेकिन आमतौर पर कम वर्तमान पैदावार देते हैं। इन शेयरों में आम तौर पर कम भुगतान अनुपात, प्रबंधनीय ऋण स्तर और उच्च-विकास आय होती है।

दूसरी ओर, LGHY जैसे स्टॉक उच्च वर्तमान पैदावार (आमतौर पर 3% या अधिक) लेकिन कम लाभांश वृद्धि दर प्रदान करते हैं। आम तौर पर कहें तो, ये कंपनियां अधिक परिपक्व और स्थिर व्यवसाय हैं जो अत्यधिक विकास के दौर से गुजर चुकी हैं लेकिन फिर भी कम लेकिन स्थिर लाभांश वृद्धि बनाए रखने के लिए समय के साथ मामूली वृद्धि कर रही हैं।

जाहिर है, ऐसे स्टॉक होंगे जो इन दो श्रेणियों, जैसे औसत वृद्धि और औसत वर्तमान रिटर्न, के बीच कहीं फिट बैठते हैं।

तो, HGLY जैसे शेयर किसके पास होने चाहिए? मूल रूप से, जो कोई भी संचय चरण में है और उसे अभी और/या अगले पांच से दस वर्षों में आय की आवश्यकता नहीं है, उसके पास कुछ तेजी से बढ़ने वाले लाभांश स्टॉक होने चाहिए। इसके अलावा, उद्यमियों सहित, जिनके पास बड़ी निवेश पूंजी है जो उनकी वर्तमान आवश्यकता से अधिक आय उत्पन्न करती है (उदाहरण के लिए, उनकी आय आवश्यकताओं का 1.5 या 2 गुना), उन्हें कम से कम आंशिक रूप से एचजीएलवाई जैसे शेयरों में निवेश करना चाहिए।

पोर्टफोलियो की संरचना कैसे करें?
हालाँकि यह काफी हद तक आपके व्यक्तिगत लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता, निवेश पद्धति और विकल्पों पर निर्भर करेगा; हालाँकि, यदि आप इस मासिक श्रृंखला के आधार पर एक पोर्टफोलियो बनाना चाहते हैं, तो ऐसा करने का एक तरीका यहां दिया गया है।

• अपने पोर्टफोलियो का बजट बनाएं और समय के साथ अधिकतम 20-25 स्टॉक की अनुमति दें।
• अपनी पूंजी (वर्तमान+भविष्य) को 25 बराबर भागों में बांट लें।
• पहले महीने में, उस महीने के शीर्ष 10 शेयरों के आधार पर 5 से 10 पोजीशन खरीदें।
• अगले महीने से, शीर्ष 10 सूची में आने वाले नए शेयरों की जांच करें जो आपके पोर्टफोलियो का हिस्सा नहीं हैं और जोड़ें (जितनी आपकी प्रक्रिया और बजट अनुमति हो)।
• चरण 4 को तब तक दोहराएँ जब तक आप अधिकतम 20 या 25 स्थिति तक न पहुँच जाएँ।
• जब आप अधिकतम 20 या 25 पदों पर पहुंच जाएं और आपके पास जोड़ने के लिए पूंजी न रह जाए, तो शीर्ष 10 सूची में शामिल नए शेयरों की तलाश करें और देखें कि क्या उनमें से किसी को आपके आगे के शोध के आधार पर जोड़ा जाना चाहिए। यदि आप कोई पद जोड़ने का निर्णय लेते हैं, तो आपको वह पद ढूंढना होगा जिसे आप हटाना चाहते हैं और उसके स्थान पर नया पद लाना चाहते हैं। आपको हटाने के लिए कोई मौजूदा आइटम मिल सकता है जो पिछले कुछ महीनों में (उदाहरण के लिए, पिछले छह महीनों में) शीर्ष 10 में नहीं रहा हो।
• यह भी सिफारिश की जा सकती है कि आप समय-समय पर अपनी स्थिति की निगरानी करें, अधिमानतः मासिक। साथ ही, सुनिश्चित करें कि आप किसी विशेष क्षेत्र या उद्योग खंड को अधिक महत्व न दें।

हमारे पोर्टफोलियो में स्टॉक चुनने के लिए मानदंड

हम चालू माह के मूल डेटासेट पर भरोसा करेंगे। फिर हम उन शेयरों को फ़िल्टर करने के लिए अतिरिक्त मानदंड लागू करते हैं जिन्होंने हाल के दिनों में उच्च लाभांश वृद्धि दर प्रदान की है और निकट भविष्य में भी ऐसा जारी रहने की संभावना है।

• बाज़ार पूंजीकरण > $10 बिलियन (गिरते बाज़ार में $8 बिलियन)
• लाभांश उपज > 1.0% (उच्च गुणवत्ता लेकिन कम रिटर्न वाली कंपनियों के लिए कुछ अपवाद हैं)
• औसत दैनिक मात्रा > 100,000
• पिछले पांच वर्षों में लाभांश में वृद्धि >= 0 (उच्च वृद्धि के लिए हम बाद में परीक्षण करेंगे)।
• न्यूनतम 5 वर्षों की सकारात्मक लाभांश वृद्धि वांछनीय है।

उपरोक्त फ़िल्टर के बाद, हमने एक स्कोर (लाभांश सुरक्षा गुणवत्ता स्कोर) की गणना की, जो निम्नलिखित कारकों के आधार पर प्राप्त किया गया था:

• वर्तमान आय।
• लाभांश वृद्धि का इतिहास (लाभांश वृद्धि के वर्षों की संख्या)।
• भुगतान अनुपात - अधिमानतः मुक्त नकदी प्रवाह पर आधारित।
• पिछले पांच और 10 वर्षों में लाभांश वृद्धि।
• प्रति शेयर आय में वृद्धि (पिछले पांच वर्षों में औसत वृद्धि और अगले 3-5 वर्षों में अपेक्षित वृद्धि)।
• 5 वर्षों के लिए लाभांश वृद्धि दर और वर्तमान उपज।
• ऋण/इक्विटी और ऋण/संपत्ति अनुपात।
• क्रेडिट रेटिंग एसएंडपी (स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ग्लोबल रेटिंग)।
• 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से दूरी (वर्तमान कीमत घटाकर 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर)।
• पिछले पांच वर्षों में बिक्री या राजस्व में वृद्धि।

लाभांश वृद्धि स्टॉक के लिए अतिरिक्त मानदंड

अब तक चुने गए अधिकांश शेयरों ने पांच साल या उससे अधिक के लिए लाभांश भुगतान बढ़ाया है। हालाँकि, उनमें से कुछ ने लगातार नहीं बढ़ाया होगा, लेकिन लंबे समय तक लाभांश का भुगतान किया होगा और उन्हें केवल समय-समय पर उठाया होगा। हालाँकि, एक अतिरिक्त मानदंड के रूप में, अब हम उन शेयरों को फ़िल्टर करेंगे जिन्होंने अपने लाभांश भुगतान में प्रति वर्ष औसतन 8% या उससे अधिक की वृद्धि की है (यदि चाउडर संख्या अच्छी है तो कुछ अपवाद बनाए जाते हैं)। हम उन शेयरों पर भी नज़र डालेंगे जिन्होंने साल-दर-साल लगातार वृद्धि नहीं दी है, लेकिन पिछले पांच वर्षों में कुल मिलाकर 30% संचयी भुगतान वृद्धि प्रदान की है।

अब हम उन स्टॉक को फ़िल्टर करने के लिए निम्नलिखित अतिरिक्त मानदंडों का उपयोग करेंगे जो उच्च वृद्धि वाले डीजीआई स्टॉक टेम्पलेट में फिट होंगे।

• वेतन अनुपात (नकदी प्रवाह के आधार पर या प्रति शेयर आय के आधार पर) 80% से कम है।
• 5 वर्षों में लाभांश वृद्धि कम से कम 7.5% या अधिक है। यह बेंचमार्क वैनगार्ड डिविडेंड एप्रिसिएशन फंड ईटीएफ शेयर्स (वीआईजी) की वृद्धि दर के अनुरूप है।
• 5 वर्षों में लाभांश वृद्धि प्लस लाभांश उपज>=9। पिछले पांच वर्षों में वर्तमान उपज और लाभांश वृद्धि दर का योग।

इन मानदंडों को लागू करने के बाद, 221 स्टॉक हमारी सूची में बने रहेंगे। कृपया ध्यान दें कि इस स्तर पर हमने अपने आधार मानदंड लागू किए हैं, जो स्टॉक की एक विस्तृत श्रृंखला को बनाए रखने के लिए पर्याप्त ढीले हैं। हालाँकि, अब हम सर्वोत्तम संभव उम्मीदवार प्राप्त करने के लिए अतिरिक्त फ़िल्टरिंग करेंगे।

हम जानते हैं कि किसी शेयर को अपना लाभांश तेजी से बढ़ाने के लिए, उसे अपनी कमाई बहुत अधिक दर से बढ़ानी होगी। कमाई (प्रति शेयर आय - ईपीएस) में वृद्धि के बिना कोई कंपनी लंबे समय तक अपना लाभांश नहीं बढ़ा सकती है। बेशक, कुछ कंपनियां कर्ज में डूबकर, लागत में कटौती करके या पूंजी पर कम खर्च करके इसे हासिल करने की कोशिश कर सकती हैं, लेकिन ऐसे उपायों को लंबे समय तक जारी नहीं रखा जा सकता है, इससे पहले कि वे और अधिक गंभीर समस्याएं पैदा करें। अत: हमारा ध्यान आय वृद्धि पर होना चाहिए।

अपनी स्प्रेडशीट में, हम प्रत्येक स्टॉक के लिए डेटा के चार और कॉलम जोड़ेंगे:

• ईपीएस (प्रति शेयर आय) रेटिंग
• पिछली तिमाही के लिए ईपीएस में बदलाव, % (वास्तविक)
• मौजूदा तिमाही के लिए ईपीएस में बदलाव, % (अनुमान)
• चालू वर्ष के लिए ईपीएस में % परिवर्तन (अनुमान)।

अब हम प्रत्येक स्टॉक के लिए इन चार डेटासेट में वजन जोड़ते हैं और उच्च लाभांश वृद्धि वाले शेयरों के पक्ष में संशोधित गुणवत्ता स्कोर प्राप्त करने के लिए उन्हें मूल "लाभांश सुरक्षा गुणवत्ता स्कोर" में जोड़ते हैं। हम इस कॉलम को उच्च विकास गुणवत्ता स्कोर [HGQS] कहेंगे। हम प्रत्येक शेयर के लिए 5 साल की औसत लाभांश उपज भी आयात करते हैं।

सूची को 40 शेयरों तक सीमित करना

221 शेयरों की उपरोक्त सूची में से, हम निम्नलिखित पद्धति के आधार पर लगभग 45 शेयरों का चयन करेंगे।

उच्चतम एचजी-गुणवत्ता-स्कोर (सेक्टर या उद्योग के अति-एकाग्रता के लिए समायोजित) के आधार पर शीर्ष 15 स्टॉक।
5 वर्षों में उच्चतम लाभांश वृद्धि के आधार पर शीर्ष 10 स्टॉक।
10 वर्षों में उच्चतम लाभांश वृद्धि पर आधारित शीर्ष 10 स्टॉक।
ईपीएस रेटिंग के अनुसार शीर्ष 10 स्टॉक (ईपीएस रेटिंग आईबीडी से ली गई है - सदस्यता आवश्यक है)।
तालिका 1. उच्चतम एचजी गुणवत्ता स्कोर वाले शीर्ष 15 स्टॉक:

तालिका 1बी: पिछले (5 वर्ष) में सबसे अधिक लाभांश वृद्धि वाले शीर्ष 10 स्टॉक:

तालिका 1सी: तालिका 1बी: पिछले (10 वर्ष) में सबसे अधिक लाभांश वाले शीर्ष 10 विकास स्टॉक:

तालिका 1डी: उच्चतम ईपीएस रेटिंग वाले शीर्ष 10 स्टॉक:

अब हम इस सूची से डुप्लिकेट हटा देंगे क्योंकि कई स्टॉक कई मानदंडों के आधार पर योग्य हैं।

दो बार दिखाई दिया: AGCO, DE, INTU, PXD, VICI, ZTS (6 डुप्लिकेट)

अब हमारे पास 39 बचे हैं (45 - 6)।

फिर हम उन सभी शेयरों को हटा देंगे जिनका एचजी गुणवत्ता स्कोर 60 से कम है। यह जांच सूची से पांच प्रविष्टियों (एचआईआई, क्यूएसआर, एनआरजी, एईएम, ओडीएफएल, एएमएच) को हटा देगी, जिससे हमारे पास 33 स्टॉक रह जाएंगे।

हम उन सभी नामों को भी हटा देंगे जिनकी राजस्व वृद्धि (पिछले पांच वर्षों में) नकारात्मक रही है। इस सूची में कोई भी नहीं है.

हम 70 से कम ईपीएस रेटिंग वाले सभी स्टॉक भी हटा देंगे। यह VMC, TGT, MS और VALE को हटा देगा। इससे हमारे पास 29 नाम बचते हैं।

अंत में, हम एक क्षेत्र या उद्योग खंड में अत्यधिक एकाग्रता से बचने के लिए कुछ स्टॉक हटा देंगे।

बैंक: हम एमटीबी और जेपीएम रखते हैं और बीएसी हटाते हैं।

उद्योग: हम DE और AGCO रखते हैं और CAT और CTAS हटाते हैं।

तेल उत्पादन/अन्वेषण: हम सीटीआरए रखेंगे लेकिन पीएक्सडी हटा देंगे।

घर बनाना: हम LEN रखते हैं लेकिन PHM हटा देते हैं।

REIT: हम VICI रखते हैं और INVH हटाते हैं। साथ ही, चूंकि CHDN VICE के समान उद्योग में है, इसलिए हम CHDN को हटा रहे हैं।

सेमीकंडक्टर: हम AVGO रखते हैं लेकिन MPWR हटा देते हैं।

इसके बाद, आरबीए को हटा दें।

परिणामस्वरूप, हमारे पास 20 स्टॉक बचे हैं, जिन्हें नीचे दी गई तालिका में प्रस्तुत किया गया है:

तालिका 2. महीने के शीर्ष 20 सबसे तेजी से बढ़ते डीजीआई स्टॉक:

अंतिम चरण: शीर्ष 10 सबसे तेज़ विकास वाले डीजीआई स्टॉक का चयन

चुनावों की संख्या को दस शेयरों तक कम करने का यह अंतिम चरण एक व्यक्तिपरक प्रक्रिया है। हम कई क्षेत्रों और उद्योग क्षेत्रों का प्रतिनिधित्व करते हुए समूह को विविध बनाए रखने का प्रयास करते हैं। पाठक निश्चित रूप से अपने उद्देश्यों के अनुरूप दस कंपनियों का अपना सेट बना सकते हैं, लेकिन उन्हें समूह को विभिन्न क्षेत्रों या उद्योग क्षेत्रों में विविध बनाए रखने का प्रयास करना चाहिए। हालाँकि, नीचे हम बताएंगे कि हम महीने के लिए इन दस शेयरों का चयन कैसे करते हैं।

पहले कदम के रूप में, हम उपरोक्त 20 शेयरों की अपनी सूची को सेक्टर-उद्योग-सेगमेंट के आधार पर और फिर शुद्ध गुणवत्ता स्कोर के अवरोही क्रम में क्रमबद्ध करेंगे।
ऊपर से नीचे तक, हम प्रत्येक उद्योग खंड से एक स्टॉक का चयन करेंगे। हम प्रत्येक उद्योग खंड में से शीर्ष (या दूसरे) को चुनने का प्रयास करेंगे।
हम इस पर कुछ भार डाल सकते हैं कि शेयरों का वर्तमान में मूल्यांकन कैसे किया जाता है (मूल्यांकन के संदर्भ में), लेकिन इनमें से कुछ उच्च-विकास वाले स्टॉक कम नहीं बिक रहे होंगे।

इस महीने हमारी शीर्ष 10 पसंदें यहां दी गई हैं।

चालू माह (जुलाई-अगस्त) सूची: (DE), (INTU), (MTB), (ADP), (UNH), (MA), (DKS), (CTRA), (ZTS), (LEN)।

पिछले महीने (जून) की सूची: (MTB), (DE), (ADP), (UNH), (INTU), (V), (COST), (CTRA), (MCHP), (LEN)।

चूंकि यह पद्धति काफी हद तक फ़िल्टरिंग प्रक्रिया पर आधारित है, हम यह बताना चाहेंगे कि कई स्टॉक महीने-दर-महीने दोहराए जा सकते हैं, लेकिन हम यह भी देखेंगे कि नए स्टॉक शीर्ष पर आएंगे और कुछ पुराने स्टॉक को बदल देंगे। हम सिर्फ बदलने के लिए स्टॉक नहीं बदलते। इस महीने, पिछले महीने के दस शेयरों में से सात दोहराए गए हैं।

साथ ही, यह जानना दिलचस्प होगा कि इस महीने वीज़ा के स्थान पर मास्टरकार्ड को हमारी सूची में जोड़ा गया है। यह हमारी फ़िल्टरिंग प्रक्रिया का एक कार्य मात्र है। लेकिन, हमारी राय में, दोनों समान रूप से अच्छे और विनिमेय हैं। इस प्रकार, यदि आपके पास वीज़ा कार्ड है, तो इसे मास्टरकार्ड से बदलने की कोई आवश्यकता नहीं है।

टिप्पणी। ध्यान दें कि सिर्फ इसलिए कि कोई स्टॉक पिछले महीने की सूची में था लेकिन अब वर्तमान सूची में चयनित नहीं है, इसका मतलब यह नहीं है कि स्टॉक अब एक अच्छा विकल्प नहीं है। यदि स्टॉक में अभी भी एचजी-क्वालिटी > 70 है, तो हमें लगता है कि यह अभी भी कम से कम "होल्ड" है (यदि "खरीदें" नहीं तो)। यहां लक्ष्य हर महीने सर्वश्रेष्ठ उम्मीदवारों को उजागर करना है। कृपया कोई भी खरीद या बिक्री निर्णय लेने से पहले अधिक शोध और उचित परिश्रम करें।

टेबल तीन:

पिछला कार्य

अब आइए देखें कि इन दस तेजी से बढ़ते शेयरों का हमारा मॉडल पोर्टफोलियो 2009 से वैनगार्ड डिविडेंड एप्रिसिएशन फंड या एसएंडपी500 (एसपी500) ईटीएफ बेंचमार्क स्टॉक की तुलना में कैसा प्रदर्शन करेगा। संयोग से, VIG और S&P 500 पिछले 15 वर्षों से लगभग ऐसा ही कर रहे हैं। हम मानते हैं कि हमारे मॉडल पोर्टफोलियो को पूरी अवधि में दस चयनित शेयरों में समान रूप से निवेश किया गया है। कृपया याद रखें कि यह एक सत्यापित प्रदर्शन है, वास्तविक नहीं। साथ ही, पिछला प्रदर्शन भविष्य की कोई गारंटी नहीं है।

चार्ट 1:

टिप्पणी। स्टॉक में से एक, ZTS का 2007 तक कोई इतिहास नहीं था, इसलिए 2014 तक इस पर विचार नहीं किया गया।

पिछले माह के परिणामों की प्रभावशीलता:

(24 जून, 2023 से 24 जुलाई, 2023)

लगभग एक महीने के संकेतकों की तुलना (पिछले महीने की रिपोर्ट की तारीख से चालू महीने तक)। हालाँकि किसी भी पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए एक महीना बहुत कम है; हालाँकि, हर महीने प्रदर्शन की तुलना करना उपयोगी हो सकता है और इससे हमें रणनीति के वार्षिक प्रदर्शन की गणना करने की अनुमति मिलेगी। हम वर्ष-दर-तारीख समुच्चय की भी रिपोर्ट करते हैं। जाहिर तौर पर प्रदर्शन हर महीने अलग-अलग होगा।

तालिका-4:

अंतिम टिप्पणी

यह लेख केवल किसी लाभांश स्टॉक पर नहीं, बल्कि तेजी से बढ़ते लाभांश शेयरों को चुनने पर केंद्रित है। आमतौर पर, ऐसे स्टॉक अत्यधिक वृद्धि के दौर में होते हैं। यही कारण है कि उनकी लाभांश उपज कम है। इस प्रकार, यह सूची लाभदायक निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है, बल्कि अधिक चयनात्मक दर्शकों के लिए उपयुक्त हो सकती है।

हमारी नियम-आधारित फ़िल्टरिंग प्रक्रिया के आधार पर, हम हर महीने बड़ी संख्या में स्टॉक के साथ शुरुआत करते हैं और सूची को लगभग 20 तक सीमित कर देते हैं। अंतिम चरण के रूप में, हम दस स्टॉक का चयन करने के लिए व्यक्तिपरक विश्लेषण और अपने निर्णय का उपयोग करते हैं जो एक विविध समूह बनाते हैं और उचित मूल्यों पर उच्च वृद्धि की पेशकश करने की संभावना रखते हैं।

इस महीने, शीर्ष 10 ने लगभग 1.8% का रिटर्न दिया है, जो लगभग हमारे बेंचमार्क फंड वैनगार्ड, वीआईजी के समान है। हालाँकि, इस समूह के लिए 5 वर्षों में लाभांश वृद्धि वीआईजी के लिए 9% की तुलना में लगभग 24% अधिक है। 20 शेयरों का एक बड़ा समूह थोड़ा अधिक रिटर्न देता है। दोनों समूह कई अलग-अलग क्षेत्रों और उद्योग क्षेत्रों में अत्यधिक विविध हैं।