نمو الدولار في سوق الفوركس من خلال المعدلات الأمريكية والانتخابات الرئاسية
تراجع الدولار الأمريكي بالكاد عن أعلى مستوى في شهرين ونصف الشهر يوم الثلاثاء وسط توقعات بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سيتخذ نهجا مدروسا لتخفيف السياسة النقدية، في حين أبقت حملة الانتخابات الأمريكية القريبة من التوقعات المستثمرين على أهبة الاستعداد.
واستمر ارتفاع الدولار، مدعومًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة، في التأثير على الين واليورو والجنيه الاسترليني. وقد تزايد هذا الموضوع في الأسابيع الأخيرة حيث قلص المتداولون رهاناتهم على الانخفاض السريع في أسعار الفائدة الأمريكية.
ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس في تداولات لندن ليصل إلى أعلى مستوى جديد خلال 12 أسبوعًا، حيث يعول المستثمرون على اقتصاد أمريكي أقوى.
ويقول بعض المحللين إن إصدار الكتاب البيج مساء الأربعاء قد يكون أكبر تهديد للدولار الأمريكي هذا الأسبوع. وينظر البعض إلى الملخص السابق للظروف الاقتصادية على أنه الدافع الرئيسي لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مما يمثل بداية دورة التيسير النقدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
تتوقع الأسواق فرصة بنسبة 87٪ لخفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، ارتفاعًا من 50٪ قبل شهر عندما رأى المستثمرون نفس الفرصة لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة FedWatch من CME.
ويتوقع التجار 40 نقطة أساس أخرى من التيسير قبل نهاية العام (FEDWATCH).
قال نيك أندروز، المحلل الاستراتيجي لدى بنك HSBC: "لقد ارتفع الدولار الأمريكي مؤخرًا نتيجة إعادة تقييم متشددة للتوقعات بشأن السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، كما أدى عدم اليقين في الانتخابات الأمريكية إلى إضعاف الرغبة في المخاطرة، مما أدى إلى زيادة شعبية أصول الملاذ الآمن".
ومع ذلك، يبقى التركيز على الانتخابات الأمريكية. وتتوقع الأسواق رد فعل أقوى على الدولار من الجمهوريين، وهو ما من شأنه أن يمهد الطريق لزيادة أكبر في التعريفات التجارية إلى جانب التحفيز المالي.
ومن المتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي بشكل أقل حدة استجابة لانقسام الحكومة الجمهورية، في حين من المرجح أن يؤدي فوز الديمقراطيين أو انقسام الحكومة الديمقراطية إلى بعض الانخفاض الأولي.
واستقر مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، في أحدث قراءة عند 103.91، بعد أن سجل 104.02 يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ الأول من أغسطس. ومنذ بداية الشهر ارتفع المؤشر بأكثر من 3%.
تم شراء اليورو EURUSD آخر مرة عند 1.0827 دولار، بالقرب من أدنى مستوى له منذ 2 أغسطس، في حين وصل الجنيه الاسترليني مقابل الدولار إلى 1.3006 دولار، بالقرب من أدنى مستوى له منذ 20 أغسطس.
قد يكون لبيانات مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو المقرر صدورها يوم الخميس تأثير إضافي على العملة الموحدة إذا أبرزت الوضع الاقتصادي الضعيف في منطقة اليورو وعززت الرهانات على تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية من قبل البنك المركزي الأوروبي.
سيكون المتحدثون باسم البنك المركزي الأوروبي أيضًا موضع التركيز بعد أن ألقت الرئيسة كريستين لاجارد رسالة متشائمة الأسبوع الماضي.
"السؤال الرئيسي هو: هل الصقور مرتاحون لآراء لاجارد المتفائلة بشأن تراجع التضخم، والتحول التدريجي في التركيز نحو النمو ومثل هذا التسعير الميسر في السوق؟" وقال فرانشيسكو بيسول، استراتيجي العملة في ING. ونظراً لوجود جيوب مستمرة من تضخم الخدمات الثابت في منطقة اليورو، فمن المرجح أن يكون الجواب لا.
مع اقتراب موعد الانتخابات الأمريكية بعد أسبوعين فقط، فإن فرص الرئيس السابق دونالد ترامب المتزايدة للفوز تدعم الدولار، حيث من المرجح أن تؤدي سياساته التعريفية والضريبية المقترحة إلى إبقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة.
وقال أنتي إيلفونين، محلل العملات في بنك دانسكي: "حتى التغييرات الصغيرة في الدراسات الاستقصائية الصارمة يمكن أن تؤدي إلى تقلبات متقلبة على ما يبدو في معنويات السوق".
ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات US10Y إلى أعلى مستوى له منذ 26 يوليو عند 4.22%. وقد أثر ذلك على الين الياباني، الذي لم يتغير كثيرًا عند 150.88 بعد أن وصل إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر تقريبًا عند 151.10 للدولار.
صرح الرئيس التنفيذي لبنك اليابان تاكيشي كاتو، حسبما ذكرت وكالة جيجي برس، يوم الثلاثاء أن بنك اليابان يدرس عن كثب مخاطر ارتفاع أسعار الواردات وسط ضعف الين.
ويرجع ضعف الين إلى حقيقة أن الانتخابات العامة ستعقد في اليابان في 27 أكتوبر. ورغم انقسام استطلاعات الرأي حول عدد المقاعد التي سيفوز بها الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم، فإن الأسواق متفائلة بفوز الحزب الديمقراطي الليبرالي، إلى جانب شريكه الأصغر في الائتلاف كوميتو.
ويتوقع باركليز أن تؤدي ضغوط الأسعار الناجمة عن رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة والمخاوف المالية المتزايدة إلى دفع الين إلى الأعلى إذا اضطر ائتلاف الحزب الليبرالي الديمقراطي/كوميتو إلى تشكيل حكومة مع شركاء ائتلاف إضافيين. وتوقعت أيضًا أنه في حالة فشل الحزب الديمقراطي الليبرالي وشريكه في الائتلاف كوميتو في تشكيل حكومة، فإن سحب الأصول الخطرة قد يتسبب في انخفاض سعر صرف الدولار مقابل الين فجأة بنسبة 2٪.